seychellesartprojects.org

Παραδείγματα μακροπρόθεσμης ευθύνης

Οι μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις αναφέρονται σε εκείνες τις υποχρεώσεις ή τις χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις της εταιρείας που καταβάλλονται από την εταιρεία μετά την περίοδο του επόμενου έτους και τα παραδείγματα των οποίων περιλαμβάνουν μακροπρόθεσμο τμήμα των πληρωτέων ομολογιών, αναβαλλόμενα έσοδα, μακροπρόθεσμα δάνεια, μακροπρόθεσμα μέρος των καταθέσεων, αναβαλλόμενες φορολογικές υποχρεώσεις κ.λπ.

Εξετάστε το παράδειγμα του αμερικανικού γίγαντα λιανικής Walmart Inc. στο απόσπασμα του ισολογισμού παραπάνω. Οι μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις περιλαμβάνουν μακροπρόθεσμο χρέος, μακροπρόθεσμη μίσθωση κεφαλαίου και χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις και αναβαλλόμενους φόρους εισοδήματος.

Τα πιο κοινά παραδείγματα μακροπρόθεσμων υποχρεώσεων περιλαμβάνουν

1. Μακροπρόθεσμο χρέος
2. Χρηματοδοτικές μισθώσεις
3. Αναβαλλόμενες φορολογικές υποχρεώσεις
4. Συνταξιοδοτικές υποχρεώσεις.

Θα συζητήσουμε καθένα από τα παραδείγματα μακροπρόθεσμης ευθύνης μαζί με επιπλέον σχόλια, όπως απαιτείται.

Πιο κοινά παραδείγματα μακροπρόθεσμων υποχρεώσεων

Παράδειγμα # 1 - Μακροπρόθεσμο χρέος

 Εκτός από την απλούστερη έννοια των τραπεζικών δανείων, το μακροπρόθεσμο χρέος περιλαμβάνει επίσης ομόλογα, ομόλογα και πληρωτέα χαρτονομίσματα. Αυτά μπορεί να εκδίδονται από εταιρείες, οχήματα ειδικού σκοπού (SPV) και κυβερνήσεις. Ορισμένα ομόλογα / ομόλογα ενδέχεται επίσης να είναι μετατρέψιμα σε μετοχές, πλήρως ή εν μέρει. Οι όροι αυτής της μετατροπής θα καθοριστούν κατά τη στιγμή της έκδοσης.

 Το μακροπρόθεσμο χρέος μπορεί είτε να είναι εξασφαλισμένο, δηλαδή να υποστηρίζεται από εξασφαλίσεις είτε να μην είναι εξασφαλισμένο.

• Τα ομόλογα είναι συνήθως εξασφαλισμένα, δηλαδή υποστηρίζονται από συγκεκριμένα περιουσιακά στοιχεία.
• Τα ομόλογα δεν διασφαλίζονται με καμία εγγύηση και εκδίδονται γενικά για συγκεκριμένους σκοπούς, όπως προγραμματισμένα έργα. Είναι γενικά τα έσοδα που προέρχονται από το συγκεκριμένο έργο που αργότερα χρησιμοποιείται για την αποπληρωμή του χρεωστικού κεφαλαίου. Χωρίς οποιαδήποτε ασφάλεια, αυτά τα μέσα έχουν γενικά υψηλότερο πιστωτικό κίνδυνο από τα ομόλογα και άλλα εξασφαλισμένα χρέη. Καθιστά απαραίτητο να αξιολογηθεί κατάλληλα η οικονομική ισχύς και η πιστοληπτική ικανότητα του εκδότη. Τα ομόλογα εκδίδονται γενικά με μεγαλύτερο χρόνο έως τη λήξη και με χαμηλότερα επιτόκια σε σύγκριση με άλλους τύπους χρεών.
• Οι σημειώσεις είναι ίδιες με τις ομολογίες στις περισσότερες περιπτώσεις. Ωστόσο, το ευδιάκριτο χαρακτηριστικό τους είναι η μικρότερη διάρκεια των εκδόσεων θησαυρού - το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ, για παράδειγμα, εκδίδει χαρτονομίσματα με διάρκεια 2, 3, 5, 7 και 10 ετών, ενώ εκδίδονται και ομόλογα για μεγαλύτερους όρους.

Παράδειγμα # 2 - Χρηματοδοτική μίσθωση

Ένα συμβόλαιο μίσθωσης ονομάζεται χρηματοδοτική μίσθωση, επίσης γνωστή ως κεφαλαιακή μίσθωση εάν πληροί οποιοδήποτε από τα ακόλουθα κριτήρια μίσθωσης κεφαλαίου:

• Στο τέλος της περιόδου μίσθωσης, η ιδιοκτησία του μισθωμένου περιουσιακού στοιχείου μεταβιβάζεται στον μισθωτή.
• Η διάρκεια της μίσθωσης ανέρχεται τουλάχιστον στο 75% της ωφέλιμης ζωής του περιουσιακού στοιχείου.
• Η παρούσα αξία των μισθωμάτων είναι τουλάχιστον 90% της αγοραίας αξίας του περιουσιακού στοιχείου.
• Το συμβόλαιο επιτρέπει στον μισθωτή να αγοράσει το περιουσιακό στοιχείο σε συμφωνία, δηλαδή, χαμηλότερο από την αγοραία αξία.

