Χρηματοοικονομική μοντελοποίηση (Σημασία, παραδείγματα) | Χρήσεις και βέλτιστες πρακτικές

Τι είναι το χρηματοοικονομικό μοντέλο;

Το χρηματοοικονομικό μοντέλο είναι μοντέλο χρηματοοικονομικής εκπροσώπησης της εταιρείας που δείχνει την οικονομική απόδοση της εταιρείας στο μέλλον χρησιμοποιώντας μοντέλα που αντιπροσωπεύουν την οικονομική κατάσταση λαμβάνοντας υπόψη τους ακόλουθους παράγοντες / συνθήκες και κινδύνους και παραδοχές του μέλλοντος που σχετίζονται με τη λήψη σημαντικών μελλοντικών αποφάσεων όπως αύξηση κεφαλαίου ή αποτίμηση επιχειρήσεων και ερμηνεία του αντικτύπου τους.

Σύντομη επεξήγηση

Η οικονομική μοντελοποίηση είτε δημιουργεί ένα μοντέλο από το μηδέν είτε προσπαθεί να διατηρήσει το υπάρχον μοντέλο εφαρμόζοντας πρόσφατα διαθέσιμα δεδομένα σε αυτό. Όπως μπορείτε να παρατηρήσετε, όλες οι παραπάνω οικονομικές καταστάσεις είναι πολύπλοκες και ασταθείς. Βοηθά τον χρήστη να αποκτήσει μια εις βάθος κατανόηση όλων των στοιχείων του σύνθετου σεναρίου.

Στο Investment Banking, χρησιμοποιείται για την πρόβλεψη πιθανής μελλοντικής χρηματοοικονομικής απόδοσης μιας εταιρείας, κάνοντας σχετικές παραδοχές για το πώς αναμένεται να εκτελέσει η εταιρεία ή ένα συγκεκριμένο έργο τα επόμενα χρόνια, για παράδειγμα πόση ταμειακή ροή ενός έργου αναμένεται να παράγει 5 χρόνια από την έναρξή του.

Είναι εύκολο να εργαστείτε σε μεμονωμένα διαφορετικά μέρη του μοντέλου χωρίς να επηρεάσετε ολόκληρη τη δομή και να αποφύγετε τεράστιες βλάβες. Είναι χρήσιμο όταν οι εισόδους είναι ευμετάβλητες και υπόκεινται σε αλλαγές με πρόσφατα διαθέσιμα δεδομένα. Υπάρχει λοιπόν κάποια ευελιξία που μπορεί να έχει κανείς με τη δομή όταν εργάζεται στο Χρηματοοικονομικό Μοντέλο εφόσον είναι ακριβές, φυσικά!

Αν και ακούγεται περίπλοκο, μπορεί να μάθει με σταθερή πρακτική και την κατάλληλη τεχνογνωσία.

Σε τι χρησιμοποιείται το χρηματοοικονομικό μοντέλο;

Μπορεί να γίνει για διάφορες καταστάσεις. για παράδειγμα αποτίμηση μιας εταιρείας, αποτίμηση ενός περιουσιακού στοιχείου, στρατηγικές τιμολόγησης, καταστάσεις αναδιάρθρωσης (συγχώνευση & εξαγορά) κ.λπ.

Ακολουθούν οι τομείς στους οποίους χρησιμοποιείται γενικά το χρηματοοικονομικό μοντέλο -

Ποιος χτίζει τα Οικονομικά Μοντέλα;

  • Τραπεζίτες Επενδύσεων
  • Αναλυτές ερευνών Equity
  • Πιστωτικοί αναλυτές
  • Αναλυτές κινδύνου
  • Αναλυτές δεδομένων
  • Διαχειριστές χαρτοφυλακίου
  • Επενδυτές
  • Διοίκηση / Επιχειρηματίες

Η μοντελοποίηση χρησιμοποιείται κυρίως για τον καθορισμό λογικών προβλέψεων, τιμών για αγορές / προϊόντα, αποτίμηση περιουσιακών στοιχείων ή επιχειρήσεων (Έκπτωση ταμειακών ροών, σχετική αποτίμηση), τιμή μετοχής εταιρειών, συνέργειες, επιπτώσεις συγχώνευσης / εξαγοράς στις εταιρείες, LBO, μοντέλα εταιρικών χρηματοοικονομικών , τιμολόγηση επιλογών κ.λπ.

