Αναλογία κάλυψης (Σημασία, παραδείγματα) | Κορυφαίοι 4 τύποι

Τι είναι η αναλογία κάλυψης;

Κάλυψη Δείκτες είναι οι χρηματοοικονομικοί δείκτες που χρησιμοποιούνται για να προσδιοριστεί αν η επιχείρηση μπορεί να εξοφλήσει την υποχρέωσή της για χρέη. Εάν αυτός ο λόγος είναι στην υψηλότερη πλευρά, αυτό σημαίνει ότι η εταιρεία είναι μια πιο υγιής θέση να επιστρέψει το χρέος της. Συνήθως, χρησιμοποιείται για να συγκρίνει την ικανότητα μιας εταιρείας με παρόμοιες εταιρείες ή να συγκρίνει την τάση με τα προηγούμενα χρόνια.

Παρακάτω είναι οι 4 κορυφαίοι τύποι -

  1. Κάλυψη ενδιαφέροντος
  2. Αναλογία DSCR
  3. Κάλυψη περιουσιακών στοιχείων
  4. Κάλυψη μετρητών

Ας συζητήσουμε καθένα από αυτά λεπτομερώς -

Κορυφαίοι 4 τύποι αναλογίας κάλυψης

Οι αναλυτές χρησιμοποιούν τις παρακάτω αναλογίες για να προσδιορίσουν τη θέση της εταιρείας για τις υποχρεώσεις χρέους της:

# 1 - Κάλυψη ενδιαφέροντος

Χρησιμοποιείται για να προσδιορίσει πόσο καλά μια εταιρεία μπορεί να αποπληρώσει τους τόκους της στο χρέος χρησιμοποιώντας τα κέρδη της. Είναι επίσης γνωστό ως Times Interest Earn Ratio.

Τύπος

Αναλογία κάλυψης τόκων = EBIT / Έξοδα Διαδικτύου

# 2 - Κάλυψη υπηρεσιών χρέους

Αυτή η αναλογία καθορίζει τη θέση της εταιρείας να εξοφλήσει ολόκληρο το χρέος της από τα κέρδη της. Η ικανότητα της εταιρείας να εξοφλήσει ολόκληρο το κεφάλαιο συν την υποχρέωση επιτοκίου του χρέους βραχυπρόθεσμα μετριέται από αυτήν την αναλογία. εάν αυτός ο λόγος είναι μεγαλύτερος από 1, από την εταιρεία είναι σε θέση να εξοφλήσει το δάνειο.

Τύπος

Αναλογία κάλυψης υπηρεσίας χρέους = Λειτουργικά έσοδα / Συνολικό χρέος

# 3 - Κάλυψη περιουσιακών στοιχείων

Αυτή η αναλογία είναι παρόμοια με την αναλογία υπηρεσίας χρέους, αλλά αντί του λειτουργικού εισοδήματος, θα δει εάν το χρέος μπορεί να εξοφληθεί από τα περιουσιακά του στοιχεία. Εάν η εταιρεία δεν είναι σε θέση να παράγει αρκετά έσοδα για την αποπληρωμή του χρέους, τότε εάν τα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας όπως γη, μηχανήματα, αποθέματα κ.λπ. μπορούν να πωληθούν για να επιστρέψουν το ποσό του δανείου. Συνήθως, αυτός ο λόγος πρέπει να είναι μεγαλύτερος από 2.

Τύπος

Αναλογία κάλυψης περιουσιακών στοιχείων = (Ενσώματα περιουσιακά στοιχεία - Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις) / Συνολικό χρέος Λειτουργικά έσοδα / Συνολικό χρέος

# 4 - Κάλυψη μετρητών

Η κάλυψη μετρητών χρησιμοποιείται για να καθοριστεί εάν μια επιχείρηση μπορεί να εξοφλήσει τα έξοδα τόκων από τα διαθέσιμα μετρητά. Είναι παρόμοιο με την κάλυψη τόκων, αλλά αντί του εισοδήματος, αυτός ο λόγος θα αναλύσει πόσα διαθέσιμα διαθέσιμα στην εταιρεία. Στην ιδανική περίπτωση, αυτός ο λόγος πρέπει να είναι μεγαλύτερος από 1.

Τύπος

Αναλογία κάλυψης μετρητών = (EBIT + Μη μετρητά έξοδα) / Έξοδα τόκου

Παραδείγματα αναλογίας κάλυψης

Παράδειγμα # 1

Ας υποθέσουμε ότι το συνολικό «Λειτουργικό εισόδημα» (EBIT) μιας εταιρείας για τη δεδομένη περίοδο είναι 1.000.000 $ και το συνολικό οφειλόμενο κύριο χρέος της είναι 700.000 $. Η εταιρεία πληρώνει 6% τόκους για το χρέος .

Έτσι, το συνολικό κόστος τόκων για την παροχή περιόδου = χρέος * επιτοκίου

= 700.000 * 6% = 42.000 $

  • Οι τόκοι coverâ ζ ε

  • Κάλυψη υπηρεσιών χρέους

συνολικό πληρωτέο χρέος (Κύριος συν τόκος)

  • Κάλυψη περιουσιακών στοιχείων

Ας υποθέσουμε ότι η εταιρεία διαθέτει 900.000 $ ενσώματα πάγια και οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της είναι 100.000 $

  • Κάλυψη μετρητών

Και τα μη μετρητά έξοδα είναι 100.000 $

Αναλύοντας αυτούς τους δείκτες, μπορούμε να πούμε ότι προς το παρόν, η εταιρεία είναι σε θέση να εξοφλήσει το χρέος της χρησιμοποιώντας τα κέρδη ή τα περιουσιακά στοιχεία της.

