seychellesartprojects.org

Τι είναι οι Διαθήκες Χρέους;

Οι συμβάσεις χρέους είναι επίσημες συμφωνίες ή υποσχέσεις που γίνονται μεταξύ διαφορετικών μερών όπως πιστωτές, προμηθευτές, πωλητές, μέτοχοι, επενδυτές κ.λπ. και μια εταιρεία που ορίζει τα όρια για χρηματοοικονομικούς δείκτες όπως δείκτες μόχλευσης, δείκτες κεφαλαίου κίνησης, δείκτες πληρωμής μερισμάτων κ.λπ. ένας οφειλέτης πρέπει να απέχει από παραβίαση.

Στην ιδανική περίπτωση, όταν οι δανειστές δανείζουν τα χρήματα στους δανειολήπτες, υπογράφουν μια συμφωνία. Και βάσει αυτής της συμφωνίας, οι δανειολήπτες πρέπει να διατηρήσουν ορισμένους περιορισμούς έτσι ώστε να προστατεύεται το συμφέρον των δανειστών.

Πηγή: akelius.com

Οι συμβάσεις χρέους (ομόλογα δεσμών) μπορούν να κληθούν με πολλά ονόματα. Δύο από τα δημοφιλή ονόματα είναι τραπεζικοί και χρηματοοικονομικοί όροι. Στην πραγματικότητα, όλοι σημαίνουν το ίδιο πράγμα.

Γιατί είναι απαραίτητες οι συμβάσεις χρέους;

Με άλλα λόγια, γιατί οι δανειστές ομολόγων δεσμεύουν τους δανειολήπτες να κάνουν κάτι; Οι δανειστές των ομολόγων δεν θέλουν να πιέσουν τους δανειολήπτες με κανόνες και περιορισμούς. Ωστόσο, εάν δεν δεσμεύσουν τους δανειολήπτες με λίγους όρους και προϋποθέσεις, ενδέχεται να μην επιστρέψουν τα χρήματά τους.

Είναι επίσης σημαντικό να σημειωθεί ότι οι συμβάσεις χρέους βοηθούν επίσης τους δανειολήπτες (ναι, ακόμη και μετά από περιορισμό). Όταν υπογράφεται η συμφωνία μεταξύ των δανειστών και των δανειστών, συζητούνται οι όροι και οι προϋποθέσεις. Και εάν οι οφειλέτες τηρούν τους όρους, μπορεί να χρειαστεί να πληρώσουν χαμηλότερο επιτόκιο (κόστος δανεισμού) στους δανειστές.

Παράδειγμα χρεών χρέους

Ας πούμε ότι η Icebreaker Co. έχει πάρει χρέος από μια τράπεζα. Η τράπεζα έχει προσφέρει στην εταιρεία ένα δάνειο 1 εκατομμυρίου δολαρίων, δηλώνοντας ότι έως ότου η εταιρεία εξοφλήσει το κεφάλαιο συν το επιτόκιο 10%, η εταιρεία δεν θα είναι σε θέση να λάβει επιπλέον δάνειο από την αγορά.

Ο περιορισμός που επιβάλλει η τράπεζα στην Icebreaker Co. θα ονομαζόταν σύμβαση ομολόγων. Αλλά γιατί η τράπεζα θα έκανε κάτι τέτοιο; Ας το αναλύσουμε.

• Πρώτα απ 'όλα, η τράπεζα θα έκανε τη δέουσα επιμέλεια πριν δανείσει το ποσό στην Icebreaker Co.
• Εάν η τράπεζα διαπιστώσει ότι η Icebreaker Co. δεν έχει καλό προφίλ κινδύνου, ο δανεισμός ενός μεγάλου ποσού θα ήταν επίσης επικίνδυνος για την τράπεζα. Σε αυτήν την περίπτωση, εάν η εταιρεία βγαίνει και δανείζεται επίσης ένα εκατομμύριο εδώ και άλλα εκατομμύρια εκεί και πηγαίνει στην κοιλιά. η τράπεζα δεν θα πάρει πίσω τα χρήματά της.
• Σκεπτόμενος τον μελλοντικό κίνδυνο, η τράπεζα μπορεί να περιορίσει την εταιρεία από το να δανειστεί οποιοδήποτε επιπλέον δάνειο έως ότου εξοφληθεί πλήρως το δάνειο της τράπεζας.

