Τύπος Δέλτα (Ορισμός, Παράδειγμα) | Οδηγός βήμα προς βήμα για τον υπολογισμό του δέλτα
Τι είναι η Formula Delta;
Ο τύπος δέλτα είναι ένας τύπος αναλογίας που συγκρίνει τις αλλαγές στην τιμή ενός περιουσιακού στοιχείου με τις αντίστοιχες μεταβολές των τιμών στο υποκείμενο του. Ο αριθμητής είναι η αλλαγή στην τιμή του περιουσιακού στοιχείου που αντικατοπτρίζει τον τρόπο με τον οποίο άλλαξε το στοιχείο από την τελευταία του τιμή. Το στοιχείο θα μπορούσε να είναι οποιοδήποτε παράγωγο, όπως επιλογή κλήσης ή επιλογή. Αυτές οι επιλογές έχουν απόθεμα ως υποκείμενη και αυτή είναι η βασική πτυχή που επηρεάζει τις τιμές αυτών των περιουσιακών στοιχείων. Στις κεφαλαιαγορές, αυτό το δέλτα αναφέρεται επίσης ως Hedge Ratio.
Ο τύπος για το Delta είναι:
Delta = Αλλαγή στην τιμή του ενεργητικού / Αλλαγή στην τιμή του υποκείμενου
Ωστόσο, ακόμη και το μοντέλο Black and Scholes χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό της τιμής του δέλτα όπου υπάρχει μεταβλητή σε αυτό που είναι N (d1) που μπορεί να υπολογιστεί χρησιμοποιώντας λογισμικό υπολογιστή.
Παραδείγματα τύπου Delta (με πρότυπο Excel)
Ας δούμε μερικά απλά έως προηγμένα παραδείγματα εξίσωσης δέλτα για να την κατανοήσουμε καλύτερα.
Μπορείτε να κάνετε λήψη αυτού του προτύπου Delta Formula Excel εδώ - Πρότυπο Delta Formula ExcelΠαράδειγμα τύπου Delta # 1
Ας υποθέσουμε ότι η αλλαγή στην τιμή του περιουσιακού στοιχείου είναι 0,6733 και η μεταβολή στην τιμή του υποκείμενου είναι 0,7788. Πρέπει να υπολογίσετε το δέλτα.
Λύση:
Μας δίνονται και οι δύο αριθμοί που αλλάζουν στην τιμή του περιουσιακού στοιχείου που είναι 0,6733 και αλλάζουν στην τιμή του υποκείμενου που είναι 0,7788, επομένως, μπορούμε να χρησιμοποιήσουμε την παραπάνω εξίσωση για να υπολογίσουμε το δέλτα.
Χρησιμοποιήστε τα παρακάτω δεδομένα για τον υπολογισμό του δέλτα
Ο υπολογισμός του δέλτα έχει ως εξής,
Δέλτα = 0,6733 / 0,7788
Το Δέλτα θα είναι -
Δέλτα = 0,8645
Ως εκ τούτου, το Δέλτα θα είναι 0,8645
Παράδειγμα τύπου Delta # 2
Το απόθεμα ABC έχει εισαχθεί εδώ και χρόνια, αλλά έχει παραμείνει αρκετά ασταθές στη φύση. Οι έμποροι και οι επενδυτές υπέστησαν απώλειες στο απόθεμα λόγω της αφύσικης μεταβολής των τιμών. Το απόθεμα έχει εισαχθεί τώρα για 5 χρόνια τώρα και είναι πλέον επιλέξιμο για είσοδο στην αγορά παραγώγων. Ο John κατέχει ήδη τη θέση αυτής της μετοχής στο χαρτοφυλάκιο του
Η τρέχουσα τιμή της μετοχής είναι 88,92 $ και η επιλογή κλήσης για τιμή προειδοποίησης 87,95 $ διαπραγματεύεται στα 1,35 $ που έχει λήξει 1 μήνα. Ο John θέλει να αντισταθμίσει τη θέση του και ως εκ τούτου θέλει να υπολογίσει το δέλτα για αυτό το απόθεμα. Την επόμενη ημέρα διαπραγμάτευσης, παρατηρεί ότι η τιμή της μετοχής έχει μειωθεί στα 87,98 $ και έτσι η τιμή επιλογής κλήσης έχει μειωθεί ελαφρά στα 1,31 $.
Με βάση τα δεδομένα δεδομένα, απαιτείται να υπολογίσετε το δέλτα που θα αποτελεί τη βάση για την αναλογία αντιστάθμισης για τον έμπορο.
