Αναλογία κερδών από ενδιαφέροντος Times (Σημασία, παραδείγματα) Πώς να χρησιμοποιήσετε;

Οι τόκοι που κερδίζονται φορές είναι ο λόγος μεταξύ των κερδών προ τόκων και των φόρων και των εξόδων τόκων της εταιρείας κατά τη συγκεκριμένη περίοδο. Βοηθά στον προσδιορισμό της θέσης ρευστότητας της εταιρείας καθορίζοντας εάν είναι σε θέση να πληρώσουν τόκους για το οφειλόμενο χρέος της.

Τι είναι η αναλογία κερδών από το Times Times;

Η αναλογία κερδών επί τόκων είναι ο λόγος φερεγγυότητας που μετρά την ικανότητα ενός οργανισμού να πληρώνει τις υποχρεώσεις του χρέους. Επίσης γνωστό ως λόγος κάλυψης τόκων, οι δανειστές το χρησιμοποιούν συνήθως για να εξακριβώσουν εάν ο οφειλέτης μπορεί να πάρει ένα επιπλέον δάνειο.

  • Ο λόγος επιτοκίων υπολογίζεται διαιρώντας τα κέρδη της Εταιρείας προτού καταβάλει τόκους με το κόστος τόκων ή ο λόγος είναι ένας διαχωρισμός των απλών κερδών πριν από τόκους και φόρου προς τόκους.
  • Σημειώνουμε από το παραπάνω διάγραμμα ότι τα έσοδα από το ενδιαφέρον της Volvo Times αυξάνονται σταθερά με την πάροδο των ετών. Είναι μια καλή κατάσταση που οφείλεται στην αυξημένη ικανότητα της εταιρείας να πληρώνει τους τόκους.
  • Οι αναλυτές θα πρέπει να εξετάσουν μια χρονική σειρά της αναλογίας. Ένας λόγος μεμονωμένου πόντου μπορεί να μην είναι ένα εξαιρετικό μέτρο, καθώς μπορεί να περιλαμβάνει έσοδα ή κέρδη από την αρχή. Οι εταιρείες με σταθερά κέρδη θα έχουν σταθερή αναλογία για λίγο, υποδεικνύοντας έτσι την καλύτερη θέση της προς εξυπηρέτηση του χρέους.
  • Ωστόσο, οι μικρότερες εταιρείες και οι νεοσύστατες εταιρείες που δεν έχουν σταθερά κέρδη θα έχουν μεταβλητό λόγο με την πάροδο του χρόνου. Έτσι, οι δανειστές δεν προτιμούν να δίνουν δάνεια σε τέτοιες εταιρείες. Ως εκ τούτου, αυτές οι εταιρείες έχουν υψηλότερα μετοχικά κεφάλαια και συγκεντρώνουν χρήματα από ιδιωτικούς επενδυτές και επιχειρηματίες.

Πώς να χρησιμοποιήσετε το Times Interest Earned Ratio;

  • Ο λόγος δίνει πόσες φορές η εταιρεία μπορεί να καλύψει τα έξοδα από τόκους έως τα κέρδη προ φόρων και προ τόκων.
  • Οι τράπεζες και οι χρηματοοικονομικοί δανειστές εξετάζουν συχνά διάφορους χρηματοοικονομικούς δείκτες για να προσδιορίσουν τη φερεγγυότητα της Εταιρείας και εάν θα είναι σε θέση να εξυπηρετήσει το χρέος της πριν αναλάβει περισσότερο χρέος. Οι τράπεζες εξετάζουν συχνά το λόγο χρέους, το δείκτη χρέους-ιδίων κεφαλαίων και το δείκτη επιτοκίου Times Times.
  • Ο λόγος χρέους και ο λόγος χρέους προς ίδια κεφάλαια είναι ένα μέτρο της κεφαλαιακής διάρθρωσης της Εταιρείας και δείχνει την έκθεση της Εταιρείας στη χρηματοδότηση χρέους σε σχέση με το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων ή των ιδίων κεφαλαίων, αντίστοιχα. Ωστόσο, αυτός ο λόγος μετράει εάν η Εταιρεία κερδίζει αρκετά για να εξοφλήσει τους τόκους.
  • Ο λόγος υψηλού επιτοκίου που επιτυγχάνεται είναι ευνοϊκός, καθώς δείχνει ότι η Εταιρεία κερδίζει υψηλότερα από όσα οφείλει και θα είναι σε θέση να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις της. Αντίθετα, οι χαμηλότερες τιμές δείχνουν ότι η Εταιρεία ενδέχεται να μην είναι σε θέση να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις της.

