seychellesartprojects.org

Διαφορές πρωτογενούς έναντι δευτερογενούς αγοράς

Οι επενδυτές σε μια πρωτογενή αγορά μπορούν να αγοράσουν απευθείας τις μετοχές από μια οντότητα και οι τιμές των κινητών αξιών που κυκλοφόρησαν πρόσφατα σε αυτήν την αγορά είναι γενικά σταθερές, ενώ οι επενδυτές σε μια δευτερογενή αγορά δεν έχουν την ευκαιρία να αγοράσουν τις μετοχές απευθείας καθώς αυτές διαπραγματεύονται μεταξύ τους. επενδυτές και οι τιμές των τίτλων σε αυτήν την αγορά τείνουν να κυμαίνονται ως αποτέλεσμα της ζήτησης και της προσφοράς της ασφάλειας.

Οι κινητές αξίες εκδίδονται συνήθως για πρώτη φορά στην πρωτογενή αγορά, η οποία στη συνέχεια εισάγεται σε αναγνωρισμένο χρηματιστήριο για τη διευκόλυνση της διαπραγμάτευσης στη δευτερογενή αγορά. Η πρωτογενής αγορά τείνει να ενεργεί ως πηγή χρηματοδότησης σε νέες εταιρείες που θέλουν πρόσβαση σε κεφάλαια για επέκταση. Η δευτερογενής αγορά δεν παρέχει τέτοιο πεδίο, αλλά απλώς λειτουργεί ως έτοιμη αγορά για τους τίτλους.

Τι είναι η πρωτογενής αγορά;

Όταν μια εταιρεία εκδίδει τις μετοχές της για πρώτη φορά σε επενδυτές, το εμπόριο λέγεται ότι πραγματοποιείται σε πρωτογενή αγορά. Μια εταιρεία συνήθως κάνει μια IPO (αρχική δημόσια προσφορά) όταν προχωρά στην πώληση των μετοχών της για πρώτη φορά στο κοινό. Είναι η αγορά όπου δημιουργούνται για πρώτη φορά τίτλοι όπως μετοχές και ομόλογα με σκοπό την έκδοση.

Το δημόσιο ζήτημα είναι γενικά 2 τύπων

• IPO (Αρχική Δημόσια Προσφορά): Εδώ μια μη εισηγμένη εταιρεία εκδίδει τις μετοχές της στο κοινό για πρώτη φορά.
• FPO (Παρακολούθηση δημόσιας προσφοράς): Αυτό συμβαίνει όταν μια ήδη εισηγμένη δημόσια εταιρεία εκδίδει περαιτέρω μετοχές στο ευρύ επενδυτικό κοινό.

Τι είναι η δευτερογενής αγορά;

Εάν οι επενδυτές συνεχίσουν να ανταλλάσσουν αυτά τα χρεόγραφα μεταξύ τους, μια τέτοια αγορά είναι γνωστή ως δευτερογενής αγορά. Διάφορα χρηματιστήρια όπως τα NASDAQ, NYSE, NSE κ.λπ. παραθέτουν τις τιμές αυτών των κινητών αξιών σε καθημερινή βάση, έτσι ώστε οι επενδυτές να μπορούν να κατανοήσουν την τιμή στην οποία αυτά τα χρεόγραφα μπορούν να αγοραστούν ή να πωληθούν στη δευτερογενή αγορά

Παράδειγμα - Η  Uber παρουσίασε το IPO της τον Μάιο του 2019, με την Morgan Stanley ως αναδοχέα, να τιμολογεί κάθε μετοχή στα 45 $ και κατάφερε να συγκεντρώσει συνολικά 8,1 δισεκατομμύρια δολάρια. Από τις 3 Ιουλίου, διαπραγματεύεται στα 44,23 $ ανά μετοχή στη δευτερογενή αγορά.

Infographics πρωτογενούς αγοράς έναντι δευτερογενούς αγοράς

Βασικές διαφορές

• Στην πρωτογενή αγορά, οι επενδυτές έχουν την ευκαιρία να αγοράσουν τις μετοχές απευθείας από την εταιρεία, ενώ στη δευτερογενή αγορά δεν μπορούν να το πράξουν, καθώς οι μετοχές αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης μεταξύ των ίδιων των επενδυτών.
• Οι τιμές στην πρωτογενή αγορά τείνουν να καθορίζονται κατά τη διάρκεια του νέου τεύχους, ενώ στη δευτερογενή αγορά κυμαίνονται ανάλογα με τη ζήτηση και την προσφορά για την εν λόγω ασφάλεια.
• Το ποσό που λαμβάνεται ως έσοδα από την πώληση μετοχών στην πρωτογενή αγορά είναι εισόδημα στην εταιρεία, αλλά στην περίπτωση της δευτερογενούς αγοράς, γίνεται εισόδημα για τους επενδυτές.
• Συνήθως, οι επενδυτικές τράπεζες διαδραματίζουν το ρόλο των ασφαλιστών στο ζήτημα και ως εκ τούτου χρησιμεύουν ως μεσάζοντες στη διαδικασία έκδοσης στην πρωτογενή αγορά. Ενώ στη δευτερογενή αγορά, είναι οι μεσίτες που ενεργούν ως μεσάζοντες ή μεσάζοντες μεταξύ επενδυτών.
• Στην πρωτογενή αγορά, η ασφάλεια μπορεί να πωληθεί μόνο μία φορά κατά τη στιγμή της έκδοσης. Η δευτερογενής αγορά έχει το πλεονέκτημα της πώλησης των μετοχών απεριόριστα πολλές φορές μεταξύ των επενδυτών.
• Η πρωτογενής αγορά δεν έχει συνήθως φυσική ύπαρξη. Μια δευτερεύουσα αγορά, από την άλλη πλευρά, ιδρύεται ως χρηματιστήριο συνήθως σε μια συγκεκριμένη γεωγραφική θέση.
• Μια εταιρεία που επιθυμεί να συγκεντρώσει κεφάλαια πρέπει να υποβληθεί σε πολλές ρυθμίσεις και δέουσα επιμέλεια όταν θέλει να πουλήσει τις μετοχές της στην πρωτογενή αγορά. Η δευτερογενής αγορά δεν εγγυάται καμία τέτοια απαίτηση.

