Περιορισμένες μετοχές (ορισμός, παραδείγματα) | Πως δουλεύει?
Τι είναι οι περιορισμένες μετοχές;
Οι περιορισμένες μονάδες μετοχών ή η RSU μπορούν να οριστούν ως αποζημίωση βάσει αποθεμάτων που εκδίδεται ως απόθεμα της εταιρείας σε έναν υπάλληλο, ωστόσο, αυτός ο τύπος επιχορήγησης είναι περιορισμένος και υπόκειται σε πρόγραμμα κατοχύρωσης. Η εταιρεία καθορίζει απαιτήσεις κατοχύρωσης με βάση την απόδοση ενός ατόμου και τη διάρκεια της απασχόλησης.
Η Amazon χρησιμοποιεί τις περιορισμένες μετοχές ως βασική πηγή αποζημίωσης ιδίων κεφαλαίων, καθώς ευθυγραμμίζει τα μακροπρόθεσμα συμφέροντα τόσο των μετόχων όσο και των εργαζομένων.
πηγή: Amazon 10K K Filings
Μόλις η μονάδα περιορισμένης μετοχής εκχωρηθεί σε έναν υπάλληλο σε εύλογη αγοραία αξία, θεωρούνται ως εισόδημα για τον εργαζόμενο. Δεδομένου ότι είναι εισόδημα, η εταιρεία παρακρατεί ένα ποσοστό των μετοχών για να πληρώσει φόρο εισοδήματος. Παρ 'όλα αυτά, ο εργαζόμενος μπορεί να λάβει τις υπόλοιπες μετοχές και έχει την εξουσία να τις πουλήσει ανά πάσα στιγμή.
Παράδειγμα περιορισμένων μεριδίων
Ας υποθέσουμε ότι ένα άτομο λαμβάνει πρόταση εργασίας από μια εταιρεία. Η εταιρεία πιστεύει ότι το σετ δεξιοτήτων του θα αποδειχθεί ένα καλό πλεονέκτημα για την εταιρεία. Ως εκ τούτου, η εταιρεία αποφασίζει να του προσφέρει 600 μονάδες περιορισμένης μετοχής ως μέρος της αποζημίωσης της εταιρείας, εκτός από την παροχή σημαντικού μισθού και άλλων παροχών. Οι μετοχές της εταιρείας διαπραγματεύονται σε τιμή αγοράς 50 $ ανά μετοχή που κάνει 600 RSU αξίας άνω των 30.000 $. Ο προσδιορισμός της αγοραίας τιμής γίνεται συνήθως με βάση είτε την τιμή κλεισίματος της μετοχής της προηγούμενης ημέρας είτε τον μέσο όρο του υψηλού και του χαμηλού της ημέρας.
Ωστόσο, εάν το άτομο υποτίθεται ότι λαμβάνει 30.000 $ ως κίνητρο, πρέπει να υπηρετήσει την εταιρεία για πέντε χρόνια, λόγω των χρονοδιαγραμμάτων κατοχύρωσης. Το άτομο θα είναι επιλέξιμο για το 20% των συνολικών RSU στο τέλος ενός έτους από τους υπαλλήλους του. Άλλο 20% των συνολικών RSU κατά το δεύτερο έτος. Έτσι, μέχρι να πάρει και τα 600 RSUs μέχρι το τέλος του πέντε έτους. Όποια κι αν είναι η τιμή των μετοχών στο τέλος του πέντε έτους, το άτομο θα λάβει περίπου 30.000 $ στο τέλος του πέμπτου έτους.
Έτσι, οι RSU λειτουργούν ως κινητήριος παράγοντας στον οργανισμό. Δεν επιτρέπει μόνο στους υπαλλήλους να παραμείνουν με τον οργανισμό, αλλά τους επιτρέπει να αποδίδουν καλά, γεγονός που με τη σειρά του οδηγεί τελικά στην αυξημένη απόδοση των μετοχών. Για παράδειγμα, το άτομο μένει με τον οργανισμό για τα επόμενα πέντε χρόνια για να πάρει και τα 600 RSU και μέχρι εκείνη τη στιγμή η τιμή της μετοχής αυξάνεται στα 70 $ ανά μετοχή, θα καταλήξει να λάβει περίπου 42.000 $. Ωστόσο, είναι φορολογητέο εισόδημα, οπότε η εταιρεία θα κατέχει μερικά από τα μερίδιά της για το φόρο εισοδήματος και το φόρο υπεραξίας.
