Κατάσταση εισοδήματος (Ορισμός, Δομή) | Πώς να ερμηνεύσετε;
Τι είναι η Κατάσταση Εισοδήματος;
Η κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων είναι μία από τις οικονομικές εκθέσεις της εταιρείας που παρέχει μια σύνοψη όλων των εσόδων και των εξόδων κατά τη χρονική περίοδο προκειμένου να εξακριβωθεί το κέρδος ή η ζημία της εταιρείας και να υπολογιστεί η επιχειρηματική της δραστηριότητα κατά τη χρονική περίοδο ανάλογα με τις απαιτήσεις χρήστες.
Σημειώνουμε ότι η Box, Inc έχει απώλειες τα τελευταία τρία χρόνια. Τι μας λέει αυτό για την εταιρεία, το επιχειρηματικό της μοντέλο, την ικανότητα δημιουργίας εσόδων, τον έλεγχο του κόστους;
Ο βασικός σκοπός της εξέτασης της κατάστασης αποτελεσμάτων της εταιρείας είναι να διασφαλίσει ότι θα έχετε ολόκληρη την εικόνα των εσόδων και των εξόδων μιας εταιρείας κατά τη διάρκεια του έτους.
Ακολουθεί ένα στιγμιότυπο για το τι έχει η μορφή λογαριασμού αποτελεσμάτων -
- Πρώτον, μια κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων είναι μια δήλωση που σας δείχνει πόσα έσοδα έχει κερδίσει μια εταιρεία τα τελευταία χρόνια. Έσοδα σημαίνει οι συνολικές πωλήσεις κατά τη διάρκεια της περιόδου (Συνολικές πωλήσεις = Μονάδες * Τιμή ανά μονάδα). Τα έσοδα της Colgate το 2015 ήταν 16.034 εκατομμύρια δολάρια.
- Μια μορφή λογαριασμού αποτελεσμάτων σας δείχνει επίσης τα «κόστη και έξοδα» που πραγματοποιήθηκαν κατά τη διάρκεια του έτους. Αυτά τα κόστη μπορούν να επηρεάσουν άμεσα ή έμμεσα τα έσοδα της εταιρείας. Το κόστος πωλήσεων της Colgate ήταν 6,635 εκατομμύρια δολάρια το 2015.
- Αυτό σημαίνει σύγκριση των εσόδων και του κόστους. Μια κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων παρέχει μια συγκριτική ανάλυση του τι έχει σημασία για μια εταιρεία κατά τη διάρκεια του έτους. Πόσο κέρδος (καθαρό κέρδος) έχουν κερδίσει (εάν υπάρχει) ή πόση ζημία (καθαρή ζημία) έχουν υποστεί. Το καθαρό εισόδημα της Colgate το 2015 ήταν 1.384 εκατομμύρια δολάρια.
- Η δομή της κατάστασης αποτελεσμάτων απεικονίζει επίσης το EPS μιας εταιρείας κατά την ίδια περίοδο. Ο υπολογισμός βασίζεται στην υπόθεση ότι εάν τα καθαρά κέρδη διανεμηθούν μεταξύ των μετόχων, πόσο θα έπαιρνε η τιμή κάθε μετοχής! Συνήθως, η εταιρεία δεν διανέμει ποτέ όλα τα κέρδη της. Τα μεγάλα μερίδια επανεπενδύονται στην εταιρεία, η οποία ονομάζεται «άνοδο των κερδών». Τα βασικά κέρδη ανά μετοχή της Colgate είναι 1,53 $ ανά μετοχή.
- Σύμφωνα με την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, «σκεφτείτε…. (δηλώσεις εισοδήματος) ως σύνολο σκάλων. " Η ιδέα είναι να κοιτάξουμε τα έσοδα και να κοστίσουν ένα προς ένα. Πρώτον, θα εξετάσουμε τα έσοδα και μετά το κόστος, που επηρεάζει άμεσα και έμμεσα τις πωλήσεις (κόστος πωλήσεων). Και μετά, θα πάρουμε τις σκάλες και θα λάβουμε υπόψη τους τόκους και τους φόρους, οι οποίοι τελικά θα μας προσφέρουν τα καθαρά κέρδη ή τις καθαρές απώλειες.
