seychellesartprojects.org

Τι είναι η αρχική δημόσια προσφορά (IPO);

Η αρχική δημόσια προσφορά (IPO) είναι η διαδικασία κατά την οποία οι μετοχές των ιδιωτικών εταιρειών είναι εισηγμένες για πρώτη φορά στο χρηματιστήριο, επιτρέποντας τη διαπραγμάτευση των μετοχών της στο κοινό και αυτό επιτρέπει στην ιδιωτική εταιρεία να αντλήσει κεφάλαιο για διαφορετικές επενδύσεις.

Ας πάρουμε ένα παράδειγμα για να το καταλάβουμε αυτό.

• Η Michele διαθέτει ένα βιβλιοπωλείο, το οποίο είναι πολύ κερδοφόρο. Κρατά όλα τα αρχαία βιβλία από παλιά και έχει αξιοπρεπή αριθμό πιστών πελατών. Πιστεύει ότι πρέπει να επεκτείνει την επιχείρησή της, ώστε να μπορεί να πάει σε διάφορες πόλεις όπου περισσότεροι άνθρωποι θα λατρέψουν τη συλλογή της.
• Έχει μια κερδοφόρα επιχείρηση, αλλά δεν έχει τα χρήματα για να κατασκευάσει περισσότερα καταστήματα σε διαφορετικές πόλεις. Και επίσης δεν θέλει να πάει για χρέος. Ως εκ τούτου, αποφασίζει να προχωρήσει στην αρχική δημόσια προσφορά.
• Επικοινωνεί με μια τοπική τράπεζα επενδύσεων και οι τράπεζες επενδύσεων εκτιμούν το βιβλιοπωλείο της. Η επενδυτική τράπεζα ανακαλύπτει ότι η αποτίμηση του βιβλιοπωλείου της είναι 400.000 $. Και ενημέρωσαν τη Michele ότι θα έπρεπε να πάει για IPO 20.000 μετοχών προσφέροντας κάθε μετοχή στα $ 20.
• Η Michele αποφασίζει να διατηρήσει το 50% της ιδιοκτησίας και εκδίδει τα υπόλοιπα μερίδια στα $ 20 ανά μετοχή. Η Michele πουλάει όλες τις μετοχές της και τώρα έχει 200.000 $ για να κατασκευάσει περισσότερα καταστήματα σε διαφορετικές πόλεις. Η Michele δημιουργεί 4 καταστήματα σε 4 πόλεις και έκτοτε γίνεται πιο επικερδής.

Ο σκοπός είναι η δημιουργία κεφαλαίων με την πώληση των μετοχών της εταιρείας στο κοινό. Είναι ο καλύτερος τρόπος για όσους δεν θέλουν να πάρουν μακροπρόθεσμα δάνεια.

Πώς λειτουργεί η αρχική δημόσια προσφορά;

Μια αρχική δημόσια προσφορά δεν αποτελεί μόνο ένδειξη ότι μια ιδιωτική εταιρεία χρειάζεται περισσότερο κεφάλαιο για να τροφοδοτήσει την ανάπτυξή της. είναι επίσης ένα σύμβολο που η επιχείρηση έχει σημειώσει στον παγκόσμιο χάρτη.

Δεν πηγαίνουν όλες οι επιχειρήσεις για αύξηση κεφαλαίου. Μόνο λίγοι που αισθάνονται ότι είναι αρκετά ανταγωνιστικοί για να πάνε μεγάλα μόνο για αρχική δημόσια προσφορά. Όμως η IPO δεν είναι όλα τα τριαντάφυλλα. Με τον πρόσφατο νόμο Sarbanes-Oxley, η IPO έχει γίνει μια επίπονη διαδικασία που όχι μόνο κοστίζει στην επιχείρηση περισσότερα χρήματα. αλλά και περισσότερες κανονιστικές απαιτήσεις, τις οποίες πολύ λίγες εταιρείες μπορούν να σπάσουν.

Τούτου λεχθέντος, υπάρχουν τα ακόλουθα βήματα που πρέπει να κάνετε εάν θέλετε να μεταφέρετε την ιδιωτική εταιρεία σας στο κοινό

# 1 - Αποφασίστε γιατί θα κάνετε IPO

Γνωρίζουμε ότι ο λόγος για τον οποίο ζητάτε μια IPO είναι να συγκεντρώσετε χρήματα. Αλλά γιατί θέλετε να συγκεντρώσετε χρήματα; Θέλετε να επεκτείνετε την επιχείρησή σας; Θέλετε να προχωρήσετε σε ενοποίηση προς τα πίσω ή προς τα εμπρός; Θέλετε να διαφοροποιήσετε την επιχείρησή σας; Ανεξάρτητα από τους λόγους που έχετε, μετρήστε τους και προχωρήστε στο επόμενο βήμα.

