Εκκρεμείς Μετοχές (Ορισμός, Τύπος) | Εκκρεμείς αποθέματα

Ποιες είναι οι εκκρεμείς μετοχές;

Εκκρεμείς μετοχές είναι οι μετοχές που είναι διαθέσιμες με τους μετόχους της εταιρείας κατά τη δεδομένη χρονική στιγμή μετά την εξαίρεση των μετοχών που εξαγοράστηκαν από την εταιρεία και εμφανίζεται ως το μέρος των ιδίων κεφαλαίων στην πλευρά ευθύνης του ισολογισμού της Εταιρία.

Μια εταιρεία διατηρεί επίσης συχνά ένα μέρος των μετοχών της σε μετοχές της, τόσο από την αρχική έκδοση όσο και από την επαναγορά μετοχών. Αυτά ονομάζονται «μετοχές ιδίων κεφαλαίων» και δεν περιλαμβάνονται στο υπόλοιπο. Η αύξηση των ιδίων μετοχών θα έχει πάντα ως αποτέλεσμα μειώσεις ή (και αντίστροφα).

Εκκρεμείς Μετοχές έναντι Εξουσιοδοτημένων Μετοχών

Οι εκκρεμείς μετοχές διαφέρουν από τις Εξουσιοδοτημένες μετοχές (εκδομένες μετοχές) καθώς οι εγκεκριμένες μετοχές είναι ο αριθμός των μετοχών που επιτρέπεται από μια εταιρεία να εκδίδει. Αντίθετα, τα εκκρεμή αποθέματα είναι αυτά που έχουν ήδη εκδοθεί στην αγορά.

Ας πάρουμε ένα παράδειγμα των McDonald's.

Εδώ σημειώνουμε ότι οι εγκεκριμένες κοινές μετοχές είναι 3,5 δισεκατομμύρια. Ωστόσο, τα εκκρεμή αποθέματα που εκδίδονται είναι μόνο 1,66 δισ.

  • Επομένως, σε οποιαδήποτε δεδομένη χρονική στιγμή, ο αριθμός των εκκρεμών αποθεμάτων δεν μπορεί να είναι υψηλότερος από τον αριθμό των εγκεκριμένων μετοχών. Γενικά, η εταιρεία εγκρίνει περισσότερες μετοχές από το πραγματικό μέγεθος έκδοσης. Ο βασικός λόγος είναι η αποτελεσματικότητα και η πρακτικότητα.
  • Εάν η εταιρεία εκδώσει όλες τις εξουσιοδοτημένες μετοχές, αλλά στη συνέχεια πρέπει να παραχωρήσει περισσότερες μετοχές στο μέλλον, η εταιρεία θα πρέπει να εγκρίνει περισσότερες μετοχές σε αυτό το σημείο.
  • Απαιτεί ψηφοφορία από το διοικητικό συμβούλιο και τους μετόχους και, στη συνέχεια, πρέπει να κατατεθεί ένα έγγραφο. Αυτή η διαδικασία κοστίζει χρήματα (νομικά τέλη και τέλη κατάθεσης). Ωστόσο, εάν η εταιρεία διαθέτει υπερβολικά εξουσιοδοτημένες μετοχές, μπορεί να εκδώσει εκείνες με πολύ λιγότερη προσπάθεια, συνήθως μόνο έγκριση του διοικητικού συμβουλίου.

Τύπος εκκρεμών μετοχών

Παρακάτω είναι ο τύπος

  • Ο αριθμός των μετοχών σε κυκλοφορία ισούται με τον αριθμό των εκδομένων μετοχών μείον τον αριθμό των μετοχών που διατηρούνται στο ταμείο της εταιρείας.
  • Είναι επίσης ίσο με το float (μετοχές που διατίθενται στο κοινό και αποκλείονται τυχόν περιορισμένες μετοχές ή μετοχές που κατέχονται από αξιωματικούς της εταιρείας ή εμπιστευτικές εταιρείες) συν τυχόν περιορισμένες μετοχές.

Για παράδειγμα, εάν μια εταιρεία εκδίδει συνολικά 1000 μετοχές. 600 μετοχές εκδίδονται ως κυμαινόμενες μετοχές στο ευρύ κοινό, 200 μετοχές εκδίδονται ως περιορισμένες μετοχές σε εμπιστευτικές εταιρείες και 200 ​​διατηρούνται στο ταμείο της εταιρείας. Σε αυτήν την περίπτωση, η εταιρεία διαθέτει συνολικά 800 εκκρεμείς μετοχές και 200 ​​ίδιες μετοχές.

Εκκρεμούν δύο τύποι μετοχών

  1. Βασική κοινή χρήση
  2. Αραιωμένο μερίδιο

Βασικές μετοχές σημαίνουν τον αριθμό των εκκρεμών μετοχών που εκκρεμούν αυτήν τη στιγμή, ενώ ο πλήρως αραιωμένος αριθμός λαμβάνει υπόψη πράγματα όπως τα εντάλματα, τα χαρτονομίσματα και τα μετατρέψιμα αποθέματα. Με άλλα λόγια, ο πλήρως αραιωμένος αριθμός των μετοχών που εκκρεμούν σας λέει πόσες εκκρεμείς μετοχές θα μπορούσαν να υπάρχουν.

