seychellesartprojects.org

Τι είναι οι κίνδυνοι ομολόγων;

Τα ομόλογα ως επενδυτικό εργαλείο θεωρούνται ως επί το πλείστον ασφαλή. Ωστόσο, καμία επένδυση δεν στερείται κινδύνων. Στην πραγματικότητα, οι επενδυτές, που αναλαμβάνουν μεγαλύτερους κινδύνους, συγκεντρώνουν μεγαλύτερες αποδόσεις και το αντίστροφο. Οι επενδυτές αποφεύγουν τον κίνδυνο να αισθάνονται αναστατωμένοι κατά τη διαλείπουσα περίοδο επιβράδυνσης, ενώ οι επενδυτές που αγαπούν τον κίνδυνο λαμβάνουν τέτοια περιστατικά επιβράδυνσης με θετικό τρόπο με την προσδοκία να επιτύχουν σημαντική απόδοση με την πάροδο του χρόνου. Ως εκ τούτου, καθίσταται επιτακτική ανάγκη να κατανοήσουμε τους διάφορους κινδύνους που σχετίζονται με τις επενδύσεις σε ομόλογα και σε ποιο βαθμό μπορούν να επηρεάσουν τις αποδόσεις.

Παρακάτω είναι η λίστα με τους πιο συνηθισμένους τύπους κινδύνων στο Bond για τους επενδυτές που πρέπει να γνωρίζουν

1. Κίνδυνος πληθωρισμού
2. Κίνδυνος επιτοκίου
3. Κίνδυνος κλήσης
4. Κίνδυνος επανεπένδυσης
5. Πιστωτικός κίνδυνος
6. Κίνδυνος ρευστότητας
7. Κίνδυνος αγοράς
8. Προεπιλεγμένος κίνδυνος
9. Κίνδυνος Βαθμολογίας

Τώρα θα βρούμε μια μικρή λεπτομέρεια για να κατανοήσουμε πώς αυτοί οι κίνδυνοι εκδηλώνονται στο περιβάλλον ομολόγων και επίσης πώς ένας επενδυτής μπορεί να προσπαθήσει να ελαχιστοποιήσει τον αντίκτυπο.

Κορυφαίοι 9 τύποι κινδύνων ομολόγων

# 1 - Κίνδυνος πληθωρισμού / Κίνδυνος αγοραστικής δύναμης

Ο κίνδυνος πληθωρισμού αναφέρεται στην επίδραση του πληθωρισμού στις επενδύσεις. Όταν αυξάνεται ο πληθωρισμός, η αγοραστική δύναμη των αποδόσεων ομολόγων (κεφάλαιο συν κουπόνια) μειώνεται. Το ίδιο ποσό εισοδήματος θα αγοράσει λιγότερα αγαθά. Για παράδειγμα, όταν το ποσοστό πληθωρισμού είναι 4%, κάθε απόδοση 1000 $ από την επένδυση σε ομόλογα θα αξίζει μόνο 960 $.

# 2 - Κίνδυνος επιτοκίου

Ο κίνδυνος επιτοκίου αναφέρεται στην επίδραση της μεταβολής των επιτοκίων στις αποδόσεις ομολόγων. Καθώς τα επιτόκια αυξάνονται, η τιμή των ομολόγων μειώνεται. Σε περίπτωση αύξησης των επιτοκίων, η ελκυστικότητα των υπαρχόντων ομολόγων με χαμηλότερες αποδόσεις μειώνεται, και ως εκ τούτου η τιμή αυτών των ομολόγων μειώνεται. Το αντίστροφο ισχύει επίσης. Τα βραχυπρόθεσμα ομόλογα είναι λιγότερο εκτεθειμένα σε αυτόν τον κίνδυνο, ενώ τα μακροπρόθεσμα ομόλογα έχουν πολύ υψηλή πιθανότητα να επηρεαστούν.