Αντίθετα, εάν το άτομο θα είχε αφήσει τη δουλειά κατά τη διάρκεια της περιόδου κατοχύρωσης, δεν θα ήταν επιλέξιμος για αυτήν την ανταμοιβή Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι το άτομο εγκαταλείπει τη δουλειά μετά από ένα έτος από την απασχόλησή του, τότε, θα είναι διαθέσιμος μόνο για 150 RSU και θα χάσει τις υπόλοιπες 450 μετοχές της εταιρείας.
RSU - Διαφορά μεταξύ της ημερομηνίας επιχορήγησης και της ημερομηνίας κατοχύρωσης
Κάποιος δεν πρέπει να συγχέεται με την ημερομηνία επιχορήγησης και την ημερομηνία κατοχύρωσης, καθώς και οι δύο ημερομηνίες είναι διαφορετικές. Κατά την ημερομηνία επιχορήγησης, η εταιρεία παρέχει τις περιορισμένες μετοχές σας. Ωστόσο, δεν επιτρέπεται να πουλάτε ή να μεταφέρετε τα RSU για συγκεκριμένο χρονικό διάστημα. Μόλις τελειώσει αυτή η συγκεκριμένη ώρα, η εταιρεία δίνει άδεια πώλησης ή μεταφοράς των RSU, η οποία είναι γνωστή ως ημερομηνία κατοχύρωσης. Υπάρχουν πολλές επιχειρήσεις που ζητούν από τους υπαλλήλους να μην πουλήσουν ή να μεταβιβάσουν κατοχυρωμένες μετοχές για μια περίοδο.
Το πρόγραμμα των περιορισμένων μεριδίων της Amazon παρέχεται παρακάτω.
πηγή: Αρχεία Amazon 10K
Η Amazon έχει χορηγήσει συνολικά 19,8 εκατομμύρια RSU, εκ των οποίων 7 εκατομμύρια RSUs γιλέκα το 2017 και 7,2 εκατομμύρια RSUs γιλέκα το 2018.
RSU - Δωρεά πλήρους αξίας
Οι περιορισμένες μετοχές θεωρούνται επιχορηγήσεις συνολικού ποσού για το λόγο ότι η επιχορήγηση αξίζει την πλήρη αξία των μετοχών κατά τη στιγμή της κατοχύρωσης. Έτσι, σε αντίθεση με τις επιλογές μετοχών που συχνά θεωρούνται υποβρύχιες, οι RSU δεν θα οδηγήσουν σε απώλεια, πράγμα που σημαίνει ότι το αποτέλεσμα θα οδηγεί πάντα σε κάποιο εισόδημα, ακόμη και αν η τιμή της αγοράς πέσει.
Παράδειγμα RSE
Μια εταιρεία χορηγεί 15000 RSU σε έναν υπάλληλο. Την ημερομηνία κατοχύρωσης, όταν σας δοθούν οι μετοχές, η τιμή της μετοχής της εταιρείας είναι 20 $ ανά μετοχή. Καταλήγει σε αξία επιχορήγησης 300.000 $ (15000 * 20). Ωστόσο, εάν η τιμή της μετοχής ήταν 15 $ ανά μετοχή κατά την ημερομηνία κατοχύρωσης, η αξία της επιχορήγησης θα εξακολουθούσε να αξίζει σχεδόν 225.000 $ (15000 * 15). Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι οι περιορισμένες μετοχές δεν λαμβάνουν υπόψη τη μεγάλη ημερομηνία. Αντ 'αυτού, λαμβάνουν υπόψη την ημερομηνία κατοχύρωσης.
| Μερίδια | Η τιμή της μετοχής στο Vesting | Αξία μετοχών κατά την παραχώρηση ή την παράδοση |
| 15000 | 20 $ | 300.000 (15000 * 20) |
| 15000 | 15 $ | 225.000 (15000 * 15) |
Παρακάτω είναι η δραστηριότητα περιορισμένης μετοχής της Amazon για τα έτη 2014, 2015 και 2016.
Σημειώνουμε ότι οι συνολικές RSU που χορηγήθηκαν το 2016 ήταν 9,3 εκατομμύρια, οι RSU που κατοχυρώθηκαν ήταν 6,1 εκατομμύρια και οι RSU που χάθηκαν ήταν 2,3 εκατομμύρια.
