seychellesartprojects.org

Τι είναι το Tax Shield;

Η φορολογική ασπίδα είναι η μείωση του φορολογητέου εισοδήματος μέσω της αξίωσης της έκπτωσης που επιτρέπεται για το συγκεκριμένο κόστος, όπως η απόσβεση των περιουσιακών στοιχείων, οι τόκοι των χρεών κ.λπ. και υπολογίζεται πολλαπλασιάζοντας το εκπεστέο έξοδο για το τρέχον έτος με το ποσοστό φορολογίας ως ισχύει για τον ενδιαφερόμενο.

Μια φορολογική ασπίδα είναι μια μείωση του φορολογητέου εισοδήματος για ένα άτομο ή μια εταιρεία που επιτυγχάνεται μέσω αξίωσης επιτρεπόμενης έκπτωσης ως τόκος ενυπόθηκων δανείων, ιατρικές δαπάνες, φιλανθρωπική δωρεά, απόσβεση και απόσβεση.

• Αυτό το εισόδημα μειώνει το φορολογητέο εισόδημα των φορολογουμένων για ένα δεδομένο έτος ή αποτρέπει τους φόρους εισοδήματος σε μελλοντικές περιόδους. Είναι ένας τρόπος εξοικονόμησης ταμειακών ροών και αύξησης της αξίας μιας εταιρείας.
• Αυτή η στρατηγική μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την αύξηση της αξίας μιας επιχείρησης καθώς μειώνει τη φορολογική υποχρέωση που διαφορετικά θα μείωνε την αξία των περιουσιακών στοιχείων της οντότητας.
• Είναι ένας δρόμος για την εξοικονόμηση ταμειακών εκροών και την εκτίμηση της αξίας μιας εταιρείας. Η φορολογική ασπίδα με διάφορες μορφές συνεπάγεται είδη δαπανών που αφαιρούνται από το φορολογητέο εισόδημα.

Γιατί είναι σημαντικό?

Η φορολογική ασπίδα μειώνει τους φορολογικούς λογαριασμούς, που είναι ένας από τους κύριους λόγους για τους οποίους οι φορολογούμενοι, είτε είναι ιδιώτες είτε εταιρείες, ξοδεύουν σημαντικό χρόνο για να καθορίσουν ποια έκπτωση και πιστώσεις δικαιούνται για κάθε έτος.

Υπάρχουν διάφορα αντικείμενα / έξοδα, είτε πρόκειται για μετρητά είτε για μη μετρητά για τα οποία ένα άτομο ή η εταιρεία διεκδικεί τα οφέλη της φορολογικής ασπίδας

Φορολογική ασπίδα απόσβεσης

• Μια φορολογική ασπίδα απόσβεσης είναι η σωστή διαχείριση των περιουσιακών στοιχείων για την εξοικονόμηση του φόρου. Μια ασπίδα απόσβεσης φόρου είναι μια τεχνική μείωσης φόρου σύμφωνα με την οποία τα έξοδα απόσβεσης αφαιρούνται από το φορολογητέο εισόδημα.
• Αυτό είναι ένα στοιχείο χωρίς μετρητά, αλλά λαμβάνουμε μια έκπτωση από το φορολογητέο εισόδημά μας. Αυτό θα γίνει μια σημαντική πηγή εισροών μετρητών, την οποία εξοικονομήσαμε μη δίνοντας φόρο στο ποσό απόσβεσης.
• Είναι σαν μια πρόβλεψη που δημιουργούμε κάθε χρόνο σχετικά με τις κεφαλαιουχικές της δαπάνες.

Παράδειγμα υπολογισμού φορολογικής ασπίδας απόσβεσης

Μια εταιρεία εξετάζει μια επενδυτική πρόταση σε ένα έργο που περιλαμβάνει κεφαλαιακή δαπάνη 90,00.000 $ σε ένα εργοστάσιο και μηχανήματα. Το έργο θα έχει διάρκεια ζωής 5 ετών στο τέλος του οποίου το εργοστάσιο και τα μηχανήματα θα μπορούσαν να πάρουν αξία 30,00.000 $.

