Περίοδος έκπτωσης με έκπτωση (Σημασία, τύπος) | Πώς να υπολογίσετε;
Τι είναι η Περίοδος Έκπτωσης;
Η προεξοφλημένη περίοδος αποπληρωμής αναφέρεται στη χρονική περίοδο που απαιτείται για την ανάκτηση της αρχικής της ταμειακής δαπάνης και υπολογίζεται με προεξόφληση των ταμειακών ροών που πρόκειται να δημιουργηθούν στο μέλλον και στη συνέχεια αθροίζοντας την παρούσα αξία των μελλοντικών ταμειακών ροών όπου η προεξόφληση γίνεται με το σταθμισμένο μέσο κόστος κεφαλαίου ή εσωτερικός ρυθμός απόδοσης.
Τύπος έκπτωσης περιόδου έκπτωσης
Από την άποψη του προϋπολογισμού κεφαλαίου, αυτή η μέθοδος είναι μια πολύ καλύτερη μέθοδος από μια απλή περίοδο αποπληρωμής.
Σε αυτόν τον τύπο, υπάρχουν δύο μέρη.
- Το πρώτο μέρος είναι «ένα έτος πριν από την περίοδο». Αυτό είναι σημαντικό γιατί παίρνοντας τον προηγούμενο χρόνο μπορούμε να πάρουμε τον ακέραιο.
- Το επόμενο μέρος είναι η διαίρεση μεταξύ των αθροιστικών ταμειακών ροών κατά το έτος πριν από την ανάκαμψη και των προεξοφλημένων ταμειακών ροών το έτος μετά την ανάκαμψη. Ο σκοπός αυτού του μέρους είναι να ανακαλύψει το ποσοστό του ποσού που δεν έχει ακόμη ανακτηθεί.
Παράδειγμα
Μπορείτε να πραγματοποιήσετε λήψη αυτού του προτύπου έκπτωσης περιόδου έκπτωσης Excel - Πρότυπο έκπτωσης περιόδου έκπτωσης Excel
Η Funny Inc. θα ήθελε να επενδύσει 150.000 $ σε ένα έργο ως αρχική επένδυση. Η εταιρεία αναμένει να δημιουργήσει 70.000 $ το πρώτο έτος, 60.000 $ το δεύτερο έτος και 60.000 $ το τρίτο έτος. Το μέσο σταθμικό κόστος κεφαλαίου είναι 10%. Μάθετε την περίοδο έκπτωσης της αστείας Inc.
Θα προχωρήσουμε βήμα προς βήμα
Πρώτον, θα μάθουμε την παρούσα αξία της ταμειακής ροής.
Ας δούμε τους υπολογισμούς.
Σημειώστε τον τύπο της παρούσας τιμής - PV = FV / (1 + i) ^ n
- Έτος 0: - 150.000 $ / (1 + 0.10) ^ 0 = 150.000 $
- Έτος 1: 70.000 $ / (1 + 0,10) ^ 1 = 63,636,36 $
- Έτος 2: 60.000 $ / (1 + 0.10) ^ 2 = 49.586,78 $
- Έτος 3: 60.000 $ / (1 + 0,10) ^ 3 = 45,078,89 $
Τώρα, θα υπολογίσουμε τις αθροιστικές προεξοφλημένες ταμειακές ροές -
- Έτος 0: - 150.000 $
- Έτος 1: - 86,363,64
- Έτος 2: - 36,776,86
- Έτος 3: 8,302,03 $
Περίοδος έκπτωσης με έκπτωση = Έτος πριν από την περίοδο προεξόφλησης αποπληρωμής
= 2 + (36,776,86 $ / 45,078,89 $) = 2 + 0,82 = 2,82 έτη.
