Αναλογία αγοράς προς βιβλίο (τύπος, παραδείγματα) | Υπολογισμοί και ερμηνείες

Τι είναι η αναλογία αγοράς προς βιβλίο;

Ο όρος "Αναλογία αγοράς προς βιβλίο" αναφέρεται στη μέτρηση χρηματοοικονομικής αποτίμησης που χρησιμοποιείται στην αξιολόγηση της τρέχουσας αγοραίας αξίας μιας εταιρείας σε σχέση με τη λογιστική της αξία. Η αγοραία αξία ενός εταιρικού αποθέματος βασικά αναφέρεται στην τρέχουσα τιμή μετοχών όλων των εκκρεμών μετοχών της.

Από την άλλη πλευρά, η λογιστική αξία μιας εταιρείας είναι το καθαρό ποσό που απομένει σε περίπτωση που η εταιρεία ρευστοποιήσει όλα τα περιουσιακά της στοιχεία και αποπληρώσει όλες τις υποχρεώσεις της.

Τύπος

Ο υπολογισμός μπορεί να γίνει με δύο τρόπους -

Αυτός ο λόγος μπορεί να υπολογιστεί διαιρώντας την αγοραία αξία του αποθέματος με τη λογιστική αξία ανά μετοχή της εταιρείας. Μαθηματικά, αντιπροσωπεύεται ως,

1) Τύπος Αναλογίας Αγοράς προς Βιβλίο = Αξία αγοράς αποθέματος / Αξία βιβλίου ανά μετοχή

Από την άλλη πλευρά, μπορεί επίσης να υπολογιστεί διαιρώντας την κεφαλαιοποίηση της αγοράς με τη συνολική λογιστική αξία ή την απτή καθαρή αξία της εταιρείας.

Ο τύπος αντιπροσωπεύεται ως,

2) Τύπος αναλογίας αγοράς προς βιβλίο = κεφαλαιοποίηση αγοράς / συνολική αξία βιβλίου

Βήματα για τον υπολογισμό της αναλογίας αγοράς προς βιβλίο

Ο υπολογισμός του τύπου γίνεται με τα ακόλουθα βήματα:

Βήμα 1: Πρώτον, συλλέξτε την τρέχουσα αγοραία αξία του αποθέματος, το οποίο είναι εύκολα διαθέσιμο από το χρηματιστήριο. Τώρα, συλλέξτε τον αριθμό των εκκρεμών μετοχών της εταιρείας και προσδιορίστε την κεφαλαιοποίηση της αγοράς πολλαπλασιάζοντας την τρέχουσα τιμή της μετοχής και τον αριθμό των εκκρεμών μετοχών.

Κεφαλαιοποίηση αγοράς = Τρέχουσα τιμή μετοχής * Αριθμός εκκρεμών μετοχών.

Βήμα 2: Στη συνέχεια, προσδιορίστε τη συνολική λογιστική αξία ή την καθαρή αξία της εταιρείας από τον ισολογισμό της. Η καθαρή αξία μπορεί να υπολογιστεί αφαιρώντας τις συνολικές υποχρεώσεις, το προτιμώμενο απόθεμα και τα άυλα περιουσιακά στοιχεία από το σύνολο των στοιχείων ενεργητικού της εταιρείας.

Συνολική λογιστική αξία = Σύνολο περιουσιακών στοιχείων - Σύνολο υποχρεώσεων - προτιμώμενο απόθεμα - άυλα περιουσιακά στοιχεία

Βήμα 3: Τέλος, ο υπολογισμός μπορεί να ολοκληρωθεί διαιρώντας την κεφαλαιοποίηση της αγοράς με τη συνολική λογιστική αξία της εταιρείας, όπως φαίνεται παρακάτω.

Αναλογία Αγοράς προς Βιβλίο = Κεφαλαιοποίηση αγοράς / Συνολική λογιστική αξία

Παραδείγματα αναλογίας αγοράς προς βιβλίο (με πρότυπο Excel)

Ας δούμε μερικά απλά έως προηγμένα παραδείγματα για να το κατανοήσουμε καλύτερα.

Μπορείτε να πραγματοποιήσετε λήψη αυτού του προτύπου Market to Book Ratio Excel - Πρότυπο Market to Book Ratio Excel

Παράδειγμα # 1

Ας πάρουμε το παράδειγμα του David, ο οποίος σκοπεύει να επενδύσει στην εταιρεία επίπλων ABC Ltd, η οποία είναι δημόσια εταιρεία. Η ABC Ltd έχει 10.000 εκκρεμείς μετοχές που διαπραγματεύονται 50 $ ανά μετοχή. Η εταιρεία ανέφερε καθαρή αξία 300.000 $ στον ισολογισμό τους την τελευταία ημέρα της προηγούμενης λογιστικής περιόδου. Υπολογίστε την αναλογία αγοράς προς βιβλίο για την ABC Ltd.

