seychellesartprojects.org

Απαιτούμενες δεξιότητες για έρευνα Equity

Έχουν περάσει επτά χρόνια από τότε που άφησα τη δουλειά μου ως αναλυτής στην CLSA India. Συνιδρυτήκαμε το eduCBA για να εκπαιδεύσω φοιτητές στο Investment Banking & Equity Research. Έκτοτε έχουμε εκπαιδεύσει περισσότερους από 10.000 μαθητές σε διαφορετικά ερευνητικά θέματα. Ωστόσο, κάθε φορά που βλέπουμε το ίδιο σύνολο ερωτήσεων και μια κοινή ερώτηση είναι " Ποιες είναι οι κορυφαίες δεξιότητες έρευνας για την έρευνα που πρέπει να αποκτήσει κάποιος για να είναι επιτυχής στην έρευνα"

Εδώ είναι οι κορυφαίες 5 δεξιότητες έρευνας μετοχών -

1. Δεξιότητες του Excel
2. Χρηματοοικονομική μοντελοποίηση
3. Λογιστικές δεξιότητες
4. Αποτιμήσεις
5. Δεξιότητες γραφής

Ας συζητήσουμε καθένα από αυτά λεπτομερώς -

# 5 - Δεξιότητες γραφής

Οι δεξιότητες γραφής είναι στον αριθμό # 5. Η έκθεση έρευνας μετοχών είναι η πιο σημαντική επικοινωνία από μια εταιρεία κινητών αξιών στους πελάτες της. Αυτή η έκθεση έχει έναν πολύ συγκεκριμένο σκοπό, δηλαδή προορίζεται να βοηθήσει έναν επενδυτή να λάβει απόφαση σχετικά με την κατανομή των πόρων.

• Πρώτο πράγμα Πρώτο -  Μια σημαντική πτυχή είναι ότι η ερευνητική έκθεση δεν είναι πουθενά κοντά σε μυθιστορήματα του Dan Brown, όπου το καλύτερο αποθηκεύεται για το τελευταίο !. Σε μια ερευνητική έκθεση, ο στόχος μετοχών και οι συστάσεις τιμών έρχονται πρώτοι.
• KISS Principle - "Keep it Simple Silly" είναι ο χρυσός κανόνας. Είναι σημαντικό να είμαστε στο σημείο και να είμαστε ακριβείς.
• Λιγότερο είναι περισσότερο - Μια άλλη σημαντική πτυχή που πρέπει να σημειωθεί εδώ είναι ότι δεν απαιτείται να γράψετε ένα πλήρες διδακτορικό. διατριβή εδώ, μια σημείωση μιας σελίδας ή μερικές σελίδες αναφορών θα ήταν υπέροχη. Οι αναγνώστες δεν έχουν σχεδόν 1-2 λεπτά για να διαβάσουν την πλήρη αναφορά σας. Μπορεί να μην σαρώσουν ακόμη και μέχρι τη 2η σελίδα.

# 4 - Δεξιότητες Λογιστικής (Περισσότεροι από Αριθμοί!)

Ο αριθμός # 4 είναι λογιστικός! Η λογιστική εδώ δεν αφορά χρεώσεις και πιστώσεις. Στην πραγματικότητα, είναι πολύ περισσότερο από αυτό.

• Να είστε ικανοί στην Ανάλυση Οικονομικών Καταστάσεων - Η λέξη-κλειδί εδώ είναι Ανάλυση Οικονομικών Καταστάσεων. Αυτό σημαίνει ότι αναμένεται να είστε ικανοί σε κάθετη ανάλυση, οριζόντια ανάλυση, ανάλυση αναλογίας, κύκλους μετατροπής μετρητών, ROE, ROCE κ.λπ.
• Προμήθεια σωστών δεδομένων - Μια άλλη πτυχή όπου βλέπω πολλές προκλήσεις είναι η προμήθεια των σωστών δεδομένων. Για παράδειγμα, εάν χρειάζεστε μια ετήσια έκθεση μιας εταιρείας, θα επισκεφθείτε τον ιστότοπο της εταιρείας ή τον ιστότοπο SEC. Επιπλέον, ποια άλλα έγγραφα θα αναφέρετε για να εξαγάγετε τα συμπεράσματά σας. Τυπικές βασικές πηγές για αναζήτηση πληροφοριών είναι τα Δελτία Τύπου, οι Κλήσεις Συνδιάσκεψης, οι αρχειοθετήσεις SEC, κ.λπ. Η ανάλυση οικονομικών καταστάσεων που γίνεται σε λάθος σύνολο αριθμών θα οδηγήσει σε αποτελέσματα που θα παραπλανήσουν την ανάλυση. Ως εκ τούτου, ως αναλυτής, η κύρια πρόκληση είναι η ανάκτηση των σωστών δεδομένων.
• "Προσδιορίστε τους Shenanigans" - Κύριος στόχος μας στη συγκεκριμένη αναλυτική λογιστική είναι να εντοπίσουμε και να προβλέψουμε τις λογιστικές πρακτικές από εταιρείες. Αυτά είναι συνήθως κρυμμένα. Μπορείτε να δείτε παρακάτω τις ομολογίες στην υπόθεση Satyam Fraud

