seychellesartprojects.org

Τύπος για τον υπολογισμό του Dupont ROE

Η Dupont Formula, που προήλθε από την Dupont Corporation το 1920, υπολογίζει την απόδοση επί των ιδίων κεφαλαίων (ROE) διαιρώντας την σε 3 μέρη - περιθώρια κέρδους, συνολικός κύκλος εργασιών και παράγοντας μόχλευσης και χρησιμοποιείται αποτελεσματικά από επενδυτές και χρηματοοικονομικούς αναλυτές για να προσδιορίσει πώς μια εταιρεία δημιουργεί την απόδοση των ιδίων κεφαλαίων.

Ακολουθεί ο τύπος απόδοσης των ιδίων κεφαλαίων σύμφωνα με την DuPont Corporation -

Παράδειγμα τύπου DuPont

Ακολουθεί ένα απλό παράδειγμα για την απεικόνιση του τύπου DuPont ROE.

Μπορείτε να κατεβάσετε αυτό το Πρότυπο DuPont Excel εδώ - Πρότυπο DuPont Excel

Η Sutra Co. έχει τις ακόλουθες πληροφορίες -

• Καθαρά έσοδα της χρονιάς - 50.000 $
• Έσοδα της χρονιάς - 300.000 $
• Σύνολο περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας - 900.000 $
• Ίδια κεφάλαια - 150.000 $

Χρησιμοποιώντας τον τύπο DuPont ROE, παίρνουμε -

• Απόδοση ιδίων κεφαλαίων = Περιθώριο κέρδους * Συνολικός κύκλος εργασιών * Συντελεστής μόχλευσης
• Ή, Dupont ROE = Καθαρά έσοδα / έσοδα * Έσοδα / Σύνολο περιουσιακών στοιχείων * Σύνολο περιουσιακών στοιχείων / Ίδια κεφάλαια
• Ή, Dupont ROE = 50.000 $ / 300.000 $ * 300.000 $ / 900.000 $ * 900.000 $ / 150.000 $
• Ή, Dupont ROE = 1/6 * 1/3 * 6 = 1/3 = 33,33%.

Εάν ανακαλύψουμε άμεσα την απόδοση των ιδίων κεφαλαίων, θα λάβουμε -

• Απόδοση ιδίων κεφαλαίων = Καθαρό εισόδημα / Ίδια κεφάλαια των μετοχών
• Ή, ROE = 50.000 $ / 150.000 $ = 1/3 = 33.33%.

Dupont ROE για Colgate

Στο παρακάτω παράδειγμα τύπου DuPont, υπολογίζουμε το Dupont ROE της Colgate.

• Τα καθαρά έσοδα λαμβάνονται μετά την πληρωμή του μετόχου της μειοψηφίας. Επομένως, τα ίδια κεφάλαια αποτελούνται μόνο από τους κοινούς μετόχους της Colgate (εκτός των κατόχων μειοψηφίας)
• Ο κύκλος εργασιών του ενεργητικού μειώθηκε τα τελευταία 7-8 χρόνια. Επιπλέον, τα περιθώρια κέρδους της Colgate έχουν επίσης μειωθεί τα τελευταία 5-6 χρόνια.
• Ωστόσο, το Return on Equity δεν παρουσίασε πτωτική τάση. Αυξάνεται συνολικά.
• Αυτό οφείλεται στον πολλαπλασιαστή ιδίων κεφαλαίων (σύνολο περιουσιακών στοιχείων / συνολικά ίδια κεφάλαια). Σημειώνουμε ότι ο πολλαπλασιαστής μετοχών σημείωσε σταθερή αύξηση τα τελευταία 5 χρόνια και ανέρχεται σήμερα στα 30x.

Επεξήγηση του τύπου DuPont

Εάν καταρρίψουμε αυτόν τον τύπο, θα είμαστε σε θέση να κατανοήσουμε πώς λειτουργεί.

• Το πρώτο συστατικό του τύπου είναι το καθαρό περιθώριο κέρδους. Αν κοιτάξουμε τον τύπο του περιθωρίου κέρδους, θα ήταν - Καθαρό εισόδημα / έσοδα.
• Το δεύτερο συστατικό του τύπου είναι ο συνολικός κύκλος εργασιών. Αν κοιτάξουμε τον τύπο του συνολικού κύκλου εργασιών, θα ήταν - Έσοδα / Σύνολο περιουσιακών στοιχείων.
• Το τρίτο στοιχείο στον παραπάνω τύπο είναι ο πολλαπλασιαστής Equity. Αν εξετάσουμε τον τύπο του παράγοντα μόχλευσης, θα πάρουμε - Σύνολο περιουσιακών στοιχείων / ίδια κεφάλαια.