Σημειώστε ότι πολλοί αναλυτές χρησιμοποιούν το EBITDA στον αριθμητή αντί του EBIT (το οποίο νομίζω ότι είναι καλό εάν το χρησιμοποιείτε με συνέπεια με την πάροδο των ετών).

Έτσι, η νέα αναλογία γίνεται:

  • Αναλογία κερδών επί τόκους = Κέρδη προ τόκων, φόρος, απόσβεση και απόσβεση / Έξοδα από τόκους.

Αυτό γίνεται επειδή τα έξοδα απόσβεσης και απόσβεσης είναι λογιστικά στοιχεία και δεν είναι πραγματικές ταμειακές εκροές για τη δεδομένη περίοδο. Έτσι, η αφαίρεση τέτοιων δαπανών αντικατοπτρίζει καλύτερα κέρδη ή ικανότητα της Εταιρείας να πληρώσει τα έξοδα τόκων. Ωστόσο, αναμφισβήτητα η δαπάνη απόσβεσης και απόσβεσης σχετίζεται έμμεσα μελλοντικές επιχειρηματικές ανάγκες για αγορά παγίων και άυλων περιουσιακών στοιχείων. Έτσι, τα χρήματα ενδέχεται να μην είναι διαθέσιμα για την πληρωμή των εξόδων τόκων.

Παράδειγμα αναλογίας κερδών από Times Times

Ας ρίξουμε μια ματιά στον Υπολογισμό αναλογίας κερδών Times Times

Ας υποθέσουμε ότι υπάρχουν δύο εταιρείες, η Alpha και η beta σε έναν παρόμοιο κλάδο. Οι δύο εταιρείες έχουν αναφέρει παρακάτω χρηματοοικονομικά:

Τώρα,

  • TIE από την εταιρεία alpha = EBIT / έξοδα τόκων = 15/5 = 3
  • TIE by Company beta = EBIT / έξοδα τόκων = 10/7 = 1,42

Στο παραπάνω παράδειγμα, μπορούμε να δούμε ότι η Εταιρεία alpha έχει υψηλότερη αναλογία επιτοκίων φορές μεγαλύτερη από την έκδοση beta της εταιρείας. Έτσι, το σχετικά Company alpha βρίσκεται σε καλύτερη οικονομική θέση από το Company beta, και οι δανειστές θα είναι πιο πρόθυμοι να δώσουν επιπλέον χρέος στο alpha παρά στο Company beta.

Ωστόσο, ο δείκτης χρόνων προς τόκους της εταιρείας beta είναι μεγαλύτερος από 1, πράγμα που δείχνει ότι δημιουργεί επαρκή κέρδη για την κάλυψη περισσότερων πληρωμών τόκων. Έτσι, οι δανειστές μπορούν να εξετάσουν άλλους παράγοντες όπως ο λόγος χρέους, ο λόγος χρέους-ιδίων κεφαλαίων, τα βιομηχανικά πρότυπα κ.λπ. για να αποφασίσουν.

Οι εταιρείες με λόγο επιτοκίου μικρότερο από 1 δεν μπορούν να εξυπηρετήσουν το χρέος τους. Δεν μπορούν να ικανοποιήσουν τις απαιτήσεις τόκων από τα κέρδη τους και πρέπει να σκάψουν τα αποθεματικά τους για να πληρώσουν τις υποχρεώσεις τους.