Παράδειγμα # 2
Ένα έργο έχει ταμειακή εκροή 30.000 $ με ετήσιες ταμειακές εισροές 6.000 $, οπότε ας υπολογίσουμε την περίοδο έκπτωσης με έκπτωση, στην περίπτωση αυτή, υποθέτοντας ότι οι εταιρείες WACC είναι 15% και η διάρκεια ζωής του έργου είναι 10 χρόνια.
| Ετος | Ταμειακές ροές | Συντελεστής τρέχουσας αξίας @ 15% | Παρούσα αξία ταμειακών ροών | Αθροιστική παρούσα αξία ταμειακών ροών |
| 1 | 6.000 $ | 0,870 | 5.220 $ | 5.220 $ |
| 2 | 6.000 $ | 0.756 | 4.536 $ | 9,756 $ |
| 3 | 6.000 $ | 0,658 | 3.948 $ | 13,704 $ |
| 4 | 6.000 $ | 0,572 | 3.432 $ | 17.136 $ |
| 5 | 6.000 $ | 0.497 | 2.982 $ | 20,118 $ |
| 6 | 6.000 $ | 0,432 | 2.592 $ | 22.710 $ |
| 7 | 6.000 $ | 0,376 | 2.256 $ | 24.966 $ |
| 8 | 6.000 $ | 0.327 | 1.962 $ | 26.928 $ |
| 9 | 6.000 $ | 0,284 | 1.704 $ | 28.632 $ |
| 10 | 6.000 $ | 0,247 | 1.482 $ | 30,114 $ |
Σε αυτήν την περίπτωση, οι αθροιστικές ταμειακές ροές είναι 30.114 $ το 10ο έτος, επομένως η περίοδος αποπληρωμής είναι περίπου. 10 χρόνια
Αλλά, αν υπολογίσετε το ίδιο με απλή επιστροφή χρημάτων, η περίοδος αποπληρωμής είναι 5 χρόνια (30.000 $ / 6.000 $)
Λάβετε υπόψη ότι εάν αυξηθεί το προεξοφλητικό επιτόκιο, αυξάνεται η παραμόρφωση μεταξύ του απλού ποσοστού απόδοσης και της περιόδου προεξόφλησης. Επιτρέψτε μου να το εξηγήσω περαιτέρω. Ας πάρουμε 10% προεξοφλητικό επιτόκιο στο παραπάνω παράδειγμα και να υπολογίσουμε την περίοδο προεξόφλησης
| Ετος | Ταμειακές ροές | Συντελεστής τρέχουσας τιμής @ 10% | Παρούσα αξία ταμειακών ροών | Η αθροιστική παρούσα αξία των ταμειακών ροών |
| 1 | 6.000 $ | 0,909 | 5.454 $ | 5.454 $ |
| 2 | 6.000 $ | 0,826 | 4.956 $ | 10.410 $ |
| 3 | 6.000 $ | 0.751 | 4.506 $ | 14.916 $ |
| 4 | 6.000 $ | 0,683 | 4.098 $ | 19,014 $ |
| 5 | 6.000 $ | 0,621 | 3.726 $ | 22.740 $ |
| 6 | 6.000 $ | 0,564 | 3.384 $ | 26,124 $ |
| 7 | 6.000 $ | 0,513 | 3.078 $ | 29,202 $ |
| 8 | 6.000 $ | 0,466 | 2.796 $ | 31,998 $ |
| 9 | 6.000 $ | 0,424 | 2.544 $ | 34.542 $ |
| 10 | 6.000 $ | 0,385 | 2.310 $ | 36.852 $ |
Σε αυτήν την περίπτωση, το προεξοφλητικό επιτόκιο είναι 10% και η προεξοφλητική περίοδος αποπληρωμής είναι περίπου 8 έτη, ενώ η προεξοφλητική περίοδος αποπληρωμής είναι 10 έτη εάν το προεξοφλητικό επιτόκιο είναι 15%. Αλλά η απλή περίοδος αποπληρωμής είναι 5 χρόνια και στις δύο περιπτώσεις. Έτσι, αυτό σημαίνει καθώς αυξάνεται το προεξοφλητικό επιτόκιο, αυξάνεται η διαφορά στις περιόδους αποπληρωμής μιας περιόδου προεξόφλησης και απλής περιόδου αποπληρωμής.