# 3 - Αποτιμήσεις (Βρίσκεται στα μάτια του θεατή!)

Οι δεξιότητες αποτίμησης βρίσκονται στον αριθμό # 3. Η αποτίμηση των ιδίων κεφαλαίων είναι η διαδικασία εκτίμησης της δυνητικής αγοραίας αξίας ενός χρηματοοικονομικού περιουσιακού στοιχείου ή υποχρέωσης. Απαιτούνται αποτιμήσεις σε πολλά πλαίσια, όπως ανάλυση επενδύσεων, προϋπολογισμός κεφαλαίου, συναλλαγές συγχωνεύσεων και εξαγορών, χρηματοοικονομικές αναφορές, φορολογητέα γεγονότα για τον προσδιορισμό της κατάλληλης φορολογικής υποχρέωσης και δικαστικών διαφορών. Θα πρέπει να γνωρίζετε τα ακόλουθα -

• Μέθοδοι  Ενδογενούς Αποτίμησης - Μέθοδος Ενδογενούς Αποτίμησης (DCF) που σημαίνει κυρίως προσδιορίζει την αξία εκτιμώντας τα αναμενόμενα μελλοντικά κέρδη από την κατοχή του περιουσιακού στοιχείου που προεξοφλείται στην παρούσα αξία τους
• Εξωτερική μέθοδος αποτίμησης - Τα  μοντέλα σχετικής αξίας καθορίζουν την αξία με βάση τις τιμές αγοράς παρόμοιων περιουσιακών στοιχείων. Αυτό περιλαμβάνει αναλογίες αποτίμησης όπως PE Ratio, P / CF, P / BV και πολλά άλλα
• Το κλειδί είναι να προσδιοριστεί η σωστή μεθοδολογία αποτίμησης - Υπάρχουν περισσότερες από 15 προσεγγίσεις αποτίμησης, συμπεριλαμβανομένων DCF, Enterprise Valuation Methods και Equity Valuation Methods. Το σημαντικό που πρέπει να γνωρίζετε είναι γιατί χρησιμοποιείται μια συγκεκριμένη μεθοδολογία αποτίμησης σε έναν συγκεκριμένο τομέα. Για παράδειγμα, οι τράπεζες αποτιμώνται χρησιμοποιώντας Τιμή / Βιβλίο, ωστόσο, άλλοι τομείς ενδέχεται να μην χρησιμοποιούν Τιμή / Βιβλίο ως βασική μέτρηση αποτίμησης.

# 2 - Χρηματοοικονομική μοντελοποίηση (Cliffhanger!)

Στο νούμερο 2 είναι το Financial Modeling. Χρηματοοικονομική μοντελοποίηση σημαίνει πρόβλεψη του μέλλοντος της εταιρείας ή ενός περιουσιακού στοιχείου μέσω ενός μοντέλου Excel που είναι εύκολο να κατανοηθεί και να εκτελεστεί ανάλυση σεναρίων. Στο πλαίσιο της συζήτησής μας εδώ, το Financial Modeling που βασίζεται στο Excel περιλαμβάνει επαγγελματικές προβλέψεις μελλοντικών οικονομικών καταστάσεων όπως Καταστάσεις Εισοδήματος, Ισολογισμοί & Ταμειακές Ροές. Δυστυχώς, στην αποφοίτηση και μετά την αποφοίτηση, κάθε άλλο μάθημα διδάσκεται εκτός από το Financial Modeling και το Excel

