Διαδικασία M&A | Κορυφαία 8 βήματα στη διαδικασία συγχώνευσης και απόκτησης

Διαδικασία Συγχώνευσης και Συγχώνευσης

Η διαδικασία M&A είναι μια διαδικασία πολλαπλών βημάτων και μπορεί να είναι σύντομη ανάλογα με το μέγεθος και την πολυπλοκότητα της σχετικής συναλλαγής. Οι συγχωνεύσεις και εξαγορές είναι εκείνο το μέρος των δραστηριοτήτων της εταιρείας στις οποίες δύο οντότητες συνδυάζουν τα περιουσιακά τους στοιχεία πλήρως ή εν μέρει, είτε για να σχηματίσουν μια νέα οντότητα είτε να λειτουργήσουν ως το ένα ή το άλλο.

Το έχουμε χωρίσει σε 8 ευρεία βήματα:

  1. Ανάπτυξη στρατηγικής
  2. Προσδιορισμός και επαφή στόχων
  3. Ανταλλαγή πληροφοριών
  4. Αποτίμηση και συνέργειες
  5. Προσφορά και διαπραγμάτευση
  6. Δέουσα επιμέλεια
  7. Σύμβαση αγοράς
  8. Κλείσιμο και ενοποίηση συμφωνιών

8 Βήμα στη διαδικασία συγχωνεύσεων και εξαγορών (M&A)

# 1 - Ανάπτυξη στρατηγικής

Η διαδικασία M&A ξεκινά με την ανάπτυξη μιας στρατηγικής που περιλαμβάνει διάφορες πτυχές. Ο αγοραστής προσδιορίζει το κίνητρο πίσω από τη διαδικασία συναλλαγών συγχωνεύσεων και εξαγορών, το είδος της συναλλαγής που θέλει να πραγματοποιήσει, το ποσό του κεφαλαίου που είναι διατεθειμένος να δαπανήσει για αυτήν τη συναλλαγή είναι μερικοί από τους παράγοντες που ο αγοραστής εξετάζει κατά την ανάπτυξη της στρατηγικής.

# 2 - Προσδιορισμός και επαφή στόχων

Αφού ο αγοραστής έχει αναπτύξει τη στρατηγική M&A, αρχίζουν να εντοπίζουν πιθανούς στόχους στην αγορά που ανταποκρίνονται στα κριτήριά τους. Δημιουργείται μια λίστα με όλους τους πιθανούς στόχους και ο αγοραστής αρχίζει να επικοινωνεί με τους στόχους για να εκδηλώσει ενδιαφέρον για αυτούς. Ο κύριος σκοπός αυτού του βήματος είναι η απόκτηση περισσότερων πληροφοριών σχετικά με τους στόχους και η μέτρηση του επιπέδου ενδιαφέροντός τους σε μια τέτοια συναλλαγή.

# 3 - Ανταλλαγή πληροφοριών

Αφού η αρχική συνομιλία πάει καλά και και τα δύο μέρη έχουν δείξει ενδιαφέρον να προχωρήσουν στη συναλλαγή, ξεκινούν την αρχική τεκμηρίωση που περιλαμβάνει γενικά την υποβολή επιστολής πρόθεσης για να εκφράσει επίσημα το ενδιαφέρον για τη συναλλαγή και να υπογράψει ένα έγγραφο εμπιστευτικότητας που να διασφαλίζει ότι η διαδικασία οι συζητήσεις για τη συμφωνία δεν θα βγουν. Μετά από αυτό, οι οντότητες ανταλλάσσουν πληροφορίες όπως χρηματοοικονομικά στοιχεία, ιστορικό εταιρείας κ.λπ. έτσι ώστε και τα δύο μέρη να μπορούν να εκτιμήσουν καλύτερα τα οφέλη της συμφωνίας στους αντίστοιχους μετόχους τους

 # 4 - Αποτίμηση και συνέργειες

Αφού και οι δύο πλευρές έχουν περισσότερες πληροφορίες για τον αντισυμβαλλόμενο, ξεκινούν μια αξιολόγηση του στόχου και της συμφωνίας στο σύνολό της. Ο πωλητής προσπαθεί να προσδιορίσει ποια θα ήταν μια καλή τιμή που θα είχε ως αποτέλεσμα οι μέτοχοι να κερδίσουν από τη συμφωνία. Ο πωλητής προσπαθεί να αξιολογήσει ποια θα ήταν μια λογική προσφορά για τον στόχο. Ο αγοραστής προσπαθεί επίσης να εκτιμήσει την έκταση των συνεργιών στην Ε & Α που μπορούν να κερδίσουν από αυτήν τη συναλλαγή σε μορφές μείωσης κόστους, αυξημένης ισχύος στην αγορά κ.λπ.