- Τέλος, θυμηθείτε ότι το τελικό «καθαρό κέρδος» ή «καθαρή ζημία» ονομάζεται «κατώτατη γραμμή». Είναι το ποσό που κέρδισε και έχασε μια εταιρεία κατά τη διάρκεια της λογιστικής περιόδου. Και ως επενδυτής, θα πρέπει επίσης να ξεκινήσετε από την κορυφή (έσοδα) και να φτάσετε προς τα κάτω (καθαρό κέρδος ή καθαρή ζημία).
Δομή της Κατάστασης Αποτελεσμάτων
Ως χρηματοοικονομικός αναλυτής, πρέπει να εξετάσουμε πολύ καλά τη δομή της Κατάστασης Αποτελεσμάτων. Ο πρωταρχικός στόχος της ανάλυσης της Κατάστασης Εισοδήματος είναι να κατανοήσουμε πώς η επιχείρηση δημιουργεί επαναλαμβανόμενα έσοδα σε αντίθεση με τα έξοδά της και εάν η επιχείρηση είναι κερδοφόρα ή όχι.
Ακολουθεί η δομή της Κατάστασης Εισοδήματος. Μελετάμε κάθε στοιχείο γραμμής ένα προς ένα.
Πωλήσεις / Έσοδα
Στην κορυφή της δομής της κατάστασης αποτελεσμάτων, ένας λογιστής πρέπει να γράψει τα «συνολικά χρήματα που εισήχθησαν» στην εταιρεία με τις πωλήσεις. Περιλαμβάνει τα συνολικά έσοδα από πωλήσεις. Οι συνολικές πωλήσεις μπορούν να δημιουργηθούν μέσω της πώλησης προϊόντων ή υπηρεσιών. Ονομάζεται "ακαθάριστα έσοδα". "Ακαθάριστο" σημαίνει "μη εκλεπτυσμένο". Σε αυτήν την περίπτωση, το "ακαθάριστο" σημαίνει ότι τα έξοδα δεν έχουν ακόμη αφαιρεθεί από τα "έσοδα".
Η επόμενη γραμμή θα ήταν «το απροσδόκητο στοιχείο», το οποίο η εταιρεία δεν περίμενε ποτέ κατά την πραγματοποίηση των πωλήσεων. Μπορεί να είναι «επιστροφή πωλήσεων» ή οποιαδήποτε «έκπτωση πωλήσεων».
Στην επόμενη γραμμή, οι "επιστροφές πωλήσεων" ή "έκπτωση πωλήσεων" θα αφαιρεθούν, κάτι που θα μας παρέχει "καθαρά έσοδα". Αυτό σημαίνει ότι αυτό είναι το πραγματικό εισόδημα που έχει κερδίσει η εταιρεία αφού ληφθεί υπόψη η «επιστροφή πωλήσεων» ή η «έκπτωση πωλήσεων».
Σημειώστε τα εξής:
- Ακολουθεί την αρχή της αναγνώρισης εσόδων: Τα έσοδα αναγνωρίζονται ακόμη και αν τα μετρητά δεν μπορούν να εισπραχθούν μέχρι την επόμενη λογιστική περίοδο.
- Καθαρές πωλήσεις = μικτές πωλήσεις - επιστροφές και αποζημιώσεις - εκπτώσεις.
- Ο αριθμός των πωλήσεων και οι τάσεις στις καθαρές πωλήσεις με την πάροδο του χρόνου χρησιμοποιείται για την ανάλυση της προόδου μιας εταιρείας.
