Συνολικές αποδείξεις αποθετηρίου (GDR) - Σημασία, Πλεονεκτήματα, Μειονεκτήματα

Η καθολική απόδειξη παρακαταθήκης αναφέρεται στο όνομα που δίνεται για την απόδειξη θεματοφύλακα όπου το πιστοποιητικό ασφαλείας εκδίδεται από χρηματοπιστωτικούς διαμεσολαβητές όπως η τράπεζα θεματοφύλακα, που αγοράζει τα χρεόγραφα μιας ξένης χώρας και, στη συνέχεια, δημιουργεί ένα τραπεζικό πιστοποιητικό που αποτελείται από τέτοιες μετοχές και τελικά τις πουλάει στο χρηματιστήριο.

Σημασία καθολικών αποδείξεων (GDR)

Τα συνολικά έσοδα από αποθετήρια είναι πιστοποιητικά κινητών αξιών που εκδίδονται από μεσάζοντες, όπως τράπεζες για τη διευκόλυνση επενδύσεων σε ξένες εταιρείες. Το GDR αντιπροσωπεύει έναν ορισμένο αριθμό μετοχών σε μια ξένη εταιρεία που δεν διαπραγματεύεται στο τοπικό χρηματιστήριο. Ένα GDR κατέχει συνήθως 10 μετοχές, αλλά ο λόγος μπορεί να είναι οτιδήποτε υψηλότερος ή χαμηλότερος από αυτό. Οι μετοχές της ΛΔΓ διαπραγματεύονται στο εγχώριο χρηματιστήριο τους.

  • Οι ενδιάμεσοι χρηματοπιστωτικοί οργανισμοί, όπως οι τράπεζες αποθεματοποίησης, αγοράζουν τις μετοχές σε μία χώρα, δημιουργούν μια ΛΔΓ που περιέχει αυτές τις μετοχές και πωλούν τη ΛΔΓ στην ξένη αγορά. Βοηθά τις εταιρείες να αντλούν κεφάλαια από ξένες αγορές.
  • Το GDR είναι ένα διαπραγματεύσιμο μέσο, ​​το οποίο μπορεί να εκφράζεται σε οποιαδήποτε ελεύθερα μετατρέψιμη ασφάλεια.
  • Οι συνολικές αποδείξεις αποθετηρίου βασίζονται στις ιστορικές αποδείξεις αμερικανικών αποθετηρίων. η διαφορά είναι οι ADR διαπραγματεύονται στην Αμερική και οι GDR διαπραγματεύονται σε πολλές χώρες.

Ορισμένες από τις ινδικές εταιρείες που έχουν GDR σε πολλές χώρες περιλαμβάνουν:

  • Bombay Dyeing
  • Τράπεζα άξονα
  • Στέγαση στην Ινδία
  • HDFC Bank και πολλά άλλα.

Τα GDR εκδίδονται συνήθως από εταιρείες από αναπτυσσόμενες και αναδυόμενες αγορές, επειδή μπορούν να προσφέρουν σχετικά υψηλότερη ανάπτυξη από τις ανεπτυγμένες οικονομίες και, ως εκ τούτου, μπορούν να προσελκύσουν περισσότερους επενδυτές.

