seychellesartprojects.org

Ορισμός Ομολόγων Ομολογιών

Το Bond Indenture, επίσης γνωστό ως επίλυση ομολόγων, είναι ένα βασικό νομικό έγγραφο που λειτουργεί ως σύμβαση μεταξύ του εκδότη ομολόγων και του κατόχου ομολόγων και περιέχει όλες τις λεπτομέρειες που σχετίζονται με το ομόλογο, όπως λεπτομέρειες της έκδοσης, σκοπός έκδοσης, υποχρεώσεις του εκδότη. ομολόγων και δικαιωμάτων κατόχων ομολόγων.

Σύμφωνα με το The Trust Indenture Act του 1939 , κάθε ομόλογο που εκδίδεται και ρυθμίζεται από την Επιτροπή Ασφαλείας και Ανταλλαγής των ΗΠΑ (SEC) πρέπει να έχει διαχειριστή, ο Εκδότης διορίζει έναν διαχειριστή ή έναν φορολογικό πράκτορα που μπορεί να είναι ένα χρηματοπιστωτικό ίδρυμα ή τράπεζα που ενεργεί ως εκπρόσωπος όλων οι ομολογιούχοι.

Συστατικό του Bond Indenture

Το Bond Indenture είναι το νόμιμο έγγραφο σύμβασης μεταξύ του Εκδότη Ομολόγων και των ομολογιούχων. Το Bond Indenture περιλαμβάνει πολλές ρήτρες, λίγες σημαντικές παρατίθενται παρακάτω:

• Σκοπός: Το Bond Indenture πρέπει να περιλαμβάνει την ατζέντα πίσω από την έκδοση αυτού του ομολόγου.
• Ονομαστική αξία: Η ονομαστική αξία είναι η τιμή στην οποία πρόκειται να εκδοθεί αυτό το ομόλογο
• Επιτόκιο: Αυτό είναι το επιτόκιο που δίνεται σε κάθε κάτοχο ομολόγου στην ονομαστική αξία.
• Ημερομηνίες πληρωμής: Η ημερομηνία ή η διάρκεια κατά την οποία οι τόκοι θα καταβληθούν στους ομολογιούχους.
• Ημερομηνία λήξης: Η ημερομηνία κατά την οποία θα λήξει το ομόλογο και όλο το επενδυμένο ποσό θα επιστραφεί στους κατόχους ομολόγων.
• Υπολογισμός τόκων: Η μεθοδολογία που σχετίζεται με τον υπολογισμό των τόκων, όπως οι τόκοι που καταβάλλονται είναι απλοί τόκοι ή συνδυασμένοι τόκοι.
• Χαρακτηριστικά κλήσης: Το εκδοθέν ομόλογο είναι ομόλογο που μπορεί να κληθεί ή ομόλογο που δεν μπορεί να κληθεί.
• Περίοδος προστασίας κλήσεων: Ελάχιστη περίοδος εντός της οποίας το ομόλογο δεν μπορεί να αντικατασταθεί ή να εξαργυρωθεί.
• Ενέργειες μη πληρωμής: Αυτή η ρήτρα περιλαμβάνει λεπτομέρειες που σχετίζονται με πιθανή ενέργεια που πρέπει να ληφθεί σε περίπτωση αθέτησης από τον εκδότη στην πληρωμή τόκων ή την επιστροφή του επενδυμένου ποσού κατά τη λήξη του ομολόγου. Πιθανή δράση μπορεί να είναι όπως αύξηση του επιτοκίου, λεπτομέρειες σχετικά με τα πρόστιμα, μείωση της διάρκειας λήξης.
• Εξασφαλίσεις: Ορισμένα ομόλογα υποστηρίζονται από τις εξασφαλίσεις, τέτοιοι δεσμοί είναι γνωστοί ως ασφαλισμένοι δεσμοί. Τα ομόλογα μπορούν να είναι διαφορετικών τύπων βάσει εξασφαλίσεων, μερικά αναφέρονται παρακάτω:
  • Τα εξασφαλιστικά ομόλογα εμπιστοσύνης είναι ένα ομόλογο έναντι του οποίου οι τίτλοι ανήκουν στον εκδότη, αλλά κατέχονται από τον διαχειριστή που ορίζεται από τον εκδότη.
  • Τα ενυπόθηκα ομόλογα είναι ομόλογα όπου τα ακίνητα, ο εξοπλισμός και άλλα ενσώματα περιουσιακά στοιχεία διατηρούνται ως εξασφάλιση.
  • Καλυμμένα ομόλογα είναι ομόλογα που εκδίδονται από την τράπεζα ή κάποιο ίδρυμα ενυπόθηκων δανείων και η συγκέντρωση περιουσιακών στοιχείων διατηρείται ως εγγύηση έναντι αυτών των ομολόγων.
  • Σε περίπτωση αθέτησης, η εγγύηση πωλείται και το ποσό χρησιμοποιείται για την αποπληρωμή των εξασφαλισμένων κατόχων ομολόγων.
• Σύμφωνο: Προκειμένου να προστατευθεί το συμφέρον του εκδότη και του κατόχου ομολόγων, υπάρχουν ορισμένες υποχρεώσεις που επιβάλλονται στον εκδότη του ομολόγου. Το Σύμφωνο μπορεί να είναι μια Περιοριστικά Συμφώνου που περιορίζει εκδότη να κάνει συγκεκριμένες δραστηριότητες που τους κάνει λιγότερο φερέγγυα και να αυξήσει την πιθανότητα αθέτησης των υποχρεώσεων, όπως καταβάλει το μέρισμα, τον περιορισμό για την αγορά του ακινήτου, κλπ Ομοίως, Σύμφωνο μπορεί να είναι μια Καταφατική Συμφώνου ότι οι δυνάμεις οι εκδότης για να πληροί ορισμένες προϋποθέσεις όπως τη διατήρηση ενός συγκεκριμένου επιπέδου δεσμευμένων μετρητών, την παράδοση ελεγμένων οικονομικών καταστάσεων κ.λπ.

