seychellesartprojects.org

Ορισμός σημείων βάσης

Οι βαθμοί βάσης (bps) στη χρηματοδότηση είναι η μικρότερη μονάδα για τη μέτρηση της απόδοσης των ομολόγων, των τραπεζογραμματίων, άλλων τίτλων σταθερού εισοδήματος και των τιμών επιτοκίου. Το βασικό σημείο χρησιμοποιείται επίσης για να δείξει μια μικρή ποσοστιαία μεταβολή στο επιτόκιο, την απόδοση των ομολόγων κ.λπ.

Από την άποψη των επενδυτών, των εμπόρων και του αναλυτή, το 1 BPS ισούται με διακύμανση 0,01% και το 100 BPS ισούται με διακύμανση 1%.

1 BP = (1 / 100ο) * 1% = 0,01%

Στην χρηματοπιστωτική αγορά προτιμάται η χρήση του BPS έναντι ποσοστού για να αποφευχθεί οποιαδήποτε σύγχυση. Για παράδειγμα, εάν ένας αναλυτής δηλώνει ότι ένα μέσο που αποδίδει το 15% του επιτοκίου και υπάρχει αύξηση 10% στο επιτόκιο. Ως επενδυτής, θα υπάρξει σύγχυση εάν αυτή η αύξηση 10% στο επιτόκιο είναι απόλυτη που σημαίνει 15% + 10% = 25% ή σχετική 15% (1 + 10%) = 16,5%.

Η χρήση του BPS αποφεύγει τέτοια ασάφεια, εάν ένα μέσο που αποδίδει το 15% του επιτοκίου και υπάρχει αύξηση 50 BPS, αυτό σημαίνει σαφώς ότι το νέο επιτόκιο είναι 15% + 0,5% = 15,5%.

Κατανόηση του BPS

Τα παρακάτω είναι μερικά σημεία για να κατανοήσετε καλύτερα τα σημεία βάσης (BPS) στη χρηματοδότηση.

# 1 - Για διατραπεζικό επιτόκιο δανεισμού

Στην εφημερίδα, διαβάζουμε γενικά τις ειδήσεις, όπως η Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς έχει μειώσει το επιτόκιο αμοιβαίων κεφαλαίων αναφοράς κατά 25 μονάδες βάσης. Αυτό σημαίνει ότι τώρα η τράπεζα θα μειώσει τη χρέωση δανεισμού σε άλλες τράπεζες κατά 0,25%.

# 2 - Για αμοιβαία κεφάλαια

Ως επενδυτής όταν αναζητούμε αμοιβαία κεφάλαια και χρηματιστηριακά κεφάλαια, εξετάζουμε μια πολύ σημαντική παράμετρο που ονομάζεται Expense Ratio - η οποία είναι ένα είδος ετήσιας αμοιβής που αφαιρείται από τον διαχειριστή κεφαλαίων από το περιουσιακό στοιχείο. Γενικά, ο λόγος εξόδων μετράται σε BPS σαν εάν ο λόγος εξόδων είναι 175 BPS, τότε ο διαχειριστής κεφαλαίων θα αφαιρεί το 1,75% του συνολικού περιουσιακού στοιχείου ως έξοδο κεφαλαίου κάθε χρόνο.

# 3 - Για δάνεια

Όταν ακούμε νέα όπως μια τράπεζα έχει μειώσει το επιτόκιο δανεισμού στεγαστικού δανείου κατά 10 μονάδες βάσης, τότε αυτό δηλώνει ότι τώρα το στεγαστικό δάνειο έχει γίνει φθηνότερο κατά 0,1%.

Η BPS χρησιμοποίησε επίσης για να μετρήσει εάν οι τράπεζες μεταβιβάζουν στους καταναλωτές τα οφέλη από τις μειώσεις επιτοκίων από την κεντρική τράπεζα ή όχι. Όπως εάν η Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοιχτής Αγοράς (FOMC) μειώσει το επιτόκιο, τότε η τράπεζα θα πρέπει επίσης να μειώσει το επιτόκιο δανεισμού και το επιτόκιο των δανείων θα πρέπει να μειωθεί. Εάν τα επιτόκια δεν μειώνονται, τότε οι τράπεζες δεν μεταβιβάζουν το όφελος της μείωσης των επιτοκίων στους καταναλωτές, οπότε ο καταναλωτής μπορεί να αλλάξει το δάνειο του σε άλλες τράπεζες με χαμηλότερα επιτόκια.

# 4 - Για αλλαγή στην απόδοση του ομολόγου

Ας υποθέσουμε ότι ο Adams έχει επενδύσει 10.000 $ σε ένα ομόλογο που συνήθως αποφέρει τόκους 4%. Ένα χρόνο αργότερα, τα επιτόκια έχουν μειωθεί κατά 100 μονάδες βάσης (μειώθηκαν κατά 1%), πράγμα που σημαίνει ότι το ίδιο ομόλογο μετά από ένα έτος αποδίδει 3%. Έτσι, η αξία της αγοράς ομολόγων ένα χρόνο πίσω αποδίδει μια υψηλότερη απόδοση που είναι 400 $ σε σύγκριση με το ίδιο ομόλογο που αγοράστηκε μετά από ένα χρόνο που η απόδοση είναι 300 $.

