Ιδιωτική τοποθέτηση μετοχών | Κορυφαία Πλεονεκτήματα & Μειονεκτήματα

Τι είναι η ιδιωτική τοποθέτηση μετοχών;

Η ιδιωτική τοποθέτηση μετοχών αναφέρεται στην πώληση μετοχών της εταιρείας στους επενδυτές και τα ιδρύματα που επιλέγονται από την εταιρεία, η οποία περιλαμβάνει γενικά τις τράπεζες, τις εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων, τους πλούσιους μεμονωμένους επενδυτές, τις ασφαλιστικές εταιρείες κ.λπ. αντί να την εκδίδουν στην ελεύθερη αγορά για το κοινό στο σύνολό του και το ίδιο γενικά έχει τις λίγες κανονιστικές απαιτήσεις.

Σε αυτήν την τοποθέτηση, οι τίτλοι εκδίδονται σε περιορισμένο αριθμό επενδυτών που είναι "διαπιστευμένοι". Ένας διαπιστευμένος επενδυτής είναι αυτός που:

  • Πληροί ένα συγκεκριμένο όριο οικονομικής καθαρής αξίας και προσόντων.
  • Είναι πιο έμπειρος στην πραγματοποίηση επενδύσεων και στη λήψη συνετών οικονομικών αποφάσεων.
  • Θα μπορούσε να αντέξει κινδύνους και ζημίες που προκύπτουν από μια τέτοια επένδυση.

Π.χ .: Η New York Life Insurance κέρδισε 22,51% μερίδιο στις επιχειρήσεις Maxx τον Ιανουάριο του 2017 σε 78 Rs ανά μετοχή μέσω αυτής της τοποθέτησης

Διαφορές μεταξύ ιδιωτικού προγράμματος τοποθέτησης και δημόσιας προσφοράς

  • Οι κινητές αξίες πωλούνται σε μια ομάδα επενδυτών στην ιδιωτική τοποθέτηση μετοχών ενώ σε δημόσια προσφορά οι τίτλοι προσφέρονται στο κοινό.
  • Η ιδιωτική τοποθέτηση μετοχών μπορεί να εκδοθεί τόσο από δημόσιες όσο και από ιδιωτικές εταιρείες, ενώ σε περίπτωση δημόσιας προσφοράς η Εταιρεία είτε είναι εισηγμένη είτε θα εισαχθεί μετά την υποβολή της προσφοράς.
  • Αυτές οι προσφορές τοποθέτησης ενδέχεται να μην απαιτούνται για εγγραφή σε ρυθμιστική αρχή, ενώ οι προσφορές στις οποίες οι τίτλοι προσφέρονται δημόσια πρέπει να εγγραφούν σε ρυθμιστική αρχή.

Πώς επηρεάζει το πρόγραμμα ιδιωτικών τοποθετήσεων την τιμή μετοχής μιας εταιρείας;

Η ιδιωτική τοποθέτηση μετοχών, εάν γίνει από ιδιωτική εταιρεία δεν θα επηρεάσει την τιμή της μετοχής επειδή δεν είναι εισηγμένες. Ωστόσο, για μια δημόσια εισηγμένη εταιρεία, αυτή η τοποθέτηση θα οδηγήσει σε μείωση της τιμής της μετοχής τουλάχιστον στο εγγύς μέλλον.

Αυτή η τοποθέτηση οδηγεί σε υποβάθμιση της ιδιοκτησίας των υπαρχόντων μετόχων σε ποσοστό του μεγέθους αυτής της τοποθέτησης. Αυτό συμβαίνει επειδή εκδίδονται νέες μετοχές και οι συμμετοχές των υπαρχόντων μετόχων παραμένουν οι ίδιες. Ας δούμε ένα παράδειγμα:

Αφήστε τον αριθμό των μετοχών που εκκρεμούν πριν από την ιδιωτική τοποθέτηση μετοχών κατά 10 εκατομμύρια και η Εταιρεία έχει προτείνει να προσφέρει 1 εκατομμύριο μετοχές στην ιδιωτική τοποθέτηση. Έτσι, αυτό θα είχε ως αποτέλεσμα τη μείωση της ιδιοκτησίας των υφιστάμενων μετόχων κατά 10%.