Παράδειγμα # 2

Ας πάρουμε ένα πρακτικό παράδειγμα μιας ινδικής εταιρείας που έχει αρκετά μεγάλο χρέος στον ισολογισμό της. Η Bharti Airtel είναι μια ινδική εταιρεία τηλεπικοινωνιών η οποία είναι γνωστή ως μια εταιρεία με υψηλό χρέος λόγω της υψηλής απαίτησης CapEx σε αυτόν τον κλάδο

Παρακάτω είναι μερικά από τα βασικά δεδομένα για το Bharti Airtel:

Δεδομένα σε Rs Mil.

Πηγή: Ετήσιες εκθέσεις και www.moneycontrol.com

Στο παρακάτω γράφημα, μπορούμε να αναλύσουμε την τάση των αναλογιών κάλυψης για το Bharti Airtel:

Όπως μπορούμε να δούμε ότι με την πάροδο των ετών, αυτές οι αναλογίες μειώνονται. Είναι επειδή το χρέος του έχει αυξηθεί με την πάροδο των ετών και το EBIT έχει μειωθεί λόγω της πίεσης των περιθωρίων και της εισόδου του "Reliance Jio" στην αγορά. Εάν αυτό συνεχιστεί στο μέλλον, τότε η Bharti Airtel θα μπορούσε να είναι σε κακή θέση σχετικά με το χρέος της, ή ίσως πρέπει να πουλήσει τα περιουσιακά της στοιχεία για να εξοφλήσει το δάνειο.

Πλεονεκτήματα

  • Μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την ανάλυση τάσεων για μια εταιρεία κατά την περίοδο. Με τον υπολογισμό των δεικτών κατά τη διάρκεια της χρονικής περιόδου, μπορεί να αναλυθεί ότι ο τρόπος με τον οποίο η ικανότητα αποπληρωμής του χρέους κινείται κατά τη διάρκεια των περιόδων. Αν πέσει κάτω, τότε η εταιρεία θα πρέπει να κοιτάξει κάτω το ζήτημα και να προσπαθήσει να το διορθώσει.
  • Αυτές οι αναλογίες μπορούν να χρησιμοποιηθούν από τους δανειστές / πιστωτές πριν από τη χορήγηση δανείου. Εάν η εταιρεία αξίζει δάνεια και με ποιο επιτόκιο πρέπει να παρέχεται.
  • Οι αναλυτές χρησιμοποιούν αυτούς τους δείκτες για να προσδιορίσουν την πιστοληπτική ικανότητα της εταιρείας. Εάν οι βαθμολογίες είναι καλές, τότε οι εταιρείες λαμβάνουν δάνειο με χαμηλότερα επιτόκια.

Περιορισμοί

  • Μπορεί να υπάρχει περίπτωση ότι για μια δεδομένη περίοδο, μια εταιρεία έχει πάρει περισσότερο χρέος, αλλά η επίδρασή της θα έρθει στις επόμενες περιόδους. Επίσης, η εποχικότητα μπορεί να είναι ένας παράγοντας που κρύβει ή παραμορφώνει αυτούς τους λόγους.
  • Ορισμένες εταιρείες έχουν υψηλότερες απαιτήσεις CapEx, επομένως το μέγεθος του χρέους τους θα είναι περισσότερο από άλλες εταιρείες.
  • Αυτό μπορεί να συμβαίνει όταν οι εταιρείες αλλάζουν τις λογιστικές τους πολιτικές, και εξαιτίας αυτού, αυτές οι αναλογίες μπορούν να επηρεαστούν.
  • Δεν πρέπει να χρησιμοποιούμε αυτές τις αναλογίες ως αυτόνομες. Κατά τον έλεγχο της σταθερής υγείας, άλλοι δείκτες, όπως οι δείκτες ρευστότητας ή κερδοφορίας, πρέπει επίσης να αναλυθούν παράλληλα για να ληφθεί η απόφαση.

συμπέρασμα

Είναι πολύ χρήσιμο να ελέγξετε την πιστοληπτική ικανότητα μιας εταιρείας ή να αναλύσετε σε ποιο ποσοστό το δάνειο πρέπει να δοθεί στην επιχείρηση. Αλλά πρέπει να χρησιμοποιηθεί πολύ προσεκτικά, λαμβάνοντας υπόψη άλλους παράγοντες. Ορισμένες εταιρείες απαιτούν μεγαλύτερο χρέος σε σύγκριση με άλλες εταιρείες, οπότε ίσως οι λόγοι τους είναι πιο αδύναμοι. Μπορεί να υπάρχουν περιπτώσεις όταν μια εταιρεία προσπαθεί να επεκταθεί, οπότε έχει πάρει ένα δάνειο για την Capex, η οποία θα δώσει αποτελέσματα μετά από ίσως 2 ή 3 χρόνια. Έτσι, προς το παρόν, η αναλογία του μπορεί να μην είναι καλή. Απλώς θυμηθείτε, οι αναλογίες είναι χρήσιμες για ανάλυση έως ότου αναλυθούν, λαμβάνοντας υπόψη όλους τους παράγοντες και όχι μόνο βλέποντας τους αριθμούς ως αυτόνομους.