Πώς μπορείτε να μάθετε το Financial Modeling;

  1. Δωρεάν χρηματοοικονομική μοντελοποίηση στο Excel (Basic) - Αυτό είναι ένα βήμα προς βήμα εκπαιδευτικό πρόγραμμα. Εδώ θα μάθετε να προετοιμάζετε ένα μοντέλο της Colgate.
  2. Μάθημα χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης (Advanced) - Αυτό είναι ένα προηγμένο σεμινάριο Θα μάθετε τομεακή μοντελοποίηση τραπεζών, πετροχημικών, ακινήτων, κεφαλαιουχικών αγαθών, τηλεπικοινωνιών και άλλων.

Παραδείγματα χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης

Υπάρχουν διάφορα παραδείγματα χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης που διαφέρουν ως προς τον τύπο και την πολυπλοκότητα ανάλογα με την κατάσταση Χρησιμοποιούνται ευρέως για αποτίμηση, ανάλυση ευαισθησίας και συγκριτική ανάλυση. Υπάρχουν και άλλες χρήσεις, όπως η πρόβλεψη κινδύνου, η στρατηγική τιμολόγησης, οι συνέπειες των συνεργιών κ.λπ. Διαφορετικά παραδείγματα καλύπτουν το δικό τους σύνολο ειδικοτήτων, απαιτήσεων και χρηστών.

Ακολουθούν μερικά από τα παραδείγματα που χρησιμοποιούνται ευρέως στη χρηματοοικονομική βιομηχανία:

Παράδειγμα # 1 - Πλήρης χρηματοοικονομική μοντελοποίηση τριών καταστάσεων:

  • Αυτός ο τύπος χρηματοοικονομικού μοντέλου αντιπροσωπεύει το πλήρες οικονομικό σενάριο μιας εταιρείας και των προβολών. Αυτή είναι η πιο τυπική και σε βάθος μορφή.
  • Όπως υποδηλώνει το όνομα, το μοντέλο είναι μια δομή και των τριών οικονομικών καταστάσεων (Κατάσταση Εισοδήματος, Ισολογισμός και Κατάσταση Ταμειακών Ροών) μιας εταιρείας που συνδέονται μεταξύ τους.
  • Υπάρχουν επίσης προγράμματα που υποστηρίζουν τα δεδομένα. (Πρόγραμμα απόσβεσης, πρόγραμμα χρέους, πρόγραμμα υπολογισμού κεφαλαίου κίνησης κ.λπ.).
  • Η διασυνδεσιμότητα αυτού του μοντέλου το ξεχωρίζει, το οποίο επιτρέπει στο χρήστη να τροποποιεί τις εισόδους όπου και όποτε απαιτείται, το οποίο στη συνέχεια αντικατοπτρίζει αμέσως τις αλλαγές σε ολόκληρο το μοντέλο.
  • Αυτή η λειτουργία μας βοηθά να κατανοήσουμε διεξοδικά όλα τα στοιχεία ενός μοντέλου και τα αποτελέσματά του.
  • Σημαντικές χρήσεις αυτού του μοντέλου είναι για την πρόβλεψη και την κατανόηση των τάσεων με το δεδομένο σύνολο εισόδων.
  • Ιστορικά το μοντέλο μπορεί να επεκταθεί όσο η σύλληψη της εταιρείας και οι προβλέψεις μπορούν να εκτείνονται έως και 2-3 χρόνια ανάλογα με τις απαιτήσεις.

Παράδειγμα # 2 Μοντέλο έκπτωσης ταμειακών ροών (DCF):

Μέσω αυτού του οικονομικού μοντέλου, θα μάθετε τις 3 προβλέψεις της Alibaba, τις διασυνδέσεις, το DCF Model - FCFF Formula και τη σχετική αποτίμηση.