Επιπλέον, το έργο θα χρειαζόταν επίσης κεφάλαιο κίνησης 12,50.000 $, το οποίο θα κατασκευαζόταν κατά τη διάρκεια του έτους 1 και θα αποδεσμευτεί από το έργο στο τέλος του έτους 5. Το έργο αναμένεται να αποφέρει τα ακόλουθα κέρδη σε μετρητά:

Ετος	1	2	3	4	5
Κέρδη μετρητών ($)	35,	30	25	20	20

Μια απόσβεση 25% για εγκαταστάσεις και μηχανήματα είναι διαθέσιμη σε επιταχυνόμενη απόσβεση ως απαλλαγή από τον φόρο εισοδήματος. Ας υποθέσουμε ότι ο εταιρικός φόρος καταβάλλεται σε καθυστέρηση ενός έτους για τις περιόδους με τις οποίες σχετίζεται, και η αποζημίωση απόσβεσης του πρώτου έτους θα απαιτηθεί έναντι των κερδών του έτους 1.

Ο λογιστής διαχείρισης έχει υπολογίσει την καθαρή παρούσα αξία (NPV) του έργου χρησιμοποιώντας τον εταιρικό στόχο του 20% του συντελεστή απόδοσης προ φόρων και έχει εξετάσει τη φορολογική επίδραση στις ταμειακές ροές. Οι ταμειακές ροές του έργου πρέπει να ενσωματώνουν τις επιπτώσεις του φόρου. Ο εταιρικός φόρος αναμένεται να είναι 35% κατά τη διάρκεια του έργου, και έτσι το ποσοστό απόδοσης της εταιρείας μετά τον φόρο είναι 13% (20% * 65%).

Απαιτείται:

1. Για τον υπολογισμό των ταμειακών ροών μετά τον φόρο με συντελεστή μετά τον φόρο.
2. Υπολογίστε την καθαρή παρούσα αξία (NPV) του έργου, λαμβάνοντας υπόψη τον τύπο φορολογικής ασπίδας.

Φόρος επί των κερδών σε μετρητά

Έτος κέρδους	Κέρδος μετρητών	Φόρος @ 35%	Έτος καταβολής φόρου
1	35	12.25	2
2	30	10.50	3
3	25	8.75	4
4	20	7.00	5
5	20	7.00	6

Αποζημιώσεις απόσβεσης - Έκπτωση φόρου ($ σε '00, 000)

Ετος	Μείωση ισορροπίας	Απόσβεση @ 25%	Έκπτωση φόρου / (πληρωτέος φόρος) 35% στην απόσβεση	Έτος ταμειακών ροών
0	90.000	0	0	0
1	67.500	22.500	7.875	2
2	50.625	16.875	5.906	3
3	37.969	12.656	4.430	4
4	28.476	9.492	3.322	5
5	21.357	7.119	2.492	6
Κέρδος από πώληση εγκαταστάσεων και μηχανημάτων (30.000 - 21.357)		(8.643)	(3.025)	6

Υπολογισμός NPV του έργου ($ σε '00, 000)

Ετος	Επένδυση		Εξοικονομήθηκε φόρος αποζημίωσης απόσβεσης	Κέρδη μετρητών	Φόρος επί των κερδών	Καθαρή ροή μετρητών	Συντελεστής έκπτωσης στο 13%	Παρούσα αξία
	Εγκαταστάσεις και μηχανήματα	Κεφάλαιο κίνησης
0	(90)	0	0	0	0	(90)	1.00	(90)
1	0	(12.5)	0	35	0	22.50	0,88	19.8
2	0	0	7.875	30	(12.25)	25.63	0,78	19.99
3	0	0	5.906	25	(10.50)	20.41	0,69	14.08
4	0	0	4.430	20	(8.75)	15.68	0,61	9.56
5	30	12.5	3.322	20	(7.00)	58.82	0,54	31.76
6	0	0	(0,533) *	0	(7.00)	(7.5)	0,48	(3.62)
Καθαρή παρούσα αξία								1.57

• * (3.025) + 2.492 = (0.533)

Φορολογική ασπίδα για τόκους

Ασπίδα ενδιαφέροντος σε περίπτωση εταιρείας ή εταιρειών

Ένας από τους σημαντικότερους στόχους μιας εταιρείας ή εταιρείας ή οργανισμού είναι να μειώσει τη φορολογική της ευθύνη για την οποία πρέπει να υπολογίσει

1. Το φορολογικό πλεονέκτημα του χρέους.
2. Υπολογισμός της ασπίδας φόρου τόκων.

