seychellesartprojects.org

Τι είναι η τιμή άσκησης (Strike Price);

Η τιμή άσκησης ή η τιμή προειδοποίησης αναφέρεται στην τιμή στην οποία το υποκείμενο απόθεμα αγοράζεται ή πωλείται από τα άτομα που διαπραγματεύονται στις επιλογές των κλήσεων και των διαθέσιμων στο εμπόριο παραγώγων. Η τιμή άσκησης επίσης γνωστή ως τιμή προειδοποίησης είναι ένας όρος που χρησιμοποιείται στην αγορά παραγώγων. Η τιμή άσκησης είναι πάντα σταθερή σε αντίθεση με την τιμή αγοράς και ορίζεται διαφορετικά για όλες τις διαθέσιμες επιλογές.

Υπάρχουν δύο τύποι διαθέσιμων επιλογών, η μία είναι η κλήση και η άλλη έχει τεθεί. Σε περίπτωση επιλογής κλήσης, υπάρχει το δικαίωμα με τον κάτοχο της επιλογής να αγοράσει την υποκείμενη ασφάλεια στην τιμή άσκησης έως την ημερομηνία λήξης, ενώ στην περίπτωση της επιλογής put, στην τιμή άσκησης υπάρχει δικαίωμα στον κάτοχο της επιλογής να πωλήστε την υποκείμενη ασφάλεια.

Όροι που σχετίζονται με την τιμή άσκησης

Υπάρχουν άλλοι όροι που σχετίζονται με την τιμή άσκησης

• Στο χρήμα: Σε περίπτωση επιλογής κλήσης, η επιλογή λέγεται ότι είναι «στα χρήματα» εάν η τιμή αγοράς του υποκείμενου αποθέματος είναι πάνω από την τιμή άσκησης και σε περίπτωση προαίρεσης εάν η τιμή αγοράς του αποθέματος είναι χαμηλότερη η τιμή προειδοποίησης τότε θεωρείται «στα χρήματα».
• Out of the Money: Επιλογή σε κλήση, εάν η τιμή άσκησης της υποκείμενης ασφάλειας είναι πάνω από την τιμή της αγοράς, τότε η επιλογή λέγεται ότι είναι «από τα χρήματα», ενώ στην επιλογή put εάν η τιμή προειδοποίησης είναι χαμηλότερη από την τιμή αγοράς της ασφάλειας τότε λέγεται ότι είναι «από τα χρήματα».
• Στο Χρήμα: Εάν η τιμή άσκησης είναι η ίδια με την τιμή αγοράς του υποκείμενου αποθέματος τότε τότε εκείνη τη στιγμή τόσο οι επιλογές κλήσης όσο και οι επιλογές πώλησης βρίσκονται στην κατάσταση των χρημάτων.

Παραδείγματα τιμής άσκησης

Ας δούμε μερικά απλά έως προηγμένα παραδείγματα της τιμής άσκησης για να το κατανοήσουμε καλύτερα.

Παράδειγμα # 1

Εάν, για παράδειγμα, ένας επενδυτής αγόρασε μια επιλογή κλήσης 1000 μετοχών μιας εταιρείας XYZ σε τιμή προειδοποίησης 20 $, τότε πείτε ότι έχει το δικαίωμα να αγοράσει 1000 μετοχές στην τιμή των 20 $ έως την ημερομηνία λήξης της περιόδου επιλογής κλήσης ανεξάρτητα από την τιμή αγοράς. Τώρα, εάν η τιμή αγοράς των μετοχών ανέλθει στα 40 $, τότε ο κάτοχος της επιλογής να αγοράσει τις μετοχές με τιμή $ 20 και μπορεί να κλείσει κέρδος 20.000 $, καθώς του επιτρέπει να πουλήσει τις μετοχές με τιμή $ 40 ανά μετοχή, παίρνοντας 40.000 $ μετά την αγορά του με τιμή 20 $ ανά μετοχή δαπανώντας 20.000 $.

Παράδειγμα # 2

Στην αγορά παραγώγων, η τιμή άσκησης καθορίζει εάν τα χρήματα μπορούν να γίνουν από τον επενδυτή ή όχι.

Ας πάρουμε τα διαφορετικά σενάρια της Intel Corporation όπου το υποκείμενο απόθεμα διαπραγματεύεται στα 50 $ ανά μετοχή και ο επενδυτής έχει αγοράσει ένα συμβόλαιο επιλογής κλήσης της Intel Corporation με ασφάλιστρο 5 $ ανά συμβόλαιο. Η παρτίδα κάθε συμβολαίου προαίρεσης είναι 50 μετοχές, επομένως, το πραγματικό κόστος της επιλογής κλήσης είναι 250 $ (50 μετοχές * 5 $).

Τώρα η κατάσταση του επενδυτή σε διαφορετικά σενάρια:

•  Κατά τη λήξη του συμβολαίου, η Intel Corporation Stock διαπραγματεύεται στα 60 $.