Τώρα, αν βάλουμε αυτά τα τρία στοιχεία όπως καθορίστηκε η DuPont Corporation, θα πάρουμε -

• Απόδοση ιδίων κεφαλαίων = Περιθώριο κέρδους * Συνολικός κύκλος εργασιών * Συντελεστής μόχλευσης
• Ή, Απόδοση ιδίων κεφαλαίων = Καθαρό εισόδημα / Έσοδα * Έσοδα / Σύνολο περιουσιακών στοιχείων * Σύνολο περιουσιακών στοιχείων / Ίδια κεφάλαια

Η μαγεία αυτού του συγκεκριμένου τύπου είναι, όταν πολλαπλασιάζουμε αυτά τα τρία, τελικά, έχουμε - Καθαρό εισόδημα / Ίδια κεφάλαια.

Ωστόσο, αν κοιτάξουμε το καθένα, θα μπορούσαμε να κατανοήσουμε μαζί τις συνολικές τέσσερις αναλογίες.

• Πρώτον, θα μάθουμε ποια είναι η κερδοφορία της εταιρείας.
• Δεύτερον, θα μπορέσουμε να κατανοήσουμε πόσο αποτελεσματικά χρησιμοποιεί η εταιρεία τα περιουσιακά της στοιχεία.
• Τρίτον, πόση μόχλευση έχει πάρει μια εταιρεία.
• Τέταρτον, θα κατανοήσουμε επίσης την απόδοση των ιδίων κεφαλαίων συνολικά.

Στον τύπο απόδοσης ιδίων κεφαλαίων, δεν συμπεριλαμβάνουμε μόνο κοινές μετοχές, αλλά λαμβάνουμε επίσης υπόψη τις προνομιούχες μετοχές, μερίσματα.

Μετοχικό κεφάλαιο σημαίνει ότι θα πάρουμε ολόκληρη την κατάσταση και το συνολικό ποσό στο τέλος.

Χρήση του τύπου DuPont

Κάθε επενδυτής πρέπει να είναι προσεκτικός με τους οικονομικούς δείκτες πριν επενδύσει ποτέ σε οποιαδήποτε εταιρεία.

• Βοηθά τους επενδυτές να εξοικονομήσουν χρόνο και προσπάθεια. Και ταυτόχρονα, θα μπορούσαν να καταλάβουν πόσο αποτελεσματικά χρησιμοποιεί μια εταιρεία τους πόρους της και πόσο μοχλό είναι η εταιρεία.
• Η ROE σίγουρα ρίχνει φως στην αναλογία μεταξύ του καθαρού εισοδήματος και των ιδίων κεφαλαίων. δεν μας επιτρέπει να καταλάβουμε πόση κερδοφορία έχει μια εταιρεία, πώς η εταιρεία χρησιμοποιεί τα περιουσιακά της στοιχεία κ.λπ.
• Με αυτόν τον τύπο, μπορείτε να υπολογίσετε όλα. Το μόνο που χρειάζεται να κάνετε είναι να εξετάσετε την κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων, τον ισολογισμό και την κατάσταση ιδίων κεφαλαίων των μετόχων.

Υπολογιστής DuPont ROE

Μπορείτε να χρησιμοποιήσετε την ακόλουθη αριθμομηχανή DuPont ROE

Περιθώριο κέρδους
Συνολικός κύκλος εργασιών
Παράγοντας μόχλευσης
Τύπος ROE

Τύπος ROE =	Περιθώριο κέρδους x Συνολικός κύκλος εργασιών x Συντελεστής μόχλευσης
	0 x 0 x 0 =	0

DuPont στο Excel (με πρότυπο excel)

Ας κάνουμε τώρα το ίδιο παράδειγμα τύπου DuPont παραπάνω στο Excel. Αυτό είναι πολύ απλό. Πρέπει να παρέχετε τις δύο εισόδους των καθαρών εσόδων, του συνολικού ενεργητικού, των εσόδων και των ιδίων κεφαλαίων.

Μπορείτε εύκολα να υπολογίσετε την αναλογία στο παρεχόμενο πρότυπο.

Εάν ανακαλύψουμε άμεσα την ROE, θα λάβουμε -