Φορολογία περιορισμένων μετοχών
Όταν οι μετοχές των περιορισμένων μετοχών παραδίδονται στους υπαλλήλους κατά την ημερομηνία κατοχύρωσης, φορολογούνται. Έτσι, το φορολογητέο εισόδημα των εργαζομένων θα μπορούσε να είναι η αγοραία αξία των μετοχών κατά τη στιγμή της κατοχύρωσης. Τώρα, οι εργαζόμενοι έχουν εισόδημα αποζημίωσης, το οποίο υπόκειται σε ομοσπονδιακό φόρο και φόρο απασχόλησης, καθώς και σε κάθε κρατικό και τοπικό φόρο. Για τους υπαλλήλους των ΗΠΑ, ο παρακρατούμενος φόρος εμφανίζεται στο έντυπο W-2 μαζί με το εισόδημά τους.
Ας υποθέσουμε ότι σε έναν υπάλληλο παραδίδονται 1000 μετοχές κατά την ημερομηνία κατοχύρωσης με δίκαιη αγοραία αξία 20 $ ανά μετοχή. Επομένως, θα αναγνωρίσει ένα φορολογητέο εισόδημα 20.000 $. Δεδομένου ότι αυτό το εισόδημα φορολογείται, η εταιρεία του μπορεί να προσφέρει διάφορες επιλογές για να πληρώσει τον φόρο που οφείλεται στα 20.000 $ με τις ακόλουθες επιλογές.
# 1 - Κράτηση προς κάλυψη
Σύμφωνα με αυτήν την επιλογή, η εταιρεία αναμένεται να παρακρατήσει μερικές από τις κατοχυρωμένες μετοχές στον υπάλληλο προκειμένου να πληρώσει τους ισχύοντες φόρους. Τώρα, ας θεωρήσουμε ότι ο παρακρατούμενος φορολογικός συντελεστής είναι περίπου 40%, τότε, σύμφωνα με το παραπάνω παράδειγμα, οι φόροι που οφείλονται στον υπάλληλο θα ήταν περίπου 8000 $ (20.000 $ * 40% = 8000 $). Έτσι, ο αριθμός των μετοχών που είναι πιθανό να παρακρατήσει η εταιρεία θα μπορούσε να είναι 400 (8000 $ / 20 $ = 400). Έτσι, σε αυτήν την περίπτωση, η εταιρεία θα παρακρατήσει 400 μετοχές και θα αποδεσμεύσει τις υπόλοιπες 600 μετοχές.
Παρακάτω είναι ένα απόσπασμα από τα 10K Filings της Apple. Σημειώνουμε ότι τα περισσότερα από τα RSU που κατοχυρώθηκαν ήταν διακανονισμένα με καθαρό μερίδιο, δηλαδή, οι Μετοχές παρακρατήθηκαν για την κάλυψη των φορολογικών υποχρεώσεων και διαβιβάστηκαν σε μετρητά στις αρμόδιες φορολογικές αρχές.
πηγή: Apple 10K Filings
# 2 - Μετρητά
Οι εργαζόμενοι μπορεί να έχουν την επιλογή να πληρώσουν τους φόρους απευθείας στις εταιρείες τους μέσω μισθοδοσίας ή επιταγής και οι εργαζόμενοι μπορούν να πιστώσουν τον λογαριασμό τους με τον πλήρη αριθμό των κατοχυρωμένων μετοχών.
# 3 - Πώληση σε κάλυμμα
Το Sell-to-cover είναι μια επιπλέον επιλογή για τους υπαλλήλους να πληρώνουν τους φόρους τους. Λαμβάνοντας υπόψη το παραπάνω παράδειγμα, ο εργαζόμενος μπορεί να ζητήσει από εταιρείες χρηματιστηρίου όπως η Morgan Stanley να πουλήσουν 400 μετοχές από τις συνολικές κατοχυρωμένες μετοχές των 1000 μετοχών για να καλύψουν τους φόρους του. Ωστόσο, ενδέχεται να του χρεώσουν προμήθειες και τέλη για την υπηρεσία. Τα έσοδα από τις πωλήσεις θα χρεωθούν στον λογαριασμό σας και θα σταλούν στην εταιρεία του υπαλλήλου για αναφορά και αποστολή στους αρμόδιους ρυθμιστικούς οργανισμούς.
Οφέλη από περιορισμένες μετοχές (RSU)
- Πιθανές χαμηλότεροι φόροι - Οι περιορισμένες μετοχές δεν περιλαμβάνουν την ενότητα 83 (β) πρόβλεψη. Επομένως, η πιθανότητα υπερπληρωμής είναι ελάχιστη στην περίπτωση RSU.