Ας πάρουμε ένα παράδειγμα της Κατάστασης Εισοδήματος του Αλφαβήτου (Google) για να δούμε πώς αναγνωρίζονται τα έσοδα. Η Google έχει κατά κύριο λόγο τρεις πηγές εσόδων.
- Ιδιότητες Google - Τα έσοδα από ιδιότητες της Google αποτελούνται κυρίως από διαφημιστικά έσοδα που δημιουργούνται σε ιδιότητες αναζήτησης Google. Αυτό περιλαμβάνει έσοδα από επισκεψιμότητα που δημιουργείται από συνεργάτες διανομής αναζήτησης που χρησιμοποιούν το Google.com ως προεπιλεγμένη αναζήτηση σε προγράμματα περιήγησης, γραμμές εργαλείων, Gmail, Χάρτες και Google Play, YouTube κ.λπ.
- Ιδιότητες μελών του Δικτύου Google - Τα έσοδα από ιδιότητες των μελών του Δικτύου Google αποτελούνται κυρίως από διαφημιστικά έσοδα που δημιουργούνται από διαφημίσεις που τοποθετούνται σε ιδιότητες μέλους του Δικτύου Google μέσω του AdSense, του AdMob και του DoubleClick AdExchange.
- Άλλα έσοδα Google - Τα άλλα έσοδα της Google αποτελούνται κυρίως από έσοδα και πωλήσεις από εφαρμογές, αγορές εντός εφαρμογής και ψηφιακό περιεχόμενο στο Google Play Store, υλικό, έσοδα που σχετίζονται με την αδειοδότηση. και χρεώσεις υπηρεσιών που λαμβάνονται για τις προσφορές μας στο Google Cloud.
Επίσης, σημειώστε ότι οι Ηνωμένες Πολιτείες συμβάλλουν περισσότερο στα έσοδα.
πηγή: Αρχεία SEC Alphabet (Google)
Κόστος των αγαθών που πουλήθηκαν
Το κόστος των πωληθέντων αγαθών είναι το ποσό που καταβάλλεται για τα εμπορεύματα που πωλήθηκαν ή το κόστος κατασκευής προϊόντων που πωλήθηκαν κατά τη διάρκεια της λογιστικής περιόδου.
Στην περίπτωση του Παραδείγματος Εισοδήματος της Google, το Κόστος των εσόδων αποτελείται από κόστη απόκτησης επισκεψιμότητας (TAC), τα οποία καταβάλλονται στα Μέλη του Δικτύου Google κυρίως για διαφημίσεις που εμφανίζονται στις ιδιότητές τους και τα ποσά που καταβάλλονται στους συνεργάτες διανομής μας που διαθέτουν διαθέσιμα σημεία πρόσβασης αναζήτησης και Υπηρεσίες.
πηγή: Αρχεία SEC Alphabet (Google)
Μικτό κέρδος
Το μικτό κέρδος είναι η διαφορά μεταξύ των εσόδων και του κόστους παραγωγής ενός προϊόντος ή παροχής μιας υπηρεσίας, πριν αφαιρεθούν τα γενικά έξοδα, οι μισθοδοσίες, η φορολογία και οι πληρωμές τόκων.
Μικτό κέρδος = Καθαρές πωλήσεις - Κόστος πωληθέντων αγαθών.
Η διοίκηση ενδιαφέρεται και για τα δύο:
- Το ποσό του μικτού περιθωρίου · και
- Το ποσοστό του μικτού περιθωρίου (μικτό περιθώριο / καθαρές πωλήσεις).
Και τα δύο είναι χρήσιμα στον προγραμματισμό επιχειρηματικών δραστηριοτήτων.
Το ποσοστό μικτού κέρδους δεν παρέχεται από την Google. Ωστόσο, είναι πολύ εύκολο να βρεθεί.
