Μη εμπορεύσιμα χρεόγραφα (Ορισμός, Παραδείγματα, Χαρακτηριστικά)

Τι είναι τα μη εμπορεύσιμα χρεόγραφα;

Τα μη εμπορεύσιμα χρεόγραφα είναι κινητές αξίες που είναι δύσκολο να αγοραστούν και είναι δύσκολο να πωληθούν στην αγορά επειδή δεν αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης σε καμία σημαντική δευτερογενή αγορά και γενικά πωλούνται και αγοράζονται μέσω ιδιωτικών συναλλαγών ή στο εξωχρηματιστηριακό.

Οι μη εμπορεύσιμοι τίτλοι είναι αυτοί που δεν μπορούν να αγοραστούν ή να πωληθούν καθώς δεν διαπραγματεύονται τόσο συχνά σε καμία δευτερογενή αγορά. Αυτά γενικά εισάγονται και πωλούνται ιδιωτικά σε ιδιωτικές συναλλαγές ή εξωχρηματιστηριακές αγορές. Είναι δύσκολο για τον ιδιοκτήτη τέτοιων τίτλων να βρει αγοραστή. Επίσης, ακόμη και ορισμένα εμπορεύσιμα χρεόγραφα δεν μπορούν να πουληθούν καθόλου λόγω πολλών κυβερνητικών κανόνων και κανονισμών.

Γιατί ορισμένα χρεόγραφα δεν είναι εμπορεύσιμα;

Ο πρωταρχικός και πιο ζωτικός λόγος για τους τίτλους να μην είναι εμπορεύσιμοι είναι η ανάγκη για σταθερή ιδιοκτησία τίτλων. Αυτά τα χρεόγραφα πωλούνται κυρίως με έκπτωση στην ονομαστική τους αξία. Το κέρδος για τον επενδυτή είναι η έκπτωση μεταξύ της ονομαστικής αξίας και της τιμής αγοράς του τίτλου

Παραδείγματα μη εμπορεύσιμων κινητών αξιών έχουν ως εξής -

  • Ομόλογο εξοικονόμησης ΗΠΑ
  • Μετοχές (ιδιωτικές εταιρείες)
  • Τίτλοι τοπικής αυτοδιοίκησης
  • Πιστοποιητικά
  • Ομόλογα ομοσπονδιακής κυβέρνησης
  • Σειρά κρατικών λογαριασμών

Ορισμένα χρεόγραφα απαγορεύονται να επαναπωληθούν και πρέπει να διατηρηθούν έως τη λήξη τους, όπως τα αποταμιευτικά ομόλογα των ΗΠΑ, τα οποία διατηρούνται μέχρι τη λήξη τους. Ένα άλλο παράδειγμα θα ήταν η ιδιωτική ασφάλεια, όπως οι περιορισμένες εταιρικές επενδύσεις που δεν μπορούν να πωληθούν λόγω της δυσκολίας μεταπώλησης. Η μη εμπορευσιμότητα των μετοχών μιας ιδιωτικής εταιρείας δεν αποτελεί πρόβλημα για τον ιδιοκτήτη, επειδή εάν θέλει να πουλήσει, θα πρέπει να αμβλύνει την ιδιοκτησία και τον έλεγχο της εταιρείας

Οι ΗΠΑ εκδίδουν τόσο εμπορεύσιμα όσο και μη εμπορεύσιμα χρεόγραφα. Τα αμερικανικά ομόλογα και οι λογαριασμοί του Δημοσίου διαπραγματεύονται ελεύθερα στην αγορά των ΗΠΑ

Χαρακτηριστικά των μη εμπορεύσιμων κινητών αξιών

# 1 - Εξαιρετικά παράνομο

  • Είναι το πιο σημαντικό χαρακτηριστικό που δημιουργεί ένα χρηματοοικονομικό μέσο.
  • Αυτά τα χρεόγραφα είναι μη ρευστά και δεν μπορούν να μετατραπούν σε μετρητά έως ότου παρέλθει η ημερομηνία λήξης.
  • Η περίοδος λήξης δεν καθορίζεται. Ωστόσο, σύμφωνα με τους κανόνες της σύμβασης και του GAAP, η διάρκεια είναι συνήθως μεγαλύτερη και μπορεί να κυμαίνεται από περισσότερα από τρία χρόνια έως δέκα

# 2 - Μεταβιβάσιμο

  • Ορισμένες από αυτές τις κινητές αξίες δεν είναι μεταβιβάσιμες και ως εκ τούτου πρέπει να διατηρηθούν μέχρι τη λήξη τους. Από την άλλη πλευρά, υπάρχουν ορισμένα χρεόγραφα που είναι μεταβιβάσιμα και χρησιμοποιούνται επίσης ως δώρα.
  • Τα μη-μεταβιβάσιμα είναι τα χαρακτηριστικά που αλληλοσυμπληρώνονται.

Τα παραπάνω δύο χαρακτηριστικά χρησιμοποιούνται για να ταξινομήσουν οποιαδήποτε ασφάλεια ως μη εμπορεύσιμη.

# 3 - Υψηλή απόδοση

  • Αυτά τα χρεόγραφα έχουν συνήθως μεγάλη διάρκεια και υποστηρίζονται από την κυβέρνηση. Υποτίθεται ότι ο επενδυτής θα πάρει το κεφάλαιο πίσω, και το επιτόκιο θα εξαρτηθεί από το επιτόκιο της αγοράς. Ωστόσο, θεωρείται ότι η απόδοση θα είναι υψηλότερη.
  • Η απόδοση των μη εμπορεύσιμων αξιών είναι υψηλότερη από τα εμπορεύσιμα χρεόγραφα.