Αποτίμηση της ασπίδας φόρου τόκων:

1. Κεφαλαιοποιήστε ή ανακεφαλαιοποιήστε την αξία της εταιρείας.
2. Όρια στα φορολογικά οφέλη του χρέους.

Τα έξοδα τόκων, σε αντίθεση με τα μερίσματα και τα κέρδη κεφαλαίου, εκπίπτουν από το φόρο. Επομένως, η φορολογική ασπίδα είναι ένας σημαντικός παράγοντας. Αυτά είναι τα φορολογικά οφέλη που προκύπτουν από τη δημιουργική δομή μιας χρηματοοικονομικής διευθέτησης. Η φορολογική ασπίδα για τους τόκους είναι θετική όταν τα κέρδη προ τόκων και οι φόροι, δηλαδή το EBIT, υπερβαίνουν την πληρωμή τόκων. Η αξία της ασπίδας φόρου τόκων είναι η παρούσα αξία, δηλαδή, PV όλων των μελλοντικών ασπίδων φόρου τόκων. Επίσης, η αξία μιας μοχλευμένης επιχείρησης ή ενός οργανισμού υπερβαίνει την αξία μιας άλλης ίδιας μη μοχλός εταιρείας ή οργανισμού από την αξία της ασπίδας φόρου τόκων. Η επιλογή μίσθωσης είναι ένα από τα ζωντανά παραδείγματα.

Παράδειγμα υπολογισμού ασπίδας φόρου τόκων

  Η ABC Ltd. εξετάζει μια πρόταση για την απόκτηση ενός μηχανήματος που κοστίζει 1,10.000 $ πληρωτέα 10.000 $ και το υπόλοιπο σε 10 ίσες δόσεις στο τέλος κάθε έτους, συμπεριλαμβανομένων των τόκων που χρεώνονται στο 15% Μια άλλη επιλογή πριν από την απόκτηση του περιουσιακού στοιχείου με μίσθωση μίσθωσης 25.000 $ ετησίως πληρωτέα στο τέλος κάθε έτους για 10 χρόνια. Οι παρακάτω πληροφορίες είναι επίσης διαθέσιμες παρακάτω. Ο τρέχων συντελεστής αξίας 15% για 10 χρόνια είναι 5,019.

1. Η τιμή του τερματικού θραύσματος των 20.000 $ είναι ρευστοποιήσιμη εάν το περιουσιακό στοιχείο αγοράζεται.
2. Η εταιρεία παρέχει 10% απόσβεση στη σταθερή μέθοδο στο αρχικό κόστος.
3. Ο συντελεστής φόρου εισοδήματος είναι 50%.
4. Πρέπει να υπολογίσετε και να αναλύσετε τις ταμειακές ροές και να συμβουλευτείτε ποια είναι η καλύτερη επιλογή.

Επιλογή 1 - Αγορά

Σημειώσεις εργασίας:

1. Σε αυτήν την επιλογή η εταιρεία πρέπει να πληρώσει 10.000 $ και το υπόλοιπο $ 1.000.000 μαζί με τόκους @ 15% καταβάλλεται σε 10 ίσες δόσεις. Το ποσό προσόδου μπορεί να υπολογιστεί για 10 χρόνια στο 15%, δηλαδή,

Ετήσια αποπληρωμή = 1,00,000 $ / 5,019 = 19925 $.

1. Ποσοστό προεξόφλησης: μπορούμε να χρησιμοποιήσουμε το κόστος του χρέους μετά το φόρο ως προεξοφλητικό επιτόκιο και για τις δύο επιλογές. Μπορούμε επίσης να χρησιμοποιήσουμε το επιτόκιο δανεισμού ως σταθμισμένο μέσο κόστος κεφαλαίου (WACC) και να υποθέσουμε ότι αυτή η πρόταση εξετάζεται ήδη στον υπολογισμό του σταθμισμένου μέσου κόστους κεφαλαίου (WACC). Ως εκ τούτου, υποθέτουμε ότι το WACC της εταιρείας είναι 15% (το επιτόκιο δανεισμού αναφέρεται παραπάνω).

