seychellesartprojects.org

Τι είναι οι λόγοι φερεγγυότητας;

Οι λόγοι φερεγγυότητας είναι οι λόγοι που υπολογίζονται για να κρίνουν την οικονομική θέση του οργανισμού από μακροπρόθεσμη άποψη φερεγγυότητας. Αυτοί οι δείκτες μετρούν την ικανότητα της επιχείρησης να ικανοποιεί τις μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις της και παρακολουθούνται στενά από τους επενδυτές να κατανοήσουν και να εκτιμήσουν την ικανότητα της επιχείρησης να ανταποκριθεί στις μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις της και να τις βοηθήσουν στη λήψη αποφάσεων για μακροπρόθεσμη επένδυση των κεφαλαίων τους η επιχείρηση.

• Κατά συνέπεια, οι λόγοι φερεγγυότητας υπολογίζονται για την αξιολόγηση της οικονομικής θέσης για να εξακριβωθεί εάν η επιχείρηση είναι οικονομικά υγιής για την εκπλήρωση των μακροπρόθεσμων δεσμεύσεών της.
• Το Solvency Ratio αναλύει την ικανότητα μιας επιχείρησης να πληρώσει το μακροπρόθεσμο χρέος της. Είναι σημαντικό να σημειωθεί εδώ ότι το τμήμα των κεφαλαίων των μετόχων (ίδια κεφάλαια) από το σύνολο των υποχρεώσεων καθορίζει τη φερεγγυότητα ενός οργανισμού.
• Όσο υψηλότερο είναι το Ταμείο των Μετόχων σε σύγκριση με άλλες υποχρεώσεις του Οργανισμού, τόσο μεγαλύτερη απολαμβάνει η επιχείρηση Φερεγγυότητας και το αντίστροφο.

Λίστα αναλογιών φερεγγυότητας

Ακολουθεί μια λίστα με σημαντικούς λόγους φερεγγυότητας, ακολουθούμενο από ένα αριθμητικό παράδειγμα:

# 1 - Λόγος μακροπρόθεσμου χρέους προς ίδια κεφάλαια

Αυτός ο τύπος λόγου φερεγγυότητας στοχεύει στον προσδιορισμό του ποσού της επιχείρησης μακροπρόθεσμου χρέους που έχει αναλάβει έναντι των ιδίων κεφαλαίων και βοηθά στην εύρεση της μόχλευσης της επιχείρησης. Εδώ, το μακροπρόθεσμο χρέος περιλαμβάνει μακροπρόθεσμα δάνεια, δηλαδή, ομόλογα ή μακροπρόθεσμα δάνεια που λαμβάνονται από χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, και το Ίδιο Κεφάλαιο σημαίνει ταμεία μετόχων, δηλαδή, μετοχικό κεφάλαιο, προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο και αποθεματικά υπό μορφή διατηρούμενων κερδών. Η αναλογία βοηθά επίσης στον προσδιορισμό του ποσού που έχει αυξήσει η επιχείρηση μακροπρόθεσμου χρέους σε σύγκριση με τη συνεισφορά ιδίων κεφαλαίων.

Τύπος φερεγγυότητας:

Λόγος μακροπρόθεσμου χρέους προς ίδια κεφάλαια = Μακροπρόθεσμο χρέος / Σύνολο ιδίων κεφαλαίων

# 2 - Συνολική αναλογία χρέους προς ίδια κεφάλαια

Αυτός ο τύπος λόγου φερεγγυότητας στοχεύει στον προσδιορισμό του ποσού του συνολικού χρέους (το οποίο περιλαμβάνει τόσο βραχυπρόθεσμο όσο και μακροπρόθεσμο χρέος) που μια επιχείρηση έχει αναλάβει έναντι των ιδίων κεφαλαίων και βοηθά στην εξεύρεση της συνολικής μόχλευσης της επιχείρησης. Το Ratio βοηθά στον προσδιορισμό του ποσού που χρηματοδοτείται η επιχείρηση από το χρέος σε σύγκριση με το Equity Contribution Με λίγα λόγια υψηλότερο, ο λόγος, όσο υψηλότερη είναι η μόχλευση, και υψηλότερος είναι ο κίνδυνος λόγω μιας βαριάς υποχρέωσης χρέους (υπό μορφή τόκων και βασικών πληρωμών) εκ μέρους της επιχείρησης

Τύπος φερεγγυότητας:

Συνολικός λόγος χρέους προς ίδια κεφάλαια = Συνολικό χρέος / Σύνολο ιδίων κεφαλαίων

# 3 - Αναλογία χρέους

Αυτός ο λόγος στοχεύει στον προσδιορισμό του ποσοστού των συνολικών περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας (που περιλαμβάνει τόσο τα τρέχοντα όσο και τα μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία), τα οποία χρηματοδοτούνται από το χρέος και βοηθά στην εκτίμηση της συνολικής μόχλευσης της επιχείρησης. Όσο υψηλότερος είναι ο λόγος, τόσο υψηλότερη είναι η μόχλευση και υψηλότερος είναι ο χρηματοοικονομικός κίνδυνος λόγω μιας βαριάς υποχρέωσης χρέους (υπό μορφή τόκων και βασικών πληρωμών) εκ μέρους της επιχείρησης