  • Η πιο ευρέως χρησιμοποιούμενη μέθοδος αποτίμησης στη χρηματοοικονομική βιομηχανία είναι η μέθοδος ανάλυσης προεξοφλημένων ταμειακών ροών, η οποία χρησιμοποιεί την έννοια του Time Value of Money.
  • Η ιδέα που λειτουργεί πίσω από αυτήν τη μέθοδο λέει ότι η αξία της εταιρείας είναι η καθαρή παρούσα αξία (NPV) του αθροίσματος των μελλοντικών ταμειακών ροών που δημιουργούνται από την εταιρεία με έκπτωση σήμερα.
  • Η προεξόφληση των προβλεπόμενων μελλοντικών ταμειακών ροών γίνεται από τον συντελεστή προεξόφλησης. Ένας μάλλον σημαντικός μηχανικός σε αυτή τη μέθοδο είναι η εξαγωγή του «συντελεστή προεξόφλησης». Ακόμη και το παραμικρό σφάλμα στον υπολογισμό του συντελεστή προεξόφλησης μπορεί να οδηγήσει σε τεράστιες μεταβολές στα αποτελέσματα.
  • Συνήθως, το σταθμισμένο μέσο κόστος κεφαλαίου (WACC) μιας εταιρείας χρησιμοποιείται ως παράγοντας προεξόφλησης για την προεξόφληση των μελλοντικών ταμειακών ροών.
  • Το DCF βοηθά στον εντοπισμό του εάν η μετοχή μιας εταιρείας είναι υπερτιμημένη ή υποτιμημένη. Αυτό αποδεικνύεται ότι είναι ένας αρκετά σημαντικός παράγοντας λήψης αποφάσεων σε περίπτωση επενδυτικών σεναρίων.
  • Στην απλότητα, βοηθά στον προσδιορισμό της ελκυστικότητας μιας επενδυτικής ευκαιρίας. Εάν το NPV του αθροίσματος των μελλοντικών ταμειακών ροών είναι μεγαλύτερο από την τρέχουσα αξία του, τότε η ευκαιρία είναι κερδοφόρα ή αλλιώς είναι μια μη κερδοφόρα συμφωνία.
  • Η αξιοπιστία ενός μοντέλου DCF είναι ισχυρή καθώς υπολογίζεται στη βάση της Ελεύθερης Ταμειακής Ροής, εξαλείφοντας έτσι όλους τους παράγοντες δαπανών και εστιάζοντας μόνο στα ελεύθερα διαθέσιμα μετρητά για την εταιρεία.
  • Καθώς το DCF περιλαμβάνει την προβολή μελλοντικών ταμειακών ροών, είναι συνήθως κατάλληλο για εργασία σε χρηματοοικονομικά μεγάλων οργανισμών, όπου οι ρυθμοί ανάπτυξης και τα χρηματοοικονομικά έχουν σταθερή τάση.

Παράδειγμα # 3 Μοντέλο αγοράς με μόχλευση (LBO):

  • Σε μια μοχλευμένη συμφωνία εξαγοράς, μια εταιρεία αποκτά άλλες εταιρείες χρησιμοποιώντας δανεισμένα χρήματα (χρέος) για να καλύψει το κόστος απόκτησης. Στη συνέχεια, οι ταμειακές ροές από τα περιουσιακά στοιχεία και τις λειτουργίες της εξαγοραζόμενης εταιρείας χρησιμοποιούνται για την αποπληρωμή του χρέους και των χρεώσεων της.
  • Ως εκ τούτου, το LBO χαρακτηρίζεται ως πολύ εχθρικός / επιθετικός τρόπος απόκτησης, καθώς η εταιρεία-στόχος δεν εμπίπτει στη διαδικασία επιβολής κυρώσεων της συμφωνίας.
  • Συνήθως, οι εταιρείες Private Equity πλούσιων σε μετρητά φαίνεται να ασχολούνται με LBO. Εξαγοράζουν την εταιρεία με συνδυασμό Χρέους & Ίδια Κεφάλαια (όπου η πλειοψηφία είναι χρέους, σχεδόν πάνω από 75%) και πωλούνται μετά την απόκτηση σημαντικού κέρδους μετά από λίγα χρόνια (3-5 χρόνια)
  • Ο σκοπός λοιπόν ενός μοντέλου LBO είναι να προσδιορίσει το ποσό του κέρδους που μπορεί να δημιουργηθεί από τέτοιου είδους συμφωνία.
  • Καθώς υπάρχουν πολλοί τρόποι αύξησης του χρέους ο καθένας με συγκεκριμένες πληρωμές τόκων, αυτά τα μοντέλα έχουν υψηλότερα επίπεδα πολυπλοκότητας.
  • Ακολουθούν τα βήματα για τη δημιουργία ενός μοντέλου LBO.
    • Υπολογισμός τιμής αγοράς βάσει πολλαπλών συναλλαγών στο EBITDA
    • Βάρος χρέους και χρηματοδότηση ιδίων κεφαλαίων για την απόκτηση
    • Δημιουργία μιας προβλεπόμενης κατάστασης εσόδων και υπολογισμός του EBITDA
    • Υπολογισμός του αθροιστικού FCF κατά τη συνολική διάρκεια του LBO
    • Υπολογισμός τιμών τερματισμού εξόδου και Επιστροφές μέσω IRR.

