Τελική ταμειακή ροή (ορισμός, τύπος) | Πώς να υπολογίσετε;

Τι είναι η ταμειακή ροή τερματικού;

Το Terminal Cash Flow είναι η τελική ταμειακή ροή (δηλ. Καθαρή ταμειακή εισροή & ταμειακή εκροή) στο τέλος του έργου και περιλαμβάνει ταμειακές ροές μετά τη φορολογία από την απόρριψη όλου του εξοπλισμού που σχετίζεται με το έργο και την επιστροφή κεφαλαίου κίνησης.

Για κάθε εταιρεία που χρησιμοποιεί προσέγγιση προϋπολογισμού κεφαλαίου για την εκτίμηση του συνολικού αριθμού ενός τρέχοντος έργου ή ενός έργου το οποίο σχεδιάζει να αναλάβει η διοίκηση της εταιρείας, δίνουν την πιο σαφή κατανόηση σχετικά με τα κέρδη του έργου στη διοίκηση της εταιρείας που βοηθά τη διοίκηση να αποφασίσει αρχικά εάν να αποδεχτείτε ή να απορρίψετε ένα έργο.

Ας υποθέσουμε ότι μια εταιρεία XYZ έλαβε μια προσφορά από την κρατική αρχή να κατασκευάσει μια γενική γέφυρα. Η διοίκηση της εταιρείας αποδέχθηκε την προσφορά και ήξεραν ότι για να ολοκληρώσουν αυτό το έργο χρειάζονται ειδικά μηχανήματα. Γνώριζαν επίσης ότι μόλις ολοκληρωθεί ή τερματιστεί αυτό το έργο, αυτό το ειδικό μηχάνημα κατασκευής γέφυρας δεν απαιτείται από την εταιρεία, οπότε η διοίκηση αποφάσισε να διαθέσει αυτά τα μηχανήματα στο τέλος του έργου για να ανακτήσει μέρος της αρχικής επένδυσής τους. Το τελικό ποσό που ανακτάται από τη διάθεση αυτού του μηχανήματος γίνεται ένα από τα σημαντικά στοιχεία κατά τον υπολογισμό των τελικών ταμειακών ροών.

Πώς να υπολογίσετε την Τελική Ταμειακή Ροή;

Η τελική ταμειακή ροή μπορεί να υπολογιστεί χρησιμοποιώντας τον παρακάτω τύπο:

Τερματικός τύπος ταμειακών ροών = Προϊόντα μετά τη φορολογία από την απόρριψη εξοπλισμού έργου + Οποιαδήποτε αλλαγή στο κεφάλαιο κίνησης

Παράδειγμα

Ας συζητήσουμε ένα παράδειγμα.

Μπορείτε να κατεβάσετε αυτό το πρότυπο Terminal Cash Flow Excel εδώ - Πρότυπο Terminal Cash Flow Excel

Η Redtech, μια κατασκευαστική εταιρεία εξετάζει ένα νέο έργο για την κατασκευή ενός ανακυκλώσιμου προϊόντος που είναι κατασκευασμένο από χαρτί. Για να ξεκινήσει με αυτήν τη διαδικασία κατασκευής, η Redtech πρέπει να εγκαταστήσει ένα νέο μηχάνημα, το οποίο αναμένεται να έχει 5 χρόνια οικονομικής ζωής μετά από αυτό το μηχάνημα θα πρέπει να καταστεί άνευ αντικειμένου και να αντικατασταθεί από μια μηχανή νέας τεχνολογίας. Η αρχική επένδυση που απαιτείται για αυτό το μηχάνημα είναι 100.000 $.

