Παραδείγματα παραγώγων

Παράγωγα παραδείγματα

Τα παράγωγα είναι χρηματοοικονομικά μέσα όπως τα ίδια κεφάλαια και τα ομόλογα, με τη μορφή ενός συμβολαίου που αντλεί την αξία του από την απόδοση και την κίνηση των τιμών της υποκείμενης οντότητας. Αυτή η υποκείμενη οντότητα θα μπορούσε να είναι οτιδήποτε όπως ένα περιουσιακό στοιχείο, δείκτης, εμπορεύματα, νόμισμα ή επιτόκιο. Κάθε παράδειγμα του Παραγώγου δηλώνει το θέμα, τους σχετικούς λόγους και πρόσθετα σχόλια ανάλογα με τις ανάγκες.

Τα παρακάτω είναι το πιο κοινό παράδειγμα -

  1. Εμπρός
  2. Μελλοντικά
  3. Επιλογές
  4. Ανταλλαγές

Πιο κοινά παραδείγματα παραγώγων

Παράδειγμα # 1 - Εμπρός

Ας υποθέσουμε ότι οι νιφάδες καλαμποκιού κατασκευάζονται από την ABC Inc, για τις οποίες η εταιρεία πρέπει να αγοράσει καλαμπόκι στην τιμή των 10 $ ανά κιλά από τον προμηθευτή καλαμποκιού που ονομάζεται Bruce Corns. Κάνοντας μια αγορά στα 10 $, η ABC Inc κάνει το απαιτούμενο περιθώριο. Ωστόσο, υπάρχει πιθανότητα έντονης βροχόπτωσης που μπορεί να καταστρέψει τις καλλιέργειες που φυτεύει η Bruce Corns και με τη σειρά της να αυξήσει τις τιμές του καλαμποκιού στην αγορά, γεγονός που θα επηρεάσει τα περιθώρια κέρδους της ABC. Ωστόσο, η Bruce Corns έχει κάνει όλες τις πιθανές προβλέψεις για τη σωτηρία των καλλιεργειών και έχει φέτος χρησιμοποιήσει καλύτερο γεωργικό εξοπλισμό για τα καλαμπόκια, επομένως, αναμένει υψηλότερη από την κανονική ανάπτυξη των καλαμποκιού, χωρίς καμία ζημιά από τις βροχές.

Ως εκ τούτου, τα δύο μέρη συνάπτουν συμφωνία για 6 μήνες για να καθορίσουν την τιμή του καλαμποκιού ανά πεντάλεπτο στα 10 $. Ακόμα κι αν η βροχή καταστρέφει τις καλλιέργειες και οι τιμές αυξάνονται, η ABC θα πληρώνει μόνο 10 $ ανά κουίνταλ και ο Bruce Corns είναι επίσης υποχρεωμένος να ακολουθεί τους ίδιους όρους.

Ωστόσο, εάν η τιμή του καλαμποκιού πέσει στην αγορά - στην περίπτωση που η βροχόπτωση δεν ήταν τόσο έντονη όσο αναμενόταν και η ζήτηση έχει αυξηθεί, η ABC Inc θα εξακολουθούσε να πληρώνει 10 $ / quintal που μπορεί να είναι υπερβολικά κατά τη διάρκεια του χρόνου. Η ABC Inc ενδέχεται να επηρεάσει και τα περιθώριά της. Η Bruce Corns θα αποφέρει σαφή κέρδη από αυτήν την προθεσμιακή σύμβαση.

Παράδειγμα # 2 - Μελλοντικά

Τα συμβόλαια είναι παρόμοια με τα προς τα εμπρός. Η μεγάλη διαφορά παραμένει καθώς τα προθεσμιακά συμβόλαια είναι μη εξωχρηματιστηριακά μέσα. Μπορούν, επομένως, να προσαρμοστούν. Το ίδιο συμβόλαιο εάν διαπραγματεύεται μέσω της ανταλλαγής, γίνεται μελλοντικό συμβόλαιο και, επομένως, είναι ένα μέσο ανταλλαγής συναλλαγών όπου υπάρχει εποπτεία ενός ρυθμιστή ανταλλαγής.

  • Το παραπάνω παράδειγμα μπορεί να είναι και μια μελλοντική σύμβαση. Το Corn Futures διαπραγματεύεται στην αγορά και με ειδήσεις για έντονες βροχοπτώσεις καλαμποκιού με ημερομηνία λήξης μετά από 6 μήνες μπορεί να αγοραστεί από την ABC Inc στην τρέχουσα τιμή που είναι 40 $ ανά συμβόλαιο. Η ABC αγοράζει 10000 τέτοια μελλοντικά συμβόλαια. Αν βρέξει πραγματικά, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για το καλαμπόκι γίνονται ακριβά και διαπραγματεύονται στα 60 $ ανά συμβόλαιο. Η ABC κάνει σαφώς κέρδος 20000 $. Ωστόσο, εάν η πρόβλεψη βροχόπτωσης είναι λανθασμένη και η αγορά είναι η ίδια, με τη βελτιωμένη παραγωγή καλαμποκιού υπάρχει τεράστια ζήτηση μεταξύ των πελατών. Οι τιμές τείνουν σταδιακά να μειώνονται. Το μελλοντικό συμβόλαιο που διατίθεται τώρα αξίζει 20 $. Στην περίπτωση αυτή, η ABC Inc θα αποφασίσει να αγοράσει περισσότερα τέτοια συμβόλαια για να αποζημιώσει τυχόν απώλειες που προκύπτουν από αυτά τα συμβόλαια.
  • Το πιο πρακτικό παράδειγμα παγκοσμίως για μελλοντικές συμβάσεις είναι το βασικό πετρέλαιο, το οποίο είναι σπάνιο και έχει τεράστια ζήτηση. Επενδύουν σε συμβάσεις τιμών πετρελαίου και τελικά βενζίνης.

