Μειοψηφικοί τόκοι (Σημασία, αποτίμηση) | Πώς να Λογαριασμός;

Τι είναι το μειονοτικό ενδιαφέρον;

Το μειονοτικό συμφέρον είναι το ποσοστό συμμετοχής των επενδυτών, το οποίο είναι μικρότερο από το 50% των υφιστάμενων μετοχών ή των δικαιωμάτων ψήφου στην εταιρεία και δεν έχουν τον έλεγχο της εταιρείας μέσω των δικαιωμάτων ψήφου τους, έχοντας έτσι πολύ μικρό ρόλο στη λήψη των αποφάσεων για η εταιρία.

Με απλά λόγια, το συμφέρον μειοψηφίας είναι η αξία μιας μετοχής ή ο τόκος που αποδίδεται στους μετόχους που κατέχουν λιγότερο από το 50% του συνολικού αριθμού των μετοχών. Οι μέτοχοι που κατέχουν λιγότερο από το 50% του συνολικού ανεξόφλητου αριθμού μετοχών είναι γνωστοί ως μέτοχοι μειοψηφίας. Είναι επίσης γνωστό ως μη ελεγχόμενο ενδιαφέρον.

Στον λογιστικό κόσμο, σημαίνει ιδιοκτησία σε θυγατρική εταιρεία που δεν ανήκει σε εταιρεία χαρτοφυλακίου, η οποία είναι επίσης γνωστή ως μητρική εταιρεία. Για να είναι μια εταιρεία χαρτοφυλακίου, πρέπει πάντα να κατέχει περισσότερο από το 50% των μετοχών της θυγατρικής της.

Για παράδειγμα, η A & B είναι οι δύο μέτοχοι της Εταιρείας Pine-Apple Inc., με ποσοστό 80% και 20% αντίστοιχα. Στον Ισολογισμό της Pine –Apple Inc. Ο μέτοχος Β θα θεωρείται ως μέτοχος μειοψηφίας, δεδομένου ότι κατέχει λιγότερο από το 50% των συνολικών μετοχών και η καθαρή του αξία κατά την ημερομηνία πρέπει να εμφανίζεται υπό τον ξεχωριστό τίτλο ως δικαίωμα μειοψηφίας . Ενώ ο μέτοχος Α είναι ο πλειοψηφικός μέτοχος της Pine-Apple Inc.

Οικονομική αναφορά των μειοψηφικών τόκων

Αυτή η ιδέα προκύπτει μόνο στην περίπτωση που η εταιρεία καταρτίζει δύο ομάδες οικονομικών καταστάσεων, δηλαδή. Ένα ξεχωριστό σύνολο οικονομικών καταστάσεων και ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων. Αναφέρεται ξεχωριστά μόνο στην ενοποιημένη οικονομική κατάσταση. Προσαρμογές μειοψηφίας συμβαίνουν όταν η μητρική εταιρεία δεν κατέχει το 100% της θυγατρικής.

Στα ενοποιημένα κέρδη και ζημιές, οι τόκοι μειοψηφίας λογαριασμού είναι το ποσοστό των αποτελεσμάτων για το έτος που σχετίζονται με τις συμμετοχές μειοψηφίας. Γνωστοποιείται στο πρόσωπο του ενοποιημένου λογαριασμού αποτελεσμάτων στην ενότητα «Κέρδος από συνήθεις δραστηριότητες μετά τη φορολογία».

Σύμφωνα με τα Δ.Π.Χ.Α., το Minority Interest εμφανίζεται στην ενότητα Equity του ενοποιημένου ισολογισμού, ενώ το US GAAP προσφέρει μεγάλη ευελιξία για αναφορά. Σύμφωνα με το US GAAP, μπορεί να αναφέρεται στην ενότητα υποχρεώσεις ή ίδια κεφάλαια.

Δείτε τη διαφορά μεταξύ IFRS έναντι US GAAP

Ο λόγος για ξεχωριστά στοιχεία γραμμής σε σχέση με αυτό το ενδιαφέρον είναι να δοθεί μια σαφής εικόνα στους χρήστες των οικονομικών καταστάσεων σχετικά με τα διάφορα συμφέροντα ελέγχου για την εταιρεία. Τους βοηθά στη λήψη τεκμηριωμένων οικονομικών αποφάσεων και τους βοηθά επίσης να κάνουν συγκρίσεις σχετικά με τα πρότυπα συμμετοχής διαφορετικών εταιρειών. Παίζει τεράστιο ρόλο στην ανάλυση διαφόρων επενδυτικών ευκαιριών και ζητά να ληφθεί υπόψη, ενώ υπολογίζονται διάφοροι δείκτες και αναλύονται οι οικονομικές καταστάσεις.