- Αναβολή έκδοσης μετοχών - Οι εταιρείες ή οι οργανισμοί μπορούν να εκδίδουν μετοχές περιορισμένης αξίας χωρίς να αραιώνουν τη βάση μετοχών. Αυτό δημιουργεί ένα ουσιαστικό πλεονέκτημα έναντι της άλλης μορφής αποζημιώσεων ιδίων κεφαλαίων, όπως προγράμματα αγοράς μετοχών εργαζομένων, νόμιμα ή μη νόμιμα συστήματα επιλογής μετοχών.
- Οικονομικά - Οι εταιρείες ή οι οργανισμοί επιβαρύνονται με τα ελάχιστα διοικητικά έξοδα, επειδή δεν υπάρχουν πραγματικές μετοχές για κατοχή, καταγραφή και παρακολούθηση.
- Φορολογικές αναβολές - Οι εταιρείες ή οι επιχειρήσεις μπορούν να αναβάλουν τη φορολογία πέραν της ημερομηνίας κατοχύρωσης καθυστερώντας την έκδοση μετοχών στους εργαζομένους.
- Φιλικό προς τους ξένους φόρους - Οι περιορισμένες μετοχές για τους υπαλλήλους των ΗΠΑ που εργάζονται εκτός των ΗΠΑ έχουν παρόμοια φορολογία σε σύγκριση με εκείνους που εργάζονται στη χώρα καταγωγής. Φορολογούνται στην αξία του φόρου κατά τη στιγμή της παράδοσης, δεν χορηγούν και υπόκεινται στον φόρο υπεραξίας για την πώληση αποθεμάτων.
Μειονεκτήματα των RSU
- Χωρίς δικαίωμα ψήφου - Οι μονάδες περιορισμένων αποθεμάτων δεν επιτρέπουν στους υπαλλήλους να έχουν δικαιώματα ψήφου κατά τη στιγμή της επιχορήγησης. Αντ 'αυτού, τους δίνεται το δικαίωμα ψήφου όταν εκδίδονται οι πραγματικές μετοχές στους υπαλλήλους κατά την κατοχύρωση.
- Χωρίς μερίσματα - Περιορισμένες μετοχές Οι μονάδες δεν έχουν καμία επιλογή να πληρώσουν το φόρο λόγω του γεγονότος ότι δεν παρέχονται πραγματικές μετοχές στους υπαλλήλους. Ωστόσο, ο εργοδότης μπορεί να πληρώσει ισοδύναμα μερίσματος σε μετρητά εάν οι εργαζόμενοι επιλέξουν το μέρισμα.
- Όχι Ενότητα 83 (β) Εκλογή - Οι περιορισμένες μετοχές εξαιρούν την ενότητα 83 (β) εκλογές επειδή οι μονάδες που δίνονται στους υπαλλήλους δεν θεωρούνται ενσώματες ιδιοκτησίες σύμφωνα με τον Κώδικα Εσωτερικών Εσόδων. Επομένως, τέτοιου είδους εκλογές μπορούν να γίνουν μόνο με την πραγματική περιουσία.
Περιορισμένες μετοχές έναντι επιλογών μετοχών - βασικές διαφορές
Μπορείτε να κατανοήσετε καλύτερα τις περιορισμένες μετοχές όταν τη συγκρίνετε με τις παραδοσιακές επιλογές μετοχών. Στις Ηνωμένες Πολιτείες, υπάρχουν βασικά δύο τύποι μετοχών, δηλαδή - ISO και NSO. Ωστόσο, θα χρησιμοποιήσω επιλογές μετοχών κινήτρων (ISO) για να επισημάνω τις βασικές διαφορές στις περιορισμένες μετοχές και τα ISO.
- Ημερομηνία επιχορήγησης - η επιλογή των ημερομηνιών επιχορήγησης μπορεί να γίνει οποιαδήποτε στιγμή μετά την πρόσληψη ενός ατόμου, ακολουθούμενη από την έκδοση RSU ή επιλογών. Δεν υπάρχει διαφορά μεταξύ αυτών των δύο κατά την ημερομηνία επιχορήγησης.