Παράδειγμα # 4 Μοντέλο συγχώνευσης & απόκτησης (M&A):

  • Το μοντέλο M&A βοηθά να καταλάβουμε την επίδραση της συγχώνευσης ή της απόκτησης στα κέρδη ανά μετοχή της νεοσυσταθείσας εταιρείας μετά την ολοκλήρωση της αναδιάρθρωσης και πώς συγκρίνεται με το υπάρχον EPS.
  • Εάν το EPS αυξάνεται εντελώς, τότε η συναλλαγή λέγεται ότι είναι «συσσωρευμένη» και εάν το EPS μειωθεί από το τρέχον EPS, η συναλλαγή λέγεται «αραιωτική».
  • Η πολυπλοκότητα του μοντέλου ποικίλλει ανάλογα με τον τύπο και το μέγεθος των δραστηριοτήτων των εν λόγω εταιρειών.
  • Αυτά τα μοντέλα χρησιμοποιούνται γενικά από Investment Banking, εταιρείες χρηματοδότησης εταιρειών.
  • Ακολουθούν τα βήματα για τη δημιουργία ενός μοντέλου M&A.
    • Εκτίμηση του Target & Acquirer ως αυτόνομων εταιρειών
    • Εκτίμηση του στόχου και του Acquirer με συνέργειες
    • Εκπόνηση αρχικής προσφοράς για την εταιρεία-στόχο
    • Καθορισμός της ικανότητας των συνδυασμένων επιχειρήσεων να χρηματοδοτούν συναλλαγές
    • Προσαρμόστε τα μετρητά / χρέος σύμφωνα με την ικανότητα χρηματοδότησης της συναλλαγής
    • Υπολογισμός EPS συνδυάζοντας το καθαρό εισόδημα και υπολογίζοντας μια καταστατική / αραιωτική κατάσταση.

Παράδειγμα # 5 Άθροισμα των μερών (SOTP)

  • Η αποτίμηση τεράστιων ομίλων ετερογενών δραστηριοτήτων καθίσταται δύσκολη η εκτίμηση της εταιρείας στο σύνολό της με μία μόνο μέθοδο αποτίμησης.
  • Έτσι, η αποτίμηση για τα διάφορα τμήματα πραγματοποιείται ξεχωριστά με κατάλληλες μεθόδους αποτίμησης για κάθε τμήμα.
  • Μόλις όλα τα τμήματα αποτιμηθούν ξεχωριστά, το άθροισμα των αποτιμήσεων προστίθεται μαζί για να πάρει την αποτίμηση του ομίλου στο σύνολό του.
  • Ως εκ τούτου, ονομάζεται μέθοδος αποτίμησης «Άθροισμα των ανταλλακτικών».
  • Συνήθως, το SOTP είναι κατάλληλο σε περίπτωση spin-off, συγχωνεύσεων, εξαργύρωσης Equity κ.λπ.

Παράδειγμα # 6 Συγκριτικό μοντέλο ανάλυσης εταιρείας:

  • Αναλυτές, ενώ εργάζονται σε μια συγκριτική ανάλυση αποτίμησης μιας εταιρείας που αναζητά άλλες παρόμοιες εταιρείες που είναι ίσες όσον αφορά το μέγεθος, τις λειτουργίες και βασικά τις εταιρείες ομότιμων ομίλων.
  • Κοιτάζοντας τους αριθμούς των συνομηλίκων της, παίρνουμε μια φιγούρα για την αποτίμηση της εταιρείας.
  • Λειτουργεί με την υπόθεση ότι παρόμοιες εταιρείες θα έχουν παρόμοια EV / EBITDA και άλλα πολλαπλάσια αποτίμησης.
  • Είναι η πιο βασική μορφή αποτίμησης που γίνεται από αναλυτές στις εταιρείες τους.