Μετρήσεις ομολόγων ομολόγων

Πώς μπορούν οι δανειστές να μάθουν ποια συμβόλαια ομολόγων πρέπει να επιβάλουν στον δανειολήπτη; Ακολουθούν ορισμένες μετρήσεις που πρέπει να εξετάσουν οι δανειστές / δανειολήπτες προτού επιβάλουν ομόλογα.

• Σύνολο περιουσιακών στοιχείων: Μια εταιρεία που έχει αρκετά καλό AUM (Περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση), θα έχει καλή οικονομική υγεία (τουλάχιστον στην επιφάνεια). Για να μάθουμε αν μια εταιρεία μπορεί να εξοφλήσει τα χρέη της, οι δανειστές πρέπει να εξετάσουν την επόμενη αναλογία.
• Χρέος / Περιουσιακά στοιχεία: Αυτή είναι μια απλή αναλογία που πρέπει να εξετάσει κάθε δανειστής πριν δανείσει χρήματα στον δανειολήπτη. Αυτή η αναλογία βοηθά τον επενδυτή να καταλάβει εάν η εταιρεία διαθέτει αρκετά περιουσιακά στοιχεία για να εξοφλήσει τα χρέη. Για παράδειγμα, εάν έχουν χαμηλότερα συνολικά περιουσιακά στοιχεία από τα χρέη, η εταιρεία έχει ένα μεγάλο πρόβλημα. Ή αλλιώς εάν η εταιρεία έχει πολύ χαμηλότερο χρέος (δηλαδή 10% του συνόλου των περιουσιακών στοιχείων), η εταιρεία μπορεί να παίζει πολύ ασφαλή.
• Χρέος / Ίδια Κεφάλαια: Ακόμα κι αν οι μέτοχοι μετοχικού κεφαλαίου πληρώνονταν μετά την απόκτηση των χρημάτων από τους κατόχους χρέους, εξακολουθεί να είναι σημαντικό για τους επενδυτές να γνωρίζουν την αναλογία χρέους-μετοχών της εταιρείας Κοιτάζοντας την αναλογία, θα μπορούσαν να δουν πόσο χρέος και πόσα ίδια κεφάλαια έχει πάρει η εταιρεία και ποιος είναι ο κίνδυνος να χάσουν οι κάτοχοι χρέους.
• Χρέος / EBITDA: Αυτή είναι μια από τις πιο σημαντικές μετρήσεις που πρέπει να εξετάσουν οι δανειστές. Δεδομένου ότι το EBITDA είναι τα κέρδη πριν από τους τόκους, τους φόρους, τις αποσβέσεις και τις αποσβέσεις, το EBITDA μπορεί πραγματικά να δείξει εάν μια εταιρεία έχει την οικονομική σταθερότητα για να εξοφλήσει το χρέος (κεφάλαιο συν τόκο) σε εύθετο χρόνο.
• Αναλογία κάλυψης ενδιαφέροντος: Αυτό είναι ένα άλλο μέτρο που είναι τόσο πολύ σημαντικό. Ο λόγος κάλυψης τόκων συγκρίνει το EBIT / EBITDA με το ενδιαφέρον. Όσο υψηλότερη είναι η αναλογία καλύτερα θα ήταν για τους δανειστές. Εάν ο λόγος είναι χαμηλότερος, οι δανειστές μπορεί να χρειαστεί να σκεφτούν να προσφέρουν ένα δάνειο στην εταιρεία.
• Αναλογία πληρωμής μερισμάτων: Γιατί αυτή η αναλογία είναι ακόμη σημαντική; Επειδή ο λόγος πληρωμής μερίσματος αποφασίζει πόσα μερίσματα θα δηλώσει η εταιρεία στο τέλος του έτους. Εάν η πληρωμή μερισμάτων είναι πολύ υψηλή, μπορεί να αυξήσει τον κίνδυνο των δανειστών. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο ένας από τους πιο συνηθισμένους όρους χρέους είναι να εμποδίζει τον οφειλέτη να πληρώσει ένα τεράστιο μέρισμα.