Παράδειγμα Ομολογιακής Απασχόλησης

Παράδειγμα Bond Indenture: Υπάρχει μια εταιρεία XYZ που χρειάζεται κεφάλαια για να επεκτείνει την επιχείρησή του για αυτό ζήτησε συμβουλές από τον οικονομικό του σύμβουλο. Ο Οικονομικός Σύμβουλος της εταιρείας πρότεινε να συγκεντρωθούν τα χρήματα από τους ανθρώπους που επιδιώκουν να επενδύσουν τα χρήματά τους σε μια τέτοια επιχείρηση.

Μετά από μια συζήτηση με τον σύμβουλο, η εταιρεία αποφάσισε να προσεγγίσει διάφορους επενδυτές και αντί να τις διαπραγματευτεί μεμονωμένα, η εταιρεία αποφάσισε να δημιουργήσει ένα Bond Indenture ή πράξη εμπιστοσύνης που θα λειτουργήσει ως σύμβαση μεταξύ της XYZ και όλων των επενδυτών (Bondholder).

Ενδιαφερόμενα μέρη στο Bond Indenture

Τα ακόλουθα είναι τα ενδιαφερόμενα μέρη στο ομόλογο.

# 1 - Εκδότης

Ο εκδότης δημιουργεί το Bond Indenture. Η περίπτωση περιέχει όλες τις νομικές λεπτομέρειες του εκδότη του ομολόγου για να δώσει μια σαφή εικόνα στους επενδυτές.