Παράδειγμα # 7 - Συγκρίσιμο μοντέλο ανάλυσης συναλλαγών

Πολλαπλές συναλλαγές Το μοντέλο είναι μια μέθοδος όπου εξετάζουμε τις προηγούμενες συναλλαγές συγχωνεύσεων και εξαγορών (M&A) και εκτιμούμε μια συγκρίσιμη εταιρεία χρησιμοποιώντας προηγούμενα. Τα βήματα που ακολουθούν είναι τα εξής -

  • Βήμα 1 - Προσδιορίστε τη συναλλαγή
  • Βήμα 2 - Προσδιορίστε τα σωστά πολλαπλάσια συναλλαγών
  • Βήμα 3 - Υπολογίστε την πολλαπλή αποτίμηση συναλλαγών

Προαπαιτούμενα για την εκμάθηση της χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης

Η οικοδόμηση ενός οικονομικού μοντέλου θα είναι αποδοτική μόνο όταν δίνει αποτελέσματα που είναι ακριβή και αξιόπιστα. Για να επιτευχθεί αποτελεσματικότητα στην προετοιμασία ενός μοντέλου, θα πρέπει να έχει ένα απαιτούμενο σύνολο βασικών δεξιοτήτων. Ας δούμε ποιες είναι αυτές οι δεξιότητες:

# 1 Κατανόηση των λογιστικών εννοιών:

Η κατασκευή του είναι ένα καθαρό χρηματοοικονομικό έγγραφο που χρησιμοποιεί οικονομικούς αριθμούς από μια εταιρεία ή μια αγορά. Υπάρχουν ορισμένοι λογιστικοί κανόνες και έννοιες που είναι σταθερές στον χρηματοπιστωτικό κλάδο σε όλο τον κόσμο, π.χ. US GAAP, IFRS (International Financial Reporting Standards) κ.λπ. Αυτοί οι κανόνες βοηθούν στη διατήρηση της συνέπειας της παρουσίασης των χρηματοοικονομικών γεγονότων και γεγονότων. Η κατανόηση αυτών των κανόνων και εννοιών έχει εξαιρετική σημασία για τη διατήρηση της ακρίβειας και της ποιότητας, ενώ προετοιμάζεται να χτίσει ένα μοντέλο στο excel.

Ο κύριος στόχος μας στη Λογιστική είναι επίσης να εντοπίσουμε και να προβλέψουμε τις λογιστικές πρακτικές από εταιρείες. Αυτά είναι συνήθως κρυμμένα. Μπορείτε να δείτε τις ομολογίες στην υπόθεση Satyam Fraud

# 2 Δεξιότητες Excel:

Η βασική οικονομική μοντελοποίηση στο excel που είναι όπου προετοιμάζεται ένα μοντέλο είναι μια εφαρμογή όπως το MS Excel. Περιλαμβάνει ένα ευρύ φάσμα πολύπλοκων υπολογισμών που κατανέμονται σε πολλές καρτέλες που συνδέονται μεταξύ τους για να δείξουν τις σχέσεις τους μεταξύ τους. Έχοντας μια εις βάθος εργασιακή γνώση του excel όπως οι τύποι, οι συντομεύσεις πληκτρολογίου, οι ποικιλίες παρουσίασης, οι μακροεντολές VBA κ.λπ. είναι απαραίτητη κατά την προετοιμασία ενός μοντέλου. Η διατήρηση της γνώσης αυτών των δεξιοτήτων δίνει στον αναλυτή ένα πλεονέκτημα στις εργασιακές του δεξιότητες έναντι των άλλων.

# 3 Διασύνδεση των οικονομικών καταστάσεων:

Ένα χρηματοοικονομικό μοντελοποίηση 3 καταστάσεων πρέπει να αλληλοσυνδεθεί. Η διασύνδεση επιτρέπει στους αριθμούς κλειδιών του μοντέλου να ρέουν από τη μία δήλωση στην άλλη, ολοκληρώνοντας έτσι τη σχέση μεταξύ τους και δείχνοντάς μας την πλήρη εικόνα της οικονομικής κατάστασης της εταιρείας. Παράδειγμα διασύνδεσης: 1) Η καθαρή αλλαγή σε μετρητά (από Κατάσταση Ταμειακών Ροών) πρέπει να συνδεθεί με το Ταμείο στον Ισολογισμό. 2) Τα καθαρά έσοδα από την κατάσταση αποτελεσμάτων θα πρέπει να συνδέονται με τα κέρδη που διατηρούνται στην κατάσταση των ιδίων κεφαλαίων.

