Τύπος ROIC | Πώς να υπολογίσετε την απόδοση του επενδυμένου κεφαλαίου;
Τι είναι ο τύπος ROIC ;
Ο τύπος ROIC (Return on Invested Capital) θεωρείται ως κερδοφορία και δείκτης απόδοσης και υπολογίζεται με βάση το συνολικό κόστος και την απόδοση που δημιουργείται, οι αποδόσεις είναι το συνολικό καθαρό λειτουργικό κέρδος μετά τη φορολογία, ενώ οι επενδύσεις υπολογίζονται αφαιρώντας όλες τις τρέχουσες υποχρεώσεις από περιουσιακά στοιχεία.
Ο τύπος παρουσιάζεται όπως παρακάτω,
Τύπος ROIC = Καθαρό λειτουργικό κέρδος μετά από φόρο / Σύνολο επενδυμένου κεφαλαίου
Εξήγηση
Ο υπολογισμός ROIC γίνεται χρησιμοποιώντας το καθαρό λειτουργικό κέρδος. Μόλις υπολογιστεί το λειτουργικό κέρδος, αφαιρούμε το φόρο από το ίδιο, καθώς χρειαζόμαστε καθαρό κέρδος. Είναι η «Επιστροφή» που έχει δημιουργήσει η εταιρεία από όλο το κεφάλαιο που έχει καταναλώσει κατά τη διάρκεια της περιόδου.
Ο παρονομαστής είναι το συνολικό επενδυμένο κεφάλαιο της εταιρείας κατά τη συγκεκριμένη περίοδο. Μπορεί να περιλαμβάνει κεφάλαιο που αντλείται από την αγορά συν τα ίδια κεφάλαια της εταιρείας.
Σε αυτήν την αναλογία, προσπαθούμε να προσδιορίσουμε το ποσοστό μετατροπής του κεφαλαίου σε αποδόσεις από την εταιρεία. Ως εκ τούτου, αυτό χρησιμοποιείται ως λόγος κερδοφορίας.
Καθαρό λειτουργικό κέρδος μετά τη φορολογία
Είναι το κέρδος που προκύπτει μετά την αφαίρεση όλων των πιθανών παρακρατήσεων από τις αναφερόμενες πωλήσεις και το ποσό κέρδους. Ωστόσο, αναφέρουμε μόνο τον φόρο στον τύπο ως έκπτωση επειδή; Ο φόρος είναι ουσιαστικό στοιχείο για τον υπολογισμό των κερδών. Είναι ένα εξωτερικό συστατικό που καταβάλλεται στην κυβέρνηση της Γης. Το πραγματικό κέρδος έφτασε μόνο μετά την αφαίρεση των φόρων. Και πάλι, εάν η εταιρεία είναι εισηγμένη στις αγορές, πρέπει επίσης να αφαιρέσουμε τυχόν μερίσματα που καταβάλλονται από το καθαρό κέρδος για να φτάσουμε σε αυτόν τον αριθμητή.
Σύνολο επενδυμένου κεφαλαίου
Είναι το συνολικό ποσό που επενδύθηκε από την εταιρεία κατά τη συγκεκριμένη περίοδο. Αυτό το ποσό περιλαμβάνει τα ίδια κεφάλαια συν τα χρέη που έχει συγκεντρώσει από τις αγορές (εάν υπάρχουν).
Παράδειγμα τύπου ROIC (με πρότυπο Excel)
Ας δούμε μερικά απλά σε ένα προηγμένο παράδειγμα για να το κατανοήσουμε καλύτερα.
