seychellesartprojects.org

Έννοια αναδιάρθρωσης

Η αναδιάρθρωση ορίζεται ως ενέργειες που πραγματοποιούνται από έναν οργανισμό όταν αντιμετωπίζει δυσκολίες λόγω λανθασμένων αποφάσεων διαχείρισης ή αλλαγών σε δημογραφικές συνθήκες και ως εκ τούτου προσπαθεί να ευθυγραμμίσει την επιχείρησή του με την τρέχουσα κερδοφόρα τάση α) αναδιάρθρωση των οικονομικών του με έκδοση / κλείσιμο χρέους, έκδοση νέων μετοχών , πώληση περιουσιακών στοιχείων ή β) οργανωτική αναδιάρθρωση που περιλαμβάνει μετατόπιση τοποθεσιών, απολύσεις κ.λπ.

Τύποι αναδιάρθρωσης

# 1 - Οικονομική αναδιάρθρωση

Συμβαίνει κυρίως όταν οι πωλήσεις της εταιρείας αρχίζουν να μειώνονται. Επομένως, αν νωρίτερα η εταιρεία είχε ως επί το πλείστον δομή με χρέη, τότε με τις πωλήσεις να χτυπήσουν, θα είναι δύσκολο για την εταιρεία να πληρώνει τους σταθερούς τόκους της κάθε χρόνο. Σε αυτό το σενάριο, η εταιρεία προσπαθεί να μειώσει το χρέος και να αυξήσει τα ίδια κεφάλαια ως ανισότητες. δεν απαιτούνται σταθερές πληρωμές.

Ομοίως, εάν ένας οργανισμός σχεδιάζει να αναλάβει ένα έργο και είναι αρκετά σίγουροι για την κερδοφορία του έργου, τότε θα ζητήσουν χρηματοδότηση χρέους, καθώς γνωρίζουν ότι μπορούν να εξοφλήσουν το χρέος από το κέρδος και θα μπορούν να απολαμβάνουν το επιπλέον κέρδος.

# 2 - Οργανωτική αναδιάρθρωση

Γίνεται για τη μείωση του λειτουργικού κόστους της επιχείρησης εσωτερικά. Εάν η ιεραρχική αλυσίδα σε έναν οργανισμό είναι πολύ μεγάλη, τότε αυτό δεν είναι οικονομικά αποδοτικό καθώς θα συμμετέχουν πάρα πολλές προωθήσεις, οι οποίες με τη σειρά τους θα οδηγήσουν σε μεγαλύτερο μισθό στους υπαλλήλους. Έτσι, στην οργανωτική αναδιάρθρωση, ο οργανισμός προσπαθεί να βρει βρόχους μέσα στην οργανωτική δομή και αρχίζει να ενεργεί πάνω του μειώνοντας τους αναποτελεσματικούς υπαλλήλους, αφαιρώντας τις ανεπιθύμητες θέσεις, μειώνοντας το μισθό της ανώτατης διοίκησης και ούτω καθεξής.

Παραδείγματα αναδιάρθρωσης

Παράδειγμα # 1

Η εταιρεία ABC βλέπει ότι το επιτόκιο μειώνεται στην αγορά. Έτσι θα είναι φθηνότερο να συγκεντρώσετε χρέη τώρα. Έτσι, εάν η εταιρεία ABC έχει περισσότερα ίδια κεφάλαια στη δομή κεφαλαίου, τότε θα πρέπει να επιλέξει να αλλάξει τη κεφαλαιακή διάρθρωση τώρα. Θα πρέπει να μειώσει τη θέση των ιδίων κεφαλαίων αγοράζοντας μετοχές και να αυξήσει τη θέση του χρέους εκδίδοντας νέα χρέη στην αγορά. Σε αντάλλαγμα, θα μειώσει το σταθμισμένο μέσο κόστος κεφαλαίου για την εταιρεία.

Παράδειγμα # 2

Ο μισθός του Διευθύνοντος Συμβούλου εξαρτάται κυρίως από το μέγεθος του οργανισμού. Έτσι, εάν το διοικητικό συμβούλιο διαπιστώσει ότι η εταιρεία στο παρελθόν είχε αποκτήσει άσχετες επιχειρήσεις για να αυξήσει το μέγεθος της εταιρείας, έτσι ώστε ο μισθός του διευθυντή να αυξηθεί, τότε το διοικητικό συμβούλιο μπορεί να αποφασίσει για μια αναδιάρθρωση κεφαλαίου που θα πουλήσει τις άσχετες επιχειρήσεις, καθιστώντας την εταιρεία πλούσια σε μετρητά και μειώνοντας τον μισθό του CEO. Αυτές οι αναδιαρθρώσεις είναι πολύ σημαντικές μακροπρόθεσμα οποιουδήποτε οργανισμού.