# 4 Πρόβλεψη

Η ικανότητα πρόβλεψης χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης είναι σημαντική επειδή συνήθως, ο σκοπός της είναι να κατανοήσει το μελλοντικό σενάριο οποιασδήποτε οικονομικής κατάστασης. Η πρόβλεψη είναι τόσο μια τέχνη όσο και μια επιστήμη. Χρησιμοποιώντας εύλογες υποθέσεις, ενώ προβλέποντας τους αριθμούς, θα δοθεί στον αναλυτή μια αρκετά κοντινή ιδέα για το πόσο ελκυστική θα είναι η επένδυση ή η εταιρεία την επόμενη περίοδο. Οι καλές δεξιότητες πρόβλεψης αυξάνουν την αξιοπιστία ενός μοντέλου.

# 5 Παρουσίαση:

Η οικονομική μοντελοποίηση είναι γεμάτη από λεπτές λεπτομέρειες, αριθμούς και σύνθετους τύπους. Χρησιμοποιείται από διαφορετικές ομάδες, όπως επιχειρησιακά στελέχη, διαχείριση, πελάτες. Αυτοί οι άνθρωποι δεν θα είναι σε θέση να αποκρυπτογραφήσουν κανένα νόημα από το μοντέλο εάν το μοντέλο φαίνεται ακατάστατο και δύσκολο να κατανοηθεί. Ως εκ τούτου, η διατήρηση του μοντέλου απλού στην παρουσίαση και ταυτόχρονα πλούσια σε λεπτομέρεια έχει μεγάλη σημασία.

 Πώς δημιουργείτε ένα Οικονομικό Μοντέλο;

Η οικονομική μοντελοποίηση είναι εύκολη και περίπλοκη. Αν κοιτάξετε το Μοντέλο θα το βρείτε πολύπλοκο, ωστόσο, είναι ένα σύνολο συνολικών μικρότερων και απλών ενοτήτων. Το κλειδί εδώ είναι να προετοιμάσετε κάθε μικρότερη ενότητα και να αλληλοσυνδεθείτε μεταξύ τους για να προετοιμάσετε το τελικό οικονομικό μοντέλο.

Μπορείτε να ανατρέξετε σε αυτόν τον βήμα προς βήμα οδηγό σχετικά με τη χρηματοοικονομική μοντελοποίηση στο Excel για λεπτομερή μάθηση.

Μπορείτε να δείτε παρακάτω διάφορα Προγράμματα / Ενότητες -

Παρακαλώ σημειώστε τα εξής -

  • Οι βασικές ενότητες είναι η Κατάσταση Εισοδήματος, ο Ισολογισμός και οι Ταμειακές Ροές.
  • Οι πρόσθετες ενότητες είναι το πρόγραμμα απόσβεσης, το πρόγραμμα κεφαλαίου κίνησης, το άυλο πρόγραμμα, το πρόγραμμα ιδίων κεφαλαίων των μετόχων, το πρόγραμμα μακροπρόθεσμων στοιχείων, το πρόγραμμα χρεών κ.λπ.
  • Τα πρόσθετα προγράμματα συνδέονται με τις βασικές δηλώσεις μετά την ολοκλήρωσή τους

Η μοντελοποίηση πλήρους κλίμακας είναι μια μακρά και περίπλοκη διαδικασία και ως εκ τούτου καταστροφική για να πάει στραβά. Συνιστάται να ακολουθήσετε μια προγραμματισμένη πορεία ενώ εργάζεστε σε ένα οικονομικό μοντέλο για να διατηρήσετε την ακρίβεια και να αποφύγετε τη σύγχυση και την απώλεια σε αυτό. Ακολουθούν τα λογικά βήματα που πρέπει να ακολουθήσετε:

