seychellesartprojects.org

Έννοια της λειτουργικής μίσθωσης

Μια λειτουργική μίσθωση είναι ένας τύπος μίσθωσης που επιτρέπει σε ένα μέρος, που ονομάζεται μισθωτής. να χρησιμοποιήσει το περιουσιακό στοιχείο που ανήκει σε άλλο, συμβαλλόμενο μέρος που ονομάζεται εκμισθωτής, σε αντάλλαγμα των πληρωμών ενοικίου για μια συγκεκριμένη περίοδο που είναι μικρότερη από τα οικονομικά δικαιώματα των περιουσιακών στοιχείων και χωρίς να μεταβιβαστούν δικαιώματα ιδιοκτησίας στο τέλος της περιόδου μίσθωσης

Σημαίνει απλώς έναν μηχανισμό μέσω του οποίου ο ιδιοκτήτης ενός περιουσιακού στοιχείου ή εξοπλισμού (επίσημα ορίζεται ως εκμισθωτής) επιτρέπει στον χρήστη (επίσημα ονομαζόμενος μισθωτής) να χρησιμοποιεί ένα περιουσιακό στοιχείο για μια συγκεκριμένη διάρκεια, ο οποίος είναι μικρότερος από τη μέση οικονομική ζωή του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου . Ο μισθωτής υποχρεούται να καταβάλλει τακτικές πληρωμές μισθώσεων ή δόσεις σε αντάλλαγμα για το δικαίωμα χρήσης ενός περιουσιακού στοιχείου για μια συμφωνημένη χρονική περίοδο, ελλείψει του οποίου ο εκμισθωτής μπορεί να πάρει πίσω το περιουσιακό στοιχείο και το συμβόλαιο είναι άκυρο. Ένα βασικό σημείο εξέτασης είναι ότι δεν θα υπάρξει μεταβίβαση κυριότητας. Ένα τέτοιο συμβόλαιο είναι επωφελές και για τα δύο μέρη και τους παρέχει μοναδικές ευκαιρίες να χρησιμοποιήσουν τα περιουσιακά τους στοιχεία με τον καλύτερο δυνατό τρόπο.

Για τον εκμισθωτή, παρέχει έναν μηχανισμό για την απόκτηση σταθερού επιτοκίου σε ένα περιουσιακό στοιχείο, το οποίο διαφορετικά δεν δίνει μόνο απόδοση αλλά επίσης υποτιμάται μέρα με τη μέρα. Για τον μισθωτή, παρέχει έναν μηχανισμό για τη χρήση ενός περιουσιακού στοιχείου ή εξοπλισμού χωρίς να το αγοράσει. Η λειτουργική μίσθωση μέσω σταθερής δόσης είναι μικρότερη από την αγορά εξοπλισμού από την αγορά.

Παράδειγμα σύμβασης λειτουργικής μίσθωσης

Ας δούμε μια εταιρεία ABC που δραστηριοποιείται στην κατασκευή ανταλλακτικών αυτοκινήτων, τα οποία τελικά παρέχονται στις παγκόσμιες αυτοκινητοβιομηχανίες. Για να επεκτείνει τις δραστηριότητές της, η εταιρεία παραγωγής μας χρειάζεται περισσότερα μηχανήματα τύπου. Ας υποθέσουμε ότι η τιμή αγοράς κάθε μηχανήματος είναι 5.000.000 $ και η εταιρεία χρειάζεται τουλάχιστον 2 τέτοια μηχανήματα για τις δύο μονάδες παραγωγής της. Η διοίκηση δεν θέλει να επενδύσει σημαντικό κεφάλαιο μέχρι να είναι σίγουροι για τη ζήτηση. Σε ένα τέτοιο σενάριο, μπορούν να αποφασίσουν να μισθώσουν το μηχάνημα τύπου για 5.000 $ το μήνα. Ως εκ τούτου, το πραγματικό κόστος θα ήταν 10.000 $ ανά μήνα για την εταιρεία (λαμβάνοντας υπόψη και τα δύο μηχανήματα).