• Όπως στην περίπτωση ενός κυρίαρχου ομολόγου, το οποίο κυβερνητικό όργανο θα είναι υπεύθυνο ως εκδότης. Όπως η HM Treasury στο Ηνωμένο Βασίλειο, η RBI στην Ινδία.
• Για εταιρικά ομόλογα, θα αναφερθούν λεπτομέρειες εταιρικής νομικής οντότητας.
• Στην περίπτωση του τιτλοποιημένου ομολόγου, στοιχεία του χορηγού που θα είναι χρηματοπιστωτικό ίδρυμα και είναι ο υπεύθυνος της διαδικασίας τιτλοποίησης.

# 2 - Διαχειριστής / φορολογικός πράκτορας

Ο διαχειριστής είναι τράπεζα ή χρηματοπιστωτικό ίδρυμα που κατέχει την εγγύηση του ομολόγου. Οι ρόλοι των διαχειριστών παρέχουν κυρίως οικονομική και νομική βοήθεια στους κατόχους ομολόγων. Ο κύριος ρόλος του διαχειριστή είναι να κρατά τα χρήματα έως ότου γίνουν πληρωμές σε κατόχους ομολόγων, τιμολόγηση του εκδότη για πληρωμές τόκων και κεφαλαίων, κλήση συναντήσεων ομολογιούχων, διασφαλίζοντας ότι όλοι οι όροι και προϋποθέσεις που αναφέρονται στο Indenture τηρούνται σωστά από τον εκδότη.

# 3 - Ομολογιούχοι

Ο κάτοχος των ομολόγων είναι ο επενδυτής που βάζει τα χρήματά του σε αυτήν την εγγύηση χρέους για να λάβει κάποιο περιοδικό εισόδημα από τόκους και να λάβει το κύριο ποσό κατά τη λήξη του ομολόγου.

Πλεονεκτήματα

1. Το Bond Indenture είναι το νομικό έγγραφο, όλες οι ρήτρες που αναφέρονται στο έγγραφο ισχύουν για όλους τους ενδιαφερόμενους που συμμετέχουν στη συναλλαγή.
2. Το Bond Indenture προστατεύει το συμφέρον όλων των ενδιαφερομένων και μειώνει την πιθανότητα αθέτησης.
3. Το Indenture καθορίζει με σαφήνεια όλες τις πληροφορίες που σχετίζονται με το ομόλογο.
4. Τα δικαιώματα και τα καθήκοντα όλων των ενδιαφερομένων ορίζονται σαφώς στις περιπτώσεις που βοηθούν στην αποφυγή τυχόν σύγχυσης.
5. Αυτό το έγγραφο διασφαλίζει ότι όλοι οι ενδιαφερόμενοι πρέπει να γνωρίζουν τους όρους για τη σωστή διαφάνεια.
6. Το Indenture είναι το μόνο νομικό έγγραφο που αναφέρεται σε περίπτωση διαφωνίας σχετικά με το ομόλογο.

Μειονεκτήματα

1. Οι συμβάσεις δεν είναι μεταβιβάσιμες και ως εκ τούτου υπάρχουν πολύ περιορισμένες διαθέσιμες επιλογές για έξοδο από αυτά τα συμβόλαια.
2. Αυτά τα συμβόλαια μόλις υπογραφούν δεν είναι διαπραγματεύσιμα, επομένως οποιαδήποτε αλλαγή στο επιτόκιο λόγω αλλαγής πολιτικής μπορεί να έχει οικονομικές επιπτώσεις.

συμπέρασμα

Το Bond Indenture είναι ένα βασικό νομικό έγγραφο που προστατεύει το δικαίωμα τόσο των επενδυτών όσο και των εκδοτών. Περιέχει όλες τις πληροφορίες που σχετίζονται με το ομόλογο μαζί με τα δικαιώματα και την ευθύνη τόσο του εκδότη όσο και των κατόχων ομολόγων. Η Indenture έχει νομική δέσμευση για όλα τα ενδιαφερόμενα μέρη και σε περίπτωση διαφωνίας ή προεπιλεγμένης περίπτωσης θα ληφθεί υπόψη για οποιαδήποτε επίλυση.