Τύπος φερεγγυότητας:

Αναλογία χρέους = Συνολικό χρέος / Σύνολο περιουσιακών στοιχείων

# 4 - Χρηματοοικονομική μόχλευση

Ο λόγος χρηματοοικονομικής μόχλευσης καταγράφει τον αντίκτυπο κάθε υποχρέωσης, τόσο τοκοφόρου όσο και μη τοκοφόρου. Αυτή η αναλογία στοχεύει στον προσδιορισμό του ποσού των περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης που ανήκουν στους Μετόχους της εταιρείας και όχι στους κατόχους Χρέους / Πιστωτές. Κατά συνέπεια, εάν η πλειονότητα των περιουσιακών στοιχείων χρηματοδοτείται από Μετόχους Μετοχών, η επιχείρηση θα είναι λιγότερο μοχλευμένη σε σύγκριση με την πλειονότητα των περιουσιακών στοιχείων που χρηματοδοτούνται από το Χρέος (σε αυτήν την περίπτωση, η επιχείρηση θα είναι περισσότερο μοχλευμένη). Όσο υψηλότερος είναι ο λόγος, τόσο υψηλότερη είναι η μόχλευση και υψηλότερος είναι ο χρηματοοικονομικός κίνδυνος λόγω της μεγάλης υποχρέωσης χρέους που έχει αναληφθεί για τη χρηματοδότηση των περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης

Τύπος φερεγγυότητας:

Χρηματοοικονομική μόχλευση = Σύνολο περιουσιακών στοιχείων / Σύνολο ιδίων κεφαλαίων

# 5 - Ιδιότητα ιδιοκτησίας

Αυτή η αναλογία καθορίζει τη σχέση μεταξύ των κεφαλαίων των μετόχων και των συνολικών περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης. Δείχνει το βαθμό στον οποίο τα κεφάλαια των μετόχων έχουν επενδυθεί στα περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης. Όσο υψηλότερη είναι η αναλογία, τόσο μικρότερη είναι η μόχλευση και συγκριτικά μικρότερη είναι ο χρηματοοικονομικός κίνδυνος εκ μέρους της επιχείρησης. Αντίθετα, μπορεί να υπολογιστεί λαμβάνοντας το αντίστροφο του Financial Leverage Ratio.

Τύπος φερεγγυότητας:

Ιδιόκτητος λόγος = Σύνολο ιδίων κεφαλαίων / Σύνολο περιουσιακών στοιχείων

Παράδειγμα αναλογιών φερεγγυότητας

Ας κατανοήσουμε τις παραπάνω αναλογίες με τη βοήθεια ενός αριθμητικού παραδείγματος για καλύτερη εννοιολογική σαφήνεια:

Η Alpha και η Beta είναι δύο εταιρείες που δραστηριοποιούνται στον ίδιο κλάδο της Leather Shoe Manufacturing, η οποία έχει παράσχει ορισμένες λεπτομέρειες από τον Ισολογισμό τους στο τέλος του έτους. Ας αναλύσουμε τη φερεγγυότητα των δύο επιχειρήσεων με βάση το ίδιο.

Τώρα, ας δούμε τον τύπο και τον υπολογισμό για τους λόγους φερεγγυότητας παρακάτω:

Στο παρακάτω σχήμα, έχουμε κάνει τον υπολογισμό για διάφορες αναλογίες φερεγγυότητας.

Με βάση τους παραπάνω λόγους, μπορούμε να παρατηρήσουμε μερικές ενδιαφέρουσες πληροφορίες:

• Η Alpha Company έχει υψηλότερο λόγο μακροπρόθεσμου χρέους προς ίδια κεφάλαια σε σύγκριση με την Beta Company, αλλά χαμηλότερο λόγο συνολικού χρέους προς ίδια κεφάλαια σε σύγκριση με την Beta, γεγονός που αποτελεί ένδειξη ότι η Beta Company χρησιμοποιεί πιο βραχυπρόθεσμη χρηματοδότηση χρέους για να χρηματοδοτήσει τον εαυτό της και θα είναι περισσότερο επιρρεπείς σε κινδύνους ρευστότητας σε περίπτωση που τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια κινούνται αρνητικά.
• Και οι δύο εταιρείες έχουν το ίδιο επίπεδο Συνολικού Χρέους. Ωστόσο, λόγω της αύξησης της συνεισφοράς ιδίων κεφαλαίων, η Alpha Company έχει λιγότερη χρηματοοικονομική μόχλευση σε σύγκριση με την Beta Company.

συμπέρασμα

Πρέπει να σημειωθεί ότι οι διάφοροι λόγοι φερεγγυότητας που συζητήθηκαν παραπάνω δεν πρέπει να εξεταστούν μεμονωμένα, αλλά θα πρέπει να εξεταστούν συλλογικά, οι οποίοι θα βοηθήσουν τους ενδιαφερόμενους να κατανοήσουν και να εκτιμήσουν καλύτερα τη σημασία αυτών των αναλογιών και να λάβουν μια καλύτερη κρίση σχετικά με τη μακροπρόθεσμη φερεγγυότητα και ικανότητα της επιχείρησης για να τηρήσει τις οικονομικές της δεσμεύσεις και να συνεχίσει να δημιουργεί αξία.