Εναλλακτικές Επενδύσεις | Τύποι Εναλλακτικών Επενδύσεων (Οδηγός)
"Ποικίλλω! Ποικίλλω! Ποικίλλω!" είναι το μάντρα στα χείλη κάθε συμβούλου επενδύσεων και δεν θα μπορούσαμε να συμφωνήσουμε περισσότερο σε αυτό. Ωστόσο, η διαφοροποίηση έχει ποικίλες συνεννοήσεις μεταξύ τάξεων επενδυτών. Ενώ οι τακτικοί επενδυτές είναι ευτυχείς να διαφοροποιηθούν μέσω απλών μετοχών, ομολόγων και αμοιβαίων κεφαλαίων, τα άτομα και τα ιδρύματα της High Net Worth θέλουν διαφοροποίηση με μια τιάρα αποκλειστικότητας. Εδώ βρίσκουν τη θέση τους οι Εναλλακτικές Επενδύσεις.
Όλοι αγαπάμε τις επιλογές, έτσι δεν είναι; Με την εμφάνιση εναλλακτικών περιουσιακών στοιχείων, η επενδυτική αρένα είναι γεμάτη με επιλογές όπως ποτέ άλλοτε. Η διαφοροποίηση και οι υψηλότερες αποδόσεις καθορίζουν την ουσία των εναλλακτικών επενδύσεων και πρέπει κανείς να επιδείξει τη δέουσα επιμέλεια προτού διαθέσει κεφάλαια σε αυτές.
Συζητάμε τα ακόλουθα σε αυτό το άρθρο -
Ορισμός εναλλακτικών επενδύσεων
Με απλά λόγια, οι εναλλακτικές επενδύσεις είναι εκείνες οι κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων που διαφέρουν από τις παραδοσιακές επενδύσεις για λόγους πολυπλοκότητας, ρευστότητας, ρυθμιστικού μηχανισμού και τρόπου διαχείρισης κεφαλαίων. Αλλά αυτό είναι πολύ θεωρητικό, έτσι δεν είναι; Διαφορετικοί τύποι εναλλακτικών επενδύσεων περιλαμβάνουν Private Equity, Hedge Funds, Venture Capital, Real Estate / Commodities και Tangibles όπως κρασί / τέχνη / γραμματόσημα.
Ας εξερευνήσουμε λίγο περισσότερο και να κατανοήσουμε τι διαφοροποιεί πραγματικά τις εναλλακτικές επενδύσεις από τις παραδοσιακές.
Εναλλακτικές Επενδύσεις έναντι Παραδοσιακών Επενδύσεων
Πηγή: Παγκόσμιο Οικονομικό Φόρουμ
Ρευστότητα στη φύση
Δεδομένου ότι πρόκειται για περιουσιακά στοιχεία με εξειδικευμένη βάση επενδυτών, οι συναλλαγές σε αυτές είναι σπάνιες σε σύγκριση με τις παραδοσιακές επενδύσεις. Λόγω του χαμηλού όγκου συναλλαγών και της απουσίας δημόσιας αγοράς, αυτές οι επενδύσεις δεν μπορούν να πωληθούν γρήγορα. Υπάρχει επίσης μια τεράστια έλλειψη αγοραστών που θέλουν να αγοράσουν εύκολα τις επενδύσεις. Αυτό έρχεται σε πλήρη αντίθεση με τα χρηματιστηριακά αποθέματα, τα αμοιβαία κεφάλαια και τους τίτλους που αγοράζονται και πωλούνται συνεχώς λόγω μιας πολύ ευρύτερης επενδυτικής βάσης.
(ΣΗΜΕΙΩΣΗ: ορισμένοι δείκτες και ETF που αντικατοπτρίζουν την απόδοση των εναλλακτικών περιουσιακών στοιχείων είναι συγκριτικά πιο ρευστοί, ωστόσο, αυτό το άρθρο επικεντρώνεται μόνο σε πραγματικά περιουσιακά στοιχεία και όχι σε δείκτες. Ως εκ τούτου, αυτοί δεν εμπίπτουν στο πεδίο εφαρμογής του άρθρου)
Λιγότερη διαφάνεια και χαμηλότεροι κανονισμοί:
Ενώ οι επενδύσεις ρυθμίζονται σε μεγάλο βαθμό βάσει του νόμου περί μεταρρύθμισης και προστασίας των καταναλωτών της Dodd-Frank Wall Street, δεν καλύπτονται άμεσα από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) και τη Ρυθμιστική Αρχή της Χρηματοοικονομικής Βιομηχανίας (FINRA). Ενώ λίγα από τα πρότυπα για την καταπολέμηση της απάτης ισχύουν για εναλλακτικές επενδύσεις, δεν υπάρχει κανένας οργανισμός που να έχει ορίσει ρυθμιστικούς κανόνες για τον Εναλλακτικό χώρο και να παρακολουθεί τις δραστηριότητες των διαχειριστών κεφαλαίων.
