Παραδείγματα NPV | Βήμα προς βήμα Παραδείγματα καθαρής παρουσίας τιμής

Παραδείγματα NPV (Καθαρή παρούσα αξία)

Η καθαρή παρούσα αξία (NPV) αναφέρεται στην τιμή του δολαρίου που προκύπτει αφαιρώντας την παρούσα αξία όλων των ταμειακών εκροών της εταιρείας από την παρούσα αξία των συνολικών ταμειακών εισροών και το παράδειγμα της οποίας περιλαμβάνει την περίπτωση της εταιρείας A ltd. όπου η παρούσα αξία όλων των ταμειακών εκροών είναι 100.000 $ και η παρούσα αξία των συνολικών ταμειακών εισροών είναι 120.000 $, επομένως η καθαρή παρούσα αξία θα είναι 20.000 $ (120.000 $ - 100.000 $)

Τα ακόλουθα παραδείγματα NPV (Καθαρή παρούσα αξία) παρέχουν μια περιγραφή των πιο κοινών επενδυτικών αποφάσεων. Είναι αδύνατο να παρέχουμε ένα πλήρες σύνολο παραδειγμάτων που αντιμετωπίζουν κάθε παραλλαγή σε κάθε κατάσταση, καθώς υπάρχουν χιλιάδες τέτοια έργα με ανάλυση καθαρής παρουσίας αξίας. Κάθε παράδειγμα του NPV δηλώνει το θέμα, τους σχετικούς λόγους και πρόσθετα σχόλια ανάλογα με τις ανάγκες

Η καθαρή παρούσα αξία είναι η διαφορά μεταξύ της παρούσας αξίας της μελλοντικής ταμειακής εισροής και της παρούσας αξίας της ταμειακής εκροής για μια χρονική περίοδο. Το NPV χρησιμοποιείται ευρέως στον προϋπολογισμό κεφαλαίου και για να γνωρίζει την κερδοφορία του έργου.

  • Εάν η καθαρή παρούσα αξία είναι θετική, τότε το έργο θα πρέπει να γίνει αποδεκτό. Δείχνει ότι τα κέρδη από το έργο είναι περισσότερο από το ποσό που επενδύεται στο έργο, επομένως το έργο πρέπει να γίνει αποδεκτό.
  • Εάν η καθαρή παρούσα αξία είναι αρνητική, τότε δείχνει ότι το έργο στο οποίο επενδύσαμε τα χρήματα δεν παρέχει θετική απόδοση, οπότε το έργο πρέπει να απορριφθεί.

Μαθηματικά, ο τύπος NPV παρουσιάζεται ως,

NPV = Ταμειακές ροές / (1- i) t - Αρχική επένδυση

Που

  • σημαίνει το απαιτούμενο ποσοστό απόδοσης ή το ποσοστό έκπτωσης
  • t σημαίνει Χρόνος ή Αριθμός Περιόδου

Παραδείγματα καθαρής παρούσας αξίας (NPV)

Ας δούμε μερικά απλά έως προηγμένα παραδείγματα καθαρής παρούσας αξίας για να την κατανοήσουμε καλύτερα.

Παράδειγμα # 1

Η εταιρεία A ltd ήθελε να μάθει την καθαρή παρούσα αξία των ταμειακών ροών εάν επενδύσει 100000 σήμερα. Και η αρχική επένδυσή τους στο έργο είναι 80000 για τα 3 χρόνια και αναμένουν ότι το ποσοστό απόδοσης είναι 10% ετησίως. Από τις παραπάνω διαθέσιμες πληροφορίες, υπολογίστε το NPV.

Λύση:

Ο υπολογισμός του NPV μπορεί να γίνει ως εξής,

NPV = Ταμειακές ροές / (1- i) t - Αρχική επένδυση

= 100000 / (1-10) ^ 3-80000

NPV = 57174.21

Έτσι σε αυτό το παράδειγμα, το NPV είναι θετικό, ώστε να μπορούμε να αποδεχτούμε το έργο.

Παράδειγμα # 2

Στο 2ο παράδειγμα, θα πάρουμε το παράδειγμα του WACC (μέσο σταθμικό κόστος κεφαλαίου) για τον υπολογισμό του NPV, διότι στο WACC θεωρούμε το βάρος των ιδίων κεφαλαίων και του χρέους επίσης το κόστος των ιδίων κεφαλαίων και του χρέους. Υπολογίστε το NPV.

Λύση:

Η εταιρεία XYZ Ltd παρέχει τις ακόλουθες λεπτομέρειες σχετικά με το έργο τους για 10 χρόνια.

Δωρεάν ταμειακή ροή προς την εταιρεία παρέχεται παρακάτω για μια χρονική περίοδο. Και το WACC είναι 15%

Ο υπολογισμός του NPV μπορεί να γίνει ως εξής,

NPV = 1104,55

Σε αυτό το παράδειγμα επίσης η καθαρή παρούσα αξία είναι θετική, έτσι μπορούμε ή πρέπει να αποδεχτούμε το έργο

Παράδειγμα # 3

Η Maruti ασχολείται με την αυτοκινητοβιομηχανία και τα βοηθητικά και θέλουν να ξεκινήσουν τη θυγατρική τους επιχείρηση ως σχέδιο επέκτασης για τη συναρμολόγηση του ανταλλακτικού αυτοκινήτου, οπότε είχαν παράσχει παρακάτω πληροφορίες για τον υπολογισμό του NPV. Θέλουν να γνωρίζουν εάν αυτό το έργο θα είναι εφικτό ή όχι.

  • Κόστος ιδίων κεφαλαίων - 35%
  • Κόστος χρέους - 15%
  • Το βάρος των ιδίων κεφαλαίων - 20%
  • Το βάρος του χρέους - 80%
  • Φορολογικός συντελεστής - 32%
  • Η ταμειακή ροή δίνεται παρακάτω για 7 χρόνια
  • 2010 = -12000
  • 2011 = 10000
  • 2012 = 11000
  • 2013 = 12000
  • 2014 = 13000
  • 2015 = 14000
  • 2016 = 15000

Βρείτε το NPV με τη βοήθεια του WACC.

Λύση:

Ο υπολογισμός του WACC μπορεί να γίνει ως εξής,

Τύπος WACC = We * Ce + Wd * Cd * (συντελεστής 1 φόρου)

= 20 * 35 + 80 * 15 * (1-32)

WACC = 15,16%

Ο υπολογισμός του NPV μπορεί να γίνει ως εξής,

NPV = 29151.0

Σε αυτό το παράδειγμα, λαμβάνουμε μια θετική καθαρή παρούσα αξία των μελλοντικών ταμειακών ροών, έτσι σε αυτό το παράδειγμα επίσης θα αποδεχτούμε το έργο.

Παράδειγμα # 4

Η Toyota θέλει να δημιουργήσει ένα νέο εργοστάσιο για επέκταση των τρεχουσών δραστηριοτήτων, οπότε θέλει να ελέγξει τη σκοπιμότητα του έργου. Η Toyota παρείχε τις ακόλουθες πληροφορίες σχετικά με τις ταμειακές ροές και το WACC. Οι ταμειακές ροές κατά την περίοδο έχουν ως εξής.

  • 2008 = -4000
  • 2009 = -5000
  • 2010 = 6000
  • 2011 = 7000
  • 2012 = 9000
  • 2013 = 1200

Λύση:

Ο υπολογισμός του NPV μπορεί να γίνει ως εξής,

NPV = 12348.33