Δεδομένου ότι πρέπει να χρησιμοποιήσουμε το ίδιο επιτόκιο για την επιλογή χρηματοδοτικής μίσθωσης και δανεισμού, δεν θα υπάρξει καμία αλλαγή στην τελική απόφαση, αν και οι απαντήσεις θα ήταν διαφορετικές.

1. Απόσβεση 10%, δηλαδή 11.000 $ (1,10.000 $ * 10%) έχει παρασχεθεί για όλα τα χρόνια.
2. Το περιουσιακό στοιχείο αποσβένεται πλήρως κατά τη διάρκεια ζωής του 10 ετών. Επομένως, η λογιστική αξία στο τέλος του 10ου έτους θα είναι μηδενική. Δεδομένου ότι το περιουσιακό στοιχείο έχει αξία διάσωσης 20.000 $, αυτό θα ήταν κέρδος κεφαλαίου και αν υποτεθεί ότι φορολογείται με τον κανονικό συντελεστή 50%, η καθαρή ταμειακή εισροή λόγω αξίας διάσωσης θα ήταν μόνο 10.000 $, δηλαδή ($ 20.000 * 50%). Αυτό προεξοφλείται περαιτέρω για να μάθετε την παρούσα αξία αυτής της εισροής.

Η ταμειακή ροή των τόκων στην επιλογή αγοράς μπορεί να υπολογιστεί ως εξής:

(Ποσό σε $)

ΕΝΑ	σι	C = 15%	Δ = π.Χ.	μι
Ετος	Δόση ($)	Τόκοι ($)	Επιστροφή ($)	Υπόλοιπο ($)
0				1,00.000
1	19,925	15.000	4925	95.075
2	19,925	14.261	5,664	89,411
3	19,925	13,412	6,513	82.898
4	19,925	12,435	7.490	75,408
5	19,925	11,311	8,614	66,794
6	19,925	10,019	9,906	56.888
7	19,925	8,533	11.392	45,496
8	19,925	6.824	13,101	32.395
9	19,925	4.859	15,066	17.329
10	19,925	2,596	17.329	0,00

Η παρούσα αξία των ταμειακών εκροών μπορεί τώρα να βρεθεί ως εξής:

(Ποσό σε $)

Ετος	Πληρωμή	Ενδιαφέρον	Υποτίμηση	Φορολογική ασπίδα 50%	Καθαρή ροή μετρητών	Παράγοντας τρέχουσας τιμής (15% n)	Παρούσα αξία
1	2	3	4	5 = (3 + 4) * 50%	6 = (2-5)	7	8
0	10.000	0	0	0	0	0	10.000
1	19,925	15.000	11.000	13.000	6.925	0,870	6,025
2	19,925	14.261	11.000	12,631	7,294	0.756	5.514
3	19,925	13,412	11.000	12,206	7,719	0,658	5.079
4	19,925	12,435	11.000	11,718	8,207	0,572	4.694
5	19,925	11,311	11.000	11,156	8,769	0.497	4.358
6	19,925	10,019	11.000	10,510	9,415	0,432	4.067
7	19,925	8,533	11.000	9.767	10,158	0,376	3.819
8	19,925	6.824	11.000	8,912	11.013	0.327	3.601
9	19,925	4.859	11.000	7.930	11,995	0,284	3.407
10	19,925	2,596	11.000	6.798	13,127	0,247	3.222
	Η παρούσα αξία των συνολικών ταμειακών εκροών - (A)						53,806
	Αξία διάσωσης (μετά τον φόρο) - (B)				10.000	0,247	2.470
	Καθαρή παρούσα αξία ταμειακών εκροών - (C) = (A) + (B)						51,336

Επιλογή II - χρηματοδοτική μίσθωση

Αξιολόγηση της επιλογής μίσθωσης. - Σε περίπτωση που το περιουσιακό στοιχείο αποκτήθηκε με μίσθωση Υπάρχει ένα ετήσιο μίσθωμα 25.000 $ που καταβάλλεται στο τέλος των επόμενων 10 ετών. Αυτή η μίσθωση εκπίπτει φορολογικά. Επομένως, η καθαρή ταμειακή εκροή θα ήταν μόνο 12.500 $, δηλαδή (25.000 $ * 50%). Ο συντελεστής προσόδου της τρέχουσας αξίας για 10 χρόνια με ρυθμό 15% παρέχεται ήδη παραπάνω, δηλαδή 5,019.

