seychellesartprojects.org

Τι είναι το Circuit Breaker στο Χρηματιστήριο;

Ο διακόπτης κυκλώματος στο χρηματιστήριο (ονομάζεται επίσης ως περιορισμός της αγοράς) δεν είναι παρά ένα σπάσιμο (δηλ. Μια προσωρινή επιβράδυνση) στο κύκλωμα (δηλαδή διαπραγμάτευση στην αγορά), το οποίο χρησιμοποιείται για την αποτροπή πανικού πώλησης αποθεμάτων σε πολύ σύντομο χρονικό διάστημα χρόνου (ας πούμε εντός λεπτών ή ωρών) και σταματά τη διαπραγμάτευση για μια καθορισμένη χρονική περίοδο, έτσι ώστε ακριβείς πληροφορίες να ρέουν πάνω από την αγορά εντός αυτού του χρονικού πλαισίου, αποτρέποντας έτσι κερδοσκοπικά κέρδη και παράλογες απώλειες.

Εξήγηση

• Ας υποθέσουμε ότι μια μετοχή διαπραγματεύεται στα $ 500. Ας υποθέσουμε ότι ξαφνικά όλοι οι επενδυτές αρχίζουν να πωλούν τις μετοχές τους. Τι θα συμβεί στην τιμή της μετοχής; Θα πέσει τελικά από το νόμο της ζήτησης, δηλαδή 65 $ σε διάστημα μόλις 5 ημερών. Μπορεί να συμβεί ότι πέφτει σε τόσο χαμηλό επίπεδο που η τιμή δεν αντικατοπτρίζει καν τη θεμελιώδη αξία της (δηλ. Το ελάχιστο θα πρέπει να είναι η τιμή του αποθέματος που προκύπτει παρατηρώντας τις οικονομικές καταστάσεις της εταιρείας, την προοπτική ανάπτυξής της, το πιθανό μέλλον της έσοδα & πολλοί παράγοντες).
• Το πρόβλημα που προκύπτει είναι ότι οι νέοι επενδυτές βλέπουν την εταιρεία με αρνητική έννοια αγνοώντας τα βασικά στοιχεία της εταιρείας. Αυτό δεν πρέπει να συμβεί. Μακροπρόθεσμα (δηλαδή σε χρόνια), οι τιμές των μετοχών θα μειωθούν τελικά εάν τα βασικά είναι πραγματικά αδύναμα.
• Μια παρόμοια ιστορία ισχύει για το χρηματιστήριο στο σύνολό του. Συμβάλλουν στον περιορισμό της παράλογης πανικής πώλησης των επενδυτών. Επιτρέπει στον επενδυτή να κάνει ένα διάλειμμα - να σκεφτεί το απόθεμα εάν είναι η κατάλληλη στιγμή για διαπραγμάτευση - και στη συνέχεια να λάβει μια απόφαση. Έτσι, σταματούν το παιχνίδι συναλλαγών για προσωρινό χρόνο.

Ιστορία

• Ιστορικά, οι ΗΠΑ εισήγαγαν τον πρώτο διακόπτη σε όλη την αγορά το 1987 όταν ο DJIA (Dow Jones Industrial Average) παρατήρησε μια τεράστια πτώση 22% σε μία μόνο ημέρα. Αυτή ήταν μια μεγάλη απώλεια.
• Αργότερα τον Φεβρουάριο του 2013, οι νέοι κανόνες για διακόπτες κυκλώματος σε ολόκληρη την αγορά εισήχθησαν από την SEC (Securities & Exchange Commission) και ο δείκτης S&P 500 επιλέχθηκε ως νέο σημείο αναφοράς για τους διακόπτες κυκλώματος. Έτσι, η τιμή κλεισίματος του δείκτη την προηγούμενη ημέρα χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό της ποσοστιαίας μείωσης.
• Αποτρέπει το μειονέκτημα, υπάρχει επίσης μια ιδέα των «φίλτρων κυκλώματος» που αποτρέπουν μια παράλογη αύξηση των τιμών των μετοχών λόγω της «αγοράς πανικού». Προς το παρόν, ας επικεντρωθούμε μόνο σε διακόπτες.

Πώς λειτουργεί το Circuit Breaker στο Χρηματιστήριο;

Η βασική πρόθεση των διακοπτών είναι να διακόψετε το κουμπί πώλησης πανικού. Ισχύουν τόσο για μεμονωμένα αποθέματα όσο και για δείκτες αγοράς. Βασικά, υπάρχουν τρία επίπεδα διακοπτών:

Επίπεδο 1

Αυτός είναι ο πρώτος διακόπτης που τοποθετείται αυτόματα από το χρηματιστήριο όταν το απόθεμα πέσει κατά ένα καθορισμένο ποσοστό από την τελευταία τιμή κλεισίματος. Σε αυτό το σημείο, η διαπραγμάτευση σταματά για λίγα λεπτά και μετά συνεχίζεται.

Επίπεδο 2

Αυτός είναι ο δεύτερος διακόπτης που ενεργοποιείται όταν η τιμή της μετοχής ή ο δείκτης πέσει ξανά με υψηλότερο ποσοστό (εδώ το ποσοστό της πτώσης υπολογίζεται σε σχέση με την τιμή κλεισίματος της τελευταίας ημέρας). Σε αυτό το σημείο, η διαπραγμάτευση διακόπτεται για το ίδιο χρονικό διάστημα με το διακόπτη επιπέδου 1 και στη συνέχεια επιτρέπεται να συνεχίσει ξανά.