Τα εντάλματα είναι μέσα που δίνουν στον κάτοχο το δικαίωμα να αγοράσει περισσότερα εκκρεμή αποθέματα από το ταμείο της εταιρείας. Όποτε ενεργοποιούνται τα ΔΑΜ, τα εκκρεμή αποθέματα αυξάνονται ενώ ο αριθμός των μετοχών μειώνεται. Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι η XYZ εκδίδει 100 εντάλματα. Εάν όλα αυτά τα δικαιώματα είναι ενεργοποιημένα, τότε η XYZ θα πρέπει να πουλήσει 100 μετοχές από το ταμείο της στους κατόχους των δικαιωμάτων.

Γιατί οι ανταλλαγές μετοχών συνεχίζουν να αλλάζουν;

Τα εκκρεμή αποθέματα θα αυξηθούν όταν η εταιρεία αυξάνει το μετοχικό της κεφάλαιο με την πώληση νέων αποθεμάτων στο κοινό ή όταν δηλώνει διαχωρισμό μετοχών (η εταιρεία διαιρεί τις υπάρχουσες μετοχές της σε πολλαπλές μετοχές για τη βελτίωση της ρευστότητας).

Αντιστρόφως, τα εκκρεμή αποθέματα θα μειωθούν εάν μια εταιρεία ολοκληρώσει μια επαναγορά μετοχών ή μια αντίστροφη διάσπαση μετοχών (ενοποίηση των μετοχών μιας εταιρείας σύμφωνα με μια προκαθορισμένη αναλογία). Η επαναγορά είναι η επαναγορά των μετοχών της από την εταιρεία. Μειώνει τον αριθμό των εκκρεμών μετοχών στο κοινό και αυξάνει το ποσό των ιδίων μετοχών.

Πώς οι εκκρεμείς μετοχές επηρεάζουν τους επενδυτές;

Ένας υψηλότερος αριθμός μετοχών σε κυκλοφορία σημαίνει μια πιο σταθερή εταιρεία, δεδομένης της μεγαλύτερης σταθερότητας των τιμών καθώς χρειάζεται πολύ περισσότερες μετοχές που διαπραγματεύονται για να δημιουργήσει μια σημαντική μεταβολή στην τιμή της μετοχής. Σε αντίθεση με αυτό, το απόθεμα με πολύ χαμηλότερο αριθμό εκκρεμών μετοχών θα μπορούσε να είναι πιο ευάλωτο σε χειραγώγηση των τιμών, απαιτώντας πολύ λιγότερες μετοχές να διαπραγματεύονται πάνω ή κάτω για να μετακινήσουν την τιμή της μετοχής.

Αρκετές εκκρεμείς μετοχές αποτελούν βασική αξία για κάθε επενδυτή, καθώς περιλαμβάνεται στον τελευταίο υπολογισμό κεφαλαιοποίησης και κερδών ανά μετοχή, όπως φαίνεται παρακάτω:

Η εταιρεία Α έχει εκδώσει 25.800 μετοχές και έχει προσφέρει 2.000 μετοχές σε δύο συνεργάτες και έχει διατηρήσει 5.500 μετοχές στο ταμείο.

  • Εκκρεμείς μετοχές Τύπος: Εκδοθείσες μετοχές - ίδιες μετοχές - περιορισμένες μετοχές = 25.800 - 5.500 - (2 x 2.000) = 16.300.
  • Ας υποθέσουμε ότι, το απόθεμα είναι προς το παρόν στα 35,65 $. Επομένως, η κεφαλαιοποίηση της επιχείρησης είναι 16.300 x 35,65 $ = 581.095 $.
  • Η εταιρεία Α έχει καθαρό εισόδημα 12.500 $ σύμφωνα με τα τελευταία οικονομικά. Επομένως, τα κέρδη ανά μετοχή της εταιρείας είναι 12.500 $ / 16.300 = 0,77 $.

Μετά από τρεις μήνες, η διοίκηση της εταιρείας αποφασίζει την αγορά μετοχών 1.000 μετοχών. Η τιμή της μετοχής μετά από 3 μήνες είναι 36,88 $.

  • Συνεπώς, εκκρεμή αποθέματα μετά από τρεις μήνες = 16.300 - 1, 000 = 15.300.
  • Όριο αγοράς μετά από τρεις μήνες = 15.300 x 36.88 $ = 564.264 $
  • EPS μετά από τρεις μήνες = 12.500 $ / 15.300 $ = 0,82

  • Καθώς ο αριθμός των εκκρεμών αποθεμάτων μειώνεται κατά 1.000, το EPS της εταιρείας αυξάνεται κατά 6,54%.
  • Επίσης, τα αποθέματα που εκκρεμούν είναι μια σημαντική παράμετρος που χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό της τιμής προς τη λογιστική αξία (λόγος P / B), η οποία είναι ένας δείκτης του ποσού που πληρώνουν οι μέτοχοι για τα καθαρά περιουσιακά στοιχεία μιας εταιρείας.

συμπέρασμα

Εκκρεμείς μετοχές είναι οι μετοχές που κατέχουν οι μέτοχοι, οι υπάλληλοι της εταιρείας και οι επενδυτές στο δημόσιο τομέα, συμπεριλαμβανομένων των επενδυτών λιανικής, των θεσμικών επενδυτών και των εμπιστευτικών. Ωστόσο, οι εκκρεμείς μετοχές δεν περιλαμβάνουν τα αποθέματα.