  • Μια γρήγορη επισκόπηση των οικονομικών καταστάσεων της εταιρείας: Μια γρήγορη ανασκόπηση των οικονομικών καταστάσεων της εταιρείας (10K, 10Q, ετήσιες εκθέσεις κ.λπ.) θα δώσει στον αναλυτή μια επισκόπηση της εταιρείας, όπως στον κλάδο της εταιρείας, τμήματα, ιστορία η εταιρεία, οι οδηγοί εσόδων, η κεφαλαιακή διάρθρωση, κ.λπ. Αυτό βοηθά στον σχεδιασμό της δομής του χρηματοοικονομικού μοντέλου καθορίζοντας έναν οδηγό, στον οποίο μπορούμε να αναφερόμαστε κατά καιρούς καθώς προχωράμε.
  •  Ιστορικοί αριθμοί:  Μόλις δημιουργηθεί μια δίκαιη ιδέα για την εταιρεία και τους τύπους χρηματοοικονομικών μοντέλων που πρέπει να προετοιμαστούν, συνιστάται να ξεκινήσετε με την εισαγωγή ιστορικών δεδομένων. Οι προηγούμενες οικονομικές καταστάσεις της εταιρείας βρίσκονται στον ιστότοπο της εταιρείας. Δεδομένα από όσο η σύλληψη της εταιρείας είναι διαθέσιμη. Συνήθως, τα τελευταία 3 χρόνια δεδομένα προστίθενται στην ιστορική πλευρά που ονομάζεται πραγματικός αριθμός. Χρωματίστε τα κελιά, έτσι ώστε το ιστορικό και οι τύποι να μπορούν να αναγνωριστούν γρήγορα ξεχωριστά.
  • Αναλογίες και ρυθμοί ανάπτυξης:  Μόλις προστεθούν οι ιστορικοί αριθμοί, ο αναλυτής μπορεί να προχωρήσει στον υπολογισμό των απαιτούμενων χρηματοοικονομικών δεικτών (Μεικτός λόγος κέρδους, καθαρός λόγος κέρδους κ.λπ.) και ρυθμούς ανάπτυξης (YoY, QoQ κ.λπ.) Αυτές οι αναλογίες συμβάλλουν στον εντοπισμό μιας τάσης στρατηγικής υψηλού επιπέδου και επίσης προβλέψεων.
  • Πρόβλεψη: Το επόμενο βήμα μετά το ιστορικό και τις αναλογίες είναι η εφαρμογή προβολών και προβλέψεων. Συνήθως γίνεται για 3 έως 5 χρόνια. Τα στοιχεία γραμμής, όπως τα έσοδα, προβάλλονται συνήθως στα ποσοστά ανάπτυξης. Ενώ στοιχεία κόστους όπως COGS, R&D, Selling General & Admin exp. Κ.λπ. προβάλλονται με βάση το περιθώριο εσόδων (% των πωλήσεων). Ο αναλυτής θα πρέπει να είναι προσεκτικός κάνοντας τις παραδοχές και να εξετάσει τις τάσεις της αγοράς.
  • Διασύνδεση των δηλώσεων:  Για να αντικατοπτρίζει το μοντέλο τη ροή από τη μία δήλωση στην άλλη, είναι επιτακτική ανάγκη να συνδέονται μεταξύ τους δυναμικά και με ακρίβεια. Εάν γίνει σωστά, το μοντέλο πρέπει να εξισορροπήσει όλες τις δηλώσεις δίνοντάς του έτσι μια οριστική προοπτική.

