Τύπος ομολόγων | Βήμα προς βήμα Υπολογισμός αξίας ομολόγου με παραδείγματα

Τι είναι το Bond Formula;

Ο τύπος ομολόγων αναφέρεται στον τύπο που χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό της εύλογης αξίας του υπό εξέταση ομολόγου και σύμφωνα με τον τύπο αξίας του ομολόγου υπολογίζεται προσθέτοντας την παρούσα αξία όλων των πληρωμών κουπονιού του ομολόγου μετά την προεξόφληση με την κατάλληλη έκπτωση επιτόκιο και την παρούσα αξία της ονομαστικής αξίας των ομολόγων, η οποία υπολογίζεται με κατάδυση της ονομαστικής αξίας του ομολόγου με το άθροισμα 1 συν προεξοφλητικό επιτόκιο ή απόδοση έως τη λήξη στον αριθμό ισχύος των περιόδων.

Που,

  • C n είναι το κουπόνι στο ομόλογο
  • Το P n είναι ο κύριος του δεσμού
  • n είναι ο αριθμός των περιόδων
  • N είναι η περίοδος λήξης
  • r είναι το προεξοφλητικό επιτόκιο ή απόδοση έως τη λήξη

Βήμα προς βήμα Υπολογισμός Ομολόγου

Ο υπολογισμός του ομολόγου μπορεί να γίνει κατανοητός στα ακόλουθα βήματα:

  • Βήμα 1 - Υπολογίστε τις ταμειακές ροές κουπονιών ανάλογα με τη συχνότητα που θα μπορούσε να είναι μηνιαία, ετήσια, τριμηνιαία ή εξαμηνιαία.
  • Βήμα 2 - Έκπτωση του κουπονιού με σχετική απόδοση έως το ποσοστό λήξης
  • Βήμα 3 - Πάρτε το σύνολο όλων των εκπτωτικών κουπονιών
  • Βήμα 4 - Τώρα, υπολογίστε την προεξοφλημένη αξία της ονομαστικής αξίας του ομολόγου που θα πληρωθεί κατά τη λήξη.
  • Βήμα 5 - Η προστιθέμενη τιμή έφτασε στο βήμα 3 και στο βήμα 4 που θα είναι η αξία του ομολόγου.

Παραδείγματα

Μπορείτε να κατεβάσετε αυτό το Πρότυπο Bond Formula Excel εδώ - Πρότυπο Bond Formula Excel

Παράδειγμα # 1

Ας υποθέσουμε ότι ομόλογα ονομαστικής αξίας 1.000 $ που πληρώνει ετήσιο κουπόνι 6% και θα λήξει σε 8 χρόνια. Η τρέχουσα απόδοση έως τη λήξη στην αγορά ανέρχεται στο 6,5%. Με βάση τις δεδομένες πληροφορίες, πρέπει να κάνετε τον υπολογισμό της αξίας του ομολόγου.

Λύση

  • Οι ταμειακές ροές στο ομόλογο είναι Ετήσια κουπόνια που είναι 1.000 x 6% έως την περίοδο 8 και στην περίοδο 8, θα υπάρχει η απόδοση του κεφαλαίου 1.000.

Χρησιμοποιήστε τα παρακάτω δεδομένα για τον υπολογισμό της αξίας των ομολόγων

Υπολογισμός της ταμειακής ροής για το έτος 1

  • = 1000 * 6%
  • = 60,00

Ομοίως, μπορούμε να υπολογίσουμε τις ταμειακές ροές για τα υπόλοιπα έτη.

Ο υπολογισμός της αξίας των ομολόγων έχει ως εξής,

= 60 / (1 + 6,50%) ^ 1 + 60 / (1 + 6,50%) ^ 2 + 60 / (1 + 6,50%) ^ 3 + 60 / (1 + 6,50%) ^ 4 + 60 / (1+ 6,50%) ^ 5 + 60 / (1 + 6,50%) ^ 6 + 60 / (1 + 6,50%) ^ 7 + 60 / (1 + 6,50%) ^ 8

Η αξία του ομολόγου θα είναι -

  • Αξία ομολόγου = 969,56

Παράδειγμα # 2

Το FENNIE MAE είναι ένα από τα δημοφιλή ομόλογα στην αγορά των ΗΠΑ. Ένα από τα ομόλογα καταβάλλει τριμηνιαίο επιτόκιο για 3,5% και η ονομαστική αξία του ομολόγου είναι 1.000 $. Το ομόλογο λήγει σε 5 χρόνια. Η τρέχουσα απόδοση έως τη λήξη που επικρατεί στην αγορά είναι 5,32%. Με βάση τις παραπάνω πληροφορίες πρέπει να κάνετε τον υπολογισμό της τιμολόγησης των ομολόγων σε εκατοστιαίες μονάδες.