Δεδομένου, Συνολική λογιστική αξία = 300.000 $

Ακολουθούν τα δεδομένα για τον υπολογισμό της ABC Ltd.

Επομένως, η κεφαλαιοποίηση της αγοράς μπορεί να υπολογιστεί ως

Κεφαλαιοποίηση αγοράς = Τρέχουσα τιμή μετοχής * Αριθμός εκκρεμών μετοχών

= 50 $ 10.000

Κεφαλαιοποίηση αγοράς = 500.000 $

Επομένως, ο λόγος για την ABC Ltd μπορεί να υπολογιστεί ως,

= 500.000 $ / 300.000 $

= 1,67

Μια αναλογία περισσότερων από ένα δείχνει ότι οι επενδυτές εκτιμούν την εταιρεία περισσότερο από τη λογιστική της αξία.

Παράδειγμα # 2

Ας πάρουμε τώρα το παράδειγμα της Apple Inc. Την 1η Μαρτίου 2019, η τρέχουσα αγοραία αξία κάθε μετοχής της Apple Inc. ανήλθε σε 174,97 $ και 4.745.398.000 σε αριθμό μετοχών σε κυκλοφορία. Η τελευταία αναφερόμενη καθαρή αξία της εταιρείας ανήλθε σε 118.255.318.160 $. Υπολογίστε την αναλογία αγοράς προς βιβλίο για την Apple Inc.

Δεδομένα, Συνολική λογιστική αξία = 118.255.318.160 $

Ακολουθούν δεδομένα για τον υπολογισμό της Apple Inc.

Επομένως, η κεφαλαιοποίηση της αγοράς μπορεί να υπολογιστεί ως

Κεφαλαιοποίηση αγοράς = Τρέχουσα τιμή μετοχών * Αριθμός εκκρεμών μετοχών

= 174,97 $ * 4.745.398.000 $

Κεφαλαιοποίηση αγοράς = 830.302.288.060 $

Επομένως, η αναλογία για την Apple Inc. μπορεί να υπολογιστεί ως,

= 830.302.288.060 / 118.255.318.160 $

= 7.02

Ένας υψηλός λόγος δικαιολογεί απλώς την εμπιστοσύνη των επενδυτών στο εμπορικό σήμα της Apple Inc. και τις μελλοντικές προοπτικές ανάπτυξης.

Υπολογιστής αναλογίας αγοράς προς βιβλίο

Μπορείτε να χρησιμοποιήσετε τον παρακάτω Αριθμομηχανή τύπου

Κεφαλαιοποίηση αγοράς
Συνολική αξία βιβλίου
Φόρμουλα αναλογίας αγοράς προς βιβλίο
 

Τύπος αγοράς προς αναλογία βιβλίου =
Κεφαλαιοποίηση αγοράς
=
Συνολική αξία βιβλίου
0
= 0
0

Ερμηνεία

Από την οπτική γωνία των επενδυτών, ένας τύπος είναι ένας πολύ σημαντικός λόγος γιατί τους βοηθά να αποφασίσουν εάν μια μετοχή είναι υπερτιμημένη ή υποτιμημένη -

  • Εάν ο λόγος είναι μικρότερος από έναν, τότε θα μπορούσε να είναι ενδεικτικό του γεγονότος ότι το απόθεμα είναι υποτιμημένο, οπότε μπορεί να θεωρηθεί καλή επένδυση, επειδή η τιμή της μετοχής αναμένεται να ανακάμψει.
  • Εάν ο λόγος είναι μεγαλύτερος από έναν, τότε θα μπορούσε να σημαίνει ότι το απόθεμα είναι υπερτιμημένο, οπότε ενδέχεται να μην είναι πολύ καλή επένδυση, διότι η υψηλή τιμή ενδέχεται να μην υποστηρίζεται από μια ισχυρή προοπτική της εταιρείας, αν και μπορεί να μην είναι πάντα αλήθεια .

Ωστόσο, ο τύπος έχει επίσης ορισμένους περιορισμούς, όπως οι περισσότερες άλλες οικονομικές μετρήσεις. Ένα από τα κύρια ζητήματα με την αναλογία είναι ότι παραβλέπει την αξία των άυλων περιουσιακών στοιχείων μιας εταιρείας (όπως μετοχικό σήμα, υπεραξία, δίπλωμα ευρεσιτεχνίας κ.λπ.), τα οποία στο σημερινό κόσμο γίνονται αποδεκτά ότι είναι πραγματικά πολύτιμα. Ως εκ τούτου, ο λόγος είναι σπάνια χρήσιμος για την αποτίμηση μιας εταιρείας που έχει σημαντικό μέρος των περιουσιακών της στοιχείων σε άυλα περιουσιακά στοιχεία. Παραδείγματα τέτοιων εταιρειών μπορεί να είναι εταιρείες πληροφορικής ή άλλες εταιρείες που βασίζονται στη γνώση.