seychellesartprojects.org

Τι είναι το μειωμένο χρέος;

Σε περίπτωση εκκαθάρισης μιας εταιρείας, οι κατατάξεις παρέχονται σε διάφορα χρέη με σκοπό την αποπληρωμή, όπου το είδος του χρέους που κατατάσσεται μετά από όλα τα ανώτερα χρέη και άλλα εταιρικά χρέη και δάνεια είναι γνωστό ως μειωμένο χρέος και οι οφειλέτες αυτού του είδους του χρέους είναι μεγαλύτερες εταιρείες ή επιχειρηματικές οντότητες.

Εξήγηση

Είναι μια ενδιαφέρουσα ιδέα στην περίπτωση της επιχείρησης. Όπως υποδηλώνει το όνομα, το χρέος που υπόκειται σε υπαγωγή όταν η χρεοκοπία του πιστωτή ονομάζεται χρέος μειωμένης εξασφάλισης.

Ας πάρουμε ένα απλό παράδειγμα για να το δείξουμε αυτό.

Ας υποθέσουμε ότι είστε τράπεζα και έχετε προσφέρει ένα χρέος μειωμένης εξασφάλισης στην Εταιρεία Υ. Μετά από μια ορισμένη περίοδο, η Εταιρεία Υ χρεοκόπησε. Ως αποτέλεσμα, η εταιρεία Y δεν θα μπορούσε πλέον να πληρώσει τα χρήματα που έχει πάρει ως δάνειο.

Εάν ως τράπεζα έχετε εκδώσει ομόλογα μειωμένης εξασφάλισης, δεν θα μπορείτε να διεκδικήσετε καθόλου τα κέρδη ή τα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας.

Μπορείτε να ρωτήσετε - γιατί;

Επειδή έχετε εκδώσει δάνειο μειωμένης εξασφάλισης. ένα δάνειο μειωμένης εξασφάλισης σημαίνει πρώτα ότι όλα τα ανώτερα χρέη θα εξοφλήθηκαν πλήρως από τα περιουσιακά στοιχεία και τα κέρδη της εταιρείας. Μετά από αυτό, αν απομείνει κάτι, εσείς ως τράπεζα θα λάβετε τα χρήματα για το μειωμένο χρέος.

Όπως μπορείτε να δείτε, το δάνειο μειωμένης εξασφάλισης είναι αρκετά επικίνδυνο.

Κάθε τράπεζα ή χρηματοπιστωτικό ίδρυμα που προσφέρει ομόλογα μειωμένης εξασφάλισης πρέπει να είναι σίγουρα για τη φερεγγυότητα και την ευημερία της εταιρείας πριν από την έκδοση ομολόγων μειωμένης εξασφάλισης.

Πηγή : scotiabank.com

Ωστόσο, υπάρχει ένα πλεονέκτημα.

Δεδομένου ότι τα ομόλογα μειωμένης εξασφάλισης είναι ένα είδος χρέους, εάν μια εταιρεία αθετήσει τις χρεώσεις, οι τράπεζες λαμβάνουν τα χρήματα για τα χρέη μειωμένης εξασφάλισης πριν από τους προνομιούχους και τους μετόχους μετοχών.

Ωστόσο, είναι καλύτερο από το ότι οι τράπεζες προσφέρουν δάνεια μετά από αρκετή επιμέλεια και εξετάζοντας τις ταμειακές ροές, τα κέρδη των προηγούμενων ετών και τα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας. Οι τράπεζες θα πρέπει επίσης να εξετάσουν σημαντικούς δείκτες όπως ο λόγος χρέους-ιδίων κεφαλαίων, ο δείκτης καθαρών κερδών, ο τρέχων και ο γρήγορος λόγος κ.λπ.

Διαφορά μεταξύ χρέους μειωμένης εξασφάλισης και χρέους μειωμένης εξασφάλισης

Από το όνομα, μπορείτε ήδη να πείτε ότι το ομόλογο μειωμένης εξασφάλισης είναι το τελείως αντίθετο του μη εξασφαλισμένου χρέους.