Αυτή η αποδυνάμωση μιας μετοχής συνήθως οδηγεί στη μείωση της τιμής της μετοχής ο αντίκτυπος αυτής της τοποθέτησης μπορεί να θεωρηθεί παρόμοιος με αυτόν της διάσπασης μετοχών. Ωστόσο, ένας τέτοιος αντίκτυπος μπορεί να φανεί μόνο βραχυπρόθεσμα, μια μακροπρόθεσμη επίδραση στην τιμή θα λαμβάνει υπόψη τη χρήση κεφαλαίων από την Εταιρεία που συγκεντρώθηκε κατά τη διάρκεια αυτής της τοποθέτησης. Εάν η Εταιρεία κάνει ιδιωτική τοποθέτηση μετοχών για την άντληση κεφαλαίων για ένα έργο που θα μπορούσε να προσφέρει καλύτερες αποδόσεις. επιπλέον κέρδη και έσοδα από ένα τέτοιο έργο θα επηρεάσουν την τιμή της μετοχής, ωθώντας το έτσι υψηλότερα.

Πλεονεκτήματα προγράμματος ιδιωτικής τοποθέτησης

Ακολουθούν τα κορυφαία 5 πλεονεκτήματα ιδιωτικής τοποθέτησης

  • Μακροπρόθεσμο πλεονέκτημα -  Εάν πρόκειται για εγγύηση χρέους, η Εταιρεία εκδίδει ιδιωτικά ομόλογα τοποθέτησης τα οποία γενικά έχουν μεγαλύτερο χρόνο να ωριμάσουν από μια τραπεζική υποχρέωση. Έτσι, η Εταιρεία θα έχει περισσότερο χρόνο για να εξοφλήσει τους επενδυτές. Αυτό είναι ιδανικό για καταστάσεις όπου η Εταιρεία επενδύει σε νέες επιχειρήσεις που θα απαιτούσαν χρόνο για να κερδίσουν και να αναπτυχθούν. Επιπλέον, εάν αυτή η τοποθέτηση γίνεται σε μετοχές · γίνονται γενικά σε στρατηγικούς επενδυτές με στρατηγική «buy-and-hold». Αυτοί οι επενδυτές επενδύουν για μεγαλύτερη διάρκεια και παρέχουν επίσης στρατηγικές εισροές για τη λειτουργία της επιχείρησης. Έτσι, η Εταιρεία επωφελείται από τη μακροχρόνια σχέση με τον επενδυτή.
  • Λιγότερο χρονικό πλαίσιο εκτέλεσης -   Καθώς η αγορά για αυτήν την τοποθέτηση έχει ωριμάσει, αυτό έχει αυξήσει την τυποποίηση της τεκμηρίωσης, τους καλύτερους όρους και τις τιμές και αύξησε το μέγεθος της συγκέντρωσης χρημάτων. Περαιτέρω, ο εκδότης δεν χρειάζεται να εγγραφεί και να διαθέσει μια τέτοια συγκέντρωση χρημάτων στον ρυθμιστή, επομένως μπορεί να εκτελεστεί σε λιγότερο χρόνο και κόστος. Εάν ο εκδότης εκδίδει ιδιωτικά ομόλογα τοποθέτησης που θα κρατηθούν ιδιωτικά, ενδέχεται να μην απαιτείται να λάβει πιστοληπτική αξιολόγηση που θα μειώσει περαιτέρω το κόστος που πρέπει να καταβληθεί στον πιστωτικό οργανισμό.
  • Διαφοροποίηση συγκέντρωσης χρημάτων - Η  συγκέντρωση χρημάτων από αυτήν την τοποθέτηση βοηθά την Εταιρεία να διαφοροποιήσει τις πηγές χρηματοδότησης της Εταιρείας και τη δομή του κεφαλαίου της. Βοηθά την Εταιρεία στην άντληση κεφαλαίων όταν οι συνθήκες ρευστότητας της αγοράς δεν είναι καλές. Βοηθά την Εταιρεία να οργανώσει την κεφαλαιακή διάρθρωση όσον αφορά τη διάρθρωση του χρέους-μετοχικού κεφαλαίου και να τη βοηθήσει να διαχειριστεί τις υποχρεώσεις της.
  • Μικρότερες κανονιστικές απαιτήσεις -  Αυτή η τοποθέτηση απαιτεί περιορισμένες δημοσιοποιήσεις και είναι επιρρεπής σε λιγότερες κανονιστικές απαιτήσεις από αυτές που θα χρειαζόταν σε μια δημόσια προσφορά. Έτσι, η Εταιρεία θα διαπραγματευόταν τη συμφωνία ιδιωτικά και θα προσέφερε τα χρεόγραφα σε διαπραγματευόμενη και σταθερή τιμή.
  • Πώληση σε διαπιστευμένους επενδυτές - Αυτός ο εκδότης τοποθέτησης μπορεί να πουλήσει πολύπλοκους τίτλους στους επενδυτές που συμμετέχουν στην έκδοση, επειδή ένα τέτοιο τεύχος θα περιορίζεται σε μια επιλεγμένη ομάδα επενδυτών (διαπιστευμένοι επενδυτές). Επιπλέον, θα κατανοούσαν τον πιθανό κίνδυνο και θα αποδώσουν τέτοια χρεόγραφα.