Ένας άλλος λόγος για χωριστή αποκάλυψη είναι η παροχή ορισμένης προστασίας στους μειοψηφούντες μετόχους καθώς βρίσκονται σε μειονεκτική θέση. Δεδομένου ότι δεν συμμετέχουν στη διαδικασία λήψης αποφάσεων, υπάρχει ανάγκη προστασίας τους από την καταπίεση και την κακή διαχείριση της συμπεριφοράς των εταιρικών υποθέσεων από τη διεύθυνση.

Παράδειγμα μειοψηφικού ενδιαφέροντος - Υπολογισμός ενοποίησης 

Όπως αναφέρθηκε προηγουμένως, προκύπτει κάθε φορά που μια εταιρεία χαρτοφυλακίου κατέχει ελεγχόμενο συμφέρον (λιγότερο από 100 τοις εκατό) σε θυγατρική εταιρεία. Η απαίτηση των μετόχων επί των καθαρών περιουσιακών στοιχείων μιας εταιρείας είναι γνωστή ως μειοψηφικό συμφέρον. Αυτοί οι μέτοχοι μειοψηφίας, όπως όλοι οι άλλοι μέτοχοι, έχουν ισότιμη αλλά αναλογική απαίτηση για τα κέρδη και τα περιουσιακά στοιχεία της θυγατρικής.

Ο ενοποιημένος ισολογισμός περιλαμβάνει όλα τα περιουσιακά στοιχεία και τις υποχρεώσεις μιας θυγατρικής. Ομοίως, η ενοποιημένη κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων περιλαμβάνει όλα τα έσοδα και τα έξοδα μιας θυγατρικής. Το ελεγκτικό συμφέρον της μητρικής της παρέχει αρκετά δικαιώματα για τη διαχείριση όλων των καθαρών περιουσιακών στοιχείων μιας θυγατρικής, γεγονός που δικαιολογεί τη συμπερίληψη του 100% των περιουσιακών στοιχείων, υποχρεώσεων, εσόδων και εξόδων της θυγατρικής στις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις. Είναι σημαντικό να σημειωθεί εδώ ότι αν και η μητρική εταιρεία περιλαμβάνει το 100 τοις εκατό των περιουσιακών στοιχείων, υποχρεώσεων, εσόδων και εξόδων της θυγατρικής στις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις της, δεν έχει αξίωση για το 100 τοις εκατό των καθαρών περιουσιακών στοιχείων ή κερδών. Η ενοποιημένη οικονομική κατάσταση, επομένως, αναγνωρίζει την αξίωση των μετόχων της μειοψηφίας.Ας καταλάβουμε τα παραπάνω γεγονότα με τη βοήθεια εικονογραφήσεων.

Ας υποθέσουμε ότι η H Inc. απέκτησε το 80% των μετοχών της S Inc. για 650.000 $ τον Ιανουάριο του 2015. Κατά την ημερομηνία της απόκτησης, η λογιστική αξία των ιδίων κεφαλαίων ήταν επίσης 650.000 $ (Αποτελείται από μετοχές 500.000 $ και διατηρούμενα κέρδη $ 150.000).

Έκθεμα 1

Σύνολο Εταιρεία Η (80%) Μέτοχοι μειοψηφίας (20%)
Μετοχές μετοχών 500.000 $ 400.000 $ 100.000 $
Παρακρατημένα κέρδη 150.000 $ 120.000 $ 30.000 $
Σύνολο ιδίων κεφαλαίων 650.000 $ 520.000 $ 130.000 $

Ας δούμε πώς θα υπολογίζεται και θα εμφανίζεται η υπεραξία στον ενοποιημένο ισολογισμό της H Inc.