Περιορισμένοι δείκτες απόδοσης:
Λόγω του χαμηλότερου όγκου συναλλαγών, τα δεδομένα, τα γεγονότα και οι αριθμοί που αφορούν εναλλακτικές επενδύσεις είναι δύσκολο να ληφθούν. Ενώ υπάρχουν πολλές πηγές στο Διαδίκτυο, ο καθορισμός της αξιοπιστίας τους είναι καθήκον. Οι επενδυτές παραδοσιακών επενδύσεων έχουν ευρύτερη πρόσβαση σε δεδομένα, ειδήσεις και έρευνες που τον βοηθούν στη λήψη αποφάσεων και στη διαμόρφωση στρατηγικών, αλλά για εναλλακτικές επενδύσεις, η περιορισμένη πρόσβαση σε πληροφορίες και ιστορικές τάσεις αυξάνει την εξάρτηση από τους διαχειριστές κεφαλαίων.
Κλείσιμο χρημάτων
Οι εναλλακτικές επενδύσεις είναι κυρίως αμοιβαία κεφάλαια με επενδυτικό ορίζοντα 10-15 ετών. Τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης είναι η μόνη εξαίρεση αυτού και παρόμοια με τις παραδοσιακές επενδύσεις από αυτή την άποψη. Σε εναλλακτικές επενδύσεις, τα κεφάλαια δεν επανεπενδύονται αυτόματα αλλά επιστρέφονται στους επενδυτές μετά το χρονικό πλαίσιο, οι οποίοι στη συνέχεια μπορούν να επιλέξουν να το επενδύσουν κάπου αλλού.
Γιατί προτιμώνται οι εναλλακτικές επενδύσεις;
Τώρα τίθεται το ερώτημα, εάν πρόκειται για επενδύσεις με ασαφή αμφιβολία, γιατί οι επενδυτές υψηλής καθαρής αξίας θέλουν να τους έχουν στα χαρτοφυλάκια τους και πώς θα τους ωφελούσε;
Οι εναλλακτικές επενδύσεις ως τομέα εξακολουθούν να εξελίσσονται και να ωριμάζουν. Αν και θεωρείται κυρίως προνόμιο των επενδυτών High Net Worth, υπάρχουν και επενδυτές λιανικής που δείχνουν έντονο ενδιαφέρον για αυτούς. Μετά την οικονομική κρίση το 2008, όπου ακόμη και τα καλύτερα από τα διαφοροποιημένα χαρτοφυλάκια επηρεάστηκαν από την υπερβολική αστάθεια, οι εναλλακτικές επενδύσεις απέδειξαν την αξία τους.
Οι κύριοι λόγοι για τους οποίους κερδίζουν πόντους brownie έναντι των παραδοσιακών επενδύσεων είναι:
Χαμηλή σχέση με τις αγορές:
Οι χαμηλές συσχετίσεις με τις παραδοσιακές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων όπως οι αγορές μετοχών και οι αγορές σταθερού εισοδήματος λειτουργούν ως σημαντικό πλεονέκτημα για εναλλακτικές επενδύσεις. Αυτές οι κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων έχουν συνήθως μια συσχέτιση μεταξύ -1 έως 0 που τους καθιστά λιγότερο ευαίσθητους σε συστηματικό κίνδυνο ή στοιχείο κινδύνου προσανατολισμένο στην αγορά. Ωστόσο, ένα αλίευμα σε αυτήν τη σκηνή είναι το ανοδικό είναι επίσης ανώτατο όριο λόγω της χαμηλής συσχέτισης με την αγορά. Επίσης, δείτε το CAPM Beta
Ένα ισχυρό εργαλείο διαφοροποίησης:
Εναλλακτικές επενδύσεις χάρη στη χαμηλότερη συν-αποτελεσματικότητά τους, προσφέρουν καλύτερα οφέλη διαφοροποίησης με βελτιωμένες αποδόσεις. Αυτά τα περιουσιακά στοιχεία συμπληρώνουν τέλεια τις παραδοσιακές επενδύσεις και όταν ένα απόθεμα ή ομόλογο έχει χαμηλή απόδοση, ένα hedge fund ή μια ιδιωτική εταιρεία μετοχών μπορεί να μετριάσει την έκταση των ζημιών μακροπρόθεσμα. Κάποιος μπορεί να προσθέσει ή να αντικαταστήσει εναλλακτικά περιουσιακά στοιχεία με βάση μεμονωμένους επενδυτικούς στόχους και όρεξη κινδύνου.
