Αμυντικό απόθεμα (Ορισμός, Λίστα) | Παράδειγμα αμυντικών τομέων

Οριστικός αμυντικός ορισμός

Το Defensive Stock είναι ένα απόθεμα που παρέχει σταθερή ανάπτυξη και κέρδη στους επενδυτές με τη μορφή μερισμάτων ανεξάρτητα από την κατάσταση της οικονομίας, καθώς έχει χαμηλή συσχέτιση με το συνολικό χρηματιστήριο / οικονομία και επομένως είναι μονωμένο από την αλλαγή των επιχειρηματικών κύκλων. Παραδείγματα αποθεμάτων αμυντικού τομέα περιλαμβάνουν υπηρεσίες κοινής ωφέλειας, καταναλωτικά αγαθά, φαρμακευτικά προϊόντα και ακίνητα.

Λίστα μετοχών αμυντικού τομέα

Αυτά τα αποθέματα αντισταθμίζονται από τους παράγοντες αβεβαιότητας στους επιχειρηματικούς κύκλους της αγοράς και της οικονομίας. Ακολουθεί η λίστα των αποθεμάτων αμυντικού τομέα.

# 1 - Οικιακές επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας

Η ισχύς, το φυσικό αέριο και το νερό είναι γενικά παραδείγματα αμυντικών αποθεμάτων, καθώς είναι βασική ανάγκη για ανθρώπους οποιασδήποτε οικονομικής τάξης ή ιστορικού, όπως απαιτούνται από τους ανθρώπους σε οποιαδήποτε φάση ενός οικονομικού κύκλου. Οι εταιρείες κοινής ωφέλειας κερδίζουν από βραδύτερους επιχειρηματικούς κύκλους καθώς τα επιτόκια δανεισμού ή το κόστος κεφαλαίου τείνει να είναι χαμηλότερο κατά τη διάρκεια μιας οικονομικής επιβράδυνσης.

# 2 - Ανθεκτικά καταναλωτή

Μια επιχείρηση που ασχολείται με την κατασκευή ή διανομή ταχέων καταναλωτικών αγαθών όπως τρόφιμα και ποτά, ρούχα, προϊόντα υγείας που αγοράζουν οι καταναλωτές από την ανάγκη ανεξάρτητα από τον οικονομικό κύκλο. Αυτές οι εταιρείες παράγουν σταθερά έσοδα τόσο σε ισχυρούς όσο και σε αργούς οικονομικούς κύκλους.

# 3 - Φαρμακευτικά ή ιατρικά αποθέματα

Οι μετοχές των φαρμακευτικών εταιρειών ή των εταιρειών βιοεπιστημών αποδίδουν καλά σε οποιονδήποτε οικονομικό κύκλο, καθώς θα υπάρχουν άρρωστοι που χρειάζονται αυτά τα φάρμακα ή φάρμακα για την καταπολέμηση απειλητικών για τη ζωή ασθενειών. Ωστόσο, λόγω της εισόδου νέων εταιρειών στην αγορά παρασκευής ναρκωτικών και φαρμάκων και της απουσίας φορέων ελέγχου των τιμών των ναρκωτικών, ενδέχεται να μην είναι πλέον αμυντικά όπως πριν.

# 4 - Αγορά ακινήτων ή ακινήτων

Οι εταιρείες που ασχολούνται με την κατασκευή σπιτιών και διαμερισμάτων για λιανική κατανάλωση παρουσιάζουν μια ολοένα αυξανόμενη ζήτηση καθώς οι άνθρωποι χρειάζονται καταφύγιο ως βασική ανάγκη ανεξάρτητα από τον οικονομικό κύκλο. Εκτός αυτού, οι εταιρείες ακινήτων πρέπει να πληρώσουν ένα ελάχιστο χρηματικό ποσό ως μερίσματα στους μετόχους τους από τα φορολογητέα κέρδη τους ως νόμιμη απαίτηση. Ενώ αναζητάτε αυτά τα αποθέματα που παραμερίζουν τις εταιρείες που ασχολούνται με πολυτελή διαμερίσματα, κτίρια γραφείων ή τεχνολογικά πάρκα, τα οποία ενδέχεται να μην πληρώνουν μισθώσεις όταν η οικονομία ή η επιχείρηση είναι χαμηλή.