# 3 - Κίνδυνος κλήσης

Ο κίνδυνος κλήσης σχετίζεται συγκεκριμένα με τα ομόλογα που συνοδεύουν μια επιλογή ενσωματωμένης κλήσης. Όταν τα επιτόκια της αγοράς μειώνονται, οι εκδότες καλών ομολόγων συχνά κοιτάζουν να αναχρηματοδοτήσουν το χρέος τους, επιστρέφοντας έτσι τα ομόλογα στην προκαθορισμένη τιμή κλήσης. Αυτό αφήνει συχνά τους επενδυτές που είναι αναγκασμένοι να επανεπενδύσουν τα έσοδα των ομολόγων σε χαμηλότερα επιτόκια. Ωστόσο, αυτοί οι επενδυτές αποζημιώνονται από υψηλά κουπόνια. Η δυνατότητα προστασίας κλήσεων προστατεύει επίσης το ομόλογο από το να κληθεί για μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο δίνοντας στους επενδυτές κάποια ανακούφιση.

# 4 - Κίνδυνος επανεπένδυσης

Η πιθανότητα ότι οι επενδυτές δεν θα είναι σε θέση να επανεπενδύσουν τις ταμειακές ροές με ρυθμό συγκρίσιμο με την τρέχουσα απόδοση του ομολόγου αναφέρεται στον κίνδυνο επανεπένδυσης. Αυτό τείνει να συμβεί όταν τα επιτόκια της αγοράς είναι χαμηλότερα από το επιτόκιο κουπονιού του ομολόγου. Ας πούμε, το επιτόκιο κουπονιού των $ 100 είναι 8%, ενώ το ισχύον επιτόκιο της αγοράς είναι 4%. Το κουπόνι $ 8 που κερδίζεται θα επανεπενδυθεί τότε στο 4% και όχι στο 8%. Αυτό ονομάζεται κίνδυνος επανεπένδυσης.

# 5 - Πιστωτικός κίνδυνος

Ο πιστωτικός κίνδυνος προκύπτει από την αδυναμία του εκδότη ομολόγων να πραγματοποιήσει έγκαιρες πληρωμές στους δανειστές. Αυτό οδηγεί σε διακοπή ταμειακών ροών για τον δανειστή όπου οι απώλειες μπορεί να κυμαίνονται από μέτρια έως σοβαρή. Το πιστωτικό ιστορικό και η ικανότητα αποπληρωμής είναι οι δύο πιο σημαντικοί παράγοντες που μπορούν να καθορίσουν τον πιστωτικό κίνδυνο.

# 6 - Κίνδυνος ρευστότητας

Ο κίνδυνος ρευστότητας προκύπτει όταν τα ομόλογα γίνονται δύσκολο να ρευστοποιηθούν σε μια στενή αγορά με πολύ λίγους αγοραστές και πωλητές. Οι στενές αγορές χαρακτηρίζονται από χαμηλή ρευστότητα και υψηλή μεταβλητότητα.

# 7 - Κίνδυνος αγοράς / Συστηματικός κίνδυνος

Ο κίνδυνος αγοράς είναι η πιθανότητα απωλειών για λόγους αγοράς όπως επιβράδυνση και μεταβολές στα επιτόκια. Ο κίνδυνος αγοράς επηρεάζει από κοινού ολόκληρη την αγορά. Σε μια αγορά ομολόγων, ανεξάρτητα από το πόσο καλή είναι μια επένδυση, είναι βέβαιο ότι θα χάσει αξία όταν η αγορά μειώνεται. Ο κίνδυνος επιτοκίου είναι μια άλλη μορφή κινδύνου αγοράς.

# 8 - Προεπιλεγμένος κίνδυνος

Ο προεπιλεγμένος κίνδυνος ορίζεται ως η αδυναμία της εταιρείας έκδοσης ομολόγων να πραγματοποιήσει τις απαιτούμενες πληρωμές. Ο προεπιλεγμένος κίνδυνος θεωρείται ως άλλες παραλλαγές του πιστωτικού κινδύνου όπου η δανειζόμενη εταιρεία δεν πληροί τους συμφωνημένους όρους της έκδοσης.