Ένας τέτοιος μηχανισμός θα βοηθήσει την επιχείρηση να εκπληρώσει τις στρατηγικές της πρωτοβουλίες επέκτασης της παραγωγικής ικανότητας σε πολύ μικρότερο ποσό χωρίς να αναλάβει επιχειρηματικό κίνδυνο. Αυτό που έχει χάσει είναι τα δικαιώματα ιδιοκτησίας, τα οποία αυτή τη στιγμή δεν είναι το μεγαλύτερο ζήτημα που αφορά η διοίκηση. Μόλις η εταιρεία δοκιμάσει τα νερά και είναι σίγουρη για τη διαθέσιμη ζήτηση, μπορούν να προχωρήσουν και να αγοράσουν τα μηχανήματα από την αγορά.

Πλεονεκτήματα

• Απαιτούμενος εξοπλισμός για σύντομη διάρκεια - Αυτή η μίσθωση έχει νόημα όταν ο υπό εξέταση εξοπλισμός δεν απαιτείται μακροπρόθεσμα. Η διεύθυνση μπορεί να μισθώσει τον εξοπλισμό σε ένα κλάσμα του ποσού και να χρησιμοποιήσει το υπόλοιπο ποσό για να δημιουργήσει πιο επικερδείς ευκαιρίες.
• Ο εξοπλισμός μπορεί να καταστεί παρωχημένος - Είναι ωφέλιμο όταν υπάρχει κίνδυνος ο εξοπλισμός να είναι ξεπερασμένος στο εγγύς μέλλον. Ειδικά σε βιομηχανίες που υφίστανται διαταραχές, αυτός ο κίνδυνος ενισχύεται πολύ περισσότερο και μπορεί να απειλήσει την κερδοφορία της εταιρείας. Είναι ο λόγος για τον οποίο πολλές εταιρείες τεχνολογίας πηγαίνουν για το PAAS - πλατφόρμα ως υπηρεσία και IAAS - Υποδομή ως υπηρεσία ή υπηρεσίες Cloud που προσφέρονται από τεχνολογικούς γίγαντες όπως η Amazon και η Microsoft. Οι επιχειρήσεις μπορούν να προστατευτούν πληρώνοντας ένα μικρό ποσό από οποιαδήποτε τέτοια διαταραχή σε αυτούς τους τομείς, καθώς οποιοσδήποτε τέτοιος κίνδυνος θα βαρύνει αυτούς τους τεχνολογικούς γίγαντες.
• Tight Cash Flow - Μια εταιρεία που περνάει τις περιόδους κινδύνου μπορεί να επιλέξει λειτουργική μίσθωση, καθώς αυτό θα τη βοηθήσει να συνεχίσει τις καθημερινές της δραστηριότητες χωρίς να θέσει σε κίνδυνο μεγάλο μέρος του κεφαλαίου της.
• Φορολογικά οφέλη - Αυτή η μίσθωση παρέχει φορολογικά οφέλη. Τα έξοδα μίσθωσης μπορούν να αφαιρεθούν από τα λειτουργικά έξοδα κατά τη διάρκεια της περιόδου πληρωμής. Περιττό να πούμε ότι τέτοια φορολογικά οφέλη μπορούν να εξαλείψουν τυχόν περιορισμούς στις ταμειακές ροές της εταιρείας που οδηγούν σε καλύτερη οικονομική υγεία.

