seychellesartprojects.org

Σημασία αύξησης

Η προσαύξηση σημαίνει κυρίως σταδιακή ή σταδιακή ανάπτυξη. Ωστόσο, όσον αφορά τη χρηματοδότηση, έχει την ακόλουθη τεχνική σημασία

• Bond Markets - Accretion αναφέρεται στη μεταβολή της τιμής ενός ομολόγου που αγοράστηκε σε τιμή έκπτωσης στην ονομαστική αξία του ομολόγου ή στα κέρδη κεφαλαίου που λαμβάνει ένας κάτοχος ομολόγου όταν πραγματοποιείται αγορά / πώληση ομολόγου, το κέρδος / ζημία. Με άλλους όρους, μπορεί να περιγραφεί ως η απόσβεση του ομολόγου. Η απόσβεση είναι η απόσβεση οποιουδήποτε άυλου περιουσιακού στοιχείου. Σημαίνει την αύξηση ή μείωση της τιμής του ομολόγου κατά τη διάρκεια μιας συναλλαγής, που αναφέρεται επίσης ως απόσβεση.
• Συγχωνεύσεις και εξαγορές - Στο πλαίσιο της M&A, η προσαύξηση αναφέρεται ως η αύξηση των κερδών της εταιρείας μετά τη συναλλαγή. Για παράδειγμα, εάν η εταιρεία έχει EPS 1 $ και μετά την απόκτηση του EPS αυξήθηκε στα 1,30 $, τότε η απόκτηση θα αναφέρεται ως 30%. Σε λογιστικούς όρους, τα έξοδα προσαύξησης είναι το κόστος που δημιουργείται όταν ενημερώνεται η παρούσα αξία (PV) χρηματοοικονομικών μέσων. Η αύξηση της εταιρικής χρηματοδότησης είναι η πραγματική αξία που δημιουργείται σε μια συγκεκριμένη συναλλαγή. Η συμφωνία θα είναι πάντα αυξημένη εάν ο λόγος PE του αγοραστή είναι μεγαλύτερος από τον λόγο PE του στόχου, συμπεριλαμβανομένου του ασφαλίστρου απόκτησης.

Αύξηση στην αγορά ομολόγων

• Στις αγορές ομολόγων, καθώς το επιτόκιο αυξάνει την αξία των ζωντανών ομολόγων, μειώνεται η αξία, καθώς θα είχαν υποσχεθεί μικρότερο επιτόκιο από το ισχύον. Αυτό εξαντλεί τη ζήτηση και η αξία μειώνεται. Καθώς όλα τα ομόλογα θα ωριμάσουν μόνο στο ονομαστικό ποσό, το κέρδος που οφείλεται σε έκπτωση αγοράς του ομολόγου είναι προσαύξηση.
• Το Compound Accreted Value (CAV) εμφανίζεται στην εικόνα όταν ασχολείται με ομόλογα μηδενικού κουπονιού Καθώς αυτά τα ομόλογα δεν θα έχουν πληρωμές με κουπόνια ως παραδοσιακά ομόλογα. Αυτό το CAV επιτυγχάνεται προσθέτοντας όλους τους τόκους που έχουν αποκτηθεί έως ένα δεδομένο χρονικό σημείο στην αρχική τιμή του ομολόγου.

Παράδειγμα αύξησης στην αγορά ομολόγων

Στην αγορά ομολόγων, υπολογίζεται χρησιμοποιώντας τον ακόλουθο τύπο -

Ποσό προσαύξησης = Βάση αγοράς * (YTM / Δεδουλευμένη περίοδος ανά έτος) - Ενδιαφέρον κουπονιού

Η αρνητική τιμή είναι αραίωση ενώ η θετική τιμή καθορίζει την αύξηση.