Παράδειγμα αμυντικού αποθέματος

Εξετάστε ένα απόθεμα με Beta 0,6. Εάν η αγορά αναμένεται να μειωθεί 20% και το ποσοστό χωρίς κίνδυνο είναι 5%, η πτώση του αμυντικού αποθέματος θα είναι [0,6 * (- 20% -5%)] = 15%. Από την άλλη πλευρά, εάν η αγορά αναμένεται να αυξηθεί κατά 10% με ποσοστό χωρίς κίνδυνο 5%, ένα αμυντικό απόθεμα θα αυξηθεί κατά [0,6 * (10% -5%)] = 3%. Οι επενδυτές γενικά επενδύουν σε μετοχές χαμηλής έκδοσης beta όταν αναμένουν ότι η αγορά θα πέσει ενώ, σε περιόδους όπου η αγορά αναμένεται να είναι υψηλή, οι επενδυτές αναζητούν υψηλά αποθέματα beta για να μεγιστοποιήσουν τις αποδόσεις τους.

Πλεονεκτήματα

Το μεγαλύτερο πλεονέκτημα που αποκτά ένας επενδυτής μέσω αμυντικών μετοχών είναι ένα ισορροπημένο χαρτοφυλάκιο μετοχών χαμηλής beta σε συνδυασμό με ορισμένα μη αμυντικά αποθέματα υψηλής beta για να του δώσει σταθερές και ασφαλείς αποδόσεις για μια χρονική περίοδο καθώς αυτά τα αποθέματα εξισορροπούν τον κίνδυνο ενός χαρτοφυλακίου μετοχών που περιλαμβάνει με υψηλά και χαμηλά αποθέματα beta που κάνουν συντηρητικό χαρτοφυλάκιο

Το χαρτοφυλάκιο με αμυντικές μετοχές παρέχει σταθερές αποδόσεις ακόμη και σε μια αργά αναπτυσσόμενη οικονομία. Οι αποδόσεις από αυτά τα αποθέματα θα παραμείνουν σταθερές ακόμη και κατά την ύφεση των οικονομικών συνθηκών, καθώς η ζήτηση για αγαθά ή υπηρεσίες αυτών των εταιρειών θα παραμείνει ανελαστική ανεξάρτητα από τις οικονομικές συνθήκες. Αυτό σημαίνει ότι ακόμη και όταν η οικονομία είναι πτωτική ή υποτονική θα υπάρχει μια σταθερή ζήτηση στην αγορά για προϊόντα που κατασκευάζονται ή υπηρεσίες που παρέχονται από αμυντικές εταιρείες μετοχών. Ο ιδανικός χρόνος για την αγορά τέτοιων μετοχών θα είναι κατά τη διάρκεια μιας οικονομικής ύφεσης και ο χειρότερος χρόνος για αγορά θα ήταν κατά τη διάρκεια μιας οικονομικής έκρηξης ή μιας αγοράς ταύρων, καθώς ο παράγοντας βήτα για αυτά τα αποθέματα τείνει να είναι λιγότερος από έναν δίνοντας απόδοση κάτω του μέσου όρου όταν η αγορά είναι υψηλός.

