seychellesartprojects.org

Τι είναι ο κίνδυνος συναλλαγής;

Ο κίνδυνος συναλλαγής αναφέρεται ως μεταβολή στην ταμειακή ροή ενός διακανονισμού ξένων συναλλαγών λόγω μιας δυσμενούς μεταβολής της συναλλαγματικής ισοτιμίας. Αυξάνεται γενικά με την αύξηση της συμβατικής περιόδου.

Παραδείγματα Κινδύνου Συναλλαγών

Ακολουθούν μερικά παραδείγματα Κινδύνου Συναλλαγών.

Παράδειγμα κινδύνου συναλλαγής # 1

Για παράδειγμα; Μια βρετανική εταιρεία επαναπατρίζει κέρδη στο Ηνωμένο Βασίλειο από τις δραστηριότητές της στη Γαλλία. Θα πρέπει να κερδίσει το ευρώ στη Γαλλία να μετατραπεί σε βρετανικές λίρες. Η εταιρεία συμφωνεί να πραγματοποιήσει μια συναλλαγή spot για να το επιτύχει. Γενικά, υπάρχει χρονική υστέρηση μεταξύ της πραγματικής συναλλαγής ανταλλαγής και του διακανονισμού της συναλλαγής, ως τέτοια εάν η βρετανική λίρα εκτιμά σε σύγκριση με το ευρώ, αυτή η εταιρεία θα λάβει λιγότερες λίρες από ό, τι συμφωνήθηκε.

Παράδειγμα κινδύνου συναλλαγής # 2

Ας δημιουργήσουμε ένα αριθμητικό παράδειγμα για να παγιώσουμε την έννοια του κινδύνου συναλλαγής.

Εάν η ισοτιμία EUR / GBP ήταν 0,8599, όπου 1 ευρώ μπορεί να ανταλλαχθεί με 0,8599 GBP και το ποσό που θα αποσταλεί είναι 100.000 €, η εταιρεία θα περίμενε να λάβει 85,990 GBP. Ωστόσο, εάν κατά τη στιγμή του διακανονισμού η GBP εκτιμά ότι θα απαιτήσει περισσότερο ευρώ για την αντιστάθμιση ενός GBP, για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι το επιτόκιο γίνεται 0,8368, η εταιρεία θα λάβει τώρα μόνο 83,680 GBP. Πρόκειται για απώλεια 2.310 GBP λόγω του κινδύνου συναλλαγής.

Πώς να διαχειριστείτε τον συναλλακτικό κίνδυνο;

Πολλά από αυτά μπορούν να γίνουν κατανοητά από τις πρακτικές των μεγάλων τραπεζών, ιδίως των επενδυτικών τραπεζών, οι οποίες εμπλέκονται σε μεγάλο βαθμό σε συναλλαγές πολλαπλών νομισμάτων σε καθημερινή βάση. Αυτές οι τράπεζες διαθέτουν επίσημα προγράμματα για την καταπολέμηση του συναλλακτικού κινδύνου.

Αυτοί οι κίνδυνοι συγχρονίζονται συνήθως με τον πιστωτικό κίνδυνο και τον κίνδυνο αγοράς που είναι συγκεντρωτικοί, προκειμένου να καθιερωθεί και να διαχειριστεί ολόκληρη τη δομή των πράξεων κινδύνου. Μπορεί να μην υπάρχει γενική συναίνεση ως προς το ποιος στον οργανισμό αναλαμβάνει τη δουλειά του προσδιορισμού του συναλλακτικού κινδύνου, ωστόσο, συνήθως μια επιτροπή κινδύνου χώρας ή ένα πιστωτικό τμήμα εκτελεί το έργο.

Οι τράπεζες συνήθως εκχωρούν μια βαθμολογία χώρας που περιλαμβάνει όλους τους τύπους κινδύνων, συμπεριλαμβανομένου του δανεισμού συναλλάγματος, τόσο σε τοπικό όσο και στο εξωτερικό. Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι αυτές οι αξιολογήσεις, ιδίως η «αξιολόγηση κινδύνου συναλλαγών», συμβάλλουν σημαντικά στον καθορισμό ενός ορίου και των ορίων έκθεσης που αξίζει κάθε αγορά, λαμβάνοντας υπόψη τις πολιτικές των εταιρειών.

Πώς να μετριάσετε τον κίνδυνο συναλλαγής;

Οι τράπεζες που είναι επιρρεπείς στον κίνδυνο συναλλαγών επιδίδονται σε μια ποικιλία στρατηγικών αντιστάθμισης μέσω διαφόρων μέσων της χρηματαγοράς και της κεφαλαιαγοράς, τα οποία περιλαμβάνουν σε μεγάλο βαθμό ανταλλαγές νομισμάτων, συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης νομισμάτων και επιλογές κ.λπ. μια πληθώρα διαθέσιμων μέσων για την κάλυψη του κινδύνου συναλλάγματος που ταιριάζει καλύτερα στον σκοπό τους.

Ας προσπαθήσουμε να κατανοήσουμε την απόπειρα μείωσης του κινδύνου μιας επιχείρησης αγοράζοντας ένα προθεσμιακό συμβόλαιο . Μια επιχείρηση μπορεί να συνάψει μια προθεσμιακή συμφωνία νομίσματος όπου κλειδώνει το επιτόκιο για την περίοδο της σύμβασης και το διακανονίζει με την ίδια τιμή. Με αυτόν τον τρόπο η εταιρεία είναι σχεδόν βέβαιη για το κβαντικό της ταμειακής ροής. Αυτό βοηθά στην αντιμετώπιση του κινδύνου που αντιμετωπίζουν οι διακυμάνσεις των επιτοκίων και επιφέρει μεγαλύτερη σταθερότητα στη λήψη αποφάσεων.

