seychellesartprojects.org

Τι είναι ο κύκλος λειτουργίας;

Ο κύκλος λειτουργίας, επίσης γνωστός ως κύκλος μετρητών μιας εταιρείας, είναι ένας λόγος δραστηριότητας που μετρά το μέσο χρονικό διάστημα που απαιτείται για τη μετατροπή των αποθεμάτων της εταιρείας σε μετρητά. Αυτή η διαδικασία παραγωγής ή αγοράς αποθεμάτων, η πώληση τελικών προϊόντων, η λήψη μετρητών από πελάτες και η χρήση αυτών των μετρητών για την αγορά / παραγωγή αποθεμάτων είναι πάλι ένας ατελείωτος κύκλος, αρκεί η εταιρεία να παραμείνει σε λειτουργία.

Όπως βλέπουμε από κάτω, ο κύκλος μετρητών της Toyota Motors είναι 96 ημέρες, ενώ, για την Amazon, είναι -18 ημέρες. Ποια εταιρεία από τα δύο κάνει καλύτερα;

Πώς να ερμηνεύσετε τον κύκλο λειτουργίας;

Ανατρέξτε στο Διάγραμμα κύκλου λειτουργίας. 

Αυτός ο κύκλος παρέχει μια εικόνα για τη λειτουργική αποδοτικότητα της εταιρείας. Αυτό είναι χρήσιμο για την εκτίμηση του κύκλου μετρητών σε απαίτηση κεφαλαίου κίνησης για τη διατήρηση ή την ανάπτυξη των δραστηριοτήτων ενός οργανισμού. Ο συντομότερος κύκλος μετρητών δείχνει ότι η εταιρεία ανακτά τις επενδύσεις της γρηγορότερα και ως εκ τούτου έχει λιγότερα μετρητά συνδεδεμένα στο κεφάλαιο κίνησης. Ωστόσο, η OC ποικίλλει μεταξύ των βιομηχανιών, μερικές φορές επεκτείνεται σε περισσότερο από ένα χρόνο για ορισμένους τομείς, για παράδειγμα, ναυπηγικές εταιρείες.

Ακαθάριστος εναντίον καθαρού κύκλου λειτουργίας

Ο μικτός κύκλος λειτουργίας (GOC) είναι η χρονική περίοδος μετά την αγορά πρώτων υλών έως τη μετατροπή της σε μετρητά. Σύμφωνα με τον τύπο, ο χρόνος μπορεί να διαιρεθεί στην περίοδο διατήρησης αποθεμάτων και την περίοδο είσπραξης απαιτήσεων. Εδώ, η περίοδος διατήρησης αποθέματος περιλαμβάνει την περίοδο διατήρησης πρώτων υλών, την περίοδο επεξεργασίας και τη διατήρηση τελικών αγαθών.

• GOC = Περίοδος Διατήρησης Αποθέματος + Περίοδος Συλλογής Απαιτήσεων
• Ή Ακαθάριστο OC = Περίοδος κράτησης πρώτων υλών + Περίοδος εργασίας σε διαδικασία + Περίοδος κατοχής τελικών προϊόντων + Περίοδος συλλογής απαιτήσεων

Ο καθαρός κύκλος λειτουργίας (NOC) αναφέρεται στο χρονικό διάστημα μεταξύ πληρωμής για αποθέματα και μετρητών που συλλέγονται μέσω της πώλησης απαιτήσεων. Είναι επίσης γνωστό ως κύκλος μετατροπής μετρητών (CCC).

• NOC = Περίοδος πληρωμών ακαθάριστου κύκλου-πιστωτή
• Το NOC θεωρείται μια πιο λογική προσέγγιση δεδομένου ότι οι υποχρεώσεις θεωρούνται ως πηγή λειτουργικών μετρητών ή κύκλου λειτουργίας στο κεφάλαιο κίνησης για την εταιρεία.