# 9 - Κίνδυνος βαθμολογίας

Οι επενδύσεις σε ομόλογα μπορεί επίσης μερικές φορές να υποφέρουν από κίνδυνο εκτίμησης, όπου πλήθος παραγόντων ειδικά για το ομόλογο καθώς και το περιβάλλον της αγοράς επηρεάζουν την αξιολόγηση των ομολόγων, μειώνοντας έτσι την αξία και τη ζήτηση του ομολόγου.

Διαφορετικοί τύποι κινδύνων ομολόγων που διευκρινίζονται παραπάνω σχεδόν πάντα μειώνουν την αξία της διακράτησης ομολόγων. Η μείωση της αξίας των ομολόγων μειώνει τη ζήτηση, οδηγώντας έτσι σε απώλεια χρηματοδοτικών επιλογών για την εκδότρια εταιρεία. Η φύση των κινδύνων είναι τέτοια που δεν επηρεάζει πάντα και τα δύο μέρη μαζί. Ευνοεί τη μία πλευρά ενώ θέτει κινδύνους για την άλλη.

Πλεονεκτήματα της κατανόησης των κινδύνων των ομολόγων

Αν και ο όρος πλεονεκτήματα των κινδύνων είναι ένα οξυμόριο, είναι πολύ σημαντικό να κατανοήσουμε ότι μόνο οι κίνδυνοι προειδοποιούν τους επενδυτές εκ των προτέρων, ώστε να μπορούν να διαφοροποιήσουν τα χαρτοφυλάκιά τους και να γνωρίζουν τι έρχεται. Αυτό όχι μόνο αποτρέπει σοβαρές αναταραχές στην αγορά, αλλά δημιουργεί επίσης μια αποτελεσματική αγορά.

συμπέρασμα

1. Η σωστή αξιολόγηση κάθε έκδοσης ομολόγων για τους παραπάνω κινδύνους είναι πολύ σημαντική προκειμένου να ελαχιστοποιηθεί ο αντίκτυπος.
2. Ένας νεοεισερχόμενος στην αγορά μπορεί εύκολα να εξαπατηθεί από ένα ζήτημα που φαίνεται καλό στο πρόσωπο, αλλά αμαυρώνεται από τόσους κινδύνους που η τελική πληρωμή μπορεί να μην είναι καθόλου ελκυστική.
3. Η καλή γνώση της αγοράς είναι απαραίτητη για επενδύσεις σε ομόλογα. αλλιώς ο ασφαλής επενδυτικός παράδεισος μπορεί να αποδειχθεί μόνο μια ζημιογόνος άσκηση.
4. Η αποφυγή υπερβολικής εξάρτησης από έναν συγκεκριμένο τύπο ομολόγου μπορεί να βοηθήσει στην άμβλυνση αυτών των κινδύνων σε κάποιο βαθμό.
5. Ορισμένα χρεωστικά μέσα διαθέτουν ρήτρες που στοχεύουν στην ελαχιστοποίηση ενός συγκεκριμένου τύπου κινδύνου. Για παράδειγμα, οι τίτλοι που προστατεύονται από τον πληθωρισμό του Δημοσίου ή οι συμβουλές συνδέονται με τις αποδόσεις τους με τον δείκτη τιμών καταναλωτή. Σε περίπτωση αύξησης του πληθωρισμού (Κίνδυνος πληθωρισμού), οι αποδόσεις προσαρμόζονται ανάλογα, εμποδίζοντας τον επενδυτή να χάσει την αγοραστική του δύναμη.
6. Είναι επίσης πολύ σημαντικό να εκτιμήσετε την όρεξη για κίνδυνο πριν ξεκινήσετε τις επενδύσεις.

Γενικά, οι υψηλότεροι κίνδυνοι δημιουργούν υψηλότερες αποδόσεις. Ωστόσο, όλες οι επενδύσεις δεν αποδίδουν πάντα σύμφωνα με τις προσδοκίες, ακόμη και μετά την εφαρμογή τεχνικών μετριασμού των κινδύνων κυρίως επειδή είναι πολύ δύσκολο να ποσοτικοποιηθούν οι κίνδυνοι, και ως εκ τούτου, η πλήρης εξάλειψη καθίσταται αδύνατη.