Ενεργή διαχείριση:
Σε σύγκριση με την παθητική ευρετηριακή επένδυση, οι εναλλακτικές επενδύσεις απαιτούν ενεργή διαχείριση κεφαλαίων. Ο περίπλοκος χαρακτήρας των περιουσιακών στοιχείων, η μεταβλητότητα και το αυξημένο επίπεδο κινδύνου αυτών των επενδύσεων απαιτούσαν συνεχή παρακολούθηση και επαναβαθμονόμηση των επενδυτικών στρατηγικών, όπως απαιτείται. Επιπλέον, οι πλούσιοι επενδυτές για τους οποίους δεν είναι ανησυχητικά τα υψηλά τέλη διαχείρισης, θα ήθελαν σίγουρα να αποκομίσουν τα οφέλη της τεχνογνωσίας υψηλού επιπέδου.
Υπάρχουν διάφοροι τύποι εναλλακτικών επενδύσεων. Λίγοι είναι καλά δομημένοι, ενώ λίγοι ακολουθούν τη διακριτικότητα των επενδυτών. Ας προσπαθήσουμε να κατανοήσουμε τη δομή και τις υποκείμενες φιλοσοφίες πίσω από αυτούς τους τύπους περιουσιακών στοιχείων.
Εναλλακτικοί τύποι επενδύσεων;
Ιδιωτικό κεφάλαιο
Δεν είναι όλες οι μετοχές εισηγμένες στο χρηματιστήριο. Το Private Equity αναφέρεται σε αμοιβαία κεφάλαια που τοποθετούν άμεσα επενδυτές ιδρυμάτων ή επενδυτές υψηλής καθαρής αξίας σε ιδιωτικές εταιρείες ή στη διαδικασία εξαγοράς δημόσιων εταιρειών. Συνήθως, αυτές οι ιδιωτικές εταιρείες χρησιμοποιούν στη συνέχεια το κεφάλαιο για την ανόργανη και οργανική ανάπτυξή τους. Μπορεί να είναι για την επέκταση του αποτυπώματος τους, την αύξηση των δραστηριοτήτων μάρκετινγκ, την τεχνολογική πρόοδο ή την πραγματοποίηση στρατηγικών εξαγορών.
Συνήθως οι επενδυτές δεν διαθέτουν την εμπειρία να επιλέξουν εταιρείες που ταιριάζουν στους επενδυτικούς τους στόχους, επομένως προτιμούν να επενδύουν μέσω ιδιωτικών εταιρειών παρά του άμεσου τρόπου. Αυτές οι εταιρείες αντλούν κεφάλαια από επενδυτές υψηλής αξίας, χρηματοδοτήσεις, ασφαλιστικές εταιρείες, συνταξιοδοτικά ταμεία κ.λπ.
Μια γρήγορη ματιά στη δομή του Private Equity Fund:
| Περιορισμένος συνεργάτης | Γενικός συνεργάτης | Δομή αποζημίωσης |
| Είναι τα άτομα θεσμικής ή υψηλής καθαρής αξίας που επενδύουν σε αυτά τα κεφάλαια | Οι Γενικοί Συνεργάτες είναι αυτοί που είναι υπεύθυνοι για τη διαχείριση των επενδύσεων στο αμοιβαίο κεφάλαιο | Οι Γενικοί Συνεργάτες λαμβάνουν διαχειριστικά τέλη καθώς και ένα μέρος των κερδών από την επένδυση. Αυτό είναι γνωστό ως Μεταφερόμενο ενδιαφέρον και κυμαίνεται μεταξύ 8% και 30% |
Ο κλάδος των ιδιωτικών μετοχών βρισκόταν εκτός ρυθμιστικής εποπτείας από τη γέννησή του στη δεκαετία του 1940, ωστόσο, μετά την οικονομική κρίση του 2008, εμπίπτει στο πεδίο εφαρμογής του νόμου περί μεταρρύθμισης και προστασίας των καταναλωτών Dodd-Frank Wall Street. Τα τελευταία χρόνια, υπάρχει αυξημένη έκκληση για διαφάνεια και η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) άρχισε να συλλέγει δεδομένα για ιδιωτικές εταιρείες μετοχών.