• Το Financial Modeling ακολουθεί Modular Approach - Η πρωταρχική προσέγγιση που ακολουθεί είναι η Modular. Η αρθρωτή προσέγγιση ουσιαστικά σημαίνει ότι δημιουργούμε βασικές καταστάσεις όπως Κατάσταση Εισοδήματος, Ισολογισμό και Ταμειακές Ροές χρησιμοποιώντας διαφορετικές ενότητες / χρονοδιαγράμματα.
• Παρέχετε Πρόσθετα Προγράμματα για σαφήνεια - Τα πρόσθετα χρονοδιαγράμματα είναι το πρόγραμμα απόσβεσης, το πρόγραμμα κεφαλαίου κίνησης, το άυλο πρόγραμμα, το πρόγραμμα ιδίων κεφαλαίων των μετόχων, άλλα προγράμματα μακροπρόθεσμων στοιχείων, πρόγραμμα χρεών κ.λπ. Τα πρόσθετα προγράμματα συνδέονται με τις βασικές καταστάσεις μετά την ολοκλήρωσή τους
• Δωρεάν Εκπαίδευση Χρηματοοικονομικής Μοντελοποίησης - Αν θέλετε να μάθετε το Χρηματοοικονομικό Μοντελοποίηση από την αρχή, μπορείτε να ανατρέξετε στο Μάθημα Δωρεάν Χρηματοοικονομικής Μοντελοποίησης. Λάβετε υπόψη ότι οι δεξιότητες χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης μπορεί να μην είναι πολύ εύκολο να αποκτήσετε. Απαιτεί χρόνο και υπομονή για να αποκτήσει αυτό το σετ δεξιοτήτων.

# 1 - Δεξιότητες του Excel (το πιο εμφανές είναι το πιο επικίνδυνο!)

Στο νούμερο 1 είναι το Microsoft Excel Skills! Ούτε αστειεύομαι, ούτε μεθυσμένος. Το Equity Research Analyst ξοδεύει περίπου 10-12-14-16 ώρες κάθε μέρα εργαζόμενος στο excel κάνοντας χρηματοοικονομικά μοντέλα, εκτιμήσεις και ανάλυση οικονομικών καταστάσεων. Σημαντικά σημεία που πρέπει να σημειώσετε στο Excel είναι

• Η μορφοποίηση  είναι πιο σημαντική - Είναι σημαντικό για έναν αναλυτή να παράγει μια έξοδο χωρίς σφάλματα και τακτοποιημένη. Υπάρχουν πολλά λεφτά στις ερευνητικές εκθέσεις που δημοσιεύονται από τον αναλυτή και το τελευταίο πράγμα που χρειάζεται είναι να χάσει έναν πελάτη λόγω χαλαρά μορφοποιημένων πινάκων και μοντέλων excel.
• Ταχύτητα και ακρίβεια - Έγκαιρη παράδοση αναφορών, απαιτούνται μοντέλα στον κλάδο της έρευνας Equity. Το MS Excel είναι το μόνο μέρος που μπορώ να πω όπου υπάρχουν "Συντομεύσεις για επιτυχία"! Δεν έχω δει την έρευνα να χρησιμοποιεί ποντίκι και η πλειοψηφία τους είναι πλοίαρχοι στο Excel.
• Ανάλυση - Κάποιος θα πρέπει να μπορεί να χρησιμοποιεί εργαλεία του Excel όπως Συγκεντρωτικό, Φίλτρο, Ταξινόμηση, VLOOKUP στο Excel, Λειτουργία HLOOKUP κ.λπ. για την ανάλυση σύνθετων δεδομένων και αιτημάτων πελατών.
• Δημιουργία σεναρίων - Είναι σημαντικό να δημιουργήσετε διαφορετικά σενάρια για μοντελοποίηση, όπως αισιόδοξη, απαισιόδοξη και πιο αναμενόμενη. Επιπλέον, ο πελάτης σας μπορεί να θέλει να αλλάξει μερικές παραδοχές για να δει πώς επηρεάζουν την τιμή-στόχο, να βρει τερματική τιμή, capm beta, κ.λπ. Επομένως, είναι σημαντικό να γνωρίζετε καλά τους Πίνακες δεδομένων, Αναζήτηση στόχων στο Excel, κλπ ώστε να μπορείτε να παρέχετε αυτές τις δυνατότητες στους πελάτες σας.
• Γραφήματα & γραφήματα - Μια εικόνα μιλάει πάνω από χίλιες λέξεις! Θα βρείτε ότι η πλειονότητα των ερευνητικών εκθέσεων περιέχει καθαρά και ενημερωτικά επενδυτικά τραπεζικά γραφήματα και γραφήματα και λιγότερα από γραπτό υλικό. Θα πρέπει να δοκιμάσετε και να μάθετε αυτήν την τεχνική αναπαράστασης δεδομένων.

Άλλα χρήσιμα άρθρα -

Αυτός ήταν ένας οδηγός για τις δεξιότητες έρευνας Equity. Εάν μάθατε κάτι νέο ή απολαύσατε την ανάρτηση, αφήστε ένα σχόλιο παρακάτω. Πες μου τι νομίζεις. Ευχαριστώ πολύ και φροντίστε. Καλή μάθηση!

• Αναλυτής ερευνών Equity
<