Μικτό κέρδος = Έσοδα - Κόστος εσόδων
πηγή: Αρχεία SEC Alphabet (Google)
- Gross Proift (2016) = 90.272 - 35.138 = 55.134 εκατομμύρια
- Μικτό κέρδος (2015) = 74.989 - 28.164 = 46.825 εκατομμύρια
Πωλήσεις γενικών και διαχειριστικών εξόδων
Τα ΠΓ & Α είναι τα έξοδα εκτός του κόστους των πωληθέντων αγαθών που πραγματοποιούνται κατά τη λειτουργία μιας επιχείρησης.
- Αυτά τα έξοδα ομαδοποιούνται σε κατηγορίες: Έξοδα πώλησης, Γενικά και διοικητικά έξοδα, Άλλα έσοδα και έξοδα.
- Ο προσεκτικός προγραμματισμός και ο έλεγχος των λειτουργικών εξόδων μπορεί να βελτιώσει την κερδοφορία μιας εταιρείας.
Στο παράδειγμα της κατάστασης εισοδήματος της Google, τα έξοδα ΠΓ & Δ χωρίζονται σε δύο μέρη α) Πωλήσεις και μάρκετινγκ β) Γενικά και διοικητικά
πηγή: Αρχεία SEC Alphabet (Google)
- Έξοδα SG&A (2016) = 10485 + 6985 = 17,470 εκατομμύρια
- Έξοδα SG&A (2015) = 9047 + 6136 = 15.183 εκατομμύρια
Λειτουργικά έσοδα ή EBIT
Λειτουργικά έσοδα ή « κέρδη προ τόκων και φόρων» (EBIT) είναι η διαφορά μεταξύ του μικτού περιθωρίου και των λειτουργικών εξόδων. Αντιπροσωπεύει το εισόδημα από μια κανονική ή κύρια επιχείρηση μιας εταιρείας. Χρησιμοποιείται για τη σύγκριση της κερδοφορίας των εταιρειών ή των τμημάτων εντός μιας εταιρείας.
- Το EBIT είναι σημαντικό για τον αναλυτή, καθώς αυτό θεωρείται ένας από τους δείκτες μελλοντικών κερδών
- Ένας αναλυτής θα πρέπει να αφαιρέσει τα μη επαναλαμβανόμενα στοιχεία για να ομαλοποιήσει το EBIT.
Καθαρισμός των αριθμών - Αφαίρεση μη επαναλαμβανόμενων αριθμών.
Λάβετε υπόψη ότι αυτό το παράδειγμα της Κατάστασης Εισοδήματος της Google περιλαμβάνει το κόστος έρευνας και ανάπτυξης ως λειτουργικό κόστος.
πηγή: Αρχεία SEC Alphabet (Google)
- Το EBIT ή τα κέρδη προ τόκων και φόρων της Google ανήλθαν σε 23.716 εκατομμύρια $ το 2016 και 19.360 εκατομμύρια το 2015.
EBITDA ή κέρδη προ φόρων τόκων Απόσβεση και απόσβεση
- Το EBITDA (Κέρδη προ τόκων, φόροι, αποσβέσεις και αποσβέσεις) είναι ανεξάρτητο από την πολιτική απόσβεσης.
- Τύπος EBITDA = EBIT + Απόσβεση και απόσβεση
- Το EBITDA είναι ένα συγκεκριμένο μέτρο αναλυτή και πολλές εταιρείες δεν παρέχουν αυτό το μέτρο. Το EBITDA είναι ιδιαίτερα χρήσιμο στη μέτρηση για τη σύγκριση εταιρειών έντασης κεφαλαίου.
Η δομή της Κατάστασης Εισοδήματος της Google δεν παρέχει Απόσβεση και Απόσβεση ως ξεχωριστό στοιχείο γραμμής. Για να βρούμε το EBITDA, πρέπει να βρούμε στοιχεία απόσβεσης και απόσβεσης.
Οι ταμειακές ροές μας παρέχουν αυτές τις λεπτομέρειες, όπως φαίνεται παρακάτω.