Μειονεκτήματα

• Κόστος χρηματοδότησης - Αυτή η μίσθωση σχετίζεται με ένα κόστος χρηματοδότησης. Υπάρχει ένα επιτόκιο ενσωματωμένο στη σύμβαση που η εταιρεία πρέπει να αποδεχτεί, παρόλο που μπορεί να μοιάζει λίγο πάνω από το ισχύον επιτόκιο της αγοράς. Ένας τέτοιος μηχανισμός θέτει την εταιρεία σε κίνδυνο επιτοκίου και ενδέχεται να αμφισβητήσει τη στρατηγική διαχείρισης που στοχεύει στη χρηματοδοτική μίσθωση και όχι στην αγορά εξοπλισμού.
• Μειωμένη απόδοση για κατόχους μετοχών - Στο συμβόλαιο μίσθωσης, η εταιρεία δεν κατέχει τον εξοπλισμό. Αν ήταν ιδιοκτησία, θα ήταν ένα περιουσιακό στοιχείο, αλλά σε όρους λειτουργικής μίσθωσης, θα πραγματοποιηθεί ως υποχρέωση στις οικονομικές καταστάσεις. Αυτό οδηγεί σε μειωμένη απόδοση ιδίων κεφαλαίων για τους μετόχους.

Σημαντικά σημεία που πρέπει να σημειώσετε

• Η λειτουργική μίσθωση καταγράφεται ως στοιχεία εκτός ισολογισμού, πράγμα που σημαίνει ότι το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο και τυχόν υποχρεώσεις που σχετίζονται με αυτό, όπως πληρωμές ενοικίων ή οποιεσδήποτε δόσεις στο μέλλον, δεν καταγράφονται στην κατάσταση ισολογισμού του μισθωτή. Επιτρέπει στις εταιρείες να διατηρούν χαμηλό το λόγο χρέους προς ίδια κεφάλαια και σε επιτρεπόμενα όρια, αποφεύγοντας τυχόν κόκκινες σημαίες τόσο από τους κατόχους μετοχών όσο και από τους κατόχους χρέους.

  Η ιστορικά αποτελεσματική χρήση μιας τέτοιας μίσθωσης βοήθησε τις παγκόσμιες εταιρείες να κρατήσουν δισεκατομμύρια δολάρια περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων χωρίς να τα καταγράψουν στους ισολογισμούς. Ωστόσο, σύμφωνα με τον νέο κανόνα, όλες οι λειτουργικές μισθώσεις άνω των 12 μηνών θα πρέπει να καταγράφονται στον ισολογισμό κατάλληλα από τις δημόσιες εταιρείες.

• Για να λειτουργήσει αποτελεσματικά μια λειτουργική μίσθωση και να αποφευχθεί η οργή των ρυθμιστικών αρχών, είναι απαραίτητο να διαφοροποιηθεί καλά από τη μίσθωση κεφαλαίου. Σημαίνει ουσιαστικά ότι δεν πρέπει να υπάρξει μεταβίβαση ιδιοκτησίας στο τέλος της συμφωνηθείσας χρονικής περιόδου και η διάρκεια της σύμβασης μίσθωσης δεν πρέπει να υπερβαίνει το 75% της οικονομικής ζωής του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου.

  Ορισμένα συμβόλαια μίσθωσης διασφαλίζουν επίσης ότι η παρούσα αξία των πληρωμών δόσεων δεν πρέπει να υπερβαίνει το 90% της τρέχουσας αγοραίας αξίας του εξοπλισμού και το συμβόλαιο θα πρέπει να είναι απαλλαγμένο από οποιαδήποτε επιλογή αγοράς ευκαιρίας.

• Συνήθως, όλοι οι τύποι περιουσιακών στοιχείων και εξοπλισμού μπορούν να ενοικιαστούν ως λειτουργική μίσθωση. Π.χ. αεροσκαφών, μηχανημάτων, γης ή ακινήτων ή κάποιου ειδικού εξοπλισμού για επιχειρήσεις.

συμπέρασμα

Η λειτουργική μίσθωση παρέχει οφέλη για τις επιχειρήσεις, ιδίως τις αναδυόμενες εταιρείες που έχουν παγιδευτεί σε μετρητά και δεν έχουν την πολυτέλεια του διαθέσιμου κεφαλαίου κατά τη ζήτηση. Παρέχει έναν μηχανισμό μέσω του οποίου μπορούν να συνεχίσουν τις επιχειρηματικές τους δραστηριότητες μέσω των υπηρεσιών του εξοπλισμού ή των μηχανημάτων χωρίς να κατέχουν πραγματικά το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο.