Αγορά δημοπρασιών (Ορισμός, Παράδειγμα) | Πως δουλεύει?

Τι είναι η αγορά δημοπρασιών;

Η αγορά δημοπρασιών είναι ένα στάδιο για αγοραστές και πωλητές, όπου μπορούν να ανταλλάσσουν μετοχές κάνοντας ανταγωνιστικές προσφορές και προσφορές, και εκτελείται σε αντίστοιχη τιμή όπου η υψηλότερη προσφορά από τον αγοραστή αντιστοιχεί με τη χαμηλότερη τιμή προσφοράς από τον πωλητή.

Παράδειγμα

Ας υποθέσουμε ότι ένας αγοραστής ενδιαφέρεται να αγοράσει ένα μερίδιο της εταιρείας ABC ltd. Στην αγορά, η οποία διαπραγματεύεται στα 101 $ ανά μετοχή. Αυτός, υποβάλλει προσφορές ως εξής 101,05 $, 101,10 $, 101,15 $, 101,20 $, 101,25 $, 101,30 $, ο ίδιος πωλητής του οποίου είναι πρόθυμος να πουλήσει το ίδιο μερίδιο εταιρείας στην τιμή προσφοράς στην αγορά, όπως 101,30 $, 101,35 $, 101,40 $, 101,45 $, 101,5 $, 101,55 $. Σε αυτό το σενάριο, η υψηλότερη τιμή που ο αγοραστής είναι έτοιμος να πληρώσει και η χαμηλότερη τιμή που ο πωλητής είναι έτοιμος να δεχτεί είναι 101,30 $. Επομένως, η συναλλαγή εκτελείται στα 101,30 $ και η τρέχουσα τιμή μετοχής της ABC ltd θα είναι 101,30 $. Ενώ όλες οι άλλες προσφορές του αγοραστή και ρωτούν εάν ο πωλητής παραμένει σε εκκρεμότητα μέχρι να υποβάλει προσφορές και να ζητήσει αγώνες και επόμενες συναλλαγές που εκτελούνται στην αγορά.

Πώς λειτουργεί η Διαδικασία Αγορά Δημοπρασιών;

Η διαδικασία είναι διαφορετική από μία στην αγορά εξωχρηματιστηριακών, καθώς δεν υπάρχουν άμεσες διαπραγματεύσεις μεταξύ αγοραστή και πωλητή.

  • Ο αγοραστής υποβάλλει πολλαπλές προσφορές σε μια αγορά στο επιθυμητό χρηματοοικονομικό μέσο που διατίθεται στην αγορά.
  • Ο πωλητής τοποθετεί πολλές προσφορές σε μια αγορά στο επιθυμητό χρηματοοικονομικό μέσο στην αγορά.
  • Ο μηχανισμός αντιστοίχισης παραγγελιών επικεντρώνεται στην αύξηση της υψηλότερης τιμής προσφοράς από τον αγοραστή και της χαμηλότερης τιμής προσφοράς από τον πωλητή.
  • Εάν η υψηλότερη τιμή προσφοράς και η χαμηλότερη τιμή ζήτησης ταιριάζουν, τότε η συναλλαγή εκτελείται σε αυτούς τους τίτλους και σε αυτόν τον μηχανισμό αποφασίζεται η τρέχουσα τιμή αγοράς.
  • Εάν η τιμή της προσφοράς και της προσφοράς δεν ταιριάζει, τότε η κατάσταση παραγγελίας παραμένει ως εκκρεμότητα.
  • Μια εντολή που εκτελείται θα υποβληθεί σε επεξεργασία για διακανονισμό σύμφωνα με τους κανόνες ανταλλαγής.
  • Σε γενικές γραμμές, η δημοπρασία έχει έναν πωλητή και πολλούς αγοραστές. Ωστόσο, σε αυτό, υπάρχουν πολλοί αγοραστές και πωλητές.
  • Συνεχής διαδικασία καθορισμού της τρέχουσας αγοραίας τιμής μέσω αυτού του μηχανισμού πορείας παραγγελίας.
  • Οι αγορές δημοπρασιών έχουν επίσης τον όρο γνωστό ως αγορά διπλής δημοπρασίας, καθώς επιτρέπει στους αγοραστές και τους πωλητές να υποβάλουν μια τιμή που θεωρούν αποδεκτή από μια δεδομένη λίστα προσφορών και προσφορών. Όταν η τιμή προσφοράς και ζήτησης ταιριάζει, το εμπόριο θα προχωρήσει στην εκτέλεση.