# 5 - Προσφορά και διαπραγμάτευση

Αφού ο αγοραστής έχει ολοκληρώσει την αποτίμηση και εκτίμηση του αγοραστή, υποβάλλει προσφορά στους μετόχους του στόχου. Αυτή η προσφορά θα μπορούσε να είναι προσφορά μετρητών ή προσφορά μετοχών. Ο πωλητής αναλύει την προσφορά και διαπραγματεύεται για καλύτερη τιμή εάν πιστεύει ότι η προσφορά δεν είναι λογική. Αυτό το βήμα μπορεί να πάρει πολύ χρόνο για να ολοκληρωθεί, διότι κανένα από τα μέρη δεν θέλει να δώσει το πάνω χέρι στο άλλο δείχνοντας τη βιασύνη του να κλείσει τη συμφωνία. Ένα άλλο κοινό εμπόδιο σε αυτό το βήμα είναι ότι μερικές φορές όταν ο στόχος είναι μια πολύ ελκυστική οντότητα, θα μπορούσαν να υπάρχουν περισσότεροι από ένας δυνητικοί αγοραστές. Συχνά υπάρχει ανταγωνισμός μεταξύ των αγοραστών για να προσφέρουν καλύτερη τιμή και όρους στον στόχο.

# 6 - Δέουσα επιμέλεια

Αφού ο στόχος αποδεχτεί την προσφορά από τον αγοραστή, ο αγοραστής αρχίζει τη δέουσα επιμέλεια της οντότητας στόχου. Η δέουσα επιμέλεια αποτελείται από μια διεξοδική αναθεώρηση κάθε πτυχής της οντότητας-στόχου, συμπεριλαμβανομένων προϊόντων, βάσης πελατών, οικονομικών βιβλίων, ανθρώπινων πόρων, κ.λπ. Ο στόχος είναι να διασφαλιστεί ότι δεν υπάρχουν αποκλίσεις στις πληροφορίες που παρασχέθηκαν νωρίτερα στον αγοραστή και με βάση στο οποίο έγινε η προσφορά. Εάν εμφανιστούν ορισμένες αποκλίσεις, θα μπορούσε να οδηγήσει σε αναθεώρηση της προσφοράς για να δικαιολογήσει τις πραγματικές πληροφορίες.

# 7 - Σύμβαση αγοράς

Υποθέτοντας ότι όλα έχουν πάνε καλά, συμπεριλαμβανομένων των κυβερνητικών εγκρίσεων και δεν υπάρχει αντιμονοπωλιακός νόμος, και τα δύο μέρη αρχίζουν να συντάσσουν την τελική συμφωνία που περιγράφει τα μετρητά / μετοχές που θα δοθούν στους μετόχους-στόχους. Περιλαμβάνει επίσης τον χρόνο κατά τον οποίο μια τέτοια πληρωμή θα πραγματοποιηθεί στους μετόχους-στόχους.

# 8 - Κλείσιμο και ενοποίηση συμφωνιών

Μετά την ολοκλήρωση της συμφωνίας αγοράς, και τα δύο μέρη κλείνουν τη συμφωνία υπογράφοντας τα έγγραφα και ο αγοραστής αποκτά τον έλεγχο του στόχου. Μετά το κλείσιμο της συμφωνίας, οι ομάδες διαχείρισης και των δύο οντοτήτων συνεργάζονται για να τις ενσωματώσουν στη συγχωνευθείσα εταιρεία.

Κανονισμοί Συναλλαγών M&A

Οι κανονισμοί για τις διαδικασίες συγχωνεύσεων και εξαγορών έχουν ως εξής -

  • Αντιμονοπωλιακές - Οι διαδικασίες M&A ρυθμίζονται πολύ στενά, διότι έχουν τη δυνατότητα να διαταράξουν μια δίκαιη και δίκαιη αγορά. Οι συναλλαγές M&A χρειάζονται έγκριση από την κυβέρνηση. Εάν η κυβέρνηση πιστεύει ότι η συναλλαγή είναι αντίθετη προς το δημόσιο συμφέρον, θα θέσουν σε ισχύ τους κανονισμούς αντιμονοπωλιακής νομοθεσίας και θα απορρίψουν τη συναλλαγή.
  • Νόμοι - Έχουν θεσπιστεί διάφοροι νόμοι για την παρακολούθηση της διαδικασίας συναλλαγών συγχωνεύσεων και εξαγορών και για να βεβαιωθείτε ότι δεν είναι αντίθετοι προς το δημόσιο συμφέρον. Για παράδειγμα, ο νόμος Williams απαιτεί δημόσια αποκάλυψη εάν μια εταιρεία αποκτά πάνω από το 5% μιας άλλης εταιρείας.

συμπέρασμα

Οι συναλλαγές M&A συμβαίνουν τακτικά και μερικές φορές παίρνουν τη μορφή φιλικών συναλλαγών και μερικές φορές είναι εχθρικές. Βοηθούν τις εταιρείες να αναπτυχθούν στον ίδιο κλάδο καθώς και να επεκταθούν σε νέες βιομηχανίες. Η διαδικασία συναλλαγής M&A μπορεί να είναι μεγάλη ή σύντομη, ανάλογα με την πολυπλοκότητα της συναλλαγής, καθώς και το μέγεθος. Η χρονική περίοδος μπορεί επίσης να εξαρτάται από τις κανονιστικές εγκρίσεις που απαιτούνται για το s