πηγή: Αρχεία Alibaba S1

# 2 - Μίσθωση τράπεζας επενδύσεων

Μόλις έχετε σαφήνεια γιατί είναι μια βασική επιλογή, το επόμενο βήμα είναι να βρείτε μια τράπεζα επενδύσεων που μπορεί να λειτουργήσει ως ασφαλιστής για τη διαδικασία IPO σας. Αυτό το βήμα είναι κρίσιμο. Επειδή υπάρχουν πολλά που εξαρτώνται από την τράπεζα επενδύσεων. Επομένως, πριν επιλέξετε την τράπεζα, επιλέξτε εάν η τράπεζα έχει προηγούμενο ιστορικό για τη διεξαγωγή μιας IPO. Έχοντας εμπειρία στη διεξαγωγή IPO θα αφαιρέσει πολύ βάρος από τον ώμο σας.

# 3 - Το έργο του αναδόχου

Μόλις προσληφθεί η επενδυτική τράπεζα, ενεργεί ως ασφαλιστής. Ο ανάδοχος αποφασίζει την αξία της εταιρείας και το ποσό των επενδυτών που είναι διατεθειμένοι να πληρώσουν για μετοχές της εταιρείας. Μετά από αυτό, η προσφορά έχει προγραμματιστεί και σε μια προκαθορισμένη τιμή οι μετοχές της εταιρείας έφτασαν στο χρηματιστήριο. Στη συνέχεια, οι μεμονωμένοι επενδυτές θα αγοράσουν μετοχές και η εταιρεία θα λάβει κεφάλαια ειδήσεων. Όλη η συναλλαγή χρηματοδοτείται πρώτα από την τράπεζα επενδύσεων, έτσι ώστε η εταιρεία να διαθέτει αρκετά κεφάλαια πριν από την αρχική δημόσια προσφορά.

πηγή: Αρχεία Alibaba S1

# 4 - Σκέψεις σε αντίθεση

Η διαδικασία IPO διαρκεί συνήθως μήνες για να ολοκληρωθεί. Και σε ορισμένες περιπτώσεις, δεν είναι πάντα επιτυχές. Ποιος θα πρέπει να αναλάβει το κόστος τότε; Το θλιβερό μέρος είναι ακόμη και αν η IPO αποτύχει, το κόστος πρέπει να βαρύνει την εταιρεία και συνήθως κοστίζει περίπου 300.000 έως 500.000 $. Το κόστος πρέπει να πραγματοποιηθεί για εκτύπωση, νομικά ζητήματα και λογιστικά τέλη κ.λπ.

# 5 - Δέουσα επιμέλεια

Εάν θέλετε να κάνετε την αρχική δημόσια προσφορά σας επιτυχημένη, αρχικά πηγαίνετε στην αγορά και μάθετε αν η ιδέα της επέκτασης ή της διαφοροποίησης είναι μια υπέροχη ιδέα. Ρωτήστε τους πελάτες σας. Μάθετε από τους ανταγωνιστές. Η πρωτογενής έρευνα είναι πολύ πιο σημαντική από τη δευτερογενή έρευνα. Έτσι, επενδύστε πρώτα στην πρωτογενή έρευνα και καταγράψτε τα ευρήματά σας. Στη συνέχεια, συγκρίνετε τα ευρήματα με δευτερεύουσα έρευνα και δείτε αν μπορείτε να δείτε οποιαδήποτε τάση. Εάν ναι, συνεχίστε. Εάν όχι, πηγαίνετε βαθιά και μάθετε περισσότερα. Η δέουσα επιμέλεια είναι κρίσιμη για το IPO σας, γιατί τελικά θα αποφασίσει εάν η αρχική δημόσια προσφορά θα ήταν επιτυχής ή όχι.

# 6 - Μέρη για δημοσίευση

Μετά από όλη αυτή την προετοιμασία, ήρθε η ώρα να μάθετε πού θα πάτε δημόσια, δηλαδή, χρηματιστήρια. Υπάρχουν μερικές επιλογές για εσάς. Το πρώτο είναι, φυσικά, το NYSE (Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης). Υπάρχει επίσης ένα AMEX (αμερικανικό χρηματιστήριο). Μπορείτε επίσης να επιλέξετε το NASDAQ (National Association of Securities Dealers Automated Quotations). Άλλες επιλογές είναι τα OTCBB (Over the Counter Bulletin Board) και Pink Sheets. Ανάλογα με την ανάγκη της ώρας, μπορείτε να επιλέξετε ποιο χρηματιστήριο θα σας ταιριάζει. Για παράδειγμα, πολλές νεοσύστατες εταιρείες επιλέγουν Πίνακας Δελτίων Over the Counter και Pink Sheets επειδή δεν υπάρχει απαίτηση για περιουσιακά στοιχεία ή έσοδα. Καθώς μεγαλώνουν σε έσοδα και περιουσιακά στοιχεία, μεγαλώνουν τη σκάλα και επιλέγουν υψηλότερα επίπεδα.