Λύση:
Χρησιμοποιήστε τα παρακάτω δεδομένα για τον υπολογισμό του δέλτα
Ο υπολογισμός του δέλτα έχει ως εξής,
Εδώ, το περιουσιακό στοιχείο είναι η επιλογή κλήσης και βασίζεται στο απόθεμα. Έτσι, πρώτα θα ανακαλύψουμε τις αλλαγές στην τιμή του περιουσιακού στοιχείου που είναι η αλλαγή στην επιλογή τιμής κλήσης που θα είναι 1,35 $ μείον 1,31 $ που ισούται με 0,04 $ και τώρα η αλλαγή στην υποκείμενη τιμή θα ήταν 88,92 $ μείον $ 87,98 που θα ίσο με 0,94 $.
Μπορούμε να χρησιμοποιήσουμε την παραπάνω εξίσωση για να υπολογίσουμε το δέλτα (τραχύ σχήμα, μια πραγματική εικόνα μπορεί να ληφθεί μέσω άλλων σύνθετων μοντέλων όπως το Black και το Scholes)
Δέλτα = 0,04 $ / 0,9400 $
Το Δέλτα θα είναι -
Δέλτα = 0,0426 $
Ως εκ τούτου, το Delta θα είναι 0,0426 $.
Παράδειγμα τύπου Delta # 3
Η JP Morgan είναι μία από τις μεγαλύτερες επενδυτικές τράπεζες στις Ηνωμένες Πολιτείες της Αμερικής. Έχουν πολλαπλές θέσεις μετοχών, ομολόγων και παραγώγων που βρίσκονται στον ισολογισμό τους. Μία τέτοια θέση είναι στο απόθεμα WMD που διαπραγματεύεται στα 52,67 $. Η εταιρεία έχει μακρά έκθεση σε αυτό το απόθεμα. Την επόμενη ημέρα διαπραγμάτευσης, το χρηματιστήριο διαπραγματεύεται στα 51,78 $. Ο έμπορος που ενεργεί για λογαριασμό της εταιρείας έχει θέσει το δικαίωμα που αντισταθμίζει τις ζημίες.
Η τιμή προειδοποίησης της επιλογής put είναι 54,23 $ και όταν διαπραγματεύεται επί του παρόντος στα 3,92 $. Η τιμή του put option έκλεισε χθες 3,75 $. Ο έμπορος θέλει να γνωρίζει το τραχύ δέλτα και σας ζητά να υπολογίσετε το δέλτα της επιλογής WMD put.
Λύση:
Χρησιμοποιήστε τα παρακάτω δεδομένα για τον υπολογισμό του δέλτα
Ο υπολογισμός του δέλτα έχει ως εξής,
Εδώ, το περιουσιακό στοιχείο είναι η επιλογή τοποθέτησης και το οποίο είναι το απόθεμα Έτσι, πρώτα, θα ανακαλύψουμε τις αλλαγές στην τιμή του περιουσιακού στοιχείου που είναι η αλλαγή στην τιμή του put option που θα είναι 3,75 $ μείον 3,92 $ που είναι ίση με -0,17 $ και τώρα η αλλαγή στην υποκείμενη τιμή θα ήταν 52,67 $ λιγότερο 51,78 $ που ισούται με 0,99 $.
Μπορούμε να χρησιμοποιήσουμε την παραπάνω εξίσωση για τον υπολογισμό του δέλτα (τραχύ σχήμα, το πραγματικό σχήμα μπορεί να ληφθεί μέσω άλλων σύνθετων μοντέλων όπως το Black και το Scholes)
Δέλτα = -0,1700 $ / 0,8000 $
Το Δέλτα θα είναι -
Δέλτα = $ - 0,2125
Ως εκ τούτου, το Delta θα είναι $ -0.2125.
Υπολογιστής τύπου Delta
Μπορείτε να χρησιμοποιήσετε την ακόλουθη αριθμομηχανή τύπου δέλτα.
| Αλλαγή στην τιμή του ενεργητικού | |
| Αλλαγή στην τιμή του υποκείμενου | |
| Δέλτα | |
| Δέλτα = |
|
|
Συνάφεια και χρήσεις
Το Delta είναι ένας ζωτικός υπολογισμός (κυρίως μέσω λογισμικού), καθώς αυτός είναι ένας από τους βασικούς λόγους για τους οποίους οι τιμές της επιλογής κινούνται σε μια συγκεκριμένη κατεύθυνση, και αυτός είναι ένας δείκτης για τον τρόπο επένδυσης. Η συμπεριφορά του put option και του call option delta μπορεί να είναι πολύ προβλέψιμη και μπορεί να είναι πολύ χρήσιμη για εμπόρους, διαχειριστές χαρτοφυλακίου, μεμονωμένους επενδυτές και διαχειριστές hedge fund.