Όσον αφορά την αξιολόγηση της απόδοσης του Private Equity, χρησιμοποιήθηκαν ευρέως μέτρα όπως το IRR (Internal Rate of Return), αλλά έχει ορισμένους περιορισμούς. Η IRR δεν αντιμετώπισε το στοιχείο επανεπένδυσης για ενδιάμεσες ταμειακές ροές ή αρνητικές ροές. Έτσι, εξελίχθηκε το Τροποποιημένο IRR. Ένα πιο πρακτικό και ολιστικό εργαλείο από το παραδοσιακό IRR, το τροποποιημένο IRR ή το MIRR είναι το κύριο μέτρο για την ποσοτικοποίηση της απόδοσης Private Equity αυτές τις μέρες. Επίσης, το ταμείο NPV έναντι IRR
Ετήσιο Παγκόσμιο Ιδιωτικό Κεφάλαιο * Συγκέντρωση κεφαλαίων, 1995 - 2015
* Το «Ιδιωτικό Κεφάλαιο» θα αναφέρεται στο ευρύτερο φάσμα των ιδιωτικών κεφαλαίων κλειστού τύπου, συμπεριλαμβανομένων των ιδιωτικών ιδίων κεφαλαίων, του ιδιωτικού χρέους, των ιδιωτικών ακινήτων, των υποδομών και των φυσικών πόρων
Πηγή: docs.preqin.com
Αμοιβαία Κεφάλαια αντιστάθμισης
Τα Αμοιβαία Κεφάλαια είναι αρκετά δημοφιλή, αλλά, το Hedge Funds, ο απόμακρος ξάδελφος του, εξακολουθεί να ανήκει σε μια λιγότερο γνωστή περιοχή. Πρόκειται για ένα εναλλακτικό επενδυτικό μέσο, το οποίο εξυπηρετεί μόνο επενδυτές με εξαιρετικά βαθιές τσέπες. Σύμφωνα με τους νόμους των ΗΠΑ, τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου θα πρέπει να εξυπηρετούν μόνο «διαπιστευμένους» επενδυτές. Αυτό σημαίνει ότι πρέπει να κατέχουν καθαρή αξία άνω του 1 εκατομμυρίου $ και επίσης να κερδίζουν ένα ελάχιστο ετήσιο εισόδημα. Σύμφωνα με το Παγκόσμιο Οικονομικό Φόρουμ (WEF), τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης έχουν περισσότερα από 3 τρισεκατομμύρια δολάρια περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση (AUM), το οποίο αντιπροσωπεύει το 40% των συνολικών εναλλακτικών επενδύσεων.
Γιατί λοιπόν ονομάζονται Hedge Funds πρώτα;
Αυτά τα κεφάλαια προήλθαν από αυτό το όνομα λόγω της βασικής τους ιδέας να δημιουργήσουν μια συνεπή απόδοση και να διατηρήσουν το κεφάλαιο, αντί να εστιάσουν στο μέγεθος των αποδόσεων.
Με ελάχιστη συσχέτιση με τις αγορές μετοχών, τα περισσότερα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου μπόρεσαν να διαφοροποιήσουν τους κινδύνους χαρτοφυλακίου και να μειώσουν την αστάθεια.
Τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης αποτελούν επίσης το σύνολο των υποκείμενων περιουσιακών στοιχείων, αλλά διαφέρουν από τα αμοιβαία κεφάλαια για διάφορους λόγους. Δεν ρυθμίζονται ως Αμοιβαία Κεφάλαια και ως εκ τούτου έχουν το περιθώριο να επενδύσουν σε ένα ευρύτερο φάσμα κινητών αξιών. Τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου είναι πιο γνωστά για επενδύσεις σε επικίνδυνα περιουσιακά στοιχεία και παράγωγα. Όσον αφορά τις επενδυτικές τεχνικές, τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης προτιμούν να ακολουθούν μια πιο σύνθετη προσέγγιση υψηλού επιπέδου βαθμονομημένη σε διάφορα επίπεδα κινδύνου και απόδοσης. Πολλοί από αυτούς καταφεύγουν επίσης στην επένδυση «Leveraged», που σημαίνει τη χρήση δανεισμένων χρημάτων για επενδύσεις.