Λύση

  • Οι ταμειακές ροές στο ομόλογο είναι τριμηνιαία κουπόνια που είναι 1.000 x 3,5% / 4 έως την περίοδο 20 (5 έτη x 4) και στην περίοδο 20, θα υπάρχει η απόδοση του αρχικού 1.000.
  • Τώρα θα τα εκπτώσεις σε YTM που είναι 5,32% / 4 που θα είναι 1,33%.

Χρησιμοποιήστε τα παρακάτω δεδομένα για τον υπολογισμό της αξίας των ομολόγων

Υπολογισμός ταμειακών ροών για το έτος

  • = 0,88% * 1000
  • = 8,75

Ομοίως, μπορούμε να υπολογίσουμε τις ταμειακές ροές για τα υπόλοιπα έτη

Έκπτωση για το έτος 1

  • = 1 / (1 + 1,33%) ^ 1
  • = 0,986875

Ομοίως, μπορούμε να υπολογίσουμε το προεξοφλητικό επιτόκιο για τα υπόλοιπα έτη

Υπολογισμός προεξοφλημένων ταμειακών ροών για το έτος

  • = 8,75 * 0,986875
  • = 8.64

Ομοίως, μπορούμε να υπολογίσουμε τις προεξοφλημένες ταμειακές ροές για τα υπόλοιπα έτη

Υπολογισμός προεξοφλημένων ταμειακών ροών

Η αξία του ομολόγου θα είναι -

  • Αξία ομολόγου = 920,56

Επομένως, η αξία του ομολόγου θα είναι 920,56 / 1000 που είναι 92,056%.

Παράδειγμα # 3

Ένα από τα ομόλογα που λήγουν σε 3 χρόνια διαπραγματεύεται στα 1.019,78 $ και πληρώνει εξαμηνιαίο κουπόνι 6,78%. Η τρέχουσα απόδοση στην αγορά είναι 5,85%. Ο κ. Χ θέλει να επενδύσει σε αυτό το ομόλογο και θέλει να μάθει αν είναι υποτιμημένο;

Λύση

  • Οι ταμειακές ροές στο ομόλογο είναι τριμηνιαία κουπόνια που είναι 1.000 x 6.78% / 2 έως την περίοδο 6 (3 έτη x 2) και στην περίοδο 6, θα υπάρχει η απόδοση του κεφαλαίου 1.000.
  • Τώρα θα τα εκπτώσεις σε YTM που είναι 5,85% / 2 που θα είναι 2,93%

Χρησιμοποιήστε τα παρακάτω δεδομένα για τον υπολογισμό της αξίας των ομολόγων

Υπολογισμός της ταμειακής ροής για το Έτος

Ομοίως, μπορούμε να υπολογίσουμε τις ταμειακές ροές για τα υπόλοιπα έτη.

Ο υπολογισμός της αξίας των ομολόγων έχει ως εξής,

= 33,90 / (1 + 2,93%) ^ 1 + 33,90 / (1 + 2,93%) ^ 2 + 33,90 / (1 + 2,93%) ^ 3 + 33,90 / (1 + 2,93%) ^ 4 + 33,90 / (1+ 2,93%) ^ 5 + 33,90 / (1 + 2,93%) ^ 6

Η αξία του ομολόγου θα είναι -

  • Αξία ομολόγου = 1025,25

Συνάφεια και χρήσεις

Η τιμολόγηση ή η αποτίμηση των ομολόγων θα βοηθήσει τον επενδυτή να αποφασίσει εάν η επένδυση πρέπει να γίνει ή όχι. Αυτός ο τύπος ομολόγων ανακαλύπτει την παρούσα αξία όλων των ταμειακών ροών κατά τη διάρκεια της ζωής του ομολόγου. Αυτό θα βοηθούσε επίσης στην εκτίμηση εάν είναι κατάλληλη επένδυση ή όχι. Κάποιος μπορεί επίσης να ανακαλύψει το ποσοστό απόδοσης του ομολόγου όταν λαμβάνει την τιμολόγηση του ομολόγου μέσω αυτής της εξίσωσης ομολόγων.


$config[zx-auto] not found$config[zx-overlay] not found