seychellesartprojects.org

Τι είναι το οικονομικό πρόβλημα;

Το Financial Distress είναι μια κατάσταση στην οποία ένας οργανισμός ή οποιοδήποτε άτομο δεν είναι αρκετά ικανό να εκπληρώσει τις οικονομικές του υποχρεώσεις ως αποτέλεσμα ανεπαρκών εσόδων. Συνήθως οφείλεται σε υψηλό σταθερό κόστος, ξεπερασμένη τεχνολογία, υψηλό χρέος, ακατάλληλο σχεδιασμό και προϋπολογισμό, ακατάλληλη διαχείριση και μπορεί τελικά να οδηγήσει σε αφερεγγυότητα ή πτώχευση.

Μετά από αυτό το στάδιο, η εταιρεία καθίσταται αφερέγγυη. Υπάρχουν πολύ λιγότερες πιθανότητες για μια εταιρεία να επιβιώσει αφού φτάσει σε αυτό το στάδιο. Ο οργανισμός έχει πολύ χαμηλή ρευστότητα καθώς δεν μπορεί να αποπληρώσει δόσεις δανείου, τόκους, πληρωμές σε προμηθευτές, ακόμη και μισθό στους υπαλλήλους του. Εάν ο οργανισμός θέλει να επιβιώσει, πρέπει να μειώσει το κόστος του, να αναδιαρθρώσει τις υποχρεώσεις του και να αναθεωρήσει τις επιχειρηματικές στρατηγικές.

Αιτίες με παραδείγματα

Είναι κάτι που συμβαίνει τη στιγμή της λειτουργίας της επιχείρησης, που οδήγησε σε αυτήν την κατάσταση. Οι αιτίες αυτής της κατάστασης είναι οι παρακάτω-

# 1 - Τεχνολογικές αλλαγές

Εάν οποιαδήποτε εταιρεία δεν είναι σε θέση να προσαρμοστεί στις τεχνολογικές αλλαγές και δεν μπορεί να αναβαθμιστεί, θα απορριφθεί από την αγορά. Το μερίδιο αγοράς του θα μειωθεί δραστικά και τελικά τα έσοδα θα μειωθούν μαζί με το στατικό σταθερό κόστος. Σταδιακά αυτό θα οδηγήσει σε οικονομική δυσχέρεια.

Για παράδειγμα, η Nokia το 2012 δεν μπορούσε να υιοθετήσει νέα τεχνολογία και έπρεπε να αντιμετωπίσει τέτοια δυσφορία.

# 2 - Ακατάλληλη διαχείριση

Η ακατάλληλη διαχείριση οδηγεί σε αναποτελεσματική λήψη αποφάσεων και τελικά οδηγεί σε μείωση των εσόδων.

Για παράδειγμα, η Lehman Brothers ήταν η τέταρτη μεγαλύτερη επενδυτική τράπεζα στην Αμερική, αλλά τον Σεπτέμβριο του 2008, η εταιρεία υπέβαλε αίτηση πτώχευσης. Με 639 δισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία και 619 δισεκατομμύρια δολάρια σε χρέος, η πτώχευση ήταν η μεγαλύτερη στην ιστορία. Λόγω ορισμένων ακατάλληλων αποφάσεων του CFO, η εταιρεία έπρεπε να υποβάλει πτώχευση.

# 3 - Απάτη στην εταιρεία

Οποιοσδήποτε σχεδιασμός απάτης μπορεί να οδηγήσει στην εκτροπή του στόχου του οργανισμού να μεγιστοποιήσει τον πλούτο των μετόχων στην πρόθεση του κατασκευαστή απάτης. Όλοι οι βασικοί πόροι δεν χρησιμοποιούνται προς όφελος του οργανισμού και οδηγούν σε οικονομική δυσχέρεια.

Π.χ. απάτη στους υπολογιστές Satyam το 2009. Καταγράφηκαν φανταστικά έξοδα τα κέρδη παραποιήθηκαν. Αυτό οδήγησε στο πλήρες κλείσιμο της εταιρείας.