Μπορείτε να κατεβάσετε αυτό το πρότυπο ROIC Formula Excel εδώ - Πρότυπο ROIC Formula Excel
Παράδειγμα # 1
Η εταιρεία ABC κατασκευάζει σύρματα χαλκού. Το έτος 2016, τα καθαρά κέρδη της ήταν 500.000 $. Η διοίκηση της εταιρείας αποφάσισε να αυξήσει τις πωλήσεις και, ως εκ τούτου, τα κέρδη ως στόχο για το έτος 2017. Για το σκοπό αυτό, συγκέντρωσαν κεφάλαια με τη μορφή μετοχών ύψους 2,5 εκατομμυρίων δολαρίων. Τα διατηρούμενα κέρδη που θα χρησιμοποιηθούν για το 2017 ήταν 100.000 $. Στο τέλος του 2017, κέρδισαν καθαρό κέρδος (μετά την έκπτωση φόρου) ύψους 575.000 $ και πλήρωσαν 100.000 $ ως μέρισμα στους μετόχους. Πρέπει να κάνουμε τον υπολογισμό του ROIC για το 2017.
- Καθαρό κέρδος μετά από φόρο: 575.000 $
- Καταβληθέντα μερίσματα: 100.000 $
- Συνολικό επενδυμένο κεφάλαιο: 2.500.000 $ + 100.000 $ = 2.600.000 $
Στο παρακάτω δίνεται πρότυπο είναι τα δεδομένα της εταιρείας ABC για τον υπολογισμό ROIC.
Έτσι, ο υπολογισμός της ROIC της εταιρείας ABC θα έχει ως εξής:
Τύπος απόδοσης επενδυμένου κεφαλαίου = Καθαρό λειτουργικό κέρδος μετά από φόρους-Μερίσματα / Σύνολο επενδυμένου κεφαλαίου
ROIC = (575.000 $ - 100.000 $)
Έτσι, η απόδοση του επενδυμένου κεφαλαίου θα είναι:
Απόδοση του επενδυμένου κεφαλαίου της εταιρείας ABC = 18,3%
Ανάλυση: Η εταιρεία έχει καλή ικανότητα επιστροφής. Σημαίνει να πούμε ότι εάν επενδύσουμε 2,5 εκατομμύρια στην εταιρεία, δημιουργεί κέρδη 575 χιλιάδων δολαρίων μετά από όλες τις φορολογικές μειώσεις, με δυνατότητα αποπληρωμής 100.000 δολαρίων και στους μετόχους της.
Παράδειγμα # 2
Η Best Paints Ltd. ανέφερε τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους ως $ 100.000 το 2017. Το συνολικό επενδυμένο κεφάλαιο για την εταιρεία είναι 2.000.000 $, όπου το συνολικό στοιχείο χρέους είναι 800.000 $ και το υπόλοιπο είναι ίδια κεφάλαια. Υπολογισμός ROIC για Best Paints και ανάλυση για επενδυτικές αποφάσεις.
Στον παρακάτω πίνακα παρουσιάζονται τα δεδομένα της Best Paints Ltd για τον υπολογισμό του ROIC.
Επομένως, ο υπολογισμός της ROIC της Best Paints Ltd θα έχει ως εξής,
ROIC = 100.000 $ / 2.000.000 $
Έτσι, το Return on Invested Capital της Best Paints Ltd θα είναι:
ROIC της Best Paints Ltd = 5,0%
Ανάλυση: Το ROIC για την εταιρεία είναι μόνο 5%. Ωστόσο, θα πρέπει να σημειωθεί ότι το συνολικό επενδυμένο κεφάλαιο των 2 εκατομμυρίων δολαρίων για το έτος, το κύριο στοιχείο είναι τα ίδια κεφάλαια (1,2 εκατομμύρια δολάρια), με χρέος μόλις 0,8 εκατομμυρίων δολαρίων. Ως εκ τούτου, η εταιρεία θα έπρεπε να αποπληρώσει περισσότερα στους επενδυτές από τους κατόχους χρεών.
Παράδειγμα # 3
Η Triumph Solutions έχει καθαρό κέρδος 500.000 $ το 2015. Το συνολικό επενδυμένο κεφάλαιο ανέρχεται σε 1.800.000 $ για το έτος. Ο νόμιμος φορολογικός συντελεστής είναι 40%. Υπολογίστε το ROIC για Triumph Solutions για το 2015.