Χαρακτηριστικά των καθολικών αποδείξεων αποθετηρίου

  1. Ανταλλαγή συναλλαγών - Τα έσοδα από τα παγκόσμια αποθετήρια είναι μέσα διαπραγμάτευσης με ανταλλαγή. Ο διαμεσολαβητής αγοράζει μια μεγάλη ποσότητα μιας ξένης εταιρείας και δημιουργεί τις ΛΔΓ, οι οποίες στη συνέχεια διαπραγματεύονται στο τοπικό χρηματιστήριο. Δεδομένου ότι οι ΛΔΓ προορίζονται για πολλές χώρες, μπορούν να κάνουν συναλλαγές σε διάφορα χρηματιστήρια ταυτόχρονα.
  2. Αναλογία μετατροπής - Ο λόγος μετατροπής, που σημαίνει τον αριθμό των μετοχών μιας εταιρείας που κατέχει ένα GDR μπορεί να είναι οτιδήποτε κυμαίνεται από κλάσμα έως πολύ υψηλό αριθμό. Εξαρτάται από το είδος των επενδυτών που ο μεσάζων σκοπεύει να στοχεύσει. Συνήθως, ένα πιστοποιητικό GDR περιέχει 10 κοινές χρήσεις. Αλλά το εύρος είναι ευέλικτο.
  3. Μη εξασφαλισμένο - Οι συνολικές αποδείξεις αποθετηρίου είναι μη εξασφαλισμένοι τίτλοι. Δεν υποστηρίζονται από κανένα περιουσιακό στοιχείο, εκτός από την αξία των μετοχών που διατηρούνται σε αυτό το πιστοποιητικό.
  4. Τιμή με βάση την υποκείμενη - Η τιμή ενός GDR βασίζεται στην τιμή των μετοχών που κατέχει. Η τιμή εξαρτάται επίσης από την προσφορά και τη ζήτηση ενός συγκεκριμένου GDR, το οποίο μπορεί να διαχειριστεί. Ο διαμεσολαβητής μπορεί να το τιμολογήσει με ένα άγγιγμα υψηλότερο από την αξία των κινητών αξιών ως προς το κόστος συναλλαγής κ.λπ., για να αποκομίσει κέρδος από το να είναι ο διαμεσολαβητής.

Πλεονεκτήματα των παγκόσμιων αποδείξεων αποθετηρίου

Τα παρακάτω είναι τα πλεονεκτήματα των καθολικών αποδείξεων (GDR)

  • Ρευστότητα - Οι παγκόσμιες αποδείξεις αποθετηρίου είναι ρευστά μέσα που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια. Η διαχείριση της ρευστότητας μπορεί να γίνει με τη διαχείριση της προσφοράς-ζήτησης των μέσων.
  • Πρόσβαση σε ξένο κεφάλαιο - Οι ΛΔΓ έχουν αναδειχθεί ως ένας από τους βασικούς μηχανισμούς για την άντληση κεφαλαίων από ξένες αγορές στον σημερινό κόσμο. Η διαδικασία τιτλοποίησης πραγματοποιείται με μεγάλα ονόματα όπως JP Morgan, Deutsche, Citibank, κλπ. Παρέχει σε εταιρείες σε όλο τον κόσμο πρόσβαση σε ξένα κεφάλαια μέσω ενός σχετικά απλούστερου μηχανισμού. Βοηθά επίσης τις εταιρείες να αυξήσουν την παγκόσμια προβολή τους εκδίδοντας ΛΔΓ σε πολλές χώρες.
  • Εύκολη μεταφορά - Οι συνολικές αποδείξεις αποθετηρίου μπορούν εύκολα να μεταφερθούν από ένα άτομο σε άλλο. Καθιστά εύκολη τη διαπραγμάτευσή τους, ακόμη και για μη κατοίκους επενδυτές. Η μεταφορά της GDR δεν περιλαμβάνει εκτεταμένη τεκμηρίωση όπως ορισμένα άλλα χρεόγραφα.
  • Πιθανά κέρδη Forex - Δεδομένου ότι οι ΛΔΓ είναι μέσα διεθνούς κεφαλαιαγοράς, εκτίθενται σε μεταβλητότητα συναλλαγματικών ισοτιμιών. Τα μερίσματα που καταβάλλονται για κάθε μετοχή σε μια ΛΔΓ εκφράζονται στο εθνικό νόμισμα της εταιρείας της οποίας οι μετοχές διατηρούνται στο ΛΔΓ. Μια ευνοϊκή μεταβολή της συναλλαγματικής ισοτιμίας μπορεί δυνητικά να παρέχει κέρδος πέρα ​​από τα κέρδη κεφαλαίου και τα μερίσματα που λαμβάνονται για τις μετοχές σε μια ΛΔΓ.