Συμβουλές για τη δημιουργία ενός απλού μοντέλου

  • Προγραμματισμός & περίγραμμα:  Πριν βιαστείτε να βάλετε τους ιστορικούς αριθμούς και να ξεκινήσετε με το μοντέλο σας, ξεκινήστε πάντα με το σχεδιασμό ολόκληρου του περιγράμματος του έργου. Αποφασίστε ένα χρονοδιάγραμμα, την έκταση των ετών των ιστορικών αριθμών, τα έτη προβολής, διαβάστε για τη βιομηχανία και την εταιρεία. Κάντε μια εις βάθος ανάλυση της πρόσφατης ετήσιας έκθεσης ή της υπό εξέταση κατάστασης. Αυτό βοηθά στο να σας προσφέρει μια σταθερή αρχή.
  • Ποιότητα:  Καθώς προχωράτε στη σύνθετη διαδικασία μοντελοποίησης, μην ξεχάσετε να διατηρήσετε την ίδια ποιότητα. Στην αρχή, μπορεί να φαίνεται εύκολο έργο, αλλά μόλις το μοντέλο γίνει χοντρό και περίπλοκο, καθίσταται δύσκολο για έναν αναλυτή να διατηρήσει τα νεύρα του για αυτό. Να είστε υπομονετικοί και να εργάζεστε με αυτοπεποίθηση. Κάντε διαλείμματα εάν απαιτείται. Υπάρχει ένα ρητό ότι "Κάδος απορριμμάτων έξω". Αυτό σημαίνει ότι εάν βάζετε λάθος δεδομένα, θα έχετε λανθασμένα αποτελέσματα.
  • Παρουσίαση:  Η προσπάθεια που καταβάλλετε για τη χρηματοοικονομική μοντελοποίηση θα είναι καρποφόρα μόνο όταν μπορεί να χρησιμοποιηθεί και να γίνει κατανοητή από άλλους. Η παρουσίαση χρώματος, το μέγεθος της γραμματοσειράς, η τομή, τα ονόματα των στοιχείων γραμμής κ.λπ. περιλαμβάνονται στην παρουσίαση. Αυτά μπορεί να ακούγονται πολύ βασικά, αλλά τα συνδυασμένα εφέ όλων αυτών κάνουν μια τεράστια διαφορά στην επιφυλακή του μοντέλου.
  • Υποθέσεις:  Αυτό που προβάλλουμε στη χρηματοοικονομική μοντελοποίηση είναι τόσο καλό όσο οι υποθέσεις στις οποίες βασίζουμε. Εάν οι υποθέσεις είναι λανθασμένες και δεν έχουν εύλογη βάση, οι προβολές θα είναι άχρηστες λαμβάνοντας υπόψη την ανακρίβεια. Ο καθορισμός υποθέσεων πρέπει να έχει ρεαλιστική σκέψη και λογικότητα σε αυτό. Θα πρέπει να συμβαδίζει με τα βιομηχανικά πρότυπα και το γενικό σενάριο της αγοράς. Δεν πρέπει να είναι πολύ απαισιόδοξοι ή πολύ αισιόδοξοι.
  • Έλεγχοι ακρίβειας:  Καθώς το μοντέλο ρέει όλο και περισσότερο, με πολλά τμήματα και μέρη, καθίσταται δύσκολο για τον αναλυτή να ελέγχει την ακρίβεια του συνόλου. Επομένως, είναι σημαντικό να προσθέσετε ελέγχους ακρίβειας όπου είναι απαραίτητο και δυνατόν. Βοηθά στη διατήρηση της διαδικασίας μοντελοποίησης υπό συνεχείς ποιοτικούς ελέγχους και αποφεύγει τεράστιες βλάβες στο τέλος.

Βέλτιστες πρακτικές χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης

  • Ευελιξία:  Θα πρέπει να είναι ευέλικτη στο πεδίο εφαρμογής της και προσαρμόσιμη σε κάθε κατάσταση (καθώς η έκτακτη ανάγκη είναι φυσικό μέρος κάθε επιχείρησης ή βιομηχανίας). Η ευελιξία ενός οικονομικού μοντέλου εξαρτάται από το πόσο εύκολο είναι να τροποποιήσετε το μοντέλο όποτε και όπου είναι απαραίτητο.
  • Κατάλληλο:  Δεν πρέπει να είναι γεμάτο με υπερβολικές λεπτομέρειες. Ενώ παράγετε ένα οικονομικό μοντέλο, θα πρέπει να καταλάβετε τι είναι το οικονομικό μοντέλο, δηλαδή μια καλή αναπαράσταση της πραγματικότητας.
  • Δομή:  Η λογική ακεραιότητα είναι υψίστης σημασίας. Καθώς ο συγγραφέας του μοντέλου μπορεί να αλλάξει, η δομή πρέπει να είναι αυστηρή και η ακεραιότητα πρέπει να διατηρείται στην πρώτη γραμμή.
  • Διαφανές:  Θα πρέπει να είναι τέτοιο και να βασίζεται σε τέτοιου είδους τύπους που μπορεί εύκολα να κατανοηθεί από άλλους χρηματοοικονομικούς μοντελιστές και μη διαμορφωτές.
ΙΣΤΟΡΙΚΑ ΔΕΔΟΜΕΝΑ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΥ COLGATE

Επίσης, σημειώστε τα πρότυπα χρωμάτων που χρησιμοποιούνται ευρέως στο Financial Modeling -

  • Μπλε -  Χρησιμοποιήστε αυτό το χρώμα για οποιαδήποτε σταθερά που χρησιμοποιείται στο μοντέλο.
  • Μαύρο - Χρησιμοποιήστε το μαύρο χρώμα για οποιονδήποτε τύπο
  • Πράσινο - Το  πράσινο χρώμα χρησιμοποιείται για τυχόν παραπομπές από διαφορετικά φύλλα.