Μειονεκτήματα

  • # 1 - Τα αμυντικά αποθέματα μπορούν να πέσουν χαμηλά - Μπορούν να γλιστρήσουν προς τα πάνω ή προς τα κάτω όπως και άλλα αποθέματα. Οι λόγοι πίσω από την διαφάνεια είναι γεωπολιτικοί, οικονομικοί ή βιομηχανικοί παράγοντες. Είναι ενδιαφέρον ότι αυτά τα αποθέματα δεν πλήττονται σκληρά σε μια παρακμάζουσα αγορά, καθώς μια σταθερή ροή μερισμάτων σε τέτοιες στιγμές λειτουργεί ως υποστήριξη των αμυντικών αποθεμάτων. Επομένως, σε σύγκριση με άλλα αποθέματα, τα αμυντικά αποθέματα επηρεάζονται λιγότερο από την οικονομική επιβράδυνση.
  • # 2 - Παράγοντας επιτοκίου - Τα αμυντικά αποθέματα ενδέχεται να είναι ευαίσθητα στην αύξηση των επιτοκίων. Όταν τα επιτόκια αυξάνονται και άλλοι τίτλοι όπως εταιρικά ομόλογα, τίτλοι του Δημοσίου, οι τραπεζικές καταθέσεις είναι πιο κερδοφόρες. Όταν τα αμυντικά αποθέματα αποδίδουν 4% και το επιτόκιο αυξάνεται έως και 6% ή 7% μπορεί κάποιος να εξετάσει το ενδεχόμενο πώλησης αμυντικών αποθεμάτων. Καθώς περισσότεροι επενδυτές αρχίζουν να πωλούν τα αποθέματά τους, οι τιμές τους αρχίζουν να πέφτουν. Η αύξηση των επιτοκίων μπορεί να εξαντλήσει τους πόρους της εταιρείας και να επηρεάσει τα κέρδη της καθώς πληρώνει περισσότερους τόκους και μπορεί να πληρώσει λιγότερα μερίσματα καθώς κερδίζει μετά την πτώση των τόκων και των φόρων.
  • # 3 - Ο παράγοντας πληθωρισμού - Ακόμα κι αν οι εταιρείες αυξάνουν τα ποσοστά μερισμάτων τους, αν και πολλές δεν το κάνουν, η άνοδος μπορεί να είναι μικρή. Εάν το εισόδημα είναι πρωταρχικής σημασίας, τότε ο επενδυτής πρέπει να γνωρίζει. Ο αυξανόμενος πληθωρισμός προκαλεί ανησυχία όταν ο επενδυτής λαμβάνει το ίδιο επίπεδο μερίσματος από έτος σε έτος, καθώς ο αυξανόμενος πληθωρισμός μειώνει την αξία του μερίσματος που λαμβάνεται καθώς αρχίζει να μειώνεται η ονομαστική απόδοση των επενδύσεων.

Είναι ενδιαφέρον ότι τα μερίσματα αποδίδουν καλύτερα από τα σταθερά εισοδήματα που φέρουν ομόλογα και επενδύσεις. Επιπλέον, οι εταιρείες αμυντικών αποθεμάτων παρέχουν μεγαλύτερη απόδοση επένδυσης (ROI) από τον ρυθμό πληθωρισμού, καθώς η ζήτηση για αγαθά και υπηρεσίες αμυντικών εταιρειών μετοχών παραμένει πάντα σταθερή.

συμπέρασμα

Αν και η απόδοση της επένδυσης μπορεί να είναι χαμηλή κατά τη διάρκεια μιας ανοδικής αγοράς για αμυντικά αποθέματα, παρέχουν την απαραίτητη αντιστάθμιση έναντι της πτώσης των αποδόσεων στις bearish αγορές καθώς η ζήτηση για μετοχές εταιρειών που παρέχουν αμυντικά αγαθά και υπηρεσίες παραμένει σχετικά σταθερή σε οποιαδήποτε δεδομένη κατάσταση της αγοράς. Δεν παρέχει μόνο μια σταθερή ροή εισοδήματος, αλλά παρέχει επίσης ένα συντηρητικό χαρτοφυλάκιο αποθεμάτων με διαφοροποιημένους κινδύνους και αποδόσεις.