Παράδειγμα

Το Chicago Mercantile Exchange (CME) και το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης είναι παραδείγματα που εξακολουθούν να λειτουργούν στην αγορά δημοπρασιών ανοικτού συστήματος καταγγελίας. Μια μέθοδος ηλεκτρονικής διαπραγμάτευσης που, λίγο πολύ εξακολουθεί να λειτουργεί σύμφωνα με την αρχή του συστήματος αγοράς δημοπρασιών, αλλά ηλεκτρονικά και κάθε αγοραστής και πωλητής αποκτά πρόσβαση στην τιμή προσφοράς και προσφοράς στην αγορά που εμφανίζεται και λαμβάνει τις δικές του αποφάσεις. Με τον ίδιο τρόπο, το μειωμένο κόστος, η βελτίωση της ταχύτητας εκτέλεσης του εμπορίου συγκρίνεται με την ανοιχτή ταχύτητα ανθρώπινης κατακραυγής, ένα περιβάλλον που είναι πλέον λιγότερο ευάλωτο σε χειραγώγηση και τη διαθεσιμότητα του ηλεκτρονικού συστήματος σε οποιονδήποτε οικιακό υπολογιστή και smartphone χωρίς κόστος σε σύγκριση με το ανοιχτό κατακραυγή αγορά δημοπρασιών, δημιούργησε δημοτικότητα για προσαρμογή στη μέθοδο ηλεκτρονικών συναλλαγών.

Με την πάροδο του χρόνου με την εφεύρεση της νέας τεχνολογίας, όλες οι ανταλλαγές προσάρμοσαν τη μέθοδο ενός ηλεκτρονικού συστήματος συναλλαγών. Από το 2007, ακόμη και το NYSE μετατράπηκε από την αυστηρή λειτουργία στην αγορά πλειστηριασμών σε υβριδική αγορά, η οποία λειτουργεί τόσο στο σύστημα ηλεκτρονικών συναλλαγών όσο και στην αγορά πλειστηριασμών. Ορισμένες μετοχές εξακολουθούν να διαπραγματεύονται στο επίπεδο διαπραγμάτευσης, το οποίο έχει εξαιρετικά υψηλή τιμή.

Στην αγορά των πλειστηριασμών, οι μεσίτες, οι οποίοι ενεργούν ως αγοραστές και πωλητές, εκπροσωπούν τους πελάτες τους για να κάνουν ανταγωνιστικές προσφορές και προσφορές για συναλλαγές δεσμεύονται από τους κανόνες ανταλλαγής. Πολλοί επενδυτές που διαπραγματεύονται σε αυτές τις αγορές παρακολουθούν συνεχώς τις ειδήσεις και τις διαθέσεις των συναλλαγών.

Δημοπρασία κρατικών τίτλων

Πολλές κυβερνήσεις διαφόρων χωρών διοργανώνουν τη δημοπρασία για τους τίτλους τους στην αγορά, η οποία είναι ανοιχτή για όλους τους δημόσιους και μεγάλους χρηματοπιστωτικούς οργανισμούς. Οι προσφορές γίνονται κυρίως δεκτές ηλεκτρονικά και χωρίζονται σε δύο ομάδες που ανταγωνίζονται για προσφορές και μη ανταγωνιστικές προσφορές. Όταν προτιμώνται οι μη ανταγωνιστικοί αγοραστές και είναι εγγυημένοι ότι θα λάβουν έναν αριθμό αξιών μετά το ποσό σύμφωνα με το ελάχιστο και μέγιστο όριο του ποσού προσφοράς. Στην περίπτωση ανταγωνιστικών προσφορών, μόλις κλείσει η δημοπρασία, οι προσφορές ελέγχονται και οι ανταγωνιστικές προσφορές που αναφέρονται σύμφωνα με την τιμή προσφοράς και ο υπόλοιπος αριθμός τίτλων πωλούνται σε προσφορές από υψηλότερες σε χαμηλότερες.

Για παράδειγμα, το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ πραγματοποιεί δημοπρασίες για τη χρηματοδότηση συγκεκριμένων κυβερνητικών δραστηριοτήτων.

Αγορά δημοπρασιών έναντι αγοράς εμπόρων

Τα ακόλουθα είναι οι διαφορές μεταξύ:

Αγορά δημοπρασιών Αγορά εμπόρων
Ορισμός Μια αγορά όπου οι αγοραστές εισάγουν ανταγωνιστικές προσφορές και οι πωλητές εισέρχονται σε ανταγωνιστικές προσφορές, η υψηλότερη προσφορά αγοραστή και η χαμηλότερη προσφορά πωλητή είναι η αντιστοίχιση και πραγματοποιείται συναλλαγή σε αυτό το χρηματοοικονομικό μέσο. Ένα σύστημα χρηματοπιστωτικής αγοράς στο οποίο πολλοί έμποροι δημοσιεύουν τιμές στις οποίες θα αγοράζεται ή θα πωλείται συγκεκριμένη ασφάλεια μέσων.
Τρέχουσα αντιστοίχιση τιμών Η υψηλότερη τιμή μιας προσφοράς από τον αγοραστή και η χαμηλότερη τιμή που προσφέρει ο πωλητής κατά την εκτέλεση της αντίστοιχης παραγγελίας. Το "Dealer" - ορίζεται ως "market maker" δημιουργεί ρευστότητα και διαφάνεια, δείχνοντας μια ηλεκτρονική απεικόνιση των τιμών όπου εμφανίζονται οι τιμές των προσφορών των αγοραστών και των προσφορών των πωλητών.
Περιεχόμενα αγοράς Οι αγορές μελλοντικών και προαιρετικών είναι αγορά δημοπρασιών OTC αγορά κινητών αξιών και κυβέρνηση η αγορά κινητών αξιών είναι η αγορά εμπόρων.
Επικεντρωνομαι σε Παραγγελίες βάσει αγορών Αγορά με γνώμονα τις τιμές
Παράδειγμα Ο αγοραστής ασφάλειας υπέβαλε προσφορές για το μερίδιο της εταιρείας ABC ltd. Τιμή περίπου 250 $ ως 249,2 $, 249,3 $, 249,4 $, 249,5 $, ενώ ο πωλητής έθεσε την τιμή προσφοράς στην ίδια μετοχή της εταιρείας με 249,5 $, 249,6 $, 249,7 $, 249,8 $. Επομένως, η υψηλότερη προσφορά τιμών από τον αγοραστή και η χαμηλότερη τιμή που προσφέρεται από τον πωλητή, 249,5 $, αντιστοιχεί και η παραγγελία εκτελείται και η τρέχουσα τιμή της αγοράς ανέρχεται σε 249,5 $. Ο έμπορος έχει αρκετό αριθμό εταιρείας XYZ διαθέσιμο με άλλους κατασκευαστές αγοράς στα $ 350 / $ 360 και πρόθυμος να πουλήσει κάποια ποσότητα στην αγορά. Έτσι, ο έμπορος μπορεί να δημοσιεύσει μια προσφορά με μια προσφορά-ερώτηση ως 345 $ / 355 $, έτσι ώστε οι επενδυτές που θέλουν να αγοράσουν αυτήν την ασφάλεια να λάβουν έκπτωση 5 $ από τον αντιπρόσωπο για σύγκριση με άλλους κατασκευαστές της αγοράς. Ακριβώς έτσι, ένας πωλητής θα προτιμήσει να πουλήσει σε άλλους κατασκευαστές της αγοράς, καθώς ο έμπορος προσφέρει 5 $ λιγότερη τιμή από ό, τι προσφέρουν άλλοι κατασκευαστές αγοράς.

συμπέρασμα

Παρόλο που η καινοτομία στις τεχνολογίες και στις πολιτικές παρακολούθησης διαφόρων ανταλλαγών σε όλο τον κόσμο η διαδικασία της δημοπρασίας άλλαξε επίσης από ανοικτή κατακραυγή σε ηλεκτρονικό σύστημα συναλλαγών. Το επίκεντρο αυτής της αγοράς είναι η σύνδεση αγοραστών και πωλητών με τον πιο αποτελεσματικό τρόπο. Αν και η μέθοδος εργασίας έχει αλλάξει με την πάροδο του χρόνου, η αρχή παραμένει η ίδια για όλες τις λειτουργίες της αγοράς όπως και στην αγορά πλειστηριασμών.