πηγή: Αρχεία SEC Alphabet (Google)
- EBITDA (2016) = EBIT (2016) + Απόσβεση (2016) + Απόσβεση (2016)
- EBITDA (2016) = 23.716 $ + 5.267 = 28.983 εκατομμύρια
- EBITDA (2015) = EBIT (2015) + Απόσβεση (2015) + Απόσβεση (2015)
- EBITDA (2015) = 19.360 $ + 877 = 20.237 εκατομμύρια
Επίσης, δείτε τη διαφορά μεταξύ EBIT έναντι EBITDA.
Έσοδα από τόκους & Έξοδα από τόκους
- Οι περισσότερες εταιρείες διατηρούν τα πλεονεκτήματά τους σε βραχυπρόθεσμες τραπεζικές καταθέσεις, κεφάλαια χρηματαγοράς ή λογαριασμούς ταμιευτηρίου. Αυτά αποτελούν έσοδα από τόκους για την εταιρεία.
- Το κόστος των τόκων, από την άλλη πλευρά, είναι ο τόκος που καταβάλλεται για χρήματα που δανείζονται από τράπεζες / ομολογιούχους ή από ιδιώτες Capex ή για καθημερινές πράξεις χρηματοδότησης.
Ακολουθεί το στιγμιότυπο του παραδείγματος Κατάστασης Εισοδήματος - Έσοδα από τόκους και έξοδα τόκων της Google.
πηγή: Αρχεία SEC Alphabet (Google)
- Τα έσοδα από τόκους της Google ήταν 1.220 εκατομμύρια το 2016, ενώ τα έξοδα από τόκους ήταν 124 εκατομμύρια.
Έσοδα προ φόρων
- Τα έσοδα προ φόρων εισοδήματος είναι το ποσό που έχει κερδίσει μια εταιρεία από όλες τις δραστηριότητες - λειτουργικές και μη λειτουργικές - προτού ληφθεί υπόψη το ποσό των φόρων εισοδήματος που ανέλαβε η εταιρεία. Αυτό χρησιμοποιείται για τη σύγκριση της κερδοφορίας δύο ή περισσότερων εταιρειών ή τμημάτων εντός μιας εταιρείας. Οι συγκρίσεις γίνονται πριν αφαιρεθούν οι φόροι εισοδήματος, επειδή οι εταιρείες ενδέχεται να υπόκεινται σε διαφορετικούς συντελεστές φόρου εισοδήματος.
- Το εισόδημα πριν από τους φόρους εισοδήματος ορίζεται ως το χρήμα που διατηρείται από την εταιρεία πριν αφαιρέσει τα χρήματα που πρέπει να καταβληθούν για φόρους. Το EBT περιλαμβάνει τα χρήματα που καταβάλλονται για τόκους.
Έτσι, μπορεί να υπολογιστεί αφαιρώντας τους τόκους από το EBIT.
EBT = EBIT - Ενδιαφέρον
Δείτε τον παρακάτω υπολογισμό από το παράδειγμα της Κατάστασης Εισοδήματος της Google
πηγή: Αρχεία SEC Alphabet (Google)
- Σημειώνουμε ότι το εισόδημα προ φόρων της Google ήταν 24.150 εκατομμύρια το 2016 και 19.651 εκατομμύρια το 2015.
Καθαρά έσοδα
Το καθαρό εισόδημα (PAT) είναι αυτό που απομένει του μικτού περιθωρίου μετά την αφαίρεση των λειτουργικών εξόδων, άλλα έσοδα και έξοδα προστίθενται ή αφαιρούνται και αφαιρούνται οι φόροι εισοδήματος. Είναι το τελικό ποσό, ή «κατώτατη γραμμή» της κατάστασης αποτελεσμάτων.
Το καθαρό εισόδημα είναι ένα σημαντικό μέτρο απόδοσης:
- Αντιπροσωπεύει τον αριθμό των επιχειρηματικών κερδών που συγκεντρώνονται στους μετόχους.
