Σήμανση στην αγορά (MTM) - Σημασία, βήματα και παραδείγματα

Σήμανση στην έννοια της αγοράς

Η σήμανση στην αγορά (MTM) σημαίνει την αποτίμηση της ασφάλειας στην τρέχουσα τιμή διαπραγμάτευσης και συνεπώς οδηγεί στον καθημερινό διακανονισμό κερδών και ζημιών από τους εμπόρους λόγω των αλλαγών στην αγοραία αξία του.

  • Εάν σε μια συγκεκριμένη ημέρα διαπραγμάτευσης, η αξία της ασφάλειας αυξηθεί, ο έμπορος που παίρνει μια θετική θέση (αγοραστής) θα συλλέξει τα χρήματα που ισούνται με την αλλαγή της αξίας της ασφάλειας από τον έμπορο που κατέχει τη μικρή θέση (πωλητής)
  • Από την άλλη πλευρά, εάν η αξία της ασφάλειας μειωθεί, ο πωλητής θα συλλέξει χρήματα από τον αγοραστή. Τα χρήματα ισούνται με την αλλαγή στην αξία της ασφάλειας. Πρέπει να σημειωθεί ότι η τιμή κατά τη λήξη δεν αλλάζει πολύ. Ωστόσο, τα μέρη που εμπλέκονται στη σύμβαση πληρώνουν μεταξύ τους κέρδη και ζημίες στο τέλος κάθε ημέρας διαπραγμάτευσης.

Βήματα για τον υπολογισμό του Mark to Market στο Futures

Το Mark to Market σε Futures περιλαμβάνει κάτω από 2 βήματα:

Βήμα 1 - Καθορισμός τιμής διακανονισμού

  • Διάφορα περιουσιακά στοιχεία θα έχουν διαφορετικούς τρόπους καθορισμού της τιμής διακανονισμού, αλλά γενικά, θα συνεπάγεται κατά μέσο όρο μερικές τιμές διαπραγμάτευσης για την ημέρα. Μέσα σε αυτό, λαμβάνονται υπόψη οι τελευταίες συναλλαγές της ημέρας, καθώς αντιπροσωπεύουν σημαντικές δραστηριότητες της ημέρας.
  • Η τιμή κλεισίματος δεν θεωρείται ότι μπορεί να χειραγωγηθεί από αδίστακτους εμπόρους για να μετατοπίσει τις τιμές σε μια συγκεκριμένη κατεύθυνση. Η μέση τιμή βοηθά στη μείωση της πιθανότητας τέτοιων χειρισμών.

Βήμα 2 - Πραγματοποίηση του Κέρδους / Ζημίας

  • Η πραγματοποίηση του κέρδους και της ζημίας εξαρτάται από τη μέση τιμή που λαμβάνεται ως τιμή διακανονισμού και από την προκαθορισμένη τιμή της σύμβασης

Παράδειγμα Marking to Market Υπολογισμοί στο Futures

Παράδειγμα # 1

Ας υποθέσουμε ότι δύο συμβαλλόμενα μέρη συνάπτουν συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης που περιλαμβάνει 30 μπάλες βαμβακιού στα 150 $ ανά δέμα με διάρκεια 6 μηνών. Χρειάζεται η αξία της ασφάλειας στα 4.500 $ [30 * 150]. Στο τέλος της επόμενης ημέρας διαπραγμάτευσης, η τιμή ανά δέμα αυξήθηκε στα 155 $. Ο έμπορος σε μακροχρόνια θέση θα συλλέξει 150 $ από έναν έμπορο σε σύντομη θέση [$ 155 - $ 150] * 30 bale για αυτήν τη συγκεκριμένη ημέρα.

Από την άλλη πλευρά, εάν το σήμα στην τιμή της αγοράς για κάθε δέμα πέσει στα 145 $, αυτή η διαφορά των 150 $ θα συλλεγόταν από τον έμπορο σε σύντομη θέση από τον έμπορο στη θετική θέση για τη συγκεκριμένη ημέρα.

Από την προοπτική της διατήρησης των λογιστικών βιβλίων, όλα τα κέρδη θα θεωρούνται ως «Άλλα συνολικά έσοδα» στην ενότητα Ίδια Κεφάλαια του Ισολογισμού. Στην πλευρά του ενεργητικού του Ισολογισμού, ο λογαριασμός των εμπορεύσιμων τίτλων θα αυξηθεί επίσης κατά το ίδιο ποσό.

Οι ζημιές θα καταγράφονται ως «Μη πραγματοποιηθείσες ζημίες» στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων. Ο εμπορεύσιμος λογαριασμός κινητών αξιών θα μειωνόταν επίσης κατά το ποσό αυτό.

Παράδειγμα # 2

Ας εξετάσουμε μια περίπτωση κατά την οποία ένας αγρότης καλλιεργεί μήλα αναμένει να αυξηθούν οι τιμές του εμπορεύματος. Ο αγρότης θεωρεί ότι παίρνει μια μακρά θέση σε 20 συμβόλαια μήλου στις 21 Ιουλίου. Περαιτέρω υποθέτοντας ότι κάθε συμβόλαιο αντιπροσωπεύει 100 μπούσελ, ο αγρότης κινείται έναντι αύξησης των τιμών 2.000 μπούσελ μήλου [20 * 1.000]

Ας υποθέσουμε ότι, αν η τιμή της αγοράς ενός συμβολαίου είναι 6,00 $ στις 21 Ιουλίου, ο λογαριασμός του αγρότη θα πιστωθεί με 6,00 $ * 2.000 μπούσελ = 12.000 $. Τώρα ανάλογα με την αλλαγή της τιμής κάθε μέρα, ο αγρότης είτε θα κέρδιζε είτε θα έχασε το αρχικό ποσό των 12.000 $. Ο παρακάτω πίνακας θα ήταν χρήσιμος.

