Συμφωνία επαναγοράς (Repo) | Ορισμός, Τύποι, Πλεονεκτήματα και Μειονεκτήματα, Παραδείγματα

Ορισμός της συμφωνίας επαναγοράς (Repo)

Μια συμφωνία επαναγοράς είναι επίσης γνωστή ως RP ή repo είναι ένας τύπος βραχυπρόθεσμου δανεισμού που χρησιμοποιείται γενικά από άτομα που ασχολούνται με κρατικούς τίτλους και μια τέτοια συμφωνία μπορεί να συμβεί μεταξύ πολλών αριθμών μερών και μπορεί να ταξινομηθεί σε τρεις τύπους- εξειδικευμένο repo παράδοσης, repo υπό κράτηση και repo τρίτων.

Εξήγηση

Η λήξη για μια συμφωνία επαναγοράς μπορεί να είναι από μία μέρα στην άλλη έως ένα χρόνο. Συμφωνίες επαναγοράς με μεγαλύτερη διάρκεια αναφέρονται συνήθως ως «ανοιχτά» repos. Αυτοί οι τύποι repos συνήθως δεν έχουν καθορισμένη ημερομηνία λήξης. Οι συμφωνίες με συγκεκριμένη βραχεία λήξη αναφέρονται ως «όροι» repos.

Ο έμπορος πωλεί τίτλους σε επενδυτές για μια νύχτα και τα χρεόγραφα αγοράζονται την επόμενη ημέρα. Η συναλλαγή επιτρέπει στον έμπορο να συγκεντρώσει βραχυπρόθεσμα κεφάλαια. Πρόκειται για ένα βραχυπρόθεσμο μέσο χρηματαγοράς στο οποίο δύο μέρη συμφωνούν να αγοράσουν ή να πουλήσουν μια ασφάλεια σε μελλοντική ημερομηνία. Είναι ουσιαστικά μια προθεσμιακή σύμβαση. Ένα προθεσμιακό συμβόλαιο είναι μια συμφωνία για συναλλαγές στο μέλλον σε προσυμφωνημένη τιμή.

Είναι απλοί όροι είναι ένα δάνειο που προστατεύεται από την υποκείμενη ασφάλεια που έχει αξία στην αγορά. Ο αγοραστής μιας συμφωνίας επαναγοράς είναι ο δανειστής και ο πωλητής της συμφωνίας επαναγοράς είναι ο δανειολήπτης. Ο πωλητής της συμφωνίας επαναγοράς πρέπει να καταβάλει τόκους κατά την αγορά των αξιών που ονομάζονται Repo Rate.

Τύποι συμφωνίας επαναγοράς

Ας συζητήσουμε λεπτομερώς κάθε τύπο συμφωνίας επαναγοράς -

# 1 - Τρί-Party Repo

Αυτός ο τύπος συμφωνίας επαναγοράς είναι η πιο κοινή συμφωνία στην αγορά. Ένα τρίτο μέρος ενεργεί ως μεσάζων μεταξύ του δανειστή και του δανειολήπτη. Η εγγύηση παραδίδεται στον τρίτο και το τρίτο μέρος θα παρέχει υποκατάστατο. Ένα παράδειγμα θα ήταν ο δανειστής να παραδώσει ένα ορισμένο ποσό μετοχών για το οποίο ο δανειστής μπορεί να πάρει ομόλογα ίσης αξίας ως εξασφάλιση.

# 2 - Repo μετοχών

Όπως υποδηλώνει το όνομα, τα ίδια κεφάλαια είναι η ασφάλεια σε αυτόν τον τύπο συμφωνιών επαναγοράς. Το απόθεμα μιας εταιρείας θα είναι η υποκείμενη ασφάλεια ή ασφάλεια για τη συναλλαγή. Μια τέτοια συναλλαγή θεωρείται επίσης επικίνδυνη, καθώς η αξία των αποθεμάτων μπορεί να μειωθεί εάν η εταιρεία δεν αποδώσει όπως αναμενόταν.

# 3 - Repo Ολόκληρου Δανείου

Ένα ολόκληρο repo δανείου είναι μια συμφωνία επαναγοράς στην οποία ένα δάνειο ή μια υποχρέωση χρέους είναι η εξασφάλιση αντί μιας ασφάλειας.

# 4 - Πώληση / Αγορά ή Αγορά / Πώληση Repo

Σε μια συμφωνία επαναγοράς πώλησης / αγοράς, οι κινητές αξίες πωλούνται και αγοράζονται ταυτόχρονα με προθεσμιακή επαναγορά. Αγορά / πώληση συναρτήσεων αντίστροφη αυτής της η ασφάλεια αγοράζεται και πωλείται σε επαναγορά ταυτόχρονα. Η διαφορά σε ένα Repo Sell / Buy ή Buy / Sell από μια παραδοσιακή συμφωνία επαναγοράς είναι ότι πραγματοποιείται συναλλαγή στην αγορά.

# 5 - Αντίστροφη Repo

Ένα αντίστροφο repo είναι μια συναλλαγή για τον δανειστή μιας συμφωνίας επαναγοράς. Ο δανειστής αγοράζει την ασφάλεια από τον οφειλέτη σε μια τιμή με μια συμφωνία για να την πουλήσει σε υψηλότερη τιμή σε μια προ-συμφωνημένη μελλοντική ημερομηνία.

