Δείκτης κερδοφορίας (Σημασία, Παράδειγμα) | Πώς να ερμηνεύσετε;

Τι είναι ο δείκτης κερδοφορίας;

Ο δείκτης κερδοφορίας δείχνει τη σχέση μεταξύ των εταιρικών έργων μελλοντικών ταμειακών ροών και αρχικής επένδυσης υπολογίζοντας τον λόγο και αναλύοντας τη βιωσιμότητα του έργου και υπολογίζεται με ένα συν διαιρώντας την παρούσα αξία των ταμειακών ροών με την αρχική επένδυση και είναι επίσης γνωστός ως λόγος επένδυσης κέρδους ως αναλύει το κέρδος του έργου

Τύπος

Φόρμουλα 1 -

Δείκτης κερδοφορίας = Η παρούσα αξία των μελλοντικών ταμειακών ροών / αρχικής επένδυσης απαιτείται

Ο τύπος φαίνεται πολύ απλός. Το μόνο που χρειάζεται να κάνετε είναι να μάθετε την παρούσα αξία των μελλοντικών ταμειακών ροών και στη συνέχεια να την διαιρέσετε με την αρχική επένδυση του έργου.

Ωστόσο, υπάρχει ένας άλλος τρόπος με τον οποίο μπορούμε να εκφράσουμε PI και αυτός είναι μέσω της καθαρής παρούσας αξίας. Η μέθοδος NPV είναι επίσης ένα καλό μέτρο για να εξεταστεί αν οποιαδήποτε επένδυση είναι επικερδής ή όχι. Αλλά σε αυτήν την περίπτωση, η ιδέα είναι να βρεθεί μια αναλογία, όχι το ποσό.

Τύπος # 2

Ας ρίξουμε μια ματιά στο PI που εκφράζεται μέσω της καθαρής παρούσας αξίας -

Δείκτης κερδοφορίας = 1 + (Απαιτείται καθαρή παρούσα αξία / Απαιτείται αρχική επένδυση)

Αν συγκρίνουμε και τους δύο αυτούς τύπους, και οι δύο θα δώσουν το ίδιο αποτέλεσμα. Αλλά είναι απλώς διαφορετικοί τρόποι για να δούμε το PI

Πώς να ερμηνεύσετε τον δείκτη κερδοφορίας;

  • Εάν ο δείκτης είναι περισσότερος από 1, τότε η επένδυση είναι άξια γιατί τότε μπορείτε να κερδίσετε περισσότερα από όσα επενδύετε. Επομένως, εάν βρείτε οποιαδήποτε επένδυση της οποίας το PI είναι μεγαλύτερο από 1, προχωρήστε και επενδύστε σε αυτό.
  • Εάν ο δείκτης είναι μικρότερος από 1, τότε είναι καλύτερο να κάνετε πίσω και να αναζητήσετε άλλες ευκαιρίες. Γιατί όταν το PI είναι μικρότερο από 1 αυτό σημαίνει ότι δεν θα πάρετε πίσω τα χρήματα που θα επενδύατε. Γιατί να ενοχλείτε καθόλου;
  • Εάν ο δείκτης είναι ίσος με 1 , τότε είναι ένα αδιάφορο ή ουδέτερο έργο. Δεν πρέπει να επενδύσετε στο έργο μέχρι και αν δεν το θεωρήσετε καλύτερο από άλλα έργα που ήταν διαθέσιμα κατά τη διάρκεια της περιόδου. Εάν διαπιστώσετε ότι το PI όλων των άλλων έργων είναι αρνητικό, σκεφτείτε το ενδεχόμενο να επενδύσετε σε αυτό το έργο.