# 5 - Για τον υπολογισμό του κυμαινόμενου επιτοκίου

Η απόδοση ορισμένων ομολόγων συνδέεται με κάποια άλλα ποσοστά προσφοράς και δεν είναι σταθερή. Για παράδειγμα, το επιτόκιο ορισμένων από τα ομόλογα συνδέεται με το επιτόκιο διατραπεζικής προσφοράς του Λονδίνου (LIBOR) όπως "30 μονάδες βάσης πάνω από το LIBOR", οπότε αν το LIBOR είναι 2,5%, τότε το επιτόκιο των ομολόγων θα είναι 2,5% + 0,3% = 2,8%

Υπολογισμός Βαθμού Βάσης στα Χρηματοοικονομικά

Ακολουθούν τα παραδείγματα για να εξηγήσετε τον υπολογισμό bps.

Παράδειγμα # 1

Μια Τράπεζα έχει μειώσει το επιτόκιο δανεισμού στεγαστικών δανείων κατά 25 μονάδες βάσης από 8,75%, οπότε στην περίπτωση αυτή, το νέο επιτόκιο δανεισμού θα έχει ως εξής:

Δεδομένος:

Έτσι, η μείωση ποσοστού σε ποσοστό θα είναι -

• Μείωση ποσοστού = 0,01% * 25
• Μείωση ποσοστού = 0,25%

Το νέο επιτόκιο δανεισμού θα είναι -

• Νέο επιτόκιο δανεισμού = 8,75% - 0,25%
• Νέο επιτόκιο δανεισμού = 8,50% .

Παράδειγμα # 2

Ο Adams αγόρασε ένα βραχυπρόθεσμο ταμείο που έδωσε απόδοση 10% σε ένα έτος στο οποίο ο λόγος εξόδων αναφέρεται ως 25 μονάδες βάσης. Έτσι, σε αυτήν την περίπτωση, η καθαρή απόδοση της επένδυσης θα είναι:

• Επιστροφή από το Ταμείο = 10%
• Λόγος δαπανών = 25 BPS = 25 * 0,01% = 0,25%
• Καθαρή απόδοση από ταμείο = 10% -0,25% = 9,75%

Υπολογισμός τιμής βάσης

Η τιμή του βασικού σημείου είναι επίσης γνωστή ως DV01 αντιπροσωπεύει τη μεταβολή στην αξία του περιουσιακού στοιχείου όταν η απόδοση στο περιουσιακό στοιχείο αλλάζει κατά 1 BPS. Αντί να χρησιμοποιήσετε μια αλλαγή σημείου βάσης, η τιμή της τιμής ενός σημείου βάσης χρησιμοποιείται για την αναπαράσταση των αλλαγών.

Τιμή βασικού σημείου (BPV) = Ονομαστική τιμή x (ημέρες ÷ 360) x 1 BP

Για παράδειγμα, υπάρχει μελλοντικό συμβόλαιο Eurodollar με ονομαστική αξία $ 100000 που παρακολουθεί 3 μήνες LIBOR. Έτσι το BPV του θα είναι:

Ετσι,

• BPV = 100000 $ x (90 ÷ 360) x 0,0001
• BPV = 25 $

(1 BP = 0,01% = 0,0001)

Πλεονεκτήματα του Basis Point

Μερικά από τα πλεονεκτήματα του BPS έχουν ως εξής -

• Σαφήνεια - Η κύρια σημασία του βασικού σημείου είναι ότι φέρνει σαφήνεια ενώ συζητά τις αλλαγές στα επιτόκια ή άλλες χρηματοοικονομικές παραμέτρους. Σε αντίθεση με το ποσοστό όπου η αλλαγή που υποδηλώνεται σε ποσοστό μπερδεύει πάντα τους ενδιαφερόμενους εάν η αλλαγή είναι απόλυτη ή σχετική.
• Εξηγώντας το Spread - Ένα βασικό σημείο χρησιμοποιείται πιο συχνά στον οικονομικό κόσμο για να εξηγήσει το «Spread». Το spread συνήθως αναφέρεται σε μια αλλαγή στην τιμή ενός περιουσιακού στοιχείου μετά από μια χρονική διάρκεια ή μια αλλαγή στην απόδοση ενός ποσοστού. Έτσι, εάν το Spread εκφράζεται με βάση το σημείο βάσης, τότε θα αντιπροσωπεύει μια σαφή εικόνα παραλλαγής.

συμπέρασμα

Το Basis Points (BPS) είναι η μικρότερη μονάδα μέτρησης της απόδοσης στο ομόλογο, το χαρτονομίσμα και την ασφάλεια σταθερού εισοδήματος. Μία μονάδα βάσης ισούται με το 1/100 μιας εκατοστιαίας μονάδας ή 0,01. Το BPS χρησιμοποιείται συνήθως από τα ενδιαφερόμενα μέρη της χρηματοπιστωτικής αγοράς επειδή φέρνει σαφήνεια στη συζήτηση.