seychellesartprojects.org

Τι είναι το Capex (κεφαλαιουχικές δαπάνες);

Capex ή Capital Expenditure είναι το κόστος επί των συνολικών αγορών περιουσιακών στοιχείων που πραγματοποίησε η εταιρεία κατά τη διάρκεια μιας δεδομένης χρονικής περιόδου και υπολογίζει προσθέτοντας την καθαρή αύξηση στην αξία των εγκαταστάσεων, των ακινήτων και του εξοπλισμού και τα έξοδα απόσβεσης κατά τη συγκεκριμένη χρήση .

Με απλά λόγια, αναφέρεται στην οικονομική δαπάνη για αγορά, συντήρηση ή βελτίωση της βάσης πάγιων περιουσιακών στοιχείων (όπως εγκαταστάσεις, ακίνητα και εξοπλισμός) της εταιρείας. Τα χρήματα που δαπανώνται λαμβάνονται υπόψη με μοναδικό σκοπό την αγορά νέων παγίων στοιχείων, την επιδιόρθωση των υπαρχόντων παγίων στοιχείων ή την αναβάθμιση της υπάρχουσας ικανότητας των παγίων στοιχείων. Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες είναι μια σημαντική οικονομική απόφαση για μια εταιρεία, πρέπει να εγκριθούν επίσημα σε ετήσια συνεδρίαση των μετόχων ή σε ειδική συνεδρίαση του Διοικητικού Συμβουλίου.

Το Capex περιλαμβάνει:

• αγορά παγίων στοιχείων και μερικές φορές άυλα περιουσιακά στοιχεία
• επιδιόρθωση υπάρχοντος περιουσιακού στοιχείου για τη βελτίωση της ωφέλιμης ζωής του
• αναβάθμιση ενός υπάρχοντος στοιχείου για αύξηση της απόδοσής του

Λογιστική δαπανών κεφαλαίου

Ακολουθώντας τους γενικούς κανόνες της λογιστικής Capex, εάν η ωφέλιμη ζωή του αποκτηθέντος ακινήτου είναι μεγαλύτερη από το φορολογητέο έτος, τότε το κόστος πρέπει να κεφαλαιοποιηθεί. Αυτό το κόστος δεν χρεώνεται στην κατάσταση αποτελεσμάτων ταυτόχρονα στη φορολογητέα χρήση, αλλά κατανέμεται στην ωφέλιμη ζωή του περιουσιακού στοιχείου με τη μορφή απόσβεσης και απόσβεσης.

# 1 - Επίδραση στον Ισολογισμό

Το σύνολο του κόστους κεφαλαιουχικής δαπάνης κεφαλαιοποιείται στην πλευρά του ενεργητικού του ισολογισμού Αυξάνει τη μη τρέχουσα βάση περιουσιακών στοιχείων της οντότητας, ενώ ταυτόχρονα μειώνει το ταμειακό υπόλοιπο της οντότητας.

# 2 - Επίδραση στην Κατάσταση Αποτελεσμάτων

Το κόστος κεφαλαιουχικών δαπανών αποσβένεται ή αποσβένεται μέσω της κατάστασης αποτελεσμάτων κατά τη διάρκεια της ωφέλιμης ζωής του περιουσιακού στοιχείου.

πηγή: Ford SEC Filings

# 3 - Επίδραση στην Κατάσταση Ταμειακών Ροών

Δεδομένου ότι η μείωση του ταμειακού ισοζυγίου της οντότητας αντικατοπτρίζεται στον ισολογισμό στο τέλος της φορολογητέας χρήσης, αυτή η χρηματοοικονομική δαπάνη αντικατοπτρίζεται στην κατάσταση ταμειακών ροών από το τμήμα επενδυτικών δραστηριοτήτων ως κεφαλαιουχικές δαπάνες, αγορές ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισμός (PPE), έξοδα απόκτησης κ.λπ.