Υπολογισμός δείκτη κερδοφορίας

Παράδειγμα # 1

Η N Enterprise αποφάσισε να επενδύσει σε ένα έργο για το οποίο η αρχική επένδυση θα ήταν 100 εκατομμύρια δολάρια. Καθώς σκέφτονται αν είναι καλό να επενδύσουν, έχουν ανακαλύψει ότι η παρούσα αξία της μελλοντικής ταμειακής ροής αυτού του έργου είναι 130 εκατομμύρια. Είναι καλό έργο να επενδύσετε πρώτα; Υπολογίστε το δείκτη κερδοφορίας για να το αποδείξετε.

  • PI = Απαιτείται παρούσα αξία μελλοντικών ταμειακών ροών / αρχικής επένδυσης
  • PI = 130 εκατομμύρια US $ / 100 εκατομμύρια US $
  • PI = 1.3

Θα χρησιμοποιήσουμε μια άλλη μέθοδο για τον υπολογισμό του δείκτη κερδοφορίας.

  • Τύπος PI = 1 + (Καθαρή παρούσα αξία / Απαιτείται αρχική επένδυση)
  • PI = 1 + [(παρούσα αξία της μελλοντικής ταμειακής ροής - παρούσα αξία της ταμειακής εκροής) / Απαιτείται αρχική επένδυση]
  • PI = 1 + [(130 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ - 100 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ) / 100 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ]
  • PI = 1 + [30 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ / 100 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ]
  • PI = 1 + 0,3
  • PI = 1.3

Έτσι, και με τους δύο τρόπους, το PI είναι 1,3. Αυτό σημαίνει ότι είναι μια μεγάλη επιχείρηση για επενδύσεις. Αλλά η εταιρεία πρέπει επίσης να εξετάσει άλλα έργα όπου το PI μπορεί να είναι περισσότερο από 1,3. Σε αυτήν την περίπτωση, η εταιρεία θα πρέπει να επενδύσει σε ένα έργο που έχει περισσότερα PI από αυτό το συγκεκριμένο έργο.

Παράδειγμα # 2

Ας πούμε ότι η ABC Company επενδύει σε ένα νέο έργο. Η αρχική τους επένδυση είναι 10000 $. Και εδώ είναι η εισροή μετρητών για τα επόμενα 5 χρόνια

  • Πρέπει να υπολογίσουμε τον δείκτη κερδοφορίας και να μάθουμε αν αυτό το έργο αξίζει την επένδυσή τους ή όχι.
  • Έτσι, μπορούμε να μάθουμε την παρούσα αξία των μελλοντικών ταμειακών ροών με δύο τρόπους. Πρώτον, μπορούμε να υπολογίσουμε προσθέτοντας όλες τις σημερινές αξίες των μελλοντικών ταμειακών ροών και δεύτερον, ο σχετικά ευκολότερος τρόπος είναι να ανακαλύπτουμε τις προεξοφλημένες ταμειακές ροές κάθε χρόνο.

Λοιπόν, θα ακολουθήσουμε τη δεύτερη προσέγγιση και θα προσθέσουμε μια άλλη στήλη στην παραπάνω δήλωση, και αυτό θα ήταν των προεξοφλημένων ταμειακών ροών -

Τώρα, μπορεί να αναρωτιέστε πώς έχουμε αυτά τα στοιχεία κάτω από το κεφάλι προεξοφλημένες ταμειακές ροές. Απλώς πήραμε ξεχωριστές τρέχουσες αξίες μελλοντικών ταμειακών ροών Για παράδειγμα, κατά το πρώτο έτος, η μελλοντική ταμειακή ροή είναι $ 2000, το κόστος κεφαλαίου είναι 10% και ο αριθμός του έτους είναι 1. Έτσι ο υπολογισμός θα ήταν έτσι -

  • PV = FV / (1 + i) ^ 1
  • PV = 4000 / (1 + 0,1) ^ 1
  • PV = 4000 / 1.1
  • PV = 3636,36

Ανακαλύψαμε όλες τις παραπάνω προεξοφλημένες ταμειακές ροές χρησιμοποιώντας την ίδια μέθοδο. Μόνο το κόστος κεφαλαίου άλλαξε λόγω της αύξησης του αριθμού των ετών.