Υπολογισμός των μειοψηφικών τόκων

20% των 650.000 = 130.000 $

Υπολογισμός υπεραξίας

Ποσό που καταβλήθηκε για το 80% των ιδίων κεφαλαίων στην S Inc. 650.000 $

Βιβλία αξίας 80% μετοχών 520.000 $

(650.000 x 80%)

Υπερβολικό ποσό που καταβλήθηκε ή καλή θέληση                    130.000 $

Ενοποιημένος ισολογισμός της H Inc. από τον Ιανουάριο του 2015.
Ίδια κεφάλαια μετόχων
Ενδιαφερον μειονότητας 130.000
Περιουσιακά στοιχεία
Άυλα περιουσιακά στοιχεία
Φήμη και πελατεία  130.000

Αυτά τα 130.000 $ δεν θα εμφανίζονται στην ξεχωριστή οικονομική κατάσταση της H ή της S Inc. Αντίθετα, θα εμφανίζονται στην ενοποιημένη οικονομική κατάσταση της H Inc.

Μεταγενέστερη αναγνώριση από την ημερομηνία αγοράς

Ας υποθέσουμε στο παραπάνω παράδειγμα,

Η εταιρεία S Inc. δημιούργησε παρακρατούμενα κέρδη $ 7.000 σε τρία χρόνια (Ιανουάριος 2015 έως Ιανουάριος 2018). Μετά την ημερομηνία εξαγοράς, η S Inc κατέγραψε καθαρό κέρδος 48.000 $ το έτος 4.

Τώρα ας δούμε πώς αυτό επηρεάζει τον υπολογισμό των μειονοτικών συμφερόντων.

Έκθεμα 2

Σύνολο Εταιρεία Η Ενδιαφερον μειονότητας
Μετοχές μετοχών 500.000 $ 400.000 $ 100.000 $
Παρακρατημένα κέρδη:
Έτος 1 150.000 $ 120.000 $ 30.000 $
Αύξηση των κερδών σε διάστημα τριών ετών 7.000 $ 5.600 $ 1.400 $
Καθαρό κέρδος για το έτος 4 48.000 $ 38.400 $ 9.600 $
Σύνολο ιδίων κεφαλαίων 705.000 $ 564.000 $ 141.000 $

Στο παραπάνω έκθεμα 1, η επενδυτική αξία της H Inc. στη θυγατρική εταιρεία S αποτιμήθηκε στα 520.000 $ το έτος 1, η οποία στη συνέχεια αυξήθηκε κατά 7.000 $ μεταξύ του έτους 1 και του 3ου έτους για το μερίδιο της κατά 80% στα κέρδη της εταιρείας S. Η εταιρεία S κέρδισε 48.000 $ κατά τη διάρκεια του έτους 4.

Ομοίως, τα δικαιώματα μειοψηφίας στην εταιρεία S αυξήθηκαν από 130.000 $ την 1η Ιανουαρίου 2015, σε 141.000 $ τον Ιανουάριο του 2019.

Αποτίμηση μειοψηφικών τόκων

Οποιαδήποτε αποτίμηση μιας εταιρείας απαιτεί πρόβλεψη οικονομικών καταστάσεων για το μέλλον με βάση ορισμένες παραδοχές και παραμέτρους. Ενώ τα περισσότερα από τα οικονομικά μεγέθη έχουν άμεση σχέση με τα έσοδα και τα καθαρά κέρδη, αλλά η πρόβλεψη των μειοψηφικών τόκων με βάση τα έσοδα και τα καθαρά κέρδη θα οδηγήσει σε διφορούμενα δεδομένα. Ως εκ τούτου, προκειμένου να αντιμετωπιστεί το παραπάνω ζήτημα, οι αναλυτές έχουν σχεδιάσει τέσσερις κοινές μεθόδους ή προσεγγίσεις για τον σωστό υπολογισμό.