Παράδειγμα Walmart

Παρακάτω παρουσιάζεται το παράδειγμα κεφαλαιουχικών δαπανών της Walmart Inc. από τις καταθέσεις SEC 10-k 2018.

• Από το παραπάνω απόσπασμα της κατάστασης ταμειακών ροών, φαίνεται ξεκάθαρα ότι η Walmart ξόδεψε 10.051 εκατομμύρια $ για να αγοράσει ακίνητα και εξοπλισμό κατά το οικονομικό έτος.
• Δεδομένου ότι οι δαπάνες αφορούσαν την αγορά των πάγιων περιουσιακών στοιχείων και το ποσό είναι τεράστιο για να δαπανηθεί στην κατάσταση αποτελεσμάτων ταυτόχρονα, αυτές οι δαπάνες θα μπορούσαν να ταξινομηθούν ως κεφαλαιουχικές δαπάνες.
• Περισσότερες πληροφορίες σχετικά με την ακριβή φύση θα μπορούσαν να βρεθούν εάν κάποιος σκάψει τις σημειώσεις της εταιρείας, οι οποίες θα μπορούσαν να βρεθούν στις οικονομικές καταθέσεις τους.
• Πολλές φορές, ένα τέτοιο μοτίβο μπορούσε να φανεί σε τέτοιες δαπάνες της εταιρείας. Θα μπορούσε να αντικατοπτρίζει ότι η εταιρεία επεκτείνεται επιθετικά σύμφωνα με τη στρατηγική απόφαση του διοικητικού συμβουλίου της εταιρείας, προκειμένου να καλύψει ένα μεγαλύτερο μερίδιο αγοράς.

Το Capex διαφέρει από άλλα έξοδα

Ορισμένες βιομηχανίες έχουν περισσότερη ένταση κεφαλαίου και μερικές λιγότερο ένταση κεφαλαίου. Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες μιας οντότητας εξαρτώνται από τον κλάδο στον οποίο δραστηριοποιείται. Οι βιομηχανίες έντασης κεφαλαίου, όπως η εξερεύνηση πετρελαίου και η παραγωγή, όπως οι τηλεπικοινωνίες, όπως η μεταποίηση και οι βιομηχανίες κοινής ωφέλειας, έχουν τα υψηλότερα επίπεδα.

• Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες διαφέρουν από τα λειτουργικά έξοδα (επίσης γνωστά ως Opex) καθώς το Opex ή τα έξοδα εσόδων είναι πλήρως εκπεστέα κατά το ίδιο έτος κατά το οποίο πραγματοποιούνται τα έξοδα.
• Επίσης, αυτές οι δαπάνες είναι μια μη επαναλαμβανόμενη στρατηγική χρηματοοικονομική δαπάνη που επηρεάζει τη μακροπρόθεσμη βάση περιουσιακών στοιχείων ή κάτι που δεν μπορούσε να αφαιρεθεί πλήρως κατά το έτος που πραγματοποιήθηκε και ως εκ τούτου αποσβένεται κατά τη διάρκεια της ωφέλιμης ζωής του κεφαλαίου.
• Για παράδειγμα, η αγορά ενός νέου αυτοκινήτου είναι μια κεφαλαιουχική δαπάνη που θα μπορούσε να αποσβένεται κατά τη διάρκεια της ωφέλιμης ζωής του (γενικά αποδεκτή ως 5 έτη από τους λογιστικούς κανόνες και τους κανόνες της βιομηχανίας). Αν και μετά από 5 χρόνια το αυτοκίνητο θα μπορούσε να είναι ακόμα σε κατάσταση λειτουργίας, η αξία του θα μπορούσε να χρεωθεί μόνο στην κατάσταση αποτελεσμάτων μόνο κατά τη διάρκεια της ωφέλιμης ζωής για τον φοροαπαλλασσόμενο σκοπό.