πηγή: Αρχεία Alibaba S1

# 7 - Τελικό

Ενώ πηγαίνουν για μια διαδικασία IPO, υπάρχει ένα πράγμα που οι περισσότερες εταιρείες παραμελούν, δηλαδή, τη λειτουργία των επιχειρήσεων τους. Μια αρχική δημόσια προσφορά είναι ένα πολύ χρονοβόρο πράγμα που καταλαμβάνει όλο το χρόνο και, ως αποτέλεσμα, το κύριο πράγμα παραβλέπεται. Επομένως, το να χαράζεις ένα σχέδιο για την αποτελεσματική λειτουργία της επιχείρησής σου, ενώ παίζεις για IPO είναι απαραίτητο. Διαφορετικά, κατά τη διάρκεια της διαδικασίας, ενδέχεται να χάσετε ένα αξιοπρεπές μέρος των εσόδων.

Παράγοντες που πρέπει να λαμβάνονται υπόψη προτού πάει για IPO

Υπάρχουν μερικοί παράγοντες που πρέπει να λάβετε υπόψη προτού προχωρήσετε σε μια διαδικασία IPO. Όλοι αυτοί οι παράγοντες είναι σημαντικοί εάν θέλετε να κάνετε το IPO σας επιτυχημένο.

• Ιστορικά αρχεία του αναδόχου: Είναι εξαιρετικά σημαντικό. Επειδή τελικά θα κατευθύνουν και θα διαμορφώσουν την IPO. Πρέπει να μάθετε εάν η επενδυτική τράπεζα έχει τη σωστή εμπειρία από τη διεξαγωγή μιας IPO. Μια επιτυχημένη διαδικασία IPO χρειάζεται πολλή επιμέλεια. Και το πρώτο από τα οποία θα πρέπει να μάθετε για την επενδυτική τράπεζα. Η καταβολή περισσότερων από 300.000 $ για την αρχική δημόσια προσφορά και η προμήθεια αναδοχής είναι μεγάλη υπόθεση και η τράπεζά σας πρέπει να γνωρίζει πώς να διεξάγει ολόκληρη τη διαδικασία χωρίς καμία ταλαιπωρία.
• Προϊόντα και υπηρεσίες που προσφέρονται από την εταιρεία σας και τις δυνατότητές τους: Η επιχείρησή σας θα ήταν τόσο καλή όσο το μελλοντικό δυναμικό των υπηρεσιών και των προϊόντων σας. Επομένως, είναι σημαντικό να γνωρίζετε τι είδους εικόνα έχετε στο μυαλό των πελατών σας. Σκέφτονται πολύ για εσάς όταν σκέφτονται τα προϊόντα και τις υπηρεσίες σας; Παρέχετε αξία για μια εξειδικευμένη αγορά ή μια μαζική αγορά; Ποιοι είναι οι πελάτες σας; Πώς βλέπετε την αγορά σας σε 5-10 χρόνια; Αυτές είναι οι ερωτήσεις που πρέπει να κάνετε προτού να πείτε ποτέ ναι για IPO. Είναι μια διαδικασία για τη λήψη των χρημάτων. Αλλά πρώτα, πρέπει να υποβάλετε πολλά χρήματα. Πρέπει να βεβαιωθείτε ότι τα προϊόντα και οι υπηρεσίες σας αξίζουν επενδύσεις σε μελλοντικές αποδόσεις.
• Πιθανή αξία έργου: Έχει αξία όταν πρόκειται να σας δώσει περισσότερες αποδόσεις από ό, τι επενδύσατε. Επομένως, πρέπει να εξετάσετε ποια θα είναι η απόδοση επένδυσης στο τέλος της ημέρας προτού προχωρήσετε σε αυτήν την δυσκίνητη διαδικασία. Κοίτα, μια IPO διαρκεί μήνες και πολλά χρήματα και πολλούς ανθρώπους. Μέχρι και αν δεν είστε απόλυτα σίγουροι για τις επιστροφές του, δεν πρέπει να το κάνετε. Μια σπατάλη IPO δεν έχει νόημα. Το χειρότερο είναι ένα IPO, το οποίο αφαιρεί χρήματα από την τσέπη σας χωρίς να σας δώσει μια δεκάρα σε αντάλλαγμα!
• Μετριασμός κινδύνων: Αποτελείται από τόσους πολλούς κινδύνους. Πρώτα απ 'όλα, είναι εάν θα ήταν επιτυχές; Εάν το κοινό θα ενδιαφερόταν αρκετά να δανείσει τα χρήματά του αντί των μετοχών σας; Και αν στο τέλος της ημέρας ο σκοπός σας για τη διεξαγωγή μιας δημόσιας εγγραφής γίνεται επιτυχής; Η κατανόηση και ο μετριασμός των κινδύνων θα είναι υψίστης σημασίας. Γνωρίστε τους κινδύνους, λάβετε μέτρα για τον μετριασμό τους όσο μπορείτε και, στη συνέχεια, μεταβείτε μέσα. Ο καλύτερος τρόπος για να μετριάσετε τους κινδύνους είναι να κάνετε την έρευνά σας. Και επενδύστε περισσότερα στην έρευνα παρά στη λύπη.

