seychellesartprojects.org

Τι είναι οι λειτουργίες ανοιχτής αγοράς;

Μια λειτουργία ανοικτής αγοράς ή OMO είναι απλώς μια δραστηριότητα που ασκείται από την κεντρική τράπεζα είτε για να δώσει ή να λάβει ρευστότητα σε ένα χρηματοπιστωτικό ίδρυμα ή μια ομάδα χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων και ο στόχος της OMO δεν είναι μόνο να ενισχύσει την κατάσταση ρευστότητας των εμπορικών τραπεζών αλλά και να λάβουν πλεόνασμα ρευστότητας από αυτούς.

Βήματα λειτουργιών ανοικτής αγοράς

Η κεντρική τράπεζα λαμβάνει ένα από τα ακόλουθα δύο βασικά βήματα βάσει των οικονομικών συνθηκών που είναι γνωστές ως πράξεις ανοικτής αγοράς:

1. Αγορά κρατικών ομολόγων από τράπεζες
2. Πώληση κρατικών ομολόγων σε τράπεζες

Ας συζητήσουμε λεπτομερώς κάθε βήμα των πράξεων ανοικτής αγοράς:

# 1 - Αγορά κρατικών ομολόγων από τράπεζες

Όταν η κεντρική τράπεζα της χώρας αγοράζει κρατικά ομόλογα, η οικονομία βρίσκεται συνήθως σε φάση ύφεσης και η ανεργία είναι ένα μεγάλο πρόβλημα.

Όταν η κεντρική τράπεζα αγοράζει κρατικά ομόλογα, αυξάνει την προσφορά χρήματος στην οικονομία. Η αυξημένη προσφορά χρήματος μειώνει τα επιτόκια. Τα μειωμένα επιτόκια προκαλούν αύξηση των καταναλωτικών και επενδυτικών δαπανών και ως εκ τούτου αυξάνεται η συνολική ζήτηση. Η αυξημένη συνολική ζήτηση προκαλεί αύξηση του πραγματικού ΑΕΠ.

Έτσι, η αγορά κρατικών ομολόγων από τις τράπεζες αυξάνει το πραγματικό ΑΕΠ της οικονομίας και ως εκ τούτου αυτή η μέθοδος ονομάζεται επίσης επεκτατική νομισματική πολιτική.

# 2 - Πώληση κρατικών ομολόγων σε τράπεζες

Οι κεντρικές τράπεζες πωλούν κρατικά ομόλογα σε τράπεζες όταν η οικονομία αντιμετωπίζει πληθωρισμό. Η κεντρική τράπεζα προσπαθεί να ελέγξει τον πληθωρισμό με την πώληση κρατικών ομολόγων σε τράπεζες.

Όταν τα κρατικά ομόλογα πωλούνται από την κεντρική τράπεζα, απορροφά τα υπερβολικά χρήματα από την οικονομία. Αυτό προκαλεί μείωση της προσφοράς χρήματος. Η μειωμένη προσφορά χρήματος προκαλεί αύξηση των επιτοκίων. Ένα αυξημένο επιτόκιο προκαλεί μείωση της κατανάλωσης και των επενδύσεων και, κατά συνέπεια, η συνολική ζήτηση μειώνεται. Η μείωση της συνολικής ζήτησης προκαλεί μείωση του πραγματικού ΑΕΠ.

Έτσι, η πώληση κρατικών ομολόγων σε τράπεζες μειώνει το πραγματικό ΑΕΠ της οικονομίας και ως εκ τούτου αυτή η μέθοδος ονομάζεται επίσης Συγκρουτική Νομισματική πολιτική.

Τύποι λειτουργιών ανοικτής αγοράς

Υπάρχουν δύο τύποι πράξεων ανοικτής αγοράς:

# 1 - Μόνιμες λειτουργίες ανοικτής αγοράς

Αυτό εμπλέκεται στην απόλυτη αγορά και πώληση κρατικών τίτλων. Μια τέτοια πράξη θεωρείται ότι έχει μακροπρόθεσμα οφέλη όπως ο πληθωρισμός, η ανεργία, η προσαρμογή της τάσης του νομίσματος σε κυκλοφορία κ.λπ.

# 2 - Προσωρινές λειτουργίες ανοικτής αγοράς

Αυτό γίνεται συνήθως για τις απαιτήσεις αποθεματικού που έχουν μεταβατικό χαρακτήρα ή για την παροχή χρημάτων βραχυπρόθεσμα. Μια τέτοια λειτουργία γίνεται είτε με repo είτε με αντίστροφη repos. Το repo είναι μια συμφωνία με την οποία ένα γραφείο συναλλαγών αγοράζει μια ασφάλεια από την κεντρική τράπεζα με την υπόσχεση να την πουλήσει αργότερα. Μπορεί επίσης να θεωρηθεί ως βραχυπρόθεσμο εξασφαλισμένο δάνειο από την κεντρική τράπεζα με τη διαφορά στην τιμή αγοράς και την τιμή πώλησης ως το επιτόκιο για την ασφάλεια. Σύμφωνα με ένα αντίστροφο repo, το γραφείο συναλλαγών πωλεί την ασφάλεια στην κεντρική τράπεζα με μια συμφωνία για αγορά σε μελλοντική ημερομηνία. Overnight Repos και αντίστροφη repos χρησιμοποιούνται για τέτοιες προσωρινές πράξεις ανοικτής αγοράς.