Συγκριτικός Πίνακας

Βάση		Πρωτογενής αγορά		Δευτερογενής αγορά
Εννοια		Είναι η αγορά όπου εκδίδονται τίτλοι για πρώτη φορά		Είναι η αγορά όπου οι μετοχές που έχουν ήδη εκδοθεί νωρίτερα διαπραγματεύονται μεταξύ επενδυτών
Σκοπός		Αναλαμβάνεται για επεκτατικά σχέδια ή για τους διοργανωτές να ξεφορτώνουν τα μερίδιά τους		Δεν παρέχει χρηματοδότηση στις εταιρείες, αλλά βοηθά στη μέτρηση του επενδυτικού συναισθήματος όπως αντικατοπτρίζεται στις τιμές των μετοχών. Παρέχει μια έτοιμη αγορά για διαπραγμάτευση των τίτλων μεταξύ επενδυτών
Μεσολαβητής		Αναδόχοι: Οι εταιρείες ζητούν τη βοήθεια των ασφαλιστών κατά την έκδοση αυτών των τίτλων στο κοινό		Μεσίτες: Οι επενδυτές ανταλλάσσουν αυτές τις μετοχές μεταξύ τους μέσω μεσιτών
Τιμή		Διορθώνεται από τις τράπεζες επενδύσεων κατά τη στιγμή της έκδοσης, μετά από επαρκή συζήτηση με τη διοίκηση		Η τιμή εξαρτάται από τις δυνάμεις ζήτησης και προσφοράς ή την ασφάλεια στην αγορά
εναλλακτικό όνομα		Αγορά νέων ζητημάτων (NIM)		Υπεραγορά
Αντίθετο πάρτι		Η εταιρεία εμπλέκεται άμεσα και έτσι πουλά τις μετοχές και οι επενδυτές αγοράζουν		Οι επενδυτές αγοράζουν και πωλούν τις μετοχές μεταξύ τους. Δεν υπάρχει άμεση συμμετοχή της εταιρείας
Συχνότητα πώλησης		Η ασφάλεια μπορεί να πωληθεί μόνο μία φορά σε IPO. Ωστόσο, μέσω ενός FPO (Follow on Public Offer) μια εταιρεία μπορεί να συγκεντρώσει περισσότερα χρήματα με την έκδοση περαιτέρω μετοχών και ένα FPO θεωρείται επίσης μέρος της πρωτογενούς αγοράς, αν και η ασφάλεια μπορεί ακόμη και να πωληθεί μόνο μία φορά από την εταιρεία στο FPO		Η ίδια ασφάλεια μπορεί εναλλακτικά να πωληθεί μεταξύ επενδυτών
Παραλήπτης από κέρδος από πώληση μετοχών		Εταιρία		Συμβαίνει να είναι οι επενδυτές σε περίπτωση δευτερογενών αγορών
Τοποθεσία		Συνήθως δεν τοποθετείται σε συγκεκριμένη γεωγραφική τοποθεσία. Δεν έχει φυσική ύπαρξη		Έχει φυσική ύπαρξη συνήθως μέσω χρηματιστηρίων

συμπέρασμα 

Η χρηματιστηριακή αγορά μέσω της πρωτογενούς και δευτερογενούς αγοράς της αποτελεί σημαντική πηγή χρηματοδότησης για τις εταιρείες και βοηθά στην κινητοποίηση κεφαλαίων. Η πρωτογενής αγορά συμβάλλει έτσι στο να κάνει το ίδιο, βοηθώντας τις εταιρείες να αποκτήσουν πρόσβαση σε τέτοια κεφάλαια.

Η δευτερογενής αγορά μέσω των διαφόρων ανταλλαγών τείνει να χρησιμεύσει ως βαρόμετρο της οικονομίας και έτσι τείνει να αντικατοπτρίζει τις γενικές συνθήκες υγείας και οικονομίας της χώρας παρέχοντας μια έτοιμη αγορά για να μετρήσει το τρέχον επενδυτικό κλίμα.