Σε αυτό το σενάριο, ο επενδυτής έχει το δικαίωμα να αγοράσει την επιλογή κλήσης στα $ 50 και στη συνέχεια μπορεί να πουλήσει αμέσως το ίδιο στα 60 $. Εδώ η τιμή άσκησης είναι κάτω από την τιμή αγοράς, η επιλογή λέγεται ότι είναι στα χρήματα. Τώρα ο επενδυτής θα αγοράσει τις μετοχές στα $ 50 ανά μετοχή, δαπανώντας συνολικά 2500 $ (50 $ 50) και στη συνέχεια θα τις πουλήσει στα 60 $ ανά μετοχή, κερδίζοντας 3500 $ (60 * 50 $) με κέρδος 1000 $. Ως εκ τούτου, το καθαρό κέρδος για την παραπάνω συναλλαγή είναι 750 $ καθώς πληρώθηκε ένα ασφάλιστρο 250 $ premium κατά την αγορά του συμβολαίου επιλογής.

• Κατά τη λήξη της Σύμβασης, το Χρηματιστήριο διαπραγματεύεται στα 52 $.

Χρησιμοποιώντας μια παρόμοια ανάλυση που έγινε παραπάνω, η αξία της επιλογής κλήσης θα είναι 2 $ ανά μετοχή ή 100 $ συνολικά. Εδώ, η τιμή άσκησης είναι πολύ κοντά στην τιμή του χρηματιστηρίου. Δεδομένου ότι ο επενδυτής έχει πληρώσει ένα ασφάλιστρο 250 $, οπότε πρέπει να κλείσει μια απώλεια 150 $ (250 $ - 100 $).

• Κατά τη λήξη της Σύμβασης, το Χρηματιστήριο διαπραγματεύεται στα 50 $.

Εδώ η τιμή αγοράς του αποθέματος είναι ίση με την τιμή προειδοποίησης. Έτσι, ο επενδυτής έχει ζημία ίση με το ασφάλιστρο επιλογής που καταβάλλεται από αυτόν, δηλαδή 250 $. Εάν η τιμή του αποθέματος είναι στο ή έξω από τα χρήματα, τότε η ζημία περιορίζεται πάντα στο καταβληθέν premium.

Σημαντικά σημεία

1. Ενώ διαπραγματεύεται σε επιλογές, ο αγοραστής του συμβολαίου επιλογής πρέπει να πληρώσει το κόστος αγοράς της επιλογής που είναι γνωστή ως premium. Εάν ο αγοραστής χρησιμοποιεί το δικαίωμα τότε λέγεται ότι ασκεί την επιλογή.
2. Είναι ευεργετικό να ασκήσετε την επιλογή εάν η τιμή προειδοποίησης είναι χαμηλότερη από την υποκείμενη τιμή αγοράς ασφάλειας σε περίπτωση επιλογής κλήσης ή εάν η τιμή προειδοποίησης είναι πάνω από την τιμή αγοράς, τότε θα πρέπει να ασκήσετε το δικαίωμα σε περίπτωση επιλογής θέσης.
3. Όταν το άτομο διαπραγματεύεται σε επιλογές, μπορεί να επιλέξει από τα διαφορετικά εύρη τιμών προειδοποίησης που έχουν προκαθοριστεί από την ανταλλαγή. Με την πάροδο του χρόνου, ολόκληρο το εύρος των τιμών απεργίας ενδέχεται να επεκταθεί πέρα ​​από τα αρχικά αναφερόμενα όρια λόγω των μεγάλων κινήσεων της αγοράς.

συμπέρασμα

Επομένως, η τιμή άσκησης ή η τιμή προειδοποίησης είναι η βασική μεταβλητή μεταξύ δύο μερών σε ένα παράγωγο συμβόλαιο. Είναι η τιμή όπου το άτομο που ασχολείται με το δικαίωμα έχει τον έλεγχο του υποκείμενου αποθέματος σε περίπτωση που επιλέξει να ασκήσει το δικαίωμα. Στην επιλογή κλήσης, η τιμή προειδοποίησης είναι η τιμή που ο αγοραστής μιας επιλογής πρέπει να πληρώσει στον συγγραφέα της επιλογής και η τιμή προειδοποίησης επιλογής εισόδου είναι η τιμή που ο συντάκτης μιας επιλογής πρέπει να πληρώσει στον κάτοχο της επιλογής. Το ίδιο δεν αλλάζει και παραμένει το ίδιο ακόμα και αν αλλάξει η τιμή της υποκείμενης ασφάλειας, ανεξάρτητα από την τιμή στην οποία βρίσκεται η υποκείμενη ασφάλεια, η τιμή άσκησης παραμένει σταθερή όταν αγοράζει κάποιο συμβόλαιο προαίρεσης.