Πώς λειτουργεί η αναδιάρθρωση;

• Είναι μια απόφαση που πρέπει να ληφθεί από το διοικητικό συμβούλιο. Μόλις ληφθεί η απόφαση, προσλαμβάνονται κυρίως εξωτερικοί σύμβουλοι για να βρουν το πιο αποτελεσματικό σχέδιο αναδιάρθρωσης.
• Εάν ένας οργανισμός έχει πολλές επιχειρήσεις και από όλες τις επιχειρήσεις, λίγες είναι πραγματικά ζημιογόνες. Τότε ο οργανισμός μπορεί να αποφασίσει να πουλήσει αυτήν την επιχείρηση.
• Πρέπει να προσλάβετε συμβούλους, να διαμορφώσετε τη χρηματοδότησή σας είτε αυξάνοντας περισσότερο χρέος είτε περισσότερα κεφάλαια, κάτι που συνεπάγεται επίσης κόστος για τους αναδόχους και πολλά άλλα. Έτσι, το κύριο κίνητρο είναι μετά την αναδιάρθρωση όταν ο οργανισμός θα αρχίσει να αποδίδει ξανά, θα είναι εύκολο για τον οργανισμό να εκτελεί κανονικές επιχειρήσεις και να είναι κερδοφόρος μακροπρόθεσμα.

Αποτιμήσεις αναδιάρθρωσης

Η αναδιάρθρωση γίνεται κυρίως για την αύξηση της αποτίμησης της εταιρείας και υπάρχουν δύο καταστάσεις όταν η αποτίμηση -

# 1 - Συνεργία

• Κατά τη συγχώνευση, το πιο σημαντικό πράγμα που καθορίζει εάν η συγχώνευση θα προσθέσει αξία στον νεοσυσταθέντα οργανισμό είναι η συνέργεια.
• Η εταιρεία Α σχεδιάζει να συγχωνευθεί με την εταιρεία Β και θα δημιουργηθεί μια νέα εταιρεία ΑΒ. Ας υποθέσουμε ότι η αποτίμηση της εταιρείας Α είναι τώρα 5 εκατομμύρια δολάρια και η αποτίμηση Β της εταιρείας τώρα είναι 4 εκατομμύρια δολάρια. Έτσι, μαζί, θα πρέπει να είναι 9 εκατομμύρια δολάρια, αλλά στις περισσότερες περιπτώσεις, η αξία τους υπερβαίνει τα 9 εκατομμύρια δολάρια, που είναι το αποτέλεσμα της συνέργειας.
• Μπορεί να συμβεί για πολλούς λόγους. Ας πούμε ότι η εταιρεία Α είναι εταιρεία καουτσούκ και η εταιρεία Β είναι εταιρεία ελαστικών, οπότε παλαιότερα η εταιρεία Β αγόραζε καουτσούκ με υψηλότερο κόστος, αλλά τώρα θα τα αποκτήσει με πολύ φθηνότερη τιμή.
• Έτσι, αυτή η αναδιάρθρωση συνέβαλε στην αύξηση της αποτίμησης των νεοσύστατων εταιρειών. Έτσι πάντα, πριν το κάνετε, η αποτίμηση πρέπει να γίνεται, η οποία θα δείχνει μια σαφή εικόνα μεταξύ πριν και μετά τη διαδικασία αναδιάρθρωσης.

# 2 - Αντίστροφη συνέργεια

• Αυτή η ιδέα είναι το αντίστροφο της συνέργειας. Σε συνέργεια, η τιμή του συνδυασμένου μέρους είναι μεγαλύτερη από την ατομική αποτίμηση, αλλά στην αντίστροφη συνέργεια, η τιμή των μεμονωμένων μερών είναι μεγαλύτερη από τα συνδυασμένα μέρη.
• Ας πούμε, λοιπόν, εάν η αξία ενός οργανισμού είναι 10 εκατομμύρια δολάρια και η διοίκησή του, αφού κάνει αποτίμηση μεμονωμένων επιχειρήσεων, διαπιστώνει ότι εάν προστίθενται μεμονωμένες επιχειρηματικές αξίες, τότε η αξία θα είναι μεγαλύτερη από 10 εκατομμύρια δολάρια.
• Τότε μπορεί να πουλήσει την επιχείρηση, η οποία δεν προσθέτει επιπλέον λειτουργική αξία στον οργανισμό, αλλά μπορεί να πουληθεί με σημαντικά μετρητά στην αγορά.
• Έτσι, λόγω της αναδιάρθρωσης, η επιχείρηση είναι σε θέση να προσθέσει επιπλέον αξία στον πλούτο της εταιρείας με την πώληση της μη συνδεδεμένης επιχείρησης και την ανταλλαγή μετρητών, η οποία θα βοηθήσει στην εξόφληση των χρεών.

Χαρακτηριστικά της αναδιάρθρωσης

• Οι άσχετες επιχειρήσεις πωλούνται για τη βελτίωση της αποτίμησης της εταιρείας
• Μείωση μεγέθους επιχειρήσεων με το κλείσιμο ή την πώληση επιχειρήσεων που δεν είναι πλέον κερδοφόρες.
• Συγκέντρωση επιχείρησης σε λίγες τοποθεσίες, παρά διάδοση και αύξηση του κόστους.
• Εκμετάλλευση της μεταβολής του επιτοκίου στην αγορά με την επανέκδοση χρεών με χαμηλότερα επιτόκια ·

συμπέρασμα

Η αναδιάρθρωση είναι ένα σημαντικό βήμα που λαμβάνουν οι οργανισμοί για να τους βοηθήσουν να διατηρήσουν μακροπρόθεσμα. Είναι ωφέλιμο καθώς ο νέος οργανισμός μετά την αναδιάρθρωση είναι πιο αποτελεσματικός και οικονομικός. Βοηθά επίσης στην αύξηση της αξίας ενός οργανισμού.