(σε $)

Διά του οποίου:

Αλλαγή αξίας = Μελλοντική τιμή της τρέχουσας ημέρας - Τιμή από την προηγούμενη ημέρα

Κέρδος / απώλεια = Αλλαγή αξίας * Συνολική ποσότητα [2.000 μπούσελ σε αυτή την περίπτωση]

Σωρευτικό κέρδος / Απώλεια = Κέρδος / Απώλεια της τρέχουσας ημέρας - Κέρδος / Απώλεια προηγούμενης ημέρας

Υπόλοιπο λογαριασμού = Υφιστάμενο υπόλοιπο +/- Αθροιστικό κέρδος / ζημιά.

Δεδομένου ότι ο αγρότης διατηρεί μια μακρά θέση στα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης μήλων, οποιαδήποτε αύξηση της αξίας της σύμβασης θα ήταν ένα πιστωτικό ποσό στον λογαριασμό του.

Ομοίως, η μείωση της αξίας θα έχει ως αποτέλεσμα χρέωση. Μπορεί να παρατηρηθεί ότι την 3η ημέρα, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης μήλων μειώθηκαν κατά 0,03 $ [6,12 $ - 6,15 $], με αποτέλεσμα απώλεια 0,03 $ * 2.000 = $ 60 Ενώ αυτό το ποσό χρεώνεται από τον λογαριασμό του αγρότη και το ακριβές ποσό πιστώνεται στον λογαριασμό του εμπόρου στο άλλο άκρο. Αυτό το άτομο θα διατηρούσε μια μικρή θέση για το μέλλον του σίτου. Αυτή η θεωρία γίνεται κέρδος για το ένα μέρος και απώλεια για το άλλο.

Πλεονεκτήματα της Σήμανσης στην Αγορά Συμβολαίου μελλοντικών συμβολαίων

  • Το καθημερινό μάρκετινγκ στην αγορά μειώνει τον κίνδυνο αντισυμβαλλομένου για επενδυτές σε συμβόλαια Futures. Αυτός ο διακανονισμός πραγματοποιείται έως τη λήξη της σύμβασης.
  • Μειώνει τα διοικητικά γενικά έξοδα για την ανταλλαγή.
  • Διασφαλίζει ότι στο τέλος οποιασδήποτε ημέρας διαπραγμάτευσης, όταν έχουν πραγματοποιηθεί οι καθημερινές διευθετήσεις, δεν θα υπάρχουν εκκρεμείς υποχρεώσεις, οι οποίες έμμεσα μειώνουν τον πιστωτικό κίνδυνο.

Μειονεκτήματα του Mark to Market στο μέλλον

  • Απαιτείται συνεχής χρήση συστημάτων παρακολούθησης, η οποία είναι πολύ δαπανηρή και μπορεί να γίνει οικονομικά μόνο από μεγάλα ιδρύματα.
  • Μπορεί να προκαλέσει ανησυχία κατά τη διάρκεια της αβεβαιότητας, καθώς η αξία των περιουσιακών στοιχείων μπορεί να αλλάξει δραματικά λόγω της απρόβλεπτης εισόδου και εξόδου αγοραστών και πωλητών.

συμπέρασμα

Ο σκοπός της σήμανσης στην τιμή της αγοράς είναι να διασφαλιστεί ότι όλοι οι λογαριασμοί περιθωρίου διατηρούνται χρηματοδοτημένοι. Εάν η τιμή σήματος προς την αγορά είναι χαμηλότερη από την τιμή αγοράς, δηλαδή ο κάτοχος ενός μέλλοντος κάνει ζημιά, ο λογαριασμός πρέπει να συμπληρωθεί με ελάχιστο / αναλογικό επίπεδο. Αυτό το ποσό ονομάζεται περιθώριο μεταβολής. Εξασφαλίζει επίσης ότι μόνο οι γνήσιοι επενδυτές συμμετέχουν στις συνολικές δραστηριότητες.

Εάν ο κάτοχος κάνει κέρδος, η πίστωση πρέπει να γίνει στον λογαριασμό περιθωρίου. Ο απώτερος σκοπός είναι η διασφάλιση της ανταλλαγής, η οποία φέρει τον κίνδυνο να διασφαλιστεί ότι οι συναλλαγές προστατεύονται σταθερά.

Θα πρέπει επίσης να σημειωθεί ότι εάν ο κάτοχος των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης κάνει ζημιά και δεν είναι σε θέση να αναπληρώσει το λογαριασμό περιθωρίου, η ανταλλαγή θα «κλείσει το μέλος» με τη σύναψη συμβολαίου συμψηφισμού. Το ποσό της απώλειας αφαιρείται από το υπόλοιπο του λογαριασμού περιθωρίου του πελάτη και πραγματοποιείται πληρωμή υπολοίπου.