| Ποσοστό έκπτωσης | Απλή Απόδοση (α) | Έκπτωση απόδοσης (β) | Η διαφορά στην περίοδο αποπληρωμής (β) - (α) |
| 10% | 5 χρόνια | 8 χρόνια | 3 χρόνια |
| 15% | 5 χρόνια | 10 χρόνια | 5 χρόνια |
Ελπίζω να έχετε μια λογική κατανόηση του τι είναι η περίοδος αποπληρωμής και η περίοδος αποπληρωμής. Ας πάρουμε μερικά ακόμη παραδείγματα για να κατανοήσουμε καλύτερα την έννοια.
Παράδειγμα # 3
Μια εταιρεία θέλει να αντικαταστήσει το παλιό ημι-αυτόματο μηχάνημά της με ένα νέο πλήρως αυτόματο μηχάνημα. Στην αγορά, υπάρχουν δύο διαθέσιμα μοντέλα στην αγορά (Model A & Model B) με κόστος 5,00,000 $ το καθένα. Η αξία διάσωσης ενός παλιού μηχανήματος είναι 1.00.000 $. Τα βοηθητικά προγράμματα των υπαρχόντων μηχανημάτων που μπορούν να χρησιμοποιηθούν είναι το μοντέλο αγορών της εταιρείας A και τα πρόσθετα βοηθητικά προγράμματα που θα αγοραστούν είναι μόνο 1.00.000 $. Ωστόσο, σε περίπτωση που η εταιρεία αγοράσει το μοντέλο B, τότε όλα τα υπάρχοντα βοηθητικά προγράμματα θα πρέπει να αντικατασταθούν και τα νέα βοηθητικά προγράμματα κοστίζουν 2.00.000 $ και η αξία διάσωσης των παλαιών υπηρεσιών κοινής ωφέλειας είναι 20.000 $, Οι αναμενόμενες ταμειακές ροές έχουν ως εξής και το προεξοφλητικό επιτόκιο είναι 15 %
| Ετος | |||
| ΕΝΑ | σι | ||
| 1 | 1,00,000 $ | 2.00.000 $ | |
| 2 | 1,50.000 $ | 2.10.000 $ | |
| 3 | 1,80,000 $ | 1,80,000 $ | |
| 4 | 2.00.000 $ | 1,70,000 $ | |
| 5 | 1,70,000 $ | 40.000 $ | |
| Αναμένεται τιμή διάσωσης | 50.000 $ | 60.000 $ | |
Δαπάνες στο έτος επένδυσης (έτος μηδέν)
| Λεπτομέρειες | ΕΝΑ | σι |
| Κόστος της μηχανής | 5,00.000 $ | 5,00.000 $ |
| Κόστος υπηρεσιών κοινής ωφέλειας | 1,00,000 $ | 2.00.000 $ |
| Διάσωση παλαιού μηχανήματος | (1,00,000 $) | (1,00,000 $) |
| Διάσωση παλαιού μηχανήματος | - | (20.000 $) |
| Σύνολο Exp | 5,00.000 $ | 5,80,000 $ |
| Ετος | Συντελεστής τρέχουσας αξίας @ 15% | Μηχανή Α | Μηχανή Β | ||||
| Ταμειακές ροές | Παρούσα αξία ταμειακών ροών | Αθροιστική παρούσα αξία ταμειακών ροών | Ταμειακές ροές | Παρούσα αξία ταμειακών ροών | Αθροιστική παρούσα αξία ταμειακών ροών | ||
| 0 (Όπως υπολογίστηκε παραπάνω) |
1.00 | 500.000 $ | 500.000 $ | 500.000 $ | 580.000 $ | 580.000 $ | 580.000 $ |
| 1 | 0,87 | 100.000 $ | 87.000 $ | 87.000 $ | 200.000 $ | 174.000 $ | 174.000 $ |
| 2 | 0,76 | 150.000 $ | 114.000 $ | 201.000 $ | 210.000 $ | 159.600 $ | 333.600 $ |
| 3 | 0,66 | 180.000 $ | 118.800 $ | 319.800 $ | 180.000 $ | 118.800 $ | 452.400 $ |