Ένας παράγοντας που διακρίνει τα Hedge Funds από άλλες εναλλακτικές επενδύσεις είναι το πηλίκο ρευστότητάς του. Αυτά τα κεφάλαια μπορεί να διαρκέσουν μόλις λίγα λεπτά για πώληση λόγω της αυξημένης έκθεσης σε ρευστά χρεόγραφα.
Επιχειρηματικών κεφαλαίων
Ζούμε στην εποχή της επιχειρηματικότητας. Νέες ιδέες και τεχνολογικές εξελίξεις οδήγησαν στον πολλαπλασιασμό των επιχειρήσεων εκκίνησης σε ολόκληρο τον κόσμο. Αλλά οι ιδέες δεν είναι αρκετές για να επιβιώσει μια εταιρεία. Για να διατηρήσει, μια επιχείρηση χρειάζεται κεφάλαιο. Το Venture Capital είναι μια εναλλακτική κατηγορία περιουσιακών στοιχείων που επενδύει τα ίδια κεφάλαια σε ιδιωτικές επιχειρήσεις και εμφανίζει εξαιρετικές δυνατότητες ανάπτυξης.
Δεν ακούγεται οικείο στο Private Equity; Όχι, δεν είναι. Το Private Equity επενδύει μετοχικό κεφάλαιο σε ώριμες εταιρείες, ενώ το Venture Capital προορίζεται κυρίως για νεοσύστατες επιχειρήσεις.
Το Venture Capital επενδύει συνήθως σε επιχειρήσεις σπόρου και πρώιμου σταδίου, ενώ κάποιοι επενδύουν στο στάδιο επέκτασης. Ο επενδυτικός ορίζοντας είναι συνήθως μεταξύ 3-7 ετών και οι επενδυτές επιχειρηματικών κεφαλαίων αναμένουν απόδοση στο ρυθμό> 8x-10x του επενδυμένου κεφαλαίου. Αυτό το υψηλό ποσοστό απόδοσης είναι ένα φυσικό αποτέλεσμα λόγω του ποσοτικού κινδύνου που σχετίζεται με την επένδυση. Ενώ μερικές ιδέες μπορεί να φαίνονται αδιάφορες στο στάδιο της έναρξης, ποιος ξέρει, μπορεί να αποδειχθεί το επόμενο Facebook ή η Apple; Οι επενδυτές που έχουν την ικανότητα να επωμιστούν αυτό το επίπεδο κινδύνου και πιστεύουν στο υποκείμενο δυναμικό της ιδέας είναι οι ιδανικοί επιχειρηματίες.
Επίσης, ελέγξτε το Private Equity έναντι του Venture Capital
Με την ανάπτυξη της επιχειρηματικότητας, αυτή είναι η στιγμή για την ανάπτυξη της Venture Capital. Από το 2013 έως το 2015, οι προσφορές αυξήθηκαν 54% YoY. Γεωγραφικά, οι επενδύσεις Venture Capital συγκεντρώνονται κυρίως στις ΗΠΑ, ακολουθούμενες από την Ευρώπη και την Κίνα.
Πηγή: Ernst & Young Global Venture Capital Trends 2015
Η επένδυση σε νέες επιχειρήσεις συνεπάγεται υψηλό βαθμό κινδύνου με αβεβαιότητα. Υπάρχουν υψηλές πιθανότητες αρνητικών αποτελεσμάτων και αυτό δικαιολογεί το πηλίκο κινδύνου. Κάθε στάδιο της επένδυσης Venture Capital παρουσιάζει έναν νέο κίνδυνο, ωστόσο, οι αποδόσεις που δημιουργούνται είναι ευθέως ανάλογες με το κβαντικό κίνδυνο, και αυτό είναι που προσελκύει τους Venture Capitalists.
Το στοιχείο κινδύνου / απόδοσης για το επιχειρηματικό κεφάλαιο ανάλογα με το στάδιο της επένδυσης.
Έρευνα των JC Ruhnka και JE Young
Σύμφωνα με έρευνα των JC Ruhnka και JE Young, ο κίνδυνος είναι υψηλότερος στο στάδιο του σπόρου (66%) και μειώνεται μέχρι το στάδιο πριν από την IPO (20%).
Οι επιστροφές στο στάδιο του σπόρου είναι τόσο υψηλές όσο το 73%, και μειώνεται καθώς ο κίνδυνος σταματά μέχρι το στάδιο πριν από το IPO.