Μια εταιρεία μπορεί επίσης να συνάψει συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης που υπόσχεται να αγοράσει / πουλήσει ένα συγκεκριμένο νόμισμα σύμφωνα με τη συμφωνία, στην πραγματικότητα, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης είναι πιο αξιόπιστα και ρυθμίζονται σε μεγάλο βαθμό από την ανταλλαγή που εξαλείφει την πιθανότητα αθέτησης. Η αντιστάθμιση των επιλογών είναι επίσης ένας πολύ καλός τρόπος κάλυψης των κινδύνων επιτοκίου, καθώς απαιτεί μόνο ένα ονομαστικό περιθώριο εκ των προτέρων και περιορίζει σε μεγάλο βαθμό τον αρνητικό κίνδυνο.

Στην πραγματικότητα, το καλύτερο μέρος για τη σύμβαση επιλογών και ο κύριος λόγος για τον οποίο προτιμούνται σε μεγάλο βαθμό είναι ότι έχουν απεριόριστες ανοδικές δυνατότητες. Επιπλέον είναι απλό δικαίωμα, όχι υποχρέωση, σε αντίθεση με όλα τα άλλα.

Μερικοί λειτουργικοί τρόποι με τους οποίους οι τράπεζες προσπαθούν να μετριάσουν τον κίνδυνο συναλλαγής.

1. Τιμολόγηση νομίσματος, η οποία περιλαμβάνει την τιμολόγηση της συναλλαγής στο νόμισμα που είναι υπέρ των εταιρειών. Αυτό μπορεί να μην εξαλείψει τον συναλλαγματικό κίνδυνο, ωστόσο, μεταφέρει την ευθύνη στο άλλο μέρος. Ένα απλό παράδειγμα είναι ένας εισαγωγέας που τιμολογεί τις εισαγωγές του στο εθνικό νόμισμα που μετατοπίζει τον κίνδυνο διακύμανσης στον ώμο του εξαγωγέα.
2. Μια εταιρεία μπορεί επίσης να χρησιμοποιήσει μια τεχνική που ονομάζεται κορυφαία και καθυστερημένη για να αντισταθμίσει τον κίνδυνο επιτοκίου. Ας υποθέσουμε ότι μια εταιρεία ενδέχεται να πληρώσει ένα ποσό σε 1 μήνα και είναι επίσης έτοιμη να λάβει ένα ποσό (πιθανώς παρόμοιο) από άλλη πηγή. Η εταιρεία μπορεί να προσαρμόσει και τις δύο ημερομηνίες ώστε να συμπίπτουν. Αποφεύγοντας έτσι τον κίνδυνο εντελώς.
3. Κατανομή κινδύνων: Τα μέρη στο εμπόριο μπορούν να συμφωνήσουν να μοιραστούν τον κίνδυνο έκθεσης μέσω της αμοιβαίας κατανόησης. Μια εταιρεία μπορεί επίσης να αποφύγει την ευθύνη ανάληψης οποιασδήποτε έκθεσης με συναλλαγές μόνο και μόνο σε νόμισμα στο σπίτι.

Πλεονεκτήματα της διαχείρισης κινδύνων συναλλαγής

Μια αποτελεσματική διαχείριση κινδύνων συναλλαγών βοηθά στη δημιουργία μιας ατμόσφαιρας ευεργετικής για την αποτελεσματική συνολική λειτουργία διαχείρισης κινδύνου σε έναν οργανισμό. Ένα υγιές πρόγραμμα περιορισμού των συναλλαγών περιλαμβάνει και προωθεί,

• Μια ολοκληρωμένη επιθεώρηση από τους υπεύθυνους λήψης αποφάσεων
• Οι πολιτικές κινδύνου χώρας και έκθεσης για διαφορετικές αγορές ταυτόχρονα εποπτεύουν τις πολιτικές αστάθειες.
• Τακτική δοκιμή σε περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις σε ξένα νομίσματα
• Ομαλή εποπτεία διαφόρων οικονομικών παραγόντων σε διαφορετικές αγορές
• Κατάλληλες διατάξεις εσωτερικού ελέγχου και ελέγχου

συμπέρασμα

Κάθε εταιρεία που αναμένει ταμειακές ροές σε μια συναλλαγή που υπόκειται σε αβέβαιες διακυμάνσεις αντιμετωπίζει κίνδυνο συναλλαγής. Πολλές τράπεζες έχουν δημιουργήσει έναν ασφαλή μηχανισμό για την αντιμετώπιση του κινδύνου συναλλαγής. Ωστόσο, ένα από τα καλύτερα διδάγματα που αντλήθηκαν από την ασιατική κρίση είναι οι συνέπειες της αποτυχίας να διατηρηθεί μια καλή ισορροπία μεταξύ πίστωσης και ρευστότητας.

Ως εκ τούτου, είναι εξαιρετικά σημαντικό για τις εταιρείες που είναι εκτεθειμένες στο forex να είναι σε θέση να σχεδιάσουν ένα λογικό επίπεδο ανοχής και να ορίσουν τι είναι ακραία έκθεση για την εταιρεία. Περιγράψτε τις πολιτικές και τις διαδικασίες και εφαρμόστε τις με ακρίβεια.