| 4 | 0,57 | 200.000 $ | 114.000 $ | 433.800 $ | 170.000 $ | 96.900 $ | 549.300 $ |
| 5 (Συμπεριλαμβανομένης της αξίας διάσωσης 50.000 $ για Mach A και 60.000 $ για Mach B) | 0,50 | 170000 $ + 50.000 $ | 110.000 $ | 543.800 $ | 100.000 $ | 50.000 $ | 599.300 $ |
Σε αυτήν την περίπτωση, η μειωμένη αποπληρωμή για το μηχάνημα Α έχει ως εξής…
Το μηχάνημα Α κερδίζει 4,33,800 $ στο τέλος του έτους 4 και μόνο 66.200 $ (50000 $ - 433800 $) πρέπει να πάρει το 5ο έτος. Έτσι, η επιστροφή εδώ είναι…
4 έτη + (66.200 / 1.10.000) = 4,6 έτη
Η μηχανή B κερδίζει 5,49,300 $ στο τέλος του έτους 4 και μόνο 30,700 $ (5,80,000 $ - 5,49,300 $) πρέπει να πάρει το 5ο έτος. Έτσι, η επιστροφή εδώ είναι…
4 έτη + (30.700 / 50.000) = 4,6 έτη
Η μειωμένη απόδοση και στις δύο περιπτώσεις είναι ίδια.
Υπολογισμός περιόδου έκπτωσης με έκπτωση στο Excel
Ας κάνουμε τώρα το ίδιο παράδειγμα παραπάνω στο Excel.
Αυτό είναι πολύ απλό. Πρέπει να παρέχετε τις δύο εισόδους της αθροιστικής ταμειακής ροής σε ένα έτος πριν από την ανάκτηση και της προεξοφλημένης ταμειακής ροής σε ένα έτος μετά την ανάκτηση. Μπορείτε εύκολα να υπολογίσετε την περίοδο στο παρεχόμενο πρότυπο.
Χρήση και συνάφεια
- Η προεξοφλημένη περίοδος αποπληρωμής είναι μια καλύτερη επιλογή για τον υπολογισμό του χρόνου που ένα έργο θα πάρει πίσω την αρχική του επένδυση γιατί, σε μια απλή περίοδο αποπληρωμής, δεν υπάρχει καμία εκτίμηση για τη χρονική αξία των χρημάτων.
- Δεν μπορεί να ονομαστεί η καλύτερη φόρμουλα για να μάθετε την περίοδο αποπληρωμής.
- Αλλά από την άποψη του προϋπολογισμού κεφαλαίου και της ακρίβειας, αυτή η μέθοδος είναι πολύ ανώτερη από μια απλή περίοδο αποπληρωμής. γιατί σε μια απλή περίοδο αποπληρωμής δεν λαμβάνεται υπόψη η χρονική αξία του χρήματος και του κόστους κεφαλαίου.
- Πολλοί διευθυντές μετατοπίζουν την εστίασή τους από μια απλή περίοδο αποπληρωμής σε μια περίοδο προεξοφλημένης απόσβεσης για να βρουν μια πιο ακριβή εκτίμηση της θητείας για την κάλυψη των αρχικών επενδύσεων των εταιρειών τους.
Υπολογιστής περιόδου έκπτωσης με έκπτωση
Μπορείτε να χρησιμοποιήσετε την ακόλουθη αριθμομηχανή
| Έτος πριν από την περίοδο έκπτωσης με έκπτωση | |
| Αθροιστικές ταμειακές ροές το έτος πριν από την ανάκαμψη | |
| Έκπτωση ταμειακών ροών σε ένα έτος μετά την ανάκαμψη | |
| Τύπος έκπτωσης περιόδου έκπτωσης = | |
| Τύπος έκπτωσης περιόδου έκπτωσης = | Έτος πριν από την περίοδο έκπτωσης με έκπτωση + |
|
|||||||||
|