Αλλά πρέπει να γνωρίζουμε πού βρίσκεται η πραγματική διαφορά. Ας ρίξουμε μια ματιά -

• Προτεραιότητα: Στην περίπτωση του ομολόγου μειωμένης εξασφάλισης, όλα τα άλλα χρέη έχουν προτεραιότητα ως προς την πλήρη εξόφληση πριν από την πληρωμή του χρέους μειωμένης εξασφάλισης. Ωστόσο, στην περίπτωση μη εξασφαλισμένου χρέους, πριν από την πληρωμή οποιωνδήποτε κατώτερων χρεών, το μη εξασφαλισμένο χρέος θα εξοφληθεί εξ ολοκλήρου πρώτα. Έτσι, όσον αφορά το χρέος χωρίς εξασφάλιση, η προτεραιότητα αλλάζει τελείως όσον αφορά την πληρωμή.
• Παράγοντας κινδύνου: Στην περίπτωση του χρέους μειωμένης εξασφάλισης, ο κίνδυνος είναι πολύ υψηλότερος για τον δανειστή. Από την άλλη πλευρά, στην περίπτωση μη εξασφαλισμένου χρέους, ο κίνδυνος του δανειστή είναι πολύ χαμηλότερος.

Η κατανόηση αυτών των δύο διαφορών θα σας κάνει να συνειδητοποιήσετε πώς λειτουργεί το χρέος μειωμένης εξασφάλισης και το χρέος μειωμένης εξασφάλισης.

Ποιες εταιρείες λαμβάνουν μειωμένο χρέος;

Δεδομένου ότι οι τράπεζες ή τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα γνωρίζουν ότι ο κίνδυνος είναι υψηλότερος κατά τη χορήγηση δανείων μειωμένης εξασφάλισης, δεν θα προσφέρουν το χρέος μειωμένης εξασφάλισης σε καμία μικρή επιχείρηση. Ναι, μπορεί να υπάρξει εξαίρεση, αλλά λόγω του παράγοντα κινδύνου και του παράγοντα προτεραιότητας, είναι μάταιο να προσφέρουμε χρέος μειωμένης εξασφάλισης σε εταιρείες.

Γι 'αυτό οι τράπεζες / χρηματοπιστωτικά ιδρύματα προσφέρουν μειωμένο χρέος σε μεγάλες εταιρείες.

Η προσφορά δανείων μειωμένης εξασφάλισης σε μεγάλες εταιρείες τους επιτρέπει να είναι ασφαλείς από κάθε άκρη -

• Πρώτα απ 'όλα, οι μεγάλες εταιρείες έχουν μεγάλη ταμειακή ροή και μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία που θα επιτρέψουν στις τράπεζες να πληρώνονται ακόμη και για δάνειο μειωμένης εξασφάλισης.
• Δεύτερον, οι μεγάλες εταιρείες έχουν δει τα χαμηλά και τα υψηλά και έχουν ξεπεράσει τις δοκιμές και τις αναταραχές των επιχειρήσεων να έχουν τεράστια έσοδα και να εξυπηρετούν ένα τεράστιο δίκτυο πελατών. Αυτό τους επιτρέπει να είναι ο σωστός συνεργάτης για το δάνειο μειωμένης εξασφάλισης.
• Τρίτον, οι μεγάλες εταιρείες έχουν καλύτερη φερεγγυότητα από τους ιδιοκτήτες μικρών επιχειρήσεων. Και μπορεί επίσης να έχουν καλύτερη οικονομική μόχλευση από τους ιδιοκτήτες μικρών επιχειρήσεων (δεν μπορεί να γίνει γνωστό απλώς κοιτάζοντας το μέγεθος της εταιρείας και γι 'αυτό είναι πάντα σημαντικό για τις τράπεζες να κάνουν τη δική τους επιμέλεια πριν προσφέρουν το μειωμένο δεσμό προς οι εταιρείες).
• Τέλος, οι πιθανότητες πτώχευσης για μεγάλες εταιρείες είναι πολύ χαμηλότερες από τις μικρές επιχειρήσεις που μόλις λίγα χρόνια δραστηριοποιούνται. Ως αποτέλεσμα, οι μεγάλες εταιρείες θα ήταν ο καταλληλότερος δανειολήπτης μειωμένου χρέους.