Όταν ένας επενδυτής αγοράζει ένα ομόλογο με έκπτωση, η ίδια έκπτωση πρέπει να αυξάνεται καθ 'όλη τη διάρκεια ζωής του ομολόγου μέχρι τη λήξη του. Αυτό περιλαμβάνει την προσαρμογή της βάσης κόστους (καταβληθείσα τιμή) του ομολόγου στην ίδια τιμή για κάθε έτος που διατηρείται το ομόλογο. Αυτό, με τη σειρά του, αυξάνει τόσο το κόστος όσο και τα αναφερόμενα καθαρά έσοδα του ομολόγου.

Σκεφτείτε έναν επενδυτή που έχει αγοράσει ένα ομόλογο στα 80 $ του οποίου η διάρκεια είναι 10 χρόνια και η ισοτιμία είναι 100 $. Η προσαύξηση του επενδυτή, σε αυτήν την περίπτωση, θα είναι (20/10 = 2) 2 $. Το καθαρό εισόδημα που αναφέρθηκε θα ήταν 5 $ (τόκος) + 2 $ (προσαύξηση) = 7 $.

Αύξηση σε συγχωνεύσεις και εξαγορές

Συγκεντρωτικές προσφορές μπορούν να προκύψουν εάν τα περιουσιακά στοιχεία αποκτήθηκαν με έκπτωση στην προηγούμενη αγοραία αξία τους. Σε γενικές γραμμές οι συσσωρευμένες επενδύσεις αναφέρονται σε οποιαδήποτε ασφάλεια που αγοράζεται με έκπτωση.

Η προσαύξηση και η αραίωση χρησιμοποιούνται για τον έλεγχο της επίδρασης μιας απόκτησης ή συγχώνευσης στα κέρδη ανά μετοχή της εταιρείας εξαγοράς (EPS). Βοηθά την εταιρεία αγορών να μελετήσει τον αντίκτυπο της συγχώνευσης στην εταιρεία όσον αφορά τις συνέπειες κερδοφορίας που περιλαμβάνουν όλους τους παράγοντες και τις πολυπλοκότητες. Η συνέργεια της συγχώνευσης μπορεί να απεικονιστεί να κάνει μια τέτοια ανάλυση.

• Post deal EPS> EPS αγοραστή -> Accretion
• Post deal EPS Dilution
• Post deal EPS = EPS αγοραστή -> Breakeven

Το Consensus EPS είναι αυτό που λαμβάνεται μετά τη συγχώνευση και χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό της αύξησης ή της αραίωσης. Αυτή η ανάλυση είναι επομένως χρήσιμη για την κατανόηση των συνεπειών της συγχώνευσης. Συνήθως, πριν από τη συγχώνευση προηγείται η ενδελεχής επιμέλεια της εταιρείας-στόχου. Σε ορισμένες περιπτώσεις, η εταιρεία-στόχος θα πραγματοποιήσει επίσης τη δέουσα επιμέλεια στην εταιρεία αγοραστών. Κατά την ίδια περίοδο πριν από την ολοκλήρωση της συγχώνευσης, πραγματοποιείται ανάλυση αραίωσης προσαύξησης για τη μελέτη των συνεπειών.

Εάν η συγκέντρωση έχει ως αποτέλεσμα αραίωση, η εταιρεία αγορών θα σκεφτεί δύο φορές να προχωρήσει σε μια συγχώνευση ή άλλα μέσα για να αντισταθμίσει τη μείωση του συνολικού EPS στο μέλλον.

Συνολικά, είναι ένας κρίσιμος παράγοντας, ενώ ένας αγοραστής σχεδιάζει μια συγχώνευση ή σε λογιστικούς όρους, ενώ παράλληλα λαμβάνει υπόψη το ποσό του φόρου. Βοηθά επίσης να προσδιοριστεί η λογική πίσω από το συνδυασμό δύο εταιρειών, εάν η απομίμηση είναι πολύ υψηλή, τότε ο αγοραστής πιθανότατα δεν θα προχωρήσει με τη συναλλαγή ή εάν η αύξηση είναι πολύ υψηλή, ο αγοραστής μπορεί να προχωρήσει ένα βήμα μπροστά ή να αυξήσει την προσφορά να κλείσει τη συμφωνία και να επωφεληθεί από τη συνέργεια της συγχώνευσης.