Παράδειγμα της διαδικασίας IPO

Μπορούμε να πάρουμε κάθε σπουδαία εταιρεία και να ξεσκίσουμε τα γεγονότα για να δούμε τι λειτούργησε για αυτούς και τι όχι. Ας πάρουμε το Facebook και να βουτήξουμε.

• Η αρχική δημόσια προσφορά του Facebook είναι μια από τις μεγαλύτερες ποτέ. Την 1η Φεβρουαρίου 2010, το Facebook υπέβαλε αίτηση IPO μέσω του εγγράφου S1 στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC). Το ενημερωτικό δελτίο τους έδειξε ότι εκείνη τη στιγμή, είχαν 845 εκατομμύρια μηνιαίους χρήστες με πάνω από 2 δισεκατομμύρια likes και σχόλια καθημερινά.
• Ο Mark Zuckerberg διατήρησε το 22% του μεριδίου ιδιοκτησίας και το 57% των μετοχών ψήφου. Τη στιγμή της IPO, ήθελαν να συγκεντρώσουν 5 δισεκατομμύρια δολάρια. Η αποτίμηση κούρασε μερικές φορές, καθώς πολλοί ειδικοί έδωσαν πολλές αποτιμήσεις. Τελικά οι μετοχές του Facebook είχαν τιμή 38 $ ανά μετοχή, κάτι που υπερβαίνει το εύρος στόχων του. Σε αυτήν την τιμή, το Facebook εκτιμήθηκε σε 104 δισεκατομμύρια δολάρια. Ήταν η μεγαλύτερη αποτίμηση μέχρι σήμερα στην ιστορία των νέων δημοσίων εταιρειών.
• Η αρχική δημόσια προσφορά του Facebook πραγματοποιήθηκε στις 14 Μαΐου 2012. Στις 16 Μαΐου, το Facebook ανακοίνωσε ότι θα πουλήσει 25% περισσότερες μετοχές του λόγω της τεράστιας ζήτησης. Αυτό βοήθησε το ντεμπούτο του στο Facebook με 421 εκατομμύρια μετοχές.
• Στο τέλος της εβδομάδας, το Facebook έκλεισε στα 26,81 $ ανά μετοχή. Η αναλογία ΡΕ ήταν συγκλονιστική, μια επιβλητική 85 παρά τα μειωμένα έσοδα και τα κέρδη το πρώτο τρίμηνο του 2012.

συμπέρασμα

Η αρχική δημόσια προσφορά δεν είναι για όλες τις εταιρείες. Και δεν είναι όλες οι προσφορές επιτυχημένες. Υπάρχουν πολλές περιπτώσεις όπου οι IPO απέτυχαν ή δεν το έκαναν τόσο καλά όσο αναμενόταν. Καθώς οι μεγάλες εταιρείες συλλαμβάνονται από τα μέσα μαζικής ενημέρωσης, και έχουν ήδη κεφάλαια για τη διεξαγωγή μιας επιτυχούς αρχικής δημόσιας προσφοράς, προσλαμβάνουν έναν εξαιρετικό ασφαλιστή και, ως εκ τούτου, διασφαλίζουν την ομαλή ροή της έκδοσης μετοχών. Γνωρίζουμε λοιπόν ότι είναι επιτυχημένοι και φαίνεται να πιστεύουμε ότι όλοι είναι επιτυχημένοι. Αλλά η αλήθεια είναι πιο σκοτεινή από ό, τι φαίνεται. Για παράδειγμα, αν κοιτάξετε τα στατιστικά στοιχεία της Apigee Corporation, της Bellerophon Therapeutics LLC, της Zosano Pharma Corporation, της MaxPoint Interactive Inc. κ.λπ., θα δείτε ότι η λίστα των αποτυχημένων IPOs είναι πολύ μεγαλύτερη από ό, τι φαίνεται.