# 4 - Ακατάλληλα επενδυτικά σχέδια

Είναι πολύ απαραίτητο να διατηρηθεί η κατάλληλη ταμειακή ροή και σταθερό εισόδημα από επενδύσεις. Εάν ο προϋπολογισμός δεν γίνει σωστά, είτε θα υπάρξουν μετρητά ή αδρανείς πόροι. Μερικές φορές αφήνει την εταιρεία να παίρνει χρέος που υπερβαίνει αυτό που απαιτείται και τελικά οδηγεί σε κίνδυνο.

Πώς να υπολογίσετε το κόστος της οικονομικής πίεσης;

Όταν η εταιρεία βρίσκεται σε κίνδυνο, τα περιουσιακά της στοιχεία δεν κοστίζουν περισσότερο και τα χρέη της γίνονται πιο ακριβά. Το επιτόκιο που χρεώνει η τράπεζα στην εταιρεία είναι υψηλότερο από αυτό που χρεώνεται σε άλλες εταιρείες του ίδιου κλάδου (Κόστος χρέωσης της εταιρείας AAA Rated).

1. Υπολογίστε το σταθμισμένο μέσο κόστος του χρέους. Παράδειγμα 10,5%
2. Αναλάβετε το κόστος του χρέους μιας εταιρείας με αξιολόγηση AAA. Παράδειγμα 7%
3. Εάν το χρέος της εταιρείας είναι 100 εκατομμύρια

Κόστος οικονομικής δυσφορίας = Διαφορά επιτοκίων στο Βήμα 1 * Συνολικό χρέος της εταιρείας

= (10,5 - 7)% * 100 εκατομμύρια = 3,5 εκατομμύρια

Περίοδος οικονομικής κρίσης

Τεχνικά, «Μια περίοδος μιας εταιρείας κατά την οποία η αγοραία τιμή των μετοχών της πέφτει ή η αξία των περιουσιακών στοιχείων της μειώνεται συνήθως ως λόγος για μετρητά και ανακριβείς προβλέψεις» Ένα παράδειγμα είναι η ύφεση των ΗΠΑ το 2007-2008.

Σε αυτήν την περίοδο, η εταιρεία αντιμετωπίζει σοβαρά προβλήματα στις ταμειακές ροές, που επηρεάζουν και μειώνουν την ποιότητα των προϊόντων και των υπηρεσιών της. Αυτό επιτρέπει στους υπάρχοντες πελάτες να αγοράζουν από τους ανταγωνιστές τους. Αυτό μειώνει τα έσοδα και η κατάσταση επιδεινώνεται. Οι προμηθευτές θα μειώσουν την περίοδο πίστωσης και οι όροι της σύμβασης θα γίνουν αυστηροί. Τελικά θα υπάρξει πρόβλημα στην καταβολή μισθού στους υπαλλήλους και οι απολύσεις θα γίνουν από την εταιρεία. Η περίοδος κατά την οποία συμβαίνουν όλες αυτές οι καταστάσεις είναι γνωστή ως περίοδος οικονομικής δυσχέρειας.

Παράγοντες υπεύθυνοι για την οικονομική κρίση της εταιρείας

Οι παράγοντες που προκαλούν δυσφορία χωρίζονται σε 2 κατηγορίες - εσωτερικές και εξωτερικές.

Οι εσωτερικοί παράγοντες είναι-

• Ακατάλληλη και αναποτελεσματική πρόβλεψη ζήτησης
• Κακή διαχείριση μετρητών
• Το υψηλό ποσοστό απόλυσης εργαζομένων
• Ακατάλληλο μείγμα προϊόντων
• Ανακριβής εκτίμηση της απαίτησης κεφαλαίου κίνησης
• Κακή χρήση των περιουσιακών στοιχείων

Οι εξωτερικοί παράγοντες είναι-

• Αδύναμες συμβάσεις με προμηθευτές
• Εξάρτηση από έναν μόνο προμηθευτή πρώτων υλών
• Εξαιρετικά αύξηση της τιμής των πρώτων υλών
• Αλλαγή της κυβερνητικής πολιτικής όσον αφορά τον υπερβολικό εισαγωγικό δασμό, τις αυστηρές εμπορικές πρακτικές κ.λπ.