Παράδειγμα κύκλου λειτουργίας APPLE (ΑΡΝΗΤΙΚΟ)

Ας ρίξουμε μια ματιά στον Κύκλο μετρητών της Apple. Σημειώνουμε ότι ο κύκλος μετρητών της Apple είναι αρνητικός.

πηγή: ycharts

• Apple Days Inventory Oustanding ~ 6 ημέρες. Η Apple διαθέτει βελτιωμένο χαρτοφυλάκιο προϊόντων και οι αποτελεσματικοί κατασκευαστές συμβολαίων της παρέχουν προϊόντα γρήγορα.
• Πωλήσεις Apple Days Ostanding ~ 50 ημέρες. Η Apple διαθέτει ένα πυκνό δίκτυο καταστημάτων λιανικής, όπου πληρώνονται κυρίως μέσω μετρητών ή πιστωτικών καρτών.
• Το Apple Days Payable Oustanding είναι ~ 101 ημέρες. Λόγω των μεγάλων παραγγελιών προς τους προμηθευτές, η Apple είναι σε θέση να διαπραγματευτεί καλύτερους πιστωτικούς όρους.
• Κύκλος λειτουργίας της Apple = 50 ημέρες + 6 ημέρες - 101 ημέρες ~ -45 ημέρες (Αρνητικός κύκλος μετρητών)

Παράδειγμα - L&T εναντίον Future Retail

Πηγή: Ετήσια έκθεση FY17 του ομίλου L&T και Future Retail

Κατεβάστε το Excel για L&T Group έναντι Future Retail.

• Ως αυτόνομος αριθμός, αυτός ο κύκλος δεν σημαίνει πολλά. Αντ 'αυτού, πρέπει να παρακολουθείται με την πάροδο του χρόνου και μεταξύ των ανταγωνιστών.
• Στην περίπτωση της L&T, ο αριθμός έχει βελτιωθεί το FY17 έναντι του FY16 λόγω της μείωσης του μέσου αποθέματος και των απαιτήσεων, αν και οι πωλήσεις και οι COGS έχουν αυξηθεί.
• Ένα αρνητικό CCC σημαίνει ότι η L&T πληρώνεται από πελάτες πολύ νωρίτερα από την πληρωμή σε προμηθευτές.
• Αυτός είναι ένας άτοκος τρόπος χρηματοδότησης του κύκλου λειτουργίας σε απαιτήσεις κεφαλαίου κίνησης δανεισμού από προμηθευτές. Για το Future Retail, το DIO είναι πολύ υψηλότερο σε σύγκριση με το L&T, καθώς το πρώτο πρέπει να διατηρήσει υψηλότερα επίπεδα αποθέματος λόγω της φύσης της επιχείρησής τους.
• Επομένως, η σύγκριση του κύκλου μετρητών μεταξύ των βιομηχανιών ενδέχεται να μην είναι εφικτή.

συμπέρασμα

Ο κύκλος λειτουργίας στο κεφάλαιο κίνησης αποτελεί ένδειξη της αποτελεσματικότητας στη διαχείριση. Όσο μεγαλύτερος είναι ο κύκλος μετρητών μιας εταιρείας, τόσο μεγαλύτερη είναι η απαίτηση κεφαλαίου κίνησης. Ως εκ τούτου, με βάση τη διάρκεια του κύκλου μετρητών, η απαίτηση κεφαλαίου κίνησης εκτιμάται από επιχειρήσεις και χρηματοδοτείται από εμπορικές τράπεζες. Η μείωση του κύκλου μετρητών βοηθά στην απελευθέρωση μετρητών, βελτιώνοντας έτσι την κερδοφορία. Ο κύκλος μετρητών μπορεί να συντομευτεί επεκτείνοντας τους όρους πληρωμής των προμηθευτών, διατηρώντας τα βέλτιστα επίπεδα αποθεμάτων, συντομεύοντας τη ροή εργασιών παραγωγής, διαχειρίζοντας την εκτέλεση παραγγελιών και βελτιώνοντας τη διαδικασία των λογαριασμών.