- Τιμή άσκησης - Οι περιορισμένες μετοχές δεν έχουν καμία τιμή προειδοποίησης. Οι RSU εκδίδονται στους υπαλλήλους με βάση την τιμή αγοράς του μεριδίου της εταιρείας στο κλείσιμο της προηγούμενης ημέρας. Όμως, στην περίπτωση της μετοχής, η τιμή άσκησης καθορίζεται από τη μελλοντική αγοραία αξία του μεριδίου της εταιρείας.
- Vesting - RSUs και επιλογές μπορούν να κατοχυρωθούν με βάση την απόδοση των εργαζομένων και την περίοδο απασχόλησης στην εταιρεία.
- Δικαίωμα μετόχων - Οι περιορισμένες μετοχές δεν παρέχουν κανένα δικαίωμα στους υπαλλήλους, όπως ψήφο και μέρισμα. Ωστόσο, ο παραλήπτης των RSU θα είναι επιλέξιμος για αυτά τα δικαιώματα εάν η εταιρεία δώσει στον υπάλληλο τα αποθέματα και όχι τα μετρητά. Εν τω μεταξύ, σύμφωνα με τα δικαιώματα προαίρεσης μετοχών, οι παραλήπτες γίνονται ο μέτοχος της εταιρείας μετά την άσκηση των δικαιωμάτων.
- 409A Θεραπεία - Οι RSU δεν δικαιούνται την αποτίμηση 409A, ενώ τα ISO απαιτούν φυσικά αποτίμηση 409A.
- Διακανονισμός - Οι RSU διευθετούνται στο τέλος των όρων και προϋποθέσεων της συμφωνίας. Τις περισσότερες φορές, η εταιρεία καθυστερεί τον διακανονισμό για να επωφεληθεί μιας καλύτερης φορολογικής μεταχείρισης, διότι η αναβολή μετά από ορισμένους μήνες θα μπορούσε να οδηγήσει σε αρνητικές συνέπειες 409Α. Αντίθετα, δεν υπάρχει τέτοιος διακανονισμός για επιλογές μετοχών με κίνητρα. Μόλις ο υπάλληλος ολοκληρώσει την περίοδο κατοχύρωσης, οι επιλογές μετοχών γίνονται κοινές μετοχές που ο εργαζόμενος μπορεί να ασκήσει κατά βούληση.
- Είδος πληρωμής κατά τον διακανονισμό - η πληρωμή κατά τον διακανονισμό γίνεται σε μετρητά ή μετοχές βάσει RSU. Εν τω μεταξύ, τα ISO παρέχουν μετοχές στους υπαλλήλους ως πληρωμή στον διακανονισμό.
συμπέρασμα
Μια περιορισμένη μονάδα μετοχών (RSU) είναι ένα από τα πακέτα αποζημίωσης ιδίων κεφαλαίων που προσφέρει μια εταιρεία στους υπαλλήλους της όσον αφορά τις μετοχές της εταιρείας. Ωστόσο, οι μετοχές της εταιρείας δίνονται στους υπαλλήλους την μελλοντική ημερομηνία σύμφωνα με το σχέδιο κατοχύρωσης της εταιρείας. Ο εργαζόμενος λαμβάνει την αποζημίωση αποθέματος μετά την ολοκλήρωση της απαίτησης κατοχύρωσης, όπως απαιτούμενα ορόσημα απόδοσης και εξυπηρέτηση της εταιρείας για ένα συγκεκριμένο χρονικό διάστημα.
Οι περιορισμένες μετοχές θεωρούνται μια καλύτερη αποζημίωση μετοχών σε σύγκριση με τις επιλογές μετοχών, καθώς οι RSUs έχουν προσφέρει μειωμένη προστασία. Αναφέρει μόνο ότι ο εργοδότης δίνει περισσότερα χρήματα στους υπαλλήλους του. Με απλά λόγια, οι περιορισμένες μετοχές επιτρέπουν στους υπαλλήλους να γίνουν πλουσιότεροι με την ανάπτυξη της εταιρείας. Οι RSU κερδίζουν γρήγορα δημοτικότητα λόγω των πλεονεκτημάτων της έναντι των άλλων αποζημιώσεων μετοχών. Σύμφωνα με το radford.aon.com, μόνο το 3% των εταιρειών τεχνολογίας είχε σχέδια μετοχικού κεφαλαίου RSUs πριν από έντεκα χρόνια στις ΗΠΑ. Ωστόσο, αυτός ο αριθμός έχει αυξηθεί σε περισσότερο από 50% στην τεχνολογία καθώς όλο και περισσότερες εταιρείες άρχισαν να ασκούν περιορισμένες μετοχές .