  1. Σταθερή ανάπτυξη - Ο αναλυτής σπάνια χρησιμοποιεί αυτήν την προσέγγιση καθώς υποθέτει ότι δεν υπάρχει ανάπτυξη / μείωση της απόδοσης της θυγατρικής.
  2. Στατιστική ανάπτυξη - Σε αυτήν την προσέγγιση, γίνεται ανάλυση των προηγούμενων στοιχείων προκειμένου να καθοριστεί μια συγκεκριμένη τάση. Αυτό το μοντέλο υποδηλώνει ότι η θυγατρική θα αναπτυχθεί με σταθερό ρυθμό, η οποία βασίζεται στις προηγούμενες τάσεις. Είναι γνωστή ως στατιστική ανάπτυξη καθώς χρησιμοποιεί διάφορα εργαλεία πρόβλεψης στατιστικών στοιχείων όπως κινούμενο μέσο όρο, χρονοσειρές, ανάλυση παλινδρόμησης κ.λπ. Δεν χρησιμοποιείται για εταιρείες που δραστηριοποιούνται σε βιομηχανίες δυναμικής ανάπτυξης όπως FMCG κ.λπ. αλλά χρησιμοποιούνται για εταιρείες που δραστηριοποιούνται σε βιομηχανίες όπως οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας που παρουσιάζουν συνεχή ανάπτυξη.
  3. Μοντελοποίηση κάθε θυγατρικής ξεχωριστά - Αυτό περιλαμβάνει την πρόβλεψη κάθε θυγατρικής ξεχωριστά, ακολουθούμενη από την προσθήκη του ατομικού ενδιαφέροντος των θυγατρικών εταιρειών να φτάσουν σε ένα ενοποιημένο ποσό. Αυτή η προσέγγιση προσφέρει ευελιξία στους αναλυτές και οδηγεί στον πιο ακριβή υπολογισμό. Αλλά αυτό δεν μπορεί να υιοθετηθεί σε όλες τις περιστάσεις καθώς οδηγεί σε περιορισμούς χρόνου και κόστους, και επίσης αυτή η ιδέα δεν είναι εφικτή σε περιπτώσεις όπου υπάρχουν πολλές θυγατρικές.

Το πιο σημαντικό πράγμα που πρέπει να θυμάστε σε περίπτωση αποτίμησης του μειοψηφικού ενδιαφέροντος είναι ότι η αποτίμησή του επηρεάζεται από διάφορους παράγοντες, εσωτερικούς και εξωτερικούς, που ισχύουν για την εταιρεία και τον κλάδο στον οποίο δραστηριοποιείται. Όλα αυτά απαιτούν προσεκτικές εκτιμήσεις, καθώς ο αντίκτυπός τους θα είναι διαφορετικός για διαφορετικές εταιρείες. Επίσης, πρέπει να λάβουμε υπόψη τους ισχύοντες νόμους, τους κανονισμούς και τους κανονισμούς.

Συχνές ερωτήσεις

Πρέπει οι τόκοι αυτοί να αποτιμώνται βάσει λογιστικής αξίας ή αγοραίας αξίας;

Δεδομένου ότι ο ισολογισμός καταρτίζεται με βάση το ιστορικό κόστος ή τη λογιστική αξία, θα πρέπει επίσης να αποτιμάται με βάση τη λογιστική αξία. Ωστόσο, η συζήτηση κυμαίνεται σχετικά με τα υπέρ και τα κατά αυτής της προσέγγισης.

Το συμφέρον μειοψηφίας σχετίζεται με ανάλυση αναλογίας;

Ναι, απολύτως, είναι σημαντικό στην ανάλυση αναλογίας. Οποιαδήποτε αναλογία που λαμβάνει υπόψη τη διάρθρωση του κεφαλαίου πρέπει να λαμβάνει υπόψη την επίπτωση αυτών των τόκων. Για να αναφέρουμε μερικές σημαντικές αναλογίες: επηρεάζονται ο λόγος ιδίων κεφαλαίων, η απόδοση ιδίων κεφαλαίων, ο δείκτης κεφαλαιοποίησης και η απόδοση του χρησιμοποιούμενου κεφαλαίου.

Ερμηνεία ROE - Ο αριθμητής θα πρέπει να είναι κέρδος μετά από δικαιώματα μειοψηφίας, ενώ ο παρονομαστής περιλαμβάνει "τα ίδια κεφάλαια με εξαίρεση τα δικαιώματα μειοψηφίας". Ο παραπάνω τύπος θα υπολογίσει την απόδοση που δημιουργείται από τους μητρικούς μετόχους.

Καθαρός λόγος περιθωρίου - Τα έσοδα στον παρονομαστή και τον αριθμητή πρέπει να λαμβάνονται ως κέρδος πριν από τους μειοψηφικούς τόκους / πωλήσεις.

Εάν τα δικαιώματα μειοψηφίας είναι περιουσιακό στοιχείο ή υποχρέωση;

Η ευθύνη μπορεί να οριστεί ως υποχρέωση για την εταιρεία που προκύπτει από παρελθόντα γεγονότα που θα οδηγήσουν σε εκροή πόρων. Π.χ., η πρόβλεψη για απλήρωτους λογαριασμούς, τέλη εργαζομένων, πιστωτές εξισορροπεί όλα αυτά και δηλώνει την εκροή πόρων (δηλ. Μετρητά ή ισοδύναμα) στο μέλλον. Δεδομένου ότι δεν πρέπει να καταβληθούν μετρητά σε τρίτους λόγω τέτοιων τόκων, ως εκ τούτου, δεν μπορεί να αντιμετωπιστεί ως υποχρέωση.