Παράδειγμα # 3 - Επιλογές

Από τα χρήματα / στα χρήματα

Όταν αγοράζετε μια επιλογή κλήσης - η τιμή προειδοποίησης της επιλογής θα βασίζεται στην τρέχουσα τιμή μετοχής της μετοχής στην αγορά. Για παράδειγμα, εάν η τιμή της μετοχής ενός δεδομένου αποθέματος είναι στα 1.500 $, η τιμή προειδοποίησης πάνω από αυτό θα ορίζεται ως "από τα χρήματα" και το αντίστροφο θα ονομάζεται "in-the-money".

Σε περίπτωση επιλογών, το αντίθετο ισχύει για τα χρήματα και για τις επιλογές χρημάτων.

Επιλογή αγοράς ή επιλογής κλήσης

Όταν αγοράζετε "Put option", στην πραγματικότητα προβλέπετε συνθήκες όπου η αγορά ή το υποκείμενο απόθεμα θα πέσει κάτω, δηλαδή είστε bearish πάνω από το απόθεμα. Για παράδειγμα, εάν αγοράζετε μια επιλογή put για τη Microsoft Corp με την τρέχουσα αγοραία τιμή των 126 $ ανά μετοχή, τελικά είστε αισιόδοξοι από το απόθεμα και αναμένετε ότι η πτώση του μπορεί να φτάσει τα 120 $ ανά μετοχή για μια χρονική περίοδο, έως εξετάζοντας το τρέχον σενάριο της αγοράς. Έτσι, δεδομένου ότι πραγματοποιείτε αγορά μετοχής MSFT.O στα 126 $ και το βλέπετε να μειώνεται, μπορείτε πραγματικά να πουλήσετε την επιλογή στην ίδια τιμή.

Παράδειγμα # 4 - Ανταλλαγές

Ας εξετάσουμε μια ανταλλαγή βανίλιας όπου συμμετέχουν 2 μέρη - όπου το ένα μέρος πληρώνει ένα ευέλικτο επιτόκιο και το άλλο πληρώνει ένα σταθερό επιτόκιο.

Το συμβαλλόμενο μέρος με το ευέλικτο επιτόκιο πιστεύει ότι τα επιτόκια μπορεί να αυξηθούν και να επωφεληθούν από αυτήν την κατάσταση εάν συμβεί με την απόκτηση υψηλότερων πληρωμών τόκων, ενώ, το συμβαλλόμενο μέρος με το σταθερό επιτόκιο υποθέτει ότι τα επιτόκια μπορεί να αυξηθούν και δεν θέλει να πάρτε τυχόν πιθανότητες για τις οποίες τα ποσοστά είναι σταθερά.

Έτσι, για παράδειγμα, υπάρχουν 2 μέρη, ας πούμε ότι η Sara & Co και η Winrar & Co που συμμετέχουν θέλουν να συμμετάσχουν σε ανταλλαγή επιτοκίου ενός έτους με αξία 10 εκατομμύρια δολάρια. Ας υποθέσουμε ότι το τρέχον ποσοστό LIBOR είναι 3%. Η Sara & Co προσφέρει στη Winra & Co ένα σταθερό ετήσιο επιτόκιο 4% σε αντάλλαγμα του επιτοκίου LIBOR συν 1% Εάν το επιτόκιο LIBOR παραμείνει 3% στο τέλος του έτους, η Sara & Co θα πληρώσει 400.000 $, που είναι 4% των 10 εκατ. $.

Σε περίπτωση που το LIBOR είναι 3,5% στο τέλος του έτους, η Winrar & Co θα πρέπει να πληρώσει 450.000 $ (όπως συμφωνήθηκε à 3,5% + 1% = 4,5% των 10 εκατομμυρίων $) στην Sara & Co.

Η αξία της συναλλαγής ανταλλαγής, σε αυτήν την περίπτωση, θα είναι 50.000 $ - η οποία είναι βασικά η διαφορά μεταξύ του τι λαμβάνεται και του ποσού που καταβάλλεται όσον αφορά τις πληρωμές τόκων. Πρόκειται για ανταλλαγή επιτοκίων και είναι ένα από τα πιο ευρέως χρησιμοποιούμενα παράγωγα παγκοσμίως.

συμπέρασμα

Τα παράγωγα είναι εργαλεία που σας βοηθούν να αντισταθμίσετε ή να κάνετε διαιτησία. Ωστόσο, μπορεί να υπάρχουν ελάχιστοι κίνδυνοι και, ως εκ τούτου, ο χρήστης πρέπει να είναι προσεκτικός κατά τη δημιουργία οποιασδήποτε στρατηγικής. Βασίζεται σε ένα ή περισσότερα υποκείμενα, ωστόσο, μερικές φορές είναι αδύνατο να γνωρίζουμε την πραγματική αξία αυτών των υποκείμενων. Η πολυπλοκότητά τους στη λογιστική και το χειρισμό τους καθιστά δύσκολη την τιμή Επίσης, υπάρχει πολύ υψηλό δυναμικό οικονομικών απάτες με τη χρήση παραγώγων, για παράδειγμα, το σχέδιο Ponzi του Bernie Madoff.

Επομένως, η βασική μέθοδος χρήσης παραγώγων, η οποία είναι η μόχλευση, θα πρέπει να χρησιμοποιείται με σύνεση καθώς τα παράγωγα εξακολουθούν να παραμένουν μια συναρπαστική αλλά φρικτή μορφή χρηματοοικονομικού μέσου για επενδύσεις.