Επίπεδο 3

Αυτός είναι ο τρίτος & τελευταίος διακόπτης εάν η τιμή της μετοχής ή ο δείκτης συνεχίσει να πέφτει με μεγαλύτερο ποσοστό από ό, τι στο διακόπτη επιπέδου 2. Εδώ, το ποσοστό της πτώσης υπολογίζεται με αναφορά στην τιμή κλεισίματος ή την τιμή κατά την οποία έκλεισε η τελευταία ημέρα. Εάν τοποθετηθεί το επίπεδο 3 του κυκλώματος, δεν υπάρχει επανάληψη - η συναλλαγή διακόπτεται για το υπόλοιπο της ημέρας. Ανοίγει απευθείας την επόμενη ημέρα της αγοράς.

Εάν ενεργοποιηθεί ο διακόπτης στάθμης 1 ή 2 πριν από τις 3:25 μ.μ., τότε μόνο η αγορά σταματά τη διαπραγμάτευση για 15 λεπτά. Ωστόσο, εάν ενεργοποιηθούν οι διακόπτες μετά τις 3:25 μ.μ., δεν υπάρχει διακοπή στις συναλλαγές στην αγορά. Από την άλλη πλευρά, εάν ο διακόπτης στάθμης 3 ενεργοποιηθεί ανά πάσα στιγμή κατά τη διάρκεια της εν λόγω ημέρας διαπραγμάτευσης, η αγορά σταματά για το υπόλοιπο της ημέρας διαπραγμάτευσης. Έτσι, μπορείτε να δείτε ότι δεν υπάρχει ανώτερο όριο για το διακόπτη στάθμης 3.

Διακόπτης σε επίπεδα χρηματιστηρίου

Οι διακόπτες κυκλώματος τοποθετούνται ένας προς έναν. Τα επίπεδα είναι τα εξής:

Όριο διακόπτη κυκλώματος Πάνω & Κάτω

• Η SEC εισήγαγε επίσης τους διακόπτες ασφαλείας για μεμονωμένους τίτλους με τον ίδιο σκοπό να αποτρέψει την αδικαιολόγητη υπερβολική αστάθεια στις συναλλαγές αυτών των μετοχών.
• Εδώ, ονομάζονται συγκροτήματα, τα οποία ενεργοποιούνται ανάλογα με την ποσοστιαία αλλαγή σε σχέση με τη μέση τιμή για την τελευταία περίοδο των 5 λεπτών συναλλαγών.
• Τα όρια ζώνης έχουν ως εξής:

• Οι ζώνες ενεργοποιούνται εάν η τιμή της ασφάλειας αλλάξει πάνω από τα όρια και δεν επαναφερθεί στο όριο εντός 15 δευτερολέπτων από το συμβάν ενεργοποίησης. Η διαπραγμάτευση σταματά για 5 λεπτά.

Διακοπή διακοπής κυκλώματος

Η διακοπή διαπραγμάτευσης σημαίνει μια παύση της διαπραγμάτευσης όπως καθορίζεται από τον ρυθμιστή ανταλλαγής. Έτσι, η SEC έχει καθορίσει τις στάσεις συναλλαγών ως εξής:

Αντίκτυπος του διακόπτη κυκλώματος στο χρηματιστήριο

• Θα πρέπει να γνωρίζετε την κατάσταση του πλανήτη που προκαλείται σήμερα λόγω του ιού - Covid-19. Η πανδημία έχει προκαλέσει απότομη πτώση των αγορών των ΗΠΑ.
• Όχι μόνο οι ΗΠΑ, αλλά υπάρχουν επίσης και παγκόσμιοι δείκτες.
• Ο διακόπτης κυκλώματος τοποθετήθηκε στις 9 Μαρτίου 2020 όταν ο δείκτης S&P μειώθηκε από 2971 σε 2778 μέσα σε λίγα δευτερόλεπτα από το άνοιγμα του δείκτη. Η χρηματιστηριακή αγορά των ΗΠΑ έχει μειωθεί κατά 193 μονάδες αφού έφτασε στο επίπεδο των 2778. Στη συνέχεια, οι συναλλαγές σταμάτησαν για 15 λεπτά. Δεν υπήρχε κύκλωμα επιπέδου 2 ή επιπέδου 3 εκείνη την ημέρα.
• Και πάλι, στις 12 Μαρτίου 2020, ο δείκτης S&P 500 γνώρισε τον διακόπτη. Η αγορά παρατήρησε τον διακόπτη στάθμης 1 όταν ο δείκτης έπεσε από 2738 σε 2516. Η συναλλαγή σταμάτησε για 15 λεπτά. Δεν υπήρχε κύκλωμα επιπέδου 2 ή επιπέδου 3 εκείνη την ημέρα.

συμπέρασμα

Σύμφωνα με την παραπάνω συζήτηση, μπορείτε πλέον να καταλάβετε τη σημασία και τον σκοπό των διακοπτών. Εάν δεν υπήρχαν τέτοιοι διακόπτες, η αγορά θα είχε διαγράψει όλες τις μέχρι στιγμής αυξήσεις μόνο λόγω προσωρινών διακοπών ή προσωρινών πληροφοριών. Ελέγχει την αγορά σε αυτό το βαθμό, έτσι ώστε οι επενδυτές να έχουν χρόνο να επανεξετάσουν και να αποφύγουν τη λήψη αποφάσεων πανικού.