Για συμβόλαια μίσθωσης άνω του ενός έτους, ο μισθωτής καταγράφει μακροπρόθεσμη υποχρέωση που ισούται με την παρούσα αξία των υποχρεώσεων μίσθωσης. Ένα πάγιο περιουσιακό στοιχείο ισοδύναμης αξίας καταχωρείται επίσης στον ισολογισμό του μισθωτή.

Παράδειγμα # 3 - Αναβαλλόμενη φορολογική υποχρέωση

Λόγω της διαφοράς μεταξύ των λογιστικών κανόνων και των φορολογικών νόμων, τα κέρδη προ φόρων στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων μιας εταιρείας μπορεί να είναι μεγαλύτερα από τα φορολογητέα έσοδα της φορολογικής δήλωσης. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι η λογιστική πραγματοποιείται σε δεδουλευμένη βάση, ενώ ο φορολογικός υπολογισμός γίνεται σε λογιστική βάση σε μετρητά. Μια τέτοια διαφορά οδηγεί στη δημιουργία αναβαλλόμενης φορολογικής υποχρέωσης στον ισολογισμό της εταιρείας.

Οι αναβαλλόμενες φορολογικές υποχρεώσεις είναι επομένως προσωρινά διαφορικά ποσά που η εταιρεία αναμένει να πληρώσει στις φορολογικές αρχές στο μέλλον. Σε μεταγενέστερη ημερομηνία, όταν ο φόρος αυτός οφείλεται για πληρωμή, η αναβαλλόμενη φορολογική υποχρέωση μειώνεται κατά το ποσό των εξόδων φόρου εισοδήματος που έχουν πραγματοποιηθεί. Ο λογαριασμός μετρητών μειώνεται επίσης ανάλογα.

Παράδειγμα # 4 - Συνταξιοδοτικές υποχρεώσεις

Οι συνταξιοδοτικές υποχρεώσεις δημιουργούν υποχρεώσεις μόνο σε περίπτωση προγραμμάτων καθορισμένων παροχών, όπου ο εργοδότης (εταιρεία) υπόσχεται να πληρώσει ένα συγκεκριμένο ποσό στους συνταξιούχους εργαζομένους, με βάση τους μισθούς, την περίοδο υπηρεσίας κ.λπ.

• Ο εργοδότης αφιερώνει κεφάλαια για αυτόν τον σκοπό επενδύοντας στο συνταξιοδοτικό πρόγραμμα / καταπίστευμα, που αναφέρεται γενικά ως περιουσιακά στοιχεία προγράμματος. Η παρούσα αξία της συνταξιοδοτικής υποχρέωσης αναφέρεται ως Υποχρέωση Προβλεπόμενης Παροχής (PBO).
• Όταν το PBO υπερβαίνει την εύλογη αξία των περιουσιακών στοιχείων του προγράμματος, το πρόγραμμα θεωρείται «υποχρηματοδοτούμενο» και αυτό το επιπλέον ποσό καταγράφεται ως συνταξιοδοτική υποχρέωση στον ισολογισμό του εργοδότη.
• Οι συνταξιοδοτικές υποχρεώσεις είναι επομένως ευαίσθητες σε διάφορους παράγοντες, όπως η απόδοση των περιουσιακών στοιχείων του υποκείμενου προγράμματος, η αύξηση των μισθών, το προεξοφλητικό επιτόκιο που χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό των PBO, το προσδόκιμο ζωής και άλλες αναλογιστικές παραδοχές.

Εξετάστε το παράδειγμα της αμερικανικής φαρμακευτικής εταιρείας Pfizer Inc. Περιλαμβάνει συνταξιοδοτικές υποχρεώσεις, εκτός από το χρέος και τους αναβαλλόμενους φόρους. Οι δεσμεύσεις της Pfizer με χρηματοδοτική μίσθωση δεν είναι σημαντικές (όπως αναφέρεται στην ετήσια έκθεση) και επομένως δεν περιγράφονται ξεχωριστά εδώ.

Η συνταξιοδοτική ευθύνη αναλύεται περαιτέρω στην ενότητα σημειώσεων (απόσπασμα παρακάτω).

Πηγή: Pfizer Inc Filings

συμπέρασμα

Διαφορετικές πηγές χρηματοδότησης είναι διαθέσιμες σε εταιρείες, εκ των οποίων οι μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις αποτελούν σημαντικό μέρος. Συχνά συναντάμε μερικούς ή όλους τους τύπους που περιγράφονται παραπάνω στους ισολογισμούς μεταξύ βιομηχανιών. Αυτά εξετάζονται συνήθως ως αναπόσπαστο μέρος της χρηματοοικονομικής ανάλυσης, ειδικά για την χρηματοοικονομική μόχλευση και την εκτίμηση πιστωτικού κινδύνου.

Είναι επίσης σημαντικό να κατανοήσουμε τον υπολογισμό αυτών των υποχρεώσεων, τα χρονοδιαγράμματα πληρωμής τους και τυχόν πρόσθετους όρους που σχετίζονται με καθεμία από αυτές. Τέτοιες λεπτομέρειες διατίθενται στις σημειώσεις στους λογαριασμούς σε ετήσιες εκθέσεις.