Παράδειγμα μη εμπορεύσιμων κινητών αξιών

Ένας επενδυτής αναζητά επενδύσεις μακροπρόθεσμα. Έχει επαρκή διαθέσιμο εισόδημα στο χέρι. Θέλει να το επενδύσει για την κόρη του, η οποία είναι σήμερα πέντε ετών. Ο επενδυτικός σύμβουλός του του έχει δώσει δύο επιλογές - το αμερικανικό Υπουργείο Οικονομικών των τριάντα, εξήντα ή ενενήντα ημερών και το Ομολογιακό Ταμιευτήριο των ΗΠΑ. Πρέπει να επιλέξει ένα από αυτά.

Εξετάζοντας την προτίμηση και τις ανάγκες του επενδυτή, θα πρέπει να επιλέξει τα αποταμιευτικά ομόλογα των ΗΠΑ. Τα αποταμιευτικά ομόλογα των ΗΠΑ είναι μακροπρόθεσμα. Μπορούν επίσης να μεταφερθούν αφού το παιδί γίνει δεκαοχτώ ετών. Έχει επίσης αυτό το ποσό και δεν θα το απαιτήσει σύντομα.

Ένας ακόμη παράγοντας που πρέπει να ληφθεί υπόψη είναι ότι αυτά τα ομόλογα θα προσφέρουν μια απόδοση με τον ελάχιστο κίνδυνο. Παρόλο που τα αμερικανικά ομόλογα παρέχουν αποδόσεις, είναι βραχυπρόθεσμα, όπως τριάντα, εξήντα, ενενήντα ημέρες

Εάν ο επενδυτής επιλέξει αυτήν την επιλογή, τότε θα πρέπει να ανανεώσει αυτά τα ομόλογα μετά από κάθε λήξη. Επίσης, τα χαρακτηριστικά αυτών των δεσμών δεν ικανοποιούν τις ανάγκες του.

Πλεονεκτήματα

  • Οι επενδυτές μπορούν να αγοράσουν ομόλογα ΗΠΑ άνω των 18 ετών. Αυτά τα μη εμπορεύσιμα χρεόγραφα δεν μπορούν να πωληθούν ή να μεταφερθούν και δεν μπορούν να διαπραγματευτούν στη δευτερογενή αγορά.
  • Αυτά τα χρεόγραφα δημιουργούν επίσης υπέροχα δώρα. Αυτά τα χρεόγραφα μπορεί να μην είναι εμπορεύσιμα, αλλά μπορούν να αγοραστούν σε μεγάλο βαθμό για άλλους. Για παράδειγμα, κάποιος μπορεί να αγοράσει ένα ομόλογο για το παιδί του και θα μπορεί να έχει πρόσβαση σε αυτό μετά την ηλικία των 18
  • Ένας από τους άλλους σημαντικούς λόγους είναι ότι αυτά τα χρεόγραφα δεν μπορούν να μεταφερθούν ή να πωληθούν. Αυξάνει την ποιότητα των επενδύσεων. Αυτά τα ομόλογα θεωρούνται η ασφαλέστερη μορφή επένδυσης που μπορούν να επιλέξουν οι καταναλωτές. Ωστόσο, υπάρχει ένα όριο στο ποσό που μπορεί να αγοράσει ένα άτομο. Αυτά τα ομόλογα έχουν χαμηλούς κύριους κινδύνους και η απόδοση είναι εγγυημένη.
  • Αυτό σημαίνει ότι δεν θα χάσετε χρήματα και θα πληρώνεστε πάντα υψηλότερα από αυτά που έχουν επενδύσει.

Μειονεκτήματα

  • Ένα από τα κύρια μειονεκτήματα της μη εμπορεύσιμης ασφάλειας είναι η έλλειψη ρευστότητας. Εάν ένας επενδυτής κατέχει ένα τέτοιο ομόλογο και εάν έχει γρήγορη ανάγκη μετρητών, τότε αυτό το ομόλογο δεν μπορεί να του χρησιμεύσει αφού δεν μπορεί να πωληθεί μέχρι την ημερομηνία λήξης και ο επενδυτής δεν μπορεί να το εξαργυρώσει για να συγκεντρώσει επιπλέον μετρητά
  • Όπως συζητήθηκε προηγουμένως, υπάρχει εγγυημένη απόδοση αυτών των επενδύσεων. Ωστόσο, υπάρχει επίσης μια απώλεια ευκαιρίας. Δεδομένου ότι η απόδοση είναι εγγυημένη, δεν υπάρχει πρόσθετο περιθώριο λήψης περισσότερων αποδόσεων, ακόμη και αν η αγορά αποδίδει καλά.
  • Υπάρχουν επίσης μη εμπορεύσιμα χρεόγραφα που δεν είναι μεταβιβάσιμα. Εάν ένας επενδυτής ψάχνει να επενδύσει σε αυτό, τότε θα πρέπει να βεβαιωθείτε ότι επενδύουν μόνο διαθέσιμο εισόδημα που δεν απαιτείται μέχρι την ημερομηνία λήξης. Δεδομένου ότι δεν μπορούν να πωληθούν ή να μεταφερθούν, δεν υπάρχει τρόπος να μπορούν να αγοραστούν όταν χρειαστεί.