Λύσεις

Μόλις η εταιρεία βρεθεί σε μια δυσάρεστη κατάσταση, είναι πολύ δύσκολο να αναβιώσει. Η υψηλή πιθανότητα τείνει τις εταιρείες να χρεοκοπήσουν. Είναι πολύ σημαντικό για τη διοίκηση να παρατηρήσει τα σημάδια και να λάβει προληπτικά μέτρα ανάλογα. Ωστόσο, εάν υπάρχει κάποια διέξοδος εάν μια εταιρεία μπαίνει στην περίοδο οικονομικής δυσχέρειας, παρακάτω είναι οι λύσεις για την ίδια-

# 1 - Μη χρηματοοικονομική αναδιάρθρωση

Εάν αναλυθεί, διαπιστωθεί ότι η εταιρεία βρισκόταν σε αναξιοπαθούντα κατάσταση λόγω της κακής διαχείρισης ακατάλληλων επιχειρηματικών σχεδίων, τότε συνεπάγεται αλλαγή του βασικού προσωπικού της εταιρείας αναδιάρθρωσης. Η εξουσία δίνεται στον ειδικό και όλα τα επιχειρηματικά σχέδια αναθεωρούνται Τελικά, η εταιρεία μπορεί να βγει από την κατάσταση με σταθερό τρόπο χωρίς μόνιμο κλείσιμο.

# 2 - Οικονομική αναδιάρθρωση

Εάν η εταιρεία βρίσκεται σε κατάσταση κινδύνου λόγω ανεπαρκούς εισροής μετρητών ή ανίκανης αποπληρωμής του χρέους, οι λύσεις για αυτές είναι οι εξής:

# 1 - Ιδιωτική προπόνηση

Σε αυτήν τη λύση, η εταιρεία αποφασίζει εσωτερικά και σχεδιάζει να αναδιαρθρωθεί. Μερικές λύσεις είναι

• Διαπραγματευτείτε με δανειολήπτες για να μειώσετε τα επιτόκια ή να παραιτηθείτε από χρεώσεις.
• Αποκτήστε υψηλότερη πιστωτική περίοδο
• Βελτιώστε τις επιχειρηματικές στρατηγικές
• Κατάλληλη στρατηγική μάρκετινγκ και πωλήσεων για αύξηση των πωλήσεων
• Σχέδια μείωσης κόστους

# 2 - Υποβολή νομικής πτώχευσης

• Αναδιοργάνωση και εμφάνιση: Μόλις μια εταιρεία υποβάλει πτώχευση, η κυβέρνηση, μετά από κατάλληλη έρευνα, ζητά από τους οφειλέτες να παραιτηθούν από το μερικό ποσό που καταβάλλεται. Ζητεί από την εταιρεία να ακολουθήσει τα απαραίτητα βήματα για την αναδιοργάνωση. Σε γενικές γραμμές, η εξουσία παραμένει στην κυβέρνηση σχετικά με τον τρόπο αναδιάρθρωσης.
• Συγχώνευση με άλλη εταιρεία: Σε ορισμένες περιπτώσεις, διατάσσεται από την κυβέρνηση να συγχωνευθεί με άλλη κερδοσκοπική εταιρεία του ίδιου ή άλλου κλάδου που διαθέτει αρκετούς πόρους για να απορροφήσει τις ζημίες και να αναδιαρθρώσει την εταιρεία.
• Liquidate: Εάν υπάρχει η πιθανότητα να αναβιώσει μια εταιρεία, τότε διατάσσεται να το ρευστοποιήσει.

συμπέρασμα

Πρόκειται για μια κατάσταση στην οποία η εταιρεία δεν μπορεί να αποπληρώσει το πάγιο κόστος της ως μισθός σε εργαζομένους, δόσεις δανείου, πληρωμή σε πρώτη ύλη κ.λπ., λόγω ακατάλληλου σχεδιασμού κεφαλαίου κίνησης, κακής διαχείρισης στο ανώτερο επίπεδο, απάτης, αλλαγής κυβερνητικών πολιτικών , κ.λπ. Είναι σημαντικό για μια εταιρεία να αναγνωρίσει τα σημάδια σε πρώιμο στάδιο και να λάβει τα απαραίτητα προληπτικά μέτρα για να μην περάσει σε περίοδο οικονομικής δυσχέρειας. Αλλιώς, γίνεται πολύ δύσκολο να βρεθούν λύσεις για το ίδιο.