Παράδειγμα μειωμένου χρέους

Ας πάρουμε ένα πλήρες παράδειγμα χρέους μειωμένης εξασφάλισης, ώστε να καταλάβουμε πώς λειτουργεί.

Παράδειγμα μειωμένου χρέους

Η Y Corporation εκδίδει δύο τύπους ομολόγων - το G bond και το S bond. Το Y είναι μια μεγάλη εταιρεία και πείθει την τράπεζα να παρέχει τόσο χρέη ανώτερου όσο και χρέος μειωμένης εξασφάλισης. Για τα ανώτερα χρέη, η Υ έχει εκδώσει ομόλογο G και για ένα ομόλογο μειωμένης εξασφάλισης, η Υ έχει εκδώσει ομόλογο S. Δυστυχώς, ο Υ υπέστη τεράστια απώλεια και χρεοκοπήθηκε.

Τώρα η Y Corporation πρέπει να εκκαθαριστεί. Δεδομένου ότι το G bond εμπίπτει στην κατηγορία του ανώτερου χρέους, θα πληρωθεί πρώτα πριν από οποιοδήποτε άλλο χρέος, προνομιούχους μετόχους και μετόχους μετοχών.

Ωστόσο, για τους κατόχους ομολόγων S η εκκαθάριση μπορεί να μην είναι καλό πράγμα να συμβεί, επειδή θα τους δοθεί η τελευταία προτεραιότητα στην εξόφληση του δανείου μειωμένης εξασφάλισης. Αλλά υπάρχει ένα καλό πράγμα - οι κάτοχοι ομολόγων S θα πληρώνονταν από την εκκαθάριση της Y Corporation προτού πληρωθούν οι προτιμώμενοι μέτοχοι και οι μέτοχοι μετοχών.

Πηγή εικόνας: globenewswire.com

Επίσης, ρίξτε μια ματιά σε αυτόν τον λεπτομερή οδηγό για το χρέος υπαγωγής για περισσότερα παραδείγματα

Γιατί κάποιος θα γίνει κάτοχος μειωμένου χρέους;

Αυτή η συγκεκριμένη ερώτηση μπορεί να κρύβεται στον εγκέφαλό σας - γιατί κάποιος / τράπεζα / χρηματοπιστωτικό ίδρυμα / υποστηρικτής θα δεχόταν μια μειωμένη εξασφάλιση χρέους.

Η απάντηση είναι διπλή.

Πρώτα απ 'όλα, όταν μια εταιρεία αισθάνεται ότι χρειάζεται περισσότερα χρήματα με τη μορφή κεφαλαίου, η εταιρεία πλησιάζει τις εταιρείες ή τις τράπεζες που έχουν μια εγκάρδια σχέση μαζί τους. Η επιχειρηματική σχέση είναι τέτοια που οι εταιρείες που προσεγγίστηκαν δεν μπορούν να πουν «όχι» στην προηγούμενη εταιρεία.

Δεύτερον, λόγω της εγκάρδιας σχέσης, οι εταιρείες που προσεγγίστηκαν προσφέρουν χαμηλότερο επιτόκιο για τα χρέη που προσφέρουν και επίσης μειωμένη ρύθμιση για την πληρωμή του χρέους. Σε αυτήν την περίπτωση, το επιτόκιο του δανείου μειωμένης εξασφάλισης είναι πολύ χαμηλότερο από το επιτόκιο που όλοι οι γενικοί επενδυτές θα ήταν έτοιμοι να αποδεχθούν.

Και γι 'αυτό οι κάτοχοι δανείων μειωμένης εξασφάλισης δέχονται αυτή τη ρύθμιση και μπορεί να συμβεί μόνο σε μεγάλες εταιρείες.

Ακόμα κι αν μπορεί να υπάρξουν εγκάρδιες σχέσεις μεταξύ μεγάλων τραπεζών και μικρών επιχειρήσεων. Οι μεγάλες τράπεζες ενδέχεται να μην αναλαμβάνουν τεράστιους κινδύνους προσφέροντας μειωμένο χρέος σε μικρές επιχειρήσεις μόνο για εγκάρδιες σχέσεις.