Μειονεκτήματα των παγκόσμιων αποδείξεων αποθετηρίου

Τα ακόλουθα είναι τα μειονεκτήματα των καθολικών αποδείξεων (GDR)

  • Υψηλός κανονισμός - Δεδομένου ότι οι αποδείξεις παγκόσμιου αποθετηρίου εκδίδονται σε πολλές χώρες, υπόκεινται σε ρύθμιση από διάφορες χρηματοοικονομικές ρυθμιστικές αρχές. Είναι σημαντικό να τηρήσετε όλους τους κανονισμούς, και ακόμη και ένα μικρό λάθος μπορεί να οδηγήσει σε μια εταιρεία να επιπλήξει σοβαρά. Οι εταιρείες μπορεί να χρειαστεί να φέρουν τεράστιες συνέπειες για ακόμη και ένα μικρό λάθος.
  • Κίνδυνος Forex - Όπως αναφέραμε νωρίτερα, τα έσοδα από τα παγκόσμια αποθετήρια εκτίθενται στη μεταβλητότητα των συναλλαγματικών ισοτιμιών. Δεδομένου ότι τα μερίσματα που λαμβάνονται και η αρχική τιμή των μετοχών είναι σε ξένο νόμισμα, η ανατίμηση του ξένου νομίσματος μπορεί να μειώσει την απόδοση που δημιουργείται και ακόμη και να προκαλέσει ζημίες στους επενδυτές.
  • Κατάλληλο για HNI - Οι συνολικές αποδείξεις αποθετηρίου εκδίδονται συνήθως με τους πολλαπλούς αριθμούς μετοχών σε κάθε πιστοποιητικό για τη μείωση του κόστους συναλλαγής. Οι μικροί επενδυτές ενδέχεται να μην είναι σε θέση να εξοφλήσουν τέτοια χρήματα και να μην μπορούν να επωφεληθούν από τη ΛΔΓ. Σε αυτήν την περίπτωση, γίνεται καταλληλότερο προϊόν για HNI.
  • Χωρίς δικαιώματα ψήφου - Σύμφωνα με τον μηχανισμό των παγκόσμιων αποδείξεων θεματοφύλακα, οι μετοχές μιας εταιρείας πωλούνται χύμα σε έναν διαμεσολαβητή σε άλλη χώρα που τις τιτλοποιεί περαιτέρω σε ΛΔΓ. Επομένως, τα δικαιώματα ψήφου στην εταιρεία διατηρούνται από τον διαμεσολαβητή που αγόρασε απευθείας τις μετοχές και όχι από επενδυτές που αγοράζουν τη ΛΔΓ.

συμπέρασμα

Το Global Depository Receipts (GDR) έχει αναδειχθεί ως η πιο αποτελεσματική και ευρέως γνωστή μέθοδος άντλησης κεφαλαίων από ξένες αγορές. Παρέχει οφέλη με δύο τρόπους: παρέχοντας στις εγχώριες εταιρείες πρόσβαση στις ξένες κεφαλαιαγορές και επιτρέποντας στους ξένους επενδυτές να επενδύουν σε εγχώριες εταιρείες. Οι επενδυτές επιθυμούν να αγοράσουν ΛΔΓ που κατέχουν μετοχές εταιρειών αναπτυσσόμενων και αναδυόμενων αγορών για να επωφεληθούν από τους υψηλούς ρυθμούς ανάπτυξης σε αυτές τις χώρες σε σύγκριση με τις ανεπτυγμένες χώρες. Ένα GDR μπορεί να εκδοθεί σε οποιοδήποτε ελεύθερα μετατρέψιμο ξένο νόμισμα.