Μειονεκτήματα προγράμματος ιδιωτικής τοποθέτησης

Ακολουθούν τα κορυφαία 2 μειονεκτήματα ιδιωτικής τοποθέτησης

  • Δυσκολία στην εξεύρεση κατάλληλου επενδυτή - Πρώτα απ 'όλα, το μειονέκτημα μιας ιδιωτικής τοποθέτησης μετοχών θα ήταν να βρεθεί ένας κατάλληλος επενδυτής. Περαιτέρω, ο επενδυτής μπορεί να έχει ένα περιορισμένο ποσό κεφαλαίων για να επενδύσει και μπορεί να θέσει ορισμένους στόχους που πρέπει να επιτευχθούν με τον οποίο θα επενδύσει τα κεφάλαια.
  • Απαιτήσεις υψηλότερων επιστροφών -Οι επενδυτές μπορεί να απαιτήσουν μεγαλύτερη απόδοση λόγω του κινδύνου που αναλαμβάνουν επενδύοντας ιδιωτικά. Εάν η επένδυση προορίζεται για ιδιωτικά ομόλογα τοποθέτησης, ενδέχεται να ζητήσουν υψηλότερα επιτόκια ή ετήσια κουπόνια λόγω του κινδύνου που αναλαμβάνουν για χρεόγραφα ομολόγων και μη ρευστά χρεόγραφα. Εάν η επένδυση σε ιδιωτική εταιρεία πραγματοποιείται με έκδοση μετοχικών μετοχών, ενδέχεται να ζητήσουν υψηλότερη ιδιοκτησία μετοχών ή θέσεις διοικητικού συμβουλίου λόγω του κινδύνου ρευστότητας της επένδυσής τους. Επιπλέον, ακόμη και αν η Εταιρεία διαπραγματεύεται δημόσια και επιλέγει να προσφέρει ιδιωτικές μετοχές τοποθέτησης, οι επενδυτές θα κάνουν τη δέουσα επιμέλεια και ορισμένες ρήτρες σχετικά με μια τέτοια προσφορά όπως ετήσια μερίσματα ή μετοχές που θα εκδίδονται σε φθηνότερες τιμές από τις τιμές της αγοράς, όπως θα έπρεπε να κλειδώσουν το μερίδιό τους (να μην πωληθούν σε ανοικτή αγορά) για μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο.

συμπέρασμα

Η ιδιωτική τοποθέτηση μετοχών είναι η έκδοση κινητών αξιών μιας Εταιρείας σε επιλεγμένο άτομο, ομάδα ατόμων, εταιρείες ή όμιλους εταιρειών. Οι τίτλοι κατά τη διάρκεια αυτής της τοποθέτησης δεν προσφέρονται δημόσια. Έτσι, η Εταιρεία αντλεί κεφάλαια με την πώληση κινητών αξιών σε μερικούς επιλεγμένους επενδυτές, ενώ σε μια δημόσια προσφορά οι τίτλοι είναι ανοιχτοί προς πώληση στην αγορά για όλους τους τύπους επενδυτών.

Εξετάσαμε τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα των ιδιωτικών τοποθετήσεων μετοχών. Μια Εταιρεία μπορεί να έχει διάφορους λόγους για ιδιωτική τοποθέτηση όπως αναχρηματοδότηση χρεών, επέκταση επιχειρήσεων, διαφοροποίηση κεφαλαίου, στρατηγική συμμετοχή επενδυτών, Διαφορές μεταξύ συγχωνεύσεων και εξαγορών, εξαγορά μετοχών, σχέδιο ESOP κ.λπ. Ωστόσο, το πιο σημαντικό μέρος αυτής της τοποθέτησης είναι να βρούμε έναν κατάλληλο επενδυτή για την επιχείρηση.