Έτσι, η τρέχουσα αξία του προσόμου θα υπολογιστεί ως 12.500 $ * 5.019 = 62738 $.

Συγκρίνοντας τις παραπάνω δύο επιλογές που υπολογίστηκαν, καταλήξαμε στο συμπέρασμα ότι η παρούσα αξία σε περίπτωση αγοράς με τη λήψη φορολογικής ασπίδας είναι χαμηλότερη από την επιλογή μίσθωσης.

Επομένως, είναι σκόπιμο να πάτε για την επιλογή αγοράς (πηγαίνετε για το χαμηλότερο κόστος)

Φορολογική ασπίδα για ιδιώτες

Μία από τις καλύτερες απεικονίσεις αυτής της ιδέας για ένα άτομο είναι η απόκτηση ενός σπιτιού με υποθήκη ή δάνειο. Τα έξοδα τόκων που σχετίζονται με το ενυπόθηκο δάνειο ή το δάνειο εκπίπτουν από το φόρο, το οποίο στη συνέχεια αντισταθμίζεται με το φορολογητέο εισόδημα του ατόμου, με αποτέλεσμα τη σημαντική μείωση της φορολογικής του υποχρέωσης. Η δυνατότητα χρήσης στεγαστικού δανείου ως φορολογικής ασπίδας είναι ένα μεγάλο όφελος για άτομα μεσαίας τάξης των οποίων τα σπίτια αποτελούν βασικά στοιχεία της καθαρής τους αξίας. Κάνει επίσης δικαιούχο σε όσους ενδιαφέρονται να αγοράσουν το σπίτι, παρέχοντας ένα συγκεκριμένο φορολογικό όφελος στον οφειλέτη.

Παράδειγμα φορολογικής ασπίδας για ιδιώτη

Ας υποθέσουμε ότι μια εκροή μετρητών, τόκος ή έξοδα μισθού, είναι $ 1.000 / - και το ποσοστό του φόρου εισοδήματος είναι 30 τοις εκατό. Έτσι, η εκροή μετρητών που θα ληφθεί υπόψη για την προεξόφληση θα ήταν

700 $ / - δηλ. 1000 $ * (100-30)%.

• Φορολογική ασπίδα για ιατρικές δαπάνες - Οι φορολογούμενοι που έχουν πληρώσει περισσότερα για ιατρικά έξοδα από ό, τι καλύπτονται από την τυπική έκπτωση μπορούν να επιλέξουν να αναλυθούν για να αποκτήσουν μια τεράστια φορολογική ασπίδα.
• Η φορολογική ασπίδα για φιλανθρωπικούς σκοπούς - η φιλανθρωπική παροχή μπορεί επίσης να μειώσει τις υποχρεώσεις των φορολογουμένων. Κατά τον τρόπο για να πληροί τις προϋποθέσεις, ο φορολογούμενος πρέπει να χρησιμοποιεί αναλυτικές εκπτώσεις στη φορολογική του δήλωση. 

Τέλος, καταλήγουμε στο συμπέρασμα των ανωτέρω αναφερθεισών περιπτώσεων ότι η φορολογική ασπίδα μπορεί να χρησιμοποιηθεί ως πολύτιμη επιλογή για αποτελεσματική αξιολόγηση των ταμειακών ροών, χρηματοδότησης κ.λπ. δραστηριοτήτων.

συμπέρασμα

Επομένως, αυτό που πρέπει να κατανοήσουμε είναι ότι οι φορολογικές ασπίδες είναι μια σημαντική πτυχή της αποτίμησης των επιχειρήσεων και ποικίλλουν από χώρα σε χώρα και τα οφέλη τους εξαρτώνται από το συνολικό φορολογικό συντελεστή και την ταμειακή ροή του φορολογούμενου για τη δεδομένη φορολογική χρήση. Οι κυβερνήσεις δημιουργούν συχνά φορολογική ασπίδα ως τρόπο ενθάρρυνσης συγκεκριμένης συμπεριφοράς ή επενδύσεων σε συγκεκριμένους κλάδους ή προγράμματα.

Χρήσιμες δημοσιεύσεις

• Φορολογικά καταφύγια
• Τύπος CAPEX
• Καθαρή λειτουργική απώλεια
<