Αρνητική καλή θέληση (Ορισμός, παραδείγματα) | Πώς να ερμηνεύσετε;
Τι είναι η αρνητική καλή θέληση;
Η αρνητική υπεραξία προκύπτει στην οικονομική κατάσταση της εταιρείας που αγοράζει άλλη εταιρεία όταν η εύλογη αξία των καθαρών αναγνωρίσιμων περιουσιακών στοιχείων είναι μεγαλύτερη από την τιμή αγοράς που πληρώθηκε για τον σκοπό της απόκτησης της εταιρείας.
Σημειώνουμε από ψηλά ότι η Aareal Bank ολοκλήρωσε την εξαγορά της Westlmmo έναντι 350 εκατομμυρίων ευρώ, αγοράζοντας ένα ευρωπαϊκό βιβλίο δανείων ακίνητης περιουσίας με απόδοση 4,3 δισεκατομμυρίων ευρώ. Αυτή η συναλλαγή προστιθέμενη αξία στις Aareal Banks ως 150 εκατομμύρια ευρώ καταγράφηκε ως αρνητική καλή θέληση κατά το κλείσιμο της συμφωνίας.
Πώς να ερμηνεύσετε την αρνητική καλή θέληση;
Η αρνητική υπεραξία είναι ένας όρος που επινοείται στο πλαίσιο μιας εταιρείας που αναλαμβάνει μια άλλη. Αυτό συμβαίνει ξανά στο πρώτο όταν το τίμημα που καταβλήθηκε για μια εξαγορά είναι μικρότερο από την εύλογη αξία των καθαρών ενσώματων στοιχείων της. Σε κυριολεκτικούς όρους, το Negative Goodwill συνεπάγεται μια αγορά ευκαιρίας.
Τώρα η κρίσιμη πτυχή που πρέπει να αναλογιστούμε εδώ, γιατί κάποιος θα ήταν πρόθυμος να πουλήσει τα περιουσιακά στοιχεία της οντότητας κάτω από την εύλογη αγοραία αξία της; Κάθε σοφός άνθρωπος θα πίστευε ότι τα περιουσιακά στοιχεία μπορούν να διατεθούν στην εύλογη τιμή της αγοράς, τότε γιατί θα προκύψει πρώτη ερώτηση για αρνητική καλή θέληση.
Λοιπόν, ας δούμε αυτό. Μπορεί να υπάρχει μια περίσταση που μπορεί να επιβάλλει μια τέτοια κατάσταση, συγκεκριμένα:
- Αναγκαστική πώληση ή πώληση κινδύνου
- Εξαιρέσεις αναγνώρισης ή μέτρησης για συγκεκριμένα στοιχεία που αναφέρονται στο ΔΠΧΑ 3
- Σφάλματα στην αποτίμηση των περιουσιακών στοιχείων και των ελέγχων ή μη ελέγχων τόκων σε οποιαδήποτε οντότητα
Η αρνητική υπεραξία είναι και πάλι για την οντότητα του αποκτώντος και πρέπει να αναγνωριστεί ως βιβλία της, αλλά πριν από αυτόν ο αποκτών πρέπει να επανεξετάσει τους υπολογισμούς για να διασφαλίσει ότι όλα είναι αριθμητικά σωστά και ότι δεν γίνεται λάθος στον υπολογισμό διαφόρων στοιχείων, καθώς η αρνητική υπεραξία δεν προκύπτει κανονικά . Σε τελική ανάλυση, η αγορά μιας επιχείρησης πιο δαπανηρή από την τιμή της αγοράς και η ιδέα ότι έχουμε αποκτήσει το ίδιο με κέρδος δεν είναι σοφή ιδέα.
Μόλις επιβεβαιωθεί ότι το καθαρό αποτέλεσμα είναι και πάλι στην απόκτηση, το κέρδος που προκύπτει θα πρέπει να αναγνωρίζεται στα βιβλία (λογαριασμός αποτελεσμάτων) της αποκτώσας εταιρείας.