- Μεταφέρεται το ποσό στα κέρδη εις νέον από όλες τις δραστηριότητες που δημιουργούν έσοδα κατά τη διάρκεια του έτους
- Συχνά χρησιμοποιείται για να προσδιορίσει εάν μια επιχείρηση λειτουργεί επιτυχώς.
Ανατρέξτε στον παρακάτω υπολογισμό καθαρού εισοδήματος από το παράδειγμα της Κατάστασης εσόδων της Google
πηγή: Αρχεία SEC Alphabet (Google)
- Το καθαρό εισόδημα της Google ήταν 19.478 εκατομμύρια το 2016 και 15.826 εκατομμύρια το 2015.
ΚΕΡΔΗ ΑΝΑ μεριδιο
Το EPS μπορεί να υπολογιστεί διαιρώντας το «καθαρό κέρδος» ή το «καθαρό εισόδημα» με «εκκρεμή μετοχές». Για παράδειγμα, εάν χρειαστεί να υπολογίσουμε το EPS της εταιρείας ABC και γνωρίζουμε ότι το «καθαρό κέρδος» είναι 100.000 $ και ο αριθμός των «εκκρεμών μετοχών» είναι 10.000, το EPS θα είναι = (100.000 $ / 10.000 $) = 10 $ ανά μετοχή.
Ανατρέξτε στο παράδειγμα Υπολογισμός EPS από την Κατάσταση Εισοδήματος της Google
πηγή: Αρχεία SEC Alphabet (Google)
- Σημειώνουμε ότι η Google αύξησε τα κέρδη της ανά μετοχή από 23,11 $ ανά μετοχή το 2015 σε 28,32 $ ανά μετοχή το 2016.
Παράδειγμα Nestle
Ας ρίξουμε μια ματιά στο παράδειγμα της Κατάστασης Εισοδήματος της Nestle όπου μαζί με τη δομή της κατάστασης κανονικού εισοδήματος, θα λάβουμε υπόψη τα «έσοδα από συγγενείς επιχειρήσεις και κοινοπραξίες» κ.λπ.
Η ενοποιημένη κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων της Nestle για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2014 & 2015
πηγή: Nestle.com
Λίγα πράγματα στη δομή των αποτελεσμάτων της Nestle είναι διαφορετικά από το παράδειγμα που κάναμε πριν -
- Το μικτό κέρδος δεν αντιμετωπίζεται ξεχωριστά.
- Δεύτερον, υπάρχουν δύο τύποι λειτουργικών εξόδων και εσόδων. Πρώτα, λαμβάνονται υπόψη τα λειτουργικά έξοδα και τα εισοδήματα συναλλαγών, και στη συνέχεια, έχουν ληφθεί υπόψη τα γενικά λειτουργικά έξοδα και τα έσοδα.
- Αντί να επισημανθούν «έσοδα από τόκους» και «έξοδα τόκων», «αναφέρθηκαν τα οικονομικά έσοδα» και «χρηματοοικονομικά έξοδα» που είναι παρόμοια.
- Μετά την αφαίρεση των φόρων, ελήφθη επίσης υπόψη το «εισόδημα από συγγενείς επιχειρήσεις και κοινοπραξίες».
Στην τελική ανάλυση
Η κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων είναι μία από τις πιο σημαντικές οικονομικές καταστάσεις που πρέπει να εξετάσουν οι επενδυτές πριν λάβουν ποτέ απόφαση να επενδύσουν σε μια εταιρεία. Εάν θέλετε να επενδύσετε σε μια εταιρεία, μπορείτε να χρησιμοποιήσετε κάθετη και οριζόντια ανάλυση της κατάστασης αποτελεσμάτων για να λάβετε μια τεκμηριωμένη απόφαση.
Χρήσιμες δημοσιεύσεις
- Σημασία του ισολογισμού
- Υπολογιστής ανάλυσης αναλογίας
- Κατάσταση εσόδων έναντι διαφορών ισολογισμού <