Το μηχάνημα πρέπει να αποσβένεται με βάση μια ευθεία μέθοδο κατά τη διάρκεια ζωής του μηχανήματος με εξαιρούμενη αξία διάσωσης στο τέλος του έργου είναι 10.000 $. Ο φορολογικός συντελεστής που ισχύει για κέρδος / ζημία από την πώληση του περιουσιακού στοιχείου είναι 30%. Η ανάκτηση κεφαλαίου κίνησης είναι 15.000 $. Η διαχείριση της Redtech προέβλεπε ότι στο τέλος του έργου αυτή η μηχανή μπορεί να διατεθεί έναντι 25.000 $. Υπολογισμός της τελικής ταμειακής ροής;

Για τον υπολογισμό της τιμής του τερματικού ακολουθούν τα βασικά στοιχεία:

  • Απαιτείται αρχική επένδυση: 100.000 $.
  • Απόκτηση κεφαλαίου κίνησης: 15.000 $.
  • Ο φορολογικός συντελεστής διάθεσης: 30%.
  • Τιμή διάσωσης: 10.000 $.

Όπως είδατε στην ερώτηση ότι στο τέλος του έργου, η διοίκηση αναμένει ότι τα έσοδα από τη διάθεση θα είναι 25.000 $, το οποίο είναι υψηλότερο από τη λογιστική αξία του μηχανήματος στο τέλος του έργου κατά 15.000 $ (25.000 $ - 10.000 $).

Λύση:

Ο υπολογισμός της τελικής ταμειακής ροής θα είναι -

Προϊόντα μετά τη φορολογία από την απόρριψη του μηχανήματος = Πραγματικό προϊόν που ελήφθη από την απόρριψη - Φόρος επί της διάθεσης Φόρος επί της διάθεσης = (Προϊόν που ελήφθησαν κατά την απόρριψη - Αξία βιβλίου κατά την απόρριψη) * Φορολογικός συντελεστής
  • Πραγματικά έσοδα που ελήφθησαν κατά την απόρριψη = 25.000 $.
  • Φόρος διάθεσης = (25.000 $ - 10.000 $) * 30%
  • Φόρος διάθεσης = 4.500 $
  • Μετά από φορολογικά έσοδα κατά τη διάθεση του μηχανήματος = (25.000 $ - & 4.500 $) = 20.500 $.
  • Οποιαδήποτε αλλαγή στο κεφάλαιο κίνησης = 15.000 $.
  • Τελική ταμειακή ροή = 20.500 $ + 15.000 $ = 35.500 $

Πλεονεκτήματα

  • Η διοίκηση της εταιρείας μπορεί να αποφασίσει με μεγαλύτερη ακρίβεια εάν θα αποδεχτεί ή θα απορρίψει το έργο.
  • Η συμπερίληψη των τερματικών ταμειακών ροών δίνει μια ακριβή εικόνα στους αναλυτές ενώ εκτιμά την αξία του έργου.

Μειονεκτήματα

  • Λανθασμένη πρόβλεψη της διαθέσιμης αξίας του περιουσιακού στοιχείου στο τέλος του έργου.
  • Μερικές φορές η πραγματική διάρκεια ζωής των έργων ή του εξοπλισμού διαφέρει από την υπόθεση που έκανε η διοίκηση αρχικά.
  • Η τερματική ταμειακή ροή χρησιμοποιείται κυρίως για το έργο μόνο με πεπερασμένη διάρκεια ζωής.

Σημαντικό σημείο που πρέπει να θυμάστε

Η τελική ταμειακή ροή είναι η τελική ταμειακή ροή στο τέλος του έργου. Αποτελείται από ταμειακές ροές από διάθεση περιουσιακών στοιχείων και ανάκτηση κεφαλαίου κίνησης.

συμπέρασμα

Αυτό είναι το τελευταίο ποσό μετρητών που απομένει στην εταιρεία μετά τη λήξη του έργου, όλα τα περιουσιακά στοιχεία που σχετίζονται με το έργο διατίθενται, το κεφάλαιο κίνησης ανακτάται. Λαμβάνοντας υπόψη αυτήν την ταμειακή ροή κατά την εκτίμηση των κερδών, δίνουμε στη διοίκηση της εταιρείας έναν ακριβέστερο αριθμό για να αποφασίσει εάν θα αποδεχτεί ή θα απορρίψει το έργο.