Παραδείγματα λειτουργιών ανοικτής αγοράς

Ας κατανοήσουμε τα Παραδείγματα Λειτουργιών Ανοιχτής Αγοράς με τη βοήθεια ενός ακόμη παραδείγματος:

• Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Κεντρική Τράπεζα των Ηνωμένων Πολιτειών) αγόρασε 175 εκατομμύρια δολάρια MBS από τράπεζες που είχαν δημιουργηθεί από τους Fannie Mae, Freddie Mac και τις ομοσπονδιακές τράπεζες στεγαστικών δανείων. Μεταξύ Ιανουαρίου 2009-Αυγούστου 2010, αγόρασε επίσης 1,25 τρισεκατομμύρια δολάρια σε MBS που είχαν εγγυηθεί οι Fannie, Freddie και Ginnie Mae. Από το Μάρτιο του 2009 έως τον Οκτώβριο του 2009, αγόρασε 300 δισεκατομμύρια δολάρια μακροπρόθεσμων θησαυρών από τράπεζες μέλη.
• Καθώς οι βραχυπρόθεσμοι λογαριασμοί του Δημοσίου της Fed έληξαν, χρησιμοποίησε τα έσοδα για να αγοράσει μακροπρόθεσμα χαρτονομίσματα του Δημοσίου για να διατηρήσει τα επιτόκια χαμηλά. Συνέχισε να αγοράζει MBS με τα έσοδα του MBS που έληξαν.

Πλεονεκτήματα και οικονομικοί στόχοι των λειτουργιών ανοικτής αγοράς

# 1 - Στόχευση πληθωρισμού και επιτοκίων

• Ο κύριος στόχος αυτών των πράξεων είναι τα επιτόκια και ο πληθωρισμός. Το κέντρο προσπαθεί να διατηρήσει τον πληθωρισμό σε ένα ορισμένο εύρος έτσι ώστε η οικονομία της χώρας να αναπτυχθεί με σταθερό και σταθερό ρυθμό. Αυτό λαμβάνεται από την κεντρική τράπεζα έχει στενή σχέση με τα επιτόκια. Όταν η κεντρική τράπεζα προσφέρει χρεόγραφα και κρατικά ομόλογα σε άλλες τράπεζες και στο κοινό, επηρεάζει επίσης την προσφορά και τη ζήτηση πίστωσης.
• Οι αγοραστές των ομολόγων καταθέτουν τα χρήματα από τον λογαριασμό τους στον λογαριασμό της κεντρικής τράπεζας μειώνοντας έτσι τα δικά τους αποθέματα. Με τις εμπορικές τράπεζες να αγοράζουν τέτοια χρεόγραφα, θα έχουν λιγότερα χρήματα για να δανείσουν στο ευρύ κοινό, μειώνοντας έτσι την ικανότητα δημιουργίας πιστώσεων. Με αυτόν τον τρόπο, επηρεάζοντας την προσφορά πίστωσης.
• Όταν η κεντρική τράπεζα πωλεί τους τίτλους, υπάρχει μείωση της τιμής των ομολόγων και καθώς οι τιμές των ομολόγων και τα επιτόκια σχετίζονται αντιστρόφως, τα επιτόκια αυξάνονται. Καθώς τα επιτόκια αυξάνονται, υπάρχει μείωση της ζήτησης πίστωσης.
• Με τη μείωση της προσφοράς και της ζήτησης πίστωσης λόγω λιγότερων αποθεματικών και υψηλών επιτοκίων, η κατανάλωση μειώνει μειώνοντας έτσι τον πληθωρισμό.
• Όταν η κεντρική τράπεζα αγοράζει τα χρεόγραφα ο κύκλος αντιστρέφεται, ο πληθωρισμός αυξάνεται και τα επιτόκια μειώνονται.

# 2 - Στόχευση προσφοράς χρήματος

• Η κεντρική τράπεζα μπορεί να στοχεύει και να ελέγχει την προσφορά χρήματος στην οικονομία. Η κεντρική τράπεζα προσπαθεί να διατηρήσει επαρκή ρευστότητα στο τραπεζικό σύστημα όταν αισθάνεται ότι υπάρχει μεγάλη ρευστότητα προσπαθεί να απορροφήσει την υπερβολική ρευστότητα με την πώληση ομολόγων και το αντίστροφο.
• Π.χ. Η Reserve Bank of India διενήργησε δύο δημοπρασίες αγοράς Open Market Operations (OMO) των 10.000 Rs το καθένα στις 21 Ιουνίου 2018 και στις 19 Ιουλίου 2018, για να διατηρήσει τη διαρκή ρευστότητά της.
• Αυτό μπορεί να γίνει για να ελέγξετε την αξία του νομίσματος σε σχέση με τα νομίσματα fiat και άλλα ξένα νομίσματα.

συμπέρασμα

Οι πράξεις ανοικτής αγοράς είναι το εργαλείο νομισματικής πολιτικής της κεντρικής τράπεζας για τη διατήρηση του πληθωρισμού, των επιτοκίων, της προσφοράς χρήματος και της ρευστότητας στην οικονομία. Η κεντρική τράπεζα μπορεί να αγοράσει ή να πουλήσει τίτλους βάσει τέτοιων πράξεων ανάλογα με τις οικονομικές συνθήκες. Τα μόνιμα μέτρα λαμβάνονται γενικά για να στοχεύσουν τον πληθωρισμό και τα επιτόκια για τη βραχυπρόθεσμη διάρκεια, ενώ προσωρινά μέτρα λαμβάνονται γενικά για τον έλεγχο της ρευστότητας στο σύστημα για τη βραχυπρόθεσμη διάρκεια. Ανάλογα με το αν το ευρύ κοινό αγοράζει ή πωλεί κινητές αξίες επηρεάζει το ευρύ κοινό και τις επιχειρήσεις καθώς τα δάνεια μπορεί να γίνουν ακριβότερα ή φθηνότερα αντίστοιχα.