Θετικές συμφωνίες χρέους

Οι θετικοί όροι χρέους είναι πράγματα που πρέπει να κάνουν οι οφειλέτες για να διασφαλίσουν ότι θα λάβουν το δάνειο. Ακολουθεί ένα παράδειγμα θετικού ομολόγου.

πηγή: marineharvest.com

Άλλο παράδειγμα θετικών συμβάσεων χρέους

• Στοχεύστε σε ένα συγκεκριμένο εύρος συγκεκριμένης χρηματοοικονομικής αναλογίας: τα  θετικά συμβόλαια χρέους είναι σημαντικά για τους δανειστές να γνωρίζουν ότι προστατεύονται. Για να διασφαλιστεί ότι οι δανειστές μπορούν να ζητήσουν από τους δανειολήπτες να φτάσουν σε ένα συγκεκριμένο εύρος για ορισμένους οικονομικούς δείκτες για να ωφελήσουν το δάνειο.
• Βεβαιωθείτε ότι οι λογιστικές πρακτικές είναι σύμφωνα με το GAAP: Αυτή είναι μια βασική ερώτηση, αλλά σημαντική. Οι δανειστές πρέπει να διασφαλίσουν ότι οι δανειολήπτες τηρούν τις γενικά αποδεκτές λογιστικές αρχές (GAAP).
• Παρούσες ετήσιες ελεγμένες οικονομικές καταστάσεις: οι  δανειστές θετικών χρεών πρέπει να διασφαλίζουν εάν οι οικονομικές καταστάσεις είναι ακριβείς και αντιπροσωπεύουν τη σωστή εικόνα των οικονομικών υποθέσεων της εταιρείας. Γι 'αυτό ο ετήσιος έλεγχος σίγουρα θα βοηθήσει.

Αρνητικές συμφωνίες χρέους

Τα αρνητικά όρια χρέους είναι τα πράγματα που δεν μπορούν να κάνουν οι οφειλέτες. Παρακάτω είναι ένα παράδειγμα αρνητικού συμβολαίου δεσμών.

πηγή: marineharvest.com

Άλλα παραδείγματα αρνητικών συμβάσεων χρέους

• Μην πληρώνετε μερίσματα σε μετρητά σε κάποιο βαθμό: Εάν μια εταιρεία παραχωρήσει το μεγαλύτερο μέρος των κερδών της σε μερίσματα μετρητών, πώς θα εξοφλήσει τα χρήματα που οφείλουν στους δανειστές; Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο οι δανειστές επιβάλλουν περιορισμό στους δανειολήπτες ότι δεν μπορούν να πληρώσουν μερίσματα μετρητών σε ορισμένο βαθμό.
• Μην πάρετε επιπλέον δάνειο: οι  αρνητικοί όροι χρέους είναι δανειολήπτης δεν πρέπει να παίρνουν περισσότερα δάνεια προτού αποπληρώσουν το οφειλόμενο ποσό των δανειστών. Βοηθά στην προστασία των συμφερόντων των δανειστών.
• Μην πουλάτε συγκεκριμένα περιουσιακά στοιχεία:  Οι δανειστές με αρνητικούς όρους χρέους μπορούν επίσης να περιορίσουν τους δανειολήπτες από την πώληση ορισμένων περιουσιακών στοιχείων έως ότου εξοφληθεί πλήρως το χρέος. Κάτι τέτοιο θα αναγκάσει τους οφειλέτες να δημιουργήσουν περισσότερα κέρδη για να εξοφλήσουν το χρέος. Τα αρνητικά συμβόλαια χρέους θα προστατεύσουν τόσο τους δανειστές όσο και τους δανειολήπτες μακροπρόθεσμα.