# 6 - Δανεισμός τίτλων

Αυτός ο τύπος συμφωνίας επαναγοράς συνάπτεται όταν ένας επενδυτής δεν έχει ασφάλεια. Για να ολοκληρώσει τη συναλλαγή, ο επενδυτής θα πρέπει να δανειστεί την εγγύηση. Μόλις ολοκληρωθεί η συναλλαγή, θα παραδώσει την ασφάλεια στον δανειστή.

# 7 - Οφειλόμενος λογαριασμός

Μια οφειλόμενη συμφωνία επαναγοράς λογαριασμού έχει έναν εσωτερικό λογαριασμό στον οποίο διατηρείται η ασφάλεια για τον δανειστή. Συνήθως, ο δανειολήπτης παραδίδει την κατοχή της ασφάλειας στον δανειστή, αλλά στην περίπτωση αυτή, τοποθετείται σε άλλο τραπεζικό λογαριασμό. Αυτός ο τραπεζικός λογαριασμός είναι στο όνομα του οφειλέτη για την περίοδο της σύμβασης. Αυτό δεν είναι μια κοινή συμφωνία, καθώς είναι μια επικίνδυνη υπόθεση για τον δανειστή καθώς δεν ελέγχουν την ασφάλεια.

Παράδειγμα συμφωνίας επαναγοράς

Χρειάζεστε επειγόντως 10.000 $ και ο φίλος σας James έχει το πλεόνασμα του τραπεζικού λογαριασμού του. Είναι καλός φίλος αλλά θέλει εγγύηση για την πληρωμή σε εσάς. Βλέπει το ρολόι σας που είναι ένα σπάνιο vintage ρολόι που σας έδωσε ο παππούς σας, το οποίο αξίζει πάνω από 30.000 $. Ο Τζέιμς ζητά το ρολόι ως εγγύηση.

Συμφωνείτε να του δώσετε το ρολόι και να το πάρετε πίσω από το ρολόι μετά από 6 μήνες μόλις πληρώσετε 10.000 $ συν το ενδιαφέρον για παράδειγμα, 3.000 $ Μεταφέρει το ποσό στο λογαριασμό σας και του δίνετε το ρολόι μαζί με τον λογαριασμό. Εάν δεν πληρώσετε το ποσό στη μελλοντική ημερομηνία, μπορεί να χάσετε το ρολόι, αν όχι τη φιλία !!

Αυτή είναι μια απλή συμφωνία επαναγοράς. Το επιτόκιο των $ 3.000 είναι το ποσοστό επαναγοράς για αυτήν τη συναλλαγή.

Πλεονεκτήματα

  • Το repo είναι ένα εξασφαλισμένο δάνειο.
  • Είναι ασφαλείς επενδύσεις επειδή η υποκείμενη ασφάλεια έχει αξία στην αγορά που χρησιμεύει ως ασφάλεια για τη συναλλαγή.
  • Η υποκείμενη ασφάλεια πωλείται ως εγγύηση και ως εκ τούτου εξυπηρετεί το σκοπό τόσο για τον δανειστή όσο και για τον δανειολήπτη.
  • Εάν ο δανειολήπτης προεπιλογή για αποπληρωμή, ο δανειστής μπορεί να πουλήσει την ασφάλεια.
  • Είναι εξασφαλισμένη χρηματοδότηση για τον δανειστή και εύκολη ρευστότητα για τον δανειολήπτη.

Μειονεκτήματα

  • Τα repos υπόκεινται σε κίνδυνο αντισυμβαλλομένου, παρόλο που η ασφάλεια παρέχει την προστασία.
  • Σε περίπτωση αθέτησης του αντισυμβαλλομένου, η απώλεια είναι αβέβαιη. Μπορεί να προσδιοριστεί μόνο αφού τα έσοδα που δημιουργούνται μετά την πώληση της υποκείμενης ασφάλειας μαζί με τους δεδουλευμένους τόκους της πέφτουν κάτω από το ποσό που καθορίζεται στη συμφωνία επαναγοράς.
  • Εάν ο αντισυμβαλλόμενος χρεοκοπηθεί ή αφερέγγυος, ο δανειστής μπορεί να υποστεί απώλεια κεφαλαίου και τόκων.

συμπέρασμα

  • Σε συμφωνία επαναγοράς, η κατοχή μεταφέρεται προσωρινά στον δανειστή, ενώ η ιδιοκτησία παραμένει στον δανειολήπτη.
  • Είναι βραχυπρόθεσμες συναλλαγές που διευκολύνουν το βραχυπρόθεσμο κεφάλαιο.
  • Στις περισσότερες περιπτώσεις, η υποκείμενη ασφάλεια είναι τα ομόλογα των ΗΠΑ.
  • Πρόκειται για προθεσμιακές συμβάσεις που συνάπτονται από μέρη που συμφωνούν αμοιβαία να αγοράσουν και να πουλήσουν μια ασφάλεια σε μελλοντική ημερομηνία.

$config[zx-auto] not found$config[zx-overlay] not found