Τώρα, θα κάναμε τους υπολογισμούς του δείκτη κερδοφορίας

Βάζοντας τώρα τις τιμές στον τύπο PI, παίρνουμε -

Τύπος PI = Απαιτείται PV για μελλοντικές ταμειακές ροές / αρχική επένδυση

Θα χρησιμοποιήσουμε επίσης τη μέθοδο NPV για να το δείξουμε έτσι ώστε να καταλάβουμε εάν έχουμε φτάσει στο σωστό συμπέρασμα ή όχι και θα μάθουμε επίσης πώς να υπολογίσουμε το NPV.

Για να υπολογίσουμε το NPV, το μόνο που χρειάζεται να κάνουμε είναι να προσθέσουμε όλες τις προεξοφλημένες ταμειακές ροές και στη συνέχεια να αφαιρέσουμε την αρχική απαιτούμενη επένδυση.

Έτσι, το NPV σε αυτήν την περίπτωση θα είναι = (6277,63 US $ - 5000 US $) = 1277,63 US $.

Χρησιμοποιώντας τη μέθοδο NPV, θα υπολογίζουμε τώρα τον δείκτη κερδοφορίας (PI) -

  • Τύπος PI = 1 + NPV / Απαιτείται αρχική επένδυση
  • PI = 1 + 1277,63 / 5000
  • PI = 1 + 0,26
  • PI = 1,26

Από τον παραπάνω υπολογισμό, μπορούμε να καταλήξουμε στο συμπέρασμα ότι η ABC Company πρέπει να επενδύσει στο έργο καθώς η PI είναι μεγαλύτερη από 1.

Περιορισμοί

Ακόμα κι αν το PI χρησιμοποιείται ευρέως για τη διενέργεια αναλύσεων κόστους-οφέλους, το PI δεν είναι απαλλαγμένο από μειονεκτήματα. Καθώς κάθε καλή πλευρά έχει τους περιορισμούς της, η PI έχει επίσης μερικούς περιορισμούς.

  • Το πρώτο είναι η εκτίμηση των μελλοντικών ταμειακών ροών. Καθώς οι προβλέψεις δεν είναι πάντα ακριβείς, υπάρχουν πάντα πιθανότητες οι αναμενόμενες μελλοντικές ταμειακές ροές να είναι δραστικά διαφορετικές στις προβλέψεις από ό, τι στην πραγματικότητα.
  • Το PI δύο έργων μπορεί να είναι παρόμοιο ακόμα κι αν η αρχική επένδυση και η απόδοση είναι εντελώς διαφορετικές. Έτσι, σε αυτήν την περίπτωση, η καλύτερη μέθοδος για να κρίνετε αν θα επενδύσετε σε ένα έργο ή όχι είναι η μέθοδος Net Present Value (NPV).

Στην τελική ανάλυση

Το PI είναι μια εξαιρετική μέτρηση για χρήση όταν πρέπει να αποφασίσετε εάν πρέπει να επενδύσετε σε κάτι ή όχι. Εάν έχετε μια εταιρεία και έχετε περιορισμένο προϋπολογισμό, αυτή η μέτρηση θα σας βοηθήσει να αποφασίσετε εάν θα πρέπει να εξετάσετε το ενδεχόμενο να επενδύσετε σε ένα νέο έργο ή όχι.

Προτείνετε το άρθρο

Αυτός είναι ένας οδηγός για το τι είναι ο δείκτης κερδοφορίας και ο ορισμός του. Εδώ εξετάζουμε πώς να ερμηνεύσουμε τον δείκτη κερδοφορίας μαζί με πρακτικά παραδείγματα έργων. Μπορείτε να μάθετε περισσότερα από τα ακόλουθα άρθρα σχετικά με την εταιρική χρηματοδότηση -

  • Τύπος INDEX
  • Τύπος δείκτη κερδοφορίας
  • Break-Even Point
  • MIRR στο Excel
  • <