Οποιαδήποτε αλλαγή στη διαχείριση ή τον έλεγχο της εταιρείας, η αποτίμηση των περιουσιακών στοιχείων πρέπει να πραγματοποιείται σύμφωνα με τα γενικά αποδεκτά λογιστικά πρότυπα. Αυτή η άσκηση αναφέρεται συνήθως ως κατανομή τιμής αγοράς. Ονομάζεται έτσι επειδή η τιμή αγοράς της εξαγοραζόμενης εταιρείας κατανέμεται σε όλα τα ενσώματα και άυλα περιουσιακά στοιχεία που αποκτήθηκαν. Γενικά, η αξία της εξαγοραζόμενης εταιρείας είναι μεγαλύτερη από την αξία των αποκτηθέντων περιουσιακών στοιχείων. Μπορεί επίσης να γίνει κατανοητό καθώς ολόκληρη η εταιρεία είναι μεγαλύτερη από το άθροισμα των μερών της. Αυτή η πρόσθετη αξία ολόκληρης της εταιρείας πάνω και πάνω αναφέρεται ως Goodwill. Υπάρχουν ορισμένες συναλλαγές στις οποίες η συνολική αξία των ανταλλακτικών (μεμονωμένα περιουσιακά στοιχεία) που αποκτήθηκαν σε μια συναλλαγή υπερβαίνει την τιμή που καταβλήθηκε για τη συνολική εταιρεία. Είναι συνήθως γνωστό ως «αγορά ευκαιρίας».
Θετικό παράδειγμα καλής θέλησης
Για την κατανόηση της αρνητικής καλής θέλησης, είναι χρήσιμο να κατανοήσετε εκ των προτέρων τη θετική καλή θέληση. Σε ένα τυπικό σενάριο απόκτησης, τα αποκτηθέντα ενσώματα περιουσιακά στοιχεία περιλαμβάνουν εισπρακτέους λογαριασμούς, αποθέματα, πάγια περιουσιακά στοιχεία, δηλαδή μηχανήματα, εγκαταστάσεις και εξοπλισμό κ.λπ. θεωρούνται ως προγράμματα οδήγησης αξίας. Αυτά τα άυλα περιουσιακά στοιχεία μπορεί να είναι ένα εμπορικό σήμα, διπλώματα ευρεσιτεχνίας ή μια συγκεκριμένη τεχνολογία, άδειες, θετικές σχέσεις με πελάτες που έχουν τη δυνατότητα να έχουν μια επιπλέον επιχειρηματική έλξη. Για να περάσετε το τεστ κατανομής, είναι υποχρεωτικό να έχετε ένα νόμιμο και εκτελεστό συμβόλαιο για να χρησιμοποιήσετε αυτά τα περιουσιακά στοιχεία υπέρ της Acquirer Company. Μετά την κατανομή της αξίας σε όλα αυτά τα περιουσιακά στοιχεία, τυχόν επιπλέον ποσό που απομένει θεωρείται Θετική Υπεραξία.
Το ακόλουθο παράδειγμα θα δείξει την κατανομή της τιμής αγοράς για την απόκτηση 5 εκατομμυρίων $:
| Ενσώματα περιουσιακά στοιχεία: | Εύλογη αξία περιουσιακών στοιχείων |
| Απαιτήσεις | 1.500.000 $ |
| Εγκαταστάσεις & Μηχανήματα | 1.000.000 $ |
| Οικόπεδο και κτίριο | 100.000 $ |
| Άυλα περιουσιακά στοιχεία: | |
| Διπλώματα ευρεσιτεχνίας | 500.000 $ |
| Εμπορικά ονόματα | 1.100.000 $ |
| Μη κατανεμημένα άυλα στοιχεία ενεργητικού: | |
| Φήμη και πελατεία | 800.000 $ |
| Ανταλλαγή αγοράς | 5.000.000 $ |
Όπως φαίνεται από το παραπάνω παράδειγμα, η εύλογη αξία των περιουσιακών στοιχείων που αναλήφθηκαν είναι 4,2 εκατομμύρια USD. Σημαίνει ουσιαστικά ότι η τιμή που καταβάλλεται πέρα από την εύλογη αξία των περιουσιακών στοιχείων είναι θετική καλή θέληση, δηλαδή 0,8 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ.
Επίσης, ρίξτε μια ματιά στην απομείωση περιουσιακών στοιχείων | Απομείωση καλής θέλησης
Αρνητικό παράδειγμα καλής θέλησης
Παρόλο που τις περισσότερες φορές, οι συναλλαγές απόκτησης επιχειρήσεων θα είχαν ως αποτέλεσμα θετική υπεραξία, ενδέχεται να υπάρχουν ορισμένες περιπτώσεις όπου η εύλογη αξία των περιουσιακών στοιχείων που εξαγοράστηκαν είναι μεγαλύτερη από την τιμή που καταβλήθηκε για την απόκτηση. Αυτό το σενάριο συνήθως οδηγεί σε αρνητική καλή θέληση και γενικά ονομάζεται "Αγορά ευκαιρίας". Χρησιμοποιώντας το ίδιο παράδειγμα που χρησιμοποιήθηκε νωρίτερα, εάν η τιμή αγοράς / τιμή διαπραγμάτευσης είναι 4 εκατομμύρια USD αντί για 5 εκατομμύρια USD, η κατανομή αγοράς θα έχει ως εξής:
| Ενσώματα περιουσιακά στοιχεία: | Εύλογη αξία περιουσιακών στοιχείων |
| Απαιτήσεις | 1.500.000 $ |
| Εγκαταστάσεις & Μηχανήματα | 1.000.000 $ |
| Οικόπεδο και κτίριο | 100.000 $ |
| Άυλα περιουσιακά στοιχεία: | |
| Διπλώματα ευρεσιτεχνίας | 500.000 $ |
| Εμπορικά ονόματα | 1.100.000 $ |
| Μη κατανεμημένα άυλα στοιχεία ενεργητικού: | |
| Φήμη και πελατεία | $ (200.000) |
| Ανταλλαγή αγοράς | 4.000.000 $ |
Αυτός ο τύπος σεναρίου απαιτεί πρόσθετη ανάλυση, την οποία θα εξετάσουμε πολύ σύντομα.