Από την άλλη πλευρά, τα περιουσιακά στοιχεία σημαίνουν κάτι πολύτιμο για μια επιχείρηση στην οποία έχει τον έλεγχο και θα έχει ως αποτέλεσμα τη λήψη μετρητών ή αντίστοιχων μελλοντικών. Αν και αυτό το ενδιαφέρον έχει αξία, η εταιρεία δεν έχει κανέναν έλεγχο σε αυτό. Αντιπροσωπεύει το μη ελεγχόμενο συμφέρον των μετόχων. Ως εκ τούτου, δεν είναι ούτε ένα περιουσιακό στοιχείο ούτε μια υποχρέωση.

Αν οι τόκοι μειοψηφίας αποτελούν μέρος του Χρέους ή του Κεφαλαίου;

Σίγουρα δεν είναι χρέος, καθώς δεν υπάρχει υποχρέωση από την εταιρεία να το αποπληρώσει. Δεν υπάρχουν υποχρεωτικές πληρωμές, σταθερή ζωή κ.λπ. Δεδομένου ότι οι τόκοι μειοψηφίας δεν είναι πληρωτέοι, δεν μπορεί να χαρακτηριστεί ως χρέος. Ενώ, πληροί ορισμένες προϋποθέσεις που πρέπει να εκληφθούν ως ίδια κεφάλαια. Τα περιουσιακά στοιχεία του ενοποιημένου ισολογισμού έχουν κάποια συνεισφορά προερχόμενη από δικαιώματα μειοψηφίας. Σύμφωνα με τις γενικά αποδεκτές λογιστικές αρχές, παρουσιάζεται ως μέρος των ιδίων κεφαλαίων στον ενοποιημένο ισολογισμό. Και ακόμη και περιλαμβάνεται στα ίδια κεφάλαια σε όλους τους σχετικούς δείκτες.

Πρέπει να προστεθούν τα δικαιώματα μειοψηφίας για τον υπολογισμό της επιχειρηματικής αξίας;

Η εταιρική αξία είναι η συνολική αξία της εταιρείας. Η επιχειρηματική αξία είναι πάντα μεγαλύτερη από την κεφαλαιοποίηση της αγοράς, καθώς περιλαμβάνει επίσης το χρέος. Αλλά ένα σχετικό ερώτημα που παραμένει είναι εάν πρέπει να συμπεριληφθεί για τον υπολογισμό της επιχειρηματικής αξίας. Δεδομένου ότι η επιχειρηματική αξία αντιπροσωπεύει τη συνολική κεφαλαιοποίηση μιας εταιρείας, ως εκ τούτου είναι πάντα μέρος της αξίας της επιχείρησης.

συμπέρασμα

Το μειονοτικό ενδιαφέρον παρέχει στον χρήστη των οικονομικών καταστάσεων χρήσιμες πληροφορίες, οι οποίες τον βοηθούν να αναλύουν και να μας λαμβάνουν ενημερωμένες αποφάσεις.

  • Διορισμός διευθυντών στο διοικητικό συμβούλιο της εταιρείας και καθορισμός της αποζημίωσής τους.
  • Πραγματοποίηση αλλαγών στο καταστατικό και άλλες σημαντικές ισχύουσες κανονιστικές διατάξεις.
  • Εγγραφή των μετοχών της εταιρείας για αρχική δημόσια προσφορά
  • Πραγματοποίηση αλλαγών στην κεφαλαιακή διάρθρωση της εταιρείας

Αυτή η ιδέα εξελίχθηκε με την πάροδο του χρόνου. Στο παρελθόν, δεν είχε λάβει μεγάλη προσοχή στη λογιστική βιβλιογραφία. Αναφέρθηκε ως υποχρέωση, ίδια κεφάλαια ή κανένα. Ακόμα και από σήμερα, υπάρχει λίγη καθοδήγηση σχετικά με τη μεταχείριση και την παρουσίαση του μειονοτικού ενδιαφέροντος. Και δεν υπάρχει συναίνεση σε καμία θέση.

Χρήσιμες δημοσιεύσεις

  • Κατάσταση μεταβολών στα ίδια κεφάλαια
  • Φόρμουλα της Μετοχής του Δημοσίου
  • <