Στον παρακάτω πίνακα παρουσιάζονται τα δεδομένα της Triumph Solutions για τον υπολογισμό του ROIC.
- Καθαρό κέρδος (προ φόρων): 500.000 $
- Συνολικό επενδυμένο κεφάλαιο: 1.800.000 $
- Φορολογικός συντελεστής: 40%
Επομένως, ο υπολογισμός της ROIC της Triumph Solutions θα έχει ως εξής,
ROIC = 500.000 $ (1-0.4) / 1.800.000 $
Έτσι, το Return on Invested Capital of Triumph Solutions θα είναι:
ROIC των Triumph Solutions = 16,67%
Υπολογιστής ROIC
| Καθαρό λειτουργικό κέρδος μετά από φόρο | |
| Σύνολο επενδυμένου κεφαλαίου | |
| Τύπος ROIC | |
| Τύπος ROIC = |
|
|
Συνάφεια και χρήσεις
Το ROIC χρησιμοποιείται κυρίως ενώ οι αναλυτές εργάζονται για την ανάλυση της εταιρείας. Κυρίως σχετίζεται με τις ακόλουθες χρήσεις:
- Το ROIC Formula είναι ένα μέτρο του πόσο καλά μια εταιρεία μπορεί να μετατρέψει το κεφάλαιό της σε αποδόσεις. Ως εκ τούτου, αυτός ο λόγος βοηθά τους επενδυτές να κατανοήσουν τις αποδόσεις από τις επενδύσεις τους.
- Με τα αποτελέσματα να υπολογίζονται για λίγο για μια συγκεκριμένη εταιρεία, μπορεί κανείς να ακολουθήσει τον ρυθμό ανάπτυξης της εταιρείας και να χρησιμοποιήσει αυτήν την τάση για να προβλέψει τα τυπικά σχέδια της εταιρείας στο μέλλον.
- Το ROIC προτείνει μερικές φορές επίσης την κεφαλαιακή διάρθρωση της εταιρείας. Με τη διάσπαση του συνολικού επενδυμένου κεφαλαίου προς τα ίδια κεφάλαια και το χρέος, μπορεί κανείς να προσπαθήσει να αναλύσει τον δείκτη χρέους και ιδίων κεφαλαίων που έχει επενδύσει η εταιρεία και, μετά από αυτό, να κατανοήσει τις σχετικές μελλοντικές προοπτικές της.
- Η ανάλυση του ROIC για μια χρονική περίοδο μπορεί να επιτρέψει στην εταιρεία να κατανοήσει την αναπτυξιακή της τάση και επίσης να λάβει κατάλληλες αποφάσεις για μελλοντικές επενδύσεις ή / και ανανεώσεις και εκκαθάριση υπαρχόντων στοιχείων του χρέους.
συμπέρασμα
Το ROIC είναι ένα μέτρο του εισοδήματος που δημιουργεί μια εταιρεία από τις επενδύσεις της. Όσο καλύτερη είναι η αναλογία, τόσο καλύτερη και πιο κερδοφόρα είναι η επένδυση στην εταιρεία. Ωστόσο, είναι σημαντικό να κατανοήσουμε ότι ο παρονομαστής που χρησιμοποιείται είναι «συνολικό επενδυμένο κεφάλαιο» και όχι ιδιαίτερα χρέος ή ίδια κεφάλαια. Ως εκ τούτου, η ανάλυση της δομής των συνιστωσών της θα έδινε πολύ καλύτερη κατανόηση στους επενδυτές και τους αναλυτές. Μια υψηλότερη συνιστώσα χρέους μπορεί επίσης να σημαίνει ότι η εταιρεία εξαντλεί το χρέος της για να δημιουργήσει αποδόσεις - μπορεί να απαιτήσει την αποπληρωμή υψηλότερου συνόλου των αποδόσεων στα δάνεια της.
Έτσι, μια πλήρης και αληθινή κατανόηση των αποδόσεων της εταιρείας θα γίνει μόνο αφού αναλυθεί σωστά κάθε στοιχείο του αριθμητή και του παρονομαστή.