Πλεονεκτήματα

  • Είναι εύκολο να υπολογιστεί η αναλογία των επιτοκίων
  • Ο λόγος είναι ενδεικτικός της φερεγγυότητας της Εταιρείας
  • Ο δείκτης μπορεί να χρησιμοποιηθεί ως απόλυτο μέτρο της οικονομικής θέσης της Εταιρείας
  • Η αναλογία μπορεί να χρησιμοποιηθεί ως σχετικό μέτρο για τη σύγκριση δύο ή περισσότερων εταιρειών
  • Ο αρνητικός λόγος δείχνει ότι η Εταιρεία αντιμετωπίζει σοβαρά οικονομικά προβλήματα

Μειονεκτήματα

Αν και ένα καλό μέτρο φερεγγυότητας, ο λόγος έχει τα μειονεκτήματά του. Ας ρίξουμε μια ματιά στα ελαττώματα και τα μειονεκτήματα του υπολογισμού της αναλογίας κερδών από το Times:

  • Τα κέρδη πριν από τους τόκους και ο φόρος που χρησιμοποιείται στον αριθμητή είναι ένα λογιστικό ποσό που ενδέχεται να μην είναι αντιπροσωπευτικό των αρκετών μετρητών που δημιουργούνται από την Εταιρεία. Ο λόγος θα μπορούσε να είναι υψηλότερος, αλλά αυτό δεν δείχνει ότι η Εταιρεία διαθέτει πραγματικά μετρητά για να πληρώσει τα έξοδα τόκων
  • Το ποσό των εξόδων τόκων που χρησιμοποιείται στον παρονομαστή του λόγου είναι και πάλι μια λογιστική μέτρηση. Μπορεί να περιλαμβάνει έκπτωση ή ασφάλιστρο για την πώληση των ομολόγων και δεν μπορεί να περιλαμβάνει το πραγματικό κόστος τόκων που πρέπει να καταβληθεί. Για την αποφυγή τέτοιων ζητημάτων, συνιστάται να χρησιμοποιήσετε το επιτόκιο στην όψη των ομολόγων.
  • Ο λόγος λαμβάνει υπόψη μόνο τα έξοδα τόκων. Δεν λαμβάνει υπόψη τις κύριες πληρωμές. Οι κύριες πληρωμές μπορεί να είναι τεράστιες και να οδηγήσουν την Εταιρεία σε αφερεγγυότητα. Επιπλέον, η Εταιρεία μπορεί να χρεοκοπήσει ή να χρειαστεί να αναχρηματοδοτήσει με το υψηλότερο επιτόκιο και τους δυσμενείς όρους. Έτσι, κατά την ανάλυση της φερεγγυότητας της Εταιρείας, θα πρέπει επίσης να ληφθούν υπόψη και άλλοι δείκτες όπως ο δείκτης χρέους και το χρέος.

Τελικές σκέψεις

Η αναλογία κερδών επί τόκους μετρά τη φερεγγυότητα της Εταιρείας και την ικανότητά της να εξυπηρετεί τις υποχρεώσεις της. Ο λόγος είναι ενδεικτικός του αριθμού των κερδών προς τα έξοδα τόκων της Εταιρείας. Όσο υψηλότερος ο λόγος καλύτερος είναι η οικονομική θέση της Εταιρείας και είναι καλύτερος υποψήφιος για αύξηση του χρέους. Μια αναλογία μεγαλύτερη από 1 είναι ευνοϊκή. Ωστόσο, οι δανειστές δεν πρέπει να βασίζονται μόνο στην αναλογία για να αποφασίσουν. Άλλοι παράγοντες και λόγοι όπως ο λόγος χρέους, ο λόγος χρέους-ιδίων κεφαλαίων, η βιομηχανία και οι οικονομικές συνθήκες πρέπει να λαμβάνονται υπόψη πριν από το δανεισμό.