Σημάδια αρνητικής καλής θέλησης
Πολλές ενδείξεις δείχνουν ότι μια συναλλαγή μπορεί να είναι μια αγορά ευκαιρίας. Μερικά ενδεικτικά σημάδια αγορών ευκαιρίας περιλαμβάνουν:
- Η εξαγοραζόμενη εταιρεία υπέστη οικονομικές απώλειες στο πρόσφατο παρελθόν ή χρέη και δεν είναι σε θέση να εξυπηρετήσει το χρέος της
- Η αξία netbook των περιουσιακών στοιχείων που εξαγοράστηκαν είναι μεγαλύτερη από την τιμή αγοράς που καταβλήθηκε για την απόκτηση.
- Η συναλλαγή πραγματοποιήθηκε κρυφά και δεν έχει διερευνηθεί πιθανότητα υψηλότερης αξίας.
- Ένας μεμονωμένος πλειοδότης εκμεταλλεύτηκε την κατάσταση και την απουσία άλλων προσφερόντων.
- Η συμφωνία ολοκληρώθηκε βιαστικά και σε σύντομο χρονικό διάστημα.
- Ο πωλητής αναγκάστηκε να πουλήσει την επιχείρηση ενάντια στη θέλησή του ή σε μια απελπισμένη κατάσταση.
- Η ύπαρξη ενός πολύ γεγονότος ότι ο αγοραστής έχει περισσότερες γνώσεις για την εξαγοραζόμενη επιχείρηση
Θα πρέπει να υπάρχει ένας πολύ ισχυρός λόγος για τον οποίο μια συναλλαγή είναι μια συναλλαγή ευκαιρίας και το ίδιο θα πρέπει να τεκμηριώνεται σωστά για το γιατί μια αγορά ευκαιρίας είναι αντιπροσωπευτική της εύλογης αγοραίας αξίας των περιουσιακών στοιχείων που εξαγοράστηκαν. Εάν η κατανομή της τιμής αγοράς δεν μπορεί να διατυπωθεί με ακρίβεια ως προς τον λόγο για τον οποίο η κατανομή της τιμής αγοράς πρέπει να έχει αρνητική καλή θέληση, αυτό θα απαιτήσει επανεκτίμηση της εύλογης αξίας κάθε περιουσιακού στοιχείου. Ελλείψει των ανωτέρω, μπορεί να συναχθεί το συμπέρασμα ότι η εύλογη αξία της συνολικής επιχείρησης είναι μεγαλύτερη από την τιμή αγοράς.
Αυτό θα σήμαινε απλώς ότι η συναλλαγή δεν πραγματοποιήθηκε στην εύλογη αξία. Σε μια τέτοια περίπτωση, η συμπεραινόμενη εύλογη αξία είναι το ποσό που κατανέμεται στα αποκτηθέντα περιουσιακά στοιχεία και οποιοδήποτε επιπλέον ποσό πέρα από την εύλογη αξία της επιχείρησης θα αντιμετωπίζεται ως έκτακτα κέρδη.
συμπέρασμα
Η πρωταρχική μεγαλύτερη επίπτωση μιας αγοράς ευκαιρίας είναι το κέρδος για τον αγοραστή εάν πρόκειται για αγορά κάτω από την εύλογη αξία των αποκτηθέντων περιουσιακών στοιχείων. Ένα κέρδος αγοράς ευκαιρίας θα πρέπει να αναγνωρίζεται κατά τη στιγμή της απόκτησης και να καταγράφεται ως έκτακτο εισόδημα κατά την ημερομηνία της απόκτησης. Ωστόσο, είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι αυτό είναι και πάλι μόνο για σκοπούς λογιστικής. Σε καμία περίπτωση δεν θα συμπεριληφθεί στον υπολογισμό των εσόδων που υπόκεινται σε φόρους.