Πραγματικά περιουσιακά στοιχεία
Δεν είναι όλες οι επενδύσεις προς επιχειρήσεις ή απόθεμα κεφαλαίων. Μερικά από αυτά αφορούν πραγματικά περιουσιακά στοιχεία όπως πολύτιμα μέταλλα ή φυσικούς πόρους. Η επένδυση χρημάτων σε χρυσό, ασήμι ή άλλο πολύτιμο μέταλλο υπήρξε από αμνημονεύτων χρόνων. Ήταν πάντα γνωστό ότι είναι η καλύτερη αντιστάθμιση έναντι των κινήσεων της αγοράς και των διακυμάνσεων των νομισμάτων λόγω της αντίστροφης σχέσης τους με το δολάριο ΗΠΑ. Οι επενδυτές μπορούν να επενδύσουν σε χρυσό μέσω χρυσών νομισμάτων, ράβδων χρυσού, ή έμμεσα μέσω τομεακών συναλλαγών ή χρηματιστηριακών κεφαλαίων.
Πηγή: bullionvault 2015
Η ακίνητη περιουσία είναι επίσης μια από τις λεωφόρους που έχουν τραβήξει τη φαντασία των επενδυτών εδώ και καιρό. Η επένδυση σε οικόπεδα, σπίτια και η απόδοση αποδόσεων ενοικίου ή εμπορικών περιουσιακών στοιχείων είναι μερικοί από τους άμεσους τρόπους επένδυσης σε ακίνητα. Οι έμμεσοι τρόποι με τους οποίους οι επενδυτές λιανικής μπορούν να σταθμεύσουν τα χρήματά τους σε ακίνητα είναι μέσω επενδυτικών καταπιστευμάτων ακινήτων (REITs). Για άλλη μια φορά, η χαμηλή συνεργασία μεταξύ των μετοχικών αγορών και των ακινήτων έχει χαρακτηρίσει τα ακίνητα ως ιδανική αντιστάθμιση έναντι του πληθωρισμού.
Συλλεκτικά είδη όπως κρασί, τέχνη, γραμματόσημα ή vintage αυτοκίνητα
Για όσους πίστευαν ότι τα γραμματόσημα, τα έργα τέχνης και το εκλεκτής ποιότητας κρασί είναι απλά διάσημα αναμνηστικά, ξανασκεφτείτε! Κρυμμένοι σε αυτούς τους γνώστες είναι έξυπνοι επενδυτές που γνωρίζουν την πραγματική αξία αυτών των συλλεκτικών αντικειμένων.
Κλασικά αυτοκίνητα όπως το 1950 Ferrari 166 Inter Vignale Coupe και το Ferrari 250 GTO Berlinetta βρίσκονται στην πρώτη θέση, ενώ τα κρασιά επενδυτικού επιπέδου όπως το Μπορντό έρχονται κοντά. Τα νομίσματα, η τέχνη και η σφραγίδα είναι μερικές από τις άλλες πολυτελείς επενδύσεις που επίσης προτιμούσαν επιλογές.
Πηγή: Knight Frank
Σύμφωνα με τον Knight Frank, ο δείκτης πολυτελών επενδυτών Knight Frank (KFLII) αυξήθηκε κατά 7% το 2015 σε σύγκριση με μια πτώση 5% στην αξία του δείκτη μετοχών FTSE 100 και μια απλή αύξηση 1% για την αγορά κατοικιών υψηλού επιπέδου Λονδίνο. Ωστόσο, η αξία των συλλεκτών είναι απρόβλεπτη και μπορεί να επηρεαστεί από τις δυνάμεις της προσφοράς και της ζήτησης, τις επικρατούσες οικονομικές συνθήκες, την προθυμία των αγοραστών και τη φυσική κατάσταση της διάσημης συλλογής.
συμπέρασμα
Μια εναλλακτική επένδυση είναι ένα σύμπαν από μόνο του. Με τη διαφοροποίηση ως βασικό στοιχείο, κερδίζει γρήγορα τη δημοτικότητα επενδυτών λιανικής. Δεν είναι πλέον η αρένα των πλούσιων επενδυτών μόνο. Ενώ αυτή η κατηγορία περιουσιακών στοιχείων είναι βέβαιο ότι παρέχει διαφοροποίηση, απαιτεί εξειδίκευση στην επιλογή και την ορθή επένδυση που υποστηρίζεται από την κρίση. Χωρίς διεξοδική έρευνα ή μελέτη των τάσεων της αγοράς, η επένδυση σε αυτές μπορεί να είναι ένα επικίνδυνο στοίχημα.