Πώς να χρησιμοποιήσετε το Capex;

# 1 - Αναλογία CFO προς Capex

Η ταμειακή ροή από τις δραστηριότητες στο Capex είναι ένας πολύ σημαντικός λόγος που χρησιμοποιείται από τους Financial Analysts. Έχει ως εξής:

Εάν ο λόγος είναι μεγαλύτερος από 1, θα μπορούσε να σημαίνει ότι οι δραστηριότητες της εταιρείας δημιουργούν μετρητά, επαρκή για τη χρηματοδότηση της απόκτησης περιουσιακών στοιχείων. Από την άλλη πλευρά, εάν ο λόγος είναι μικρότερος από 1, θα μπορούσε να σημαίνει ότι η εταιρεία ενδέχεται να χρειαστεί να δανειστεί χρήματα για να χρηματοδοτήσει την αγορά κεφαλαιουχικών περιουσιακών στοιχείων.

# 2 - Υπολογισμός FCFF

Επίσης, το CapEx χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό της Ελεύθερης Ταμειακής Ροής για την Εταιρεία (FCFF) ως εξής:

Παρακάτω παρουσιάζεται η Δωρεάν Ταμειακή Ροή στην Εταιρεία της Alibaba.

# 3 - Υπολογισμός FCFE

Ans, CapEx χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό της Ελεύθερης Ταμειακής Ροής για τους Κατόχους Μετοχών (FCFE) ως εξής:

Παρακάτω είναι ο υπολογισμός FCFE του Alibaba.

συμπέρασμα

• Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες αναφέρονται στη στρατηγική χρηματοοικονομική εξόφληση κεφαλαίων για την αγορά, βελτίωση ή συντήρηση μακροπρόθεσμων περιουσιακών στοιχείων για τη βελτίωση της αποτελεσματικότητας ή της ικανότητας της εταιρείας. Τα μακροπρόθεσμα περιουσιακά στοιχεία είναι συνήθως φυσικά, σταθερά και μη αναλώσιμα περιουσιακά στοιχεία, όπως ακίνητα, εξοπλισμός ή υποδομές που έχουν ωφέλιμη ζωή για περισσότερες από μία λογιστικές περιόδους και άυλα περιουσιακά στοιχεία, όπως λογισμικό, δίπλωμα ευρεσιτεχνίας ή άδεια ανάλογα με την επιχείρηση του Εταιρία.
• Το CapEx αναφέρεται στην κατάσταση ταμειακών ροών στην ενότητα επενδυτικών δραστηριοτήτων ως κεφαλαιουχικές δαπάνες, αγορές ακινήτων, εγκαταστάσεων, εξοπλισμού (PPE) και έξοδα κτήσης κ.λπ. Η ουσιαστική επίδραση του CapEx στη βραχυπρόθεσμη και μακροπρόθεσμη οικονομική κατάσταση ένας οργανισμός εγγυάται τη λήψη συνετών αποφάσεων δαπανών ζωτικής σημασίας για την οικονομική υγεία μιας εταιρείας.
• Πολλές εταιρείες προσπαθούν να διατηρήσουν τα επίπεδα των ιστορικών κεφαλαιουχικών δαπανών τους για να δείξουν στους επενδυτές ότι οι διαχειριστές της εταιρείας επενδύουν αποτελεσματικά στην επιχείρηση, και υπάρχουν πολλές ευκαιρίες για ανάπτυξη στην επιχείρησή τους αντί να κάνουν ένα αδρανές σωρό μετρητών στο υπόλοιπό τους σεντόνι.
• Αυτές οι αποφάσεις δαπανών είναι πολύ κρίσιμες για έναν οργανισμό λόγω του σημαντικού αρχικού κόστους, του μη αναστρέψιμου και των μακροπρόθεσμων επιπτώσεών τους. Επομένως, ο προϋπολογισμός για κεφαλαιουχικές δαπάνες θα πρέπει να σχεδιάζεται και να εκτελείται προσεκτικά και αποτελεσματικά.