Χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις | Ορισμός, Τύποι, Αναλογίες, Παραδείγματα | WSM

Χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις

Οι χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις για επιχειρήσεις είναι σαν πιστωτικές κάρτες για ένα άτομο. Είναι εύχρηστο με την έννοια ότι η εταιρεία μπορεί να χρησιμοποιήσει για να χρησιμοποιήσει «χρήματα άλλων» για να χρηματοδοτήσει τις δραστηριότητές της που σχετίζονται με επιχειρήσεις για κάποιο χρονικό διάστημα, το οποίο διαρκεί μόνο όταν η ευθύνη καθίσταται απαιτητή. Ωστόσο, πρέπει να προσέξουμε ότι οι υπερβολικές χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις μπορούν να επηρεάσουν τον ισολογισμό και να οδηγήσουν την εταιρεία στα πρόθυρα της χρεοκοπίας.

πηγή: verizon

Επομένως, οι χρηματοοικονομικοί αναλυτές και οι επενδυτές πρέπει να γνωρίζουν τι είναι και πώς επηρεάζουν την οικονομική θέση της εταιρείας.

Συζητάμε λεπτομερώς τις ακόλουθες χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις -

    Τι είναι οι χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις;


    Ορισμός των χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων

    Τυχόν μελλοντικές θυσίες οικονομικών οφελών που απαιτείται να πραγματοποιήσει μια οικονομική οντότητα ως αποτέλεσμα των προηγούμενων συναλλαγών της ή οποιασδήποτε άλλης δραστηριότητας στο παρελθόν. Οι μελλοντικές θυσίες που πρέπει να γίνουν από την οντότητα μπορούν να έχουν τη μορφή χρημάτων ή υπηρεσιών που οφείλονται στο άλλο μέρος.

    • Οι χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις μπορεί συνήθως να είναι νομικά εκτελεστές λόγω συμφωνίας που έχει υπογραφεί μεταξύ δύο οντοτήτων. Αλλά δεν είναι πάντα απαραίτητα νομικά εκτελεστά.
    • Μπορούν να βασίζονται σε δίκαιες υποχρεώσεις όπως ένα καθήκον που βασίζεται σε ηθικές ή ηθικές εκτιμήσεις ή μπορεί επίσης να είναι δεσμευτικοί για την οντότητα ως αποτέλεσμα μιας εποικοδομητικής υποχρέωσης που σημαίνει μια υποχρέωση που υπονοείται από ένα σύνολο περιστάσεων σε μια συγκεκριμένη κατάσταση, σε αντίθεση σε συμβατική υποχρέωση.
    • Οι χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις περιλαμβάνουν βασικά το χρέος και τους τόκους που οφείλονται στη χρήση χρημάτων άλλων στο παρελθόν, τους λογαριασμούς που καταβάλλονται σε άλλα μέρη που οφείλονται σε προηγούμενες αγορές, μισθώματα και μισθώσεις που καταβάλλονται στους ιδιοκτήτες του χώρου που είναι ως ως αποτέλεσμα της χρήσης της περιουσίας άλλων στο παρελθόν και πολλών πληρωτέων φόρων, οι οποίοι οφείλονται στην επιχειρηματική δραστηριότητα στο παρελθόν.
    • Σχεδόν όλες οι χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις βρίσκονται στον ισολογισμό της οντότητας.

    Προτεινόμενα μαθήματα

    • Εκπαίδευση μοντελοποίησης χρηματοοικονομικών αναλυτών
    • Διαδικτυακή εκπαίδευση πιστοποίησης σε χρηματοοικονομικά για μη χρηματοοικονομικά

    Σημασία των υποχρεώσεων και επιπτώσεις τους στις επιχειρήσεις


    Παρόλο που οι υποχρεώσεις είναι κατ 'ανάγκη μελλοντικές υποχρεώσεις, είναι ωστόσο ζωτικής σημασίας πτυχή των λειτουργιών μιας εταιρείας, επειδή χρησιμοποιούνται για τη χρηματοδότηση πράξεων και την πληρωμή σημαντικών επεκτάσεων.

    • Οι υποχρεώσεις καθιστούν επίσης τις επιχειρηματικές συναλλαγές πιο αποτελεσματικές στην εκτέλεση. Για παράδειγμα, εάν μια εταιρεία πρέπει να πληρώσει για κάθε μικρή ποσότητα που αγοράστηκε κάθε φορά που παραδίδεται το υλικό, θα απαιτούσε πολλές επαναλήψεις της διαδικασίας πληρωμής εντός σύντομου χρονικού διαστήματος.
    • Από την άλλη πλευρά, εάν η εταιρεία χρεωθεί για όλες τις αγορές της από έναν συγκεκριμένο προμηθευτή για ένα μήνα ή ένα τέταρτο, θα εκκαθαρίσει όλες τις πληρωμές που οφείλονται στον προμηθευτή σε έναν ελάχιστο αριθμό συναλλαγών.
    • Ωστόσο, όλοι έχουν ημερομηνία λήξης, δηλωμένη ή σιωπηρή, στην οποία οφείλονται. Όταν οι υποχρεώσεις λήγουν, μπορεί να είναι επιζήμιες για την επιχείρηση.
    • Η αθέτηση ή καθυστέρηση της πληρωμής της υποχρέωσης μπορεί να προσθέσει περισσότερες υποχρεώσεις στον ισολογισμό με τη μορφή προστίμων, φόρων και αυξημένων επιτοκίων.
    • Επιπλέον, τέτοιες πράξεις μπορούν επίσης να βλάψουν τη φήμη της εταιρείας και να επηρεάσουν το βαθμό στον οποίο θα μπορεί να χρησιμοποιήσει αυτά τα «χρήματα των άλλων» στο μέλλον.

    Τύποι χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων


    Οι υποχρεώσεις ταξινομούνται σε δύο τύπους βάσει της χρονικής περιόδου εντός της οποίας καθίστανται απαιτητές και ενδέχεται να καταβληθούν στους πιστωτές. Με βάση αυτό το κριτήριο, οι δύο τύποι υποχρεώσεων είναι βραχυπρόθεσμες ή τρέχουσες υποχρεώσεις και μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις.

    Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις

    πηγή: verizon

    • Οι βραχυπρόθεσμες ή τρέχουσες υποχρεώσεις είναι αυτές που είναι πληρωτέες εντός 1 έτους (επόμενοι 12 μήνες) από τη στιγμή που η εταιρεία λαμβάνει το οικονομικό όφελος.
    • Με άλλα λόγια, οι υποχρεώσεις που ανήκουν στο τρέχον έτος ονομάζονται βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις ή τρέχουσες υποχρεώσεις.
    • Για παράδειγμα, εάν μια εταιρεία πρέπει να πληρώνει ετήσιο ενοίκιο λόγω κατοχής γης ή γραφείου κ.λπ., τότε το ενοίκιο θα κατηγοριοποιείται στις τρέχουσες ή βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις.
    • Ομοίως, οι πληρωτέοι τόκοι και το μέρος του μακροπρόθεσμου χρέους, το οποίο είναι πληρωτέο εντός του τρέχοντος έτους, θα υπόκεινται σε βραχυπρόθεσμες ή τρέχουσες υποχρεώσεις.

    Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις

    πηγή: verizon

    • Οι μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις είναι αυτές που είναι πληρωτέες για χρονικό διάστημα μεγαλύτερο του 1 έτους.
    • Για παράδειγμα, εάν μια επιχείρηση λάβει ένα ενυπόθηκο δάνειο πληρωτέο για 15 χρόνια, θα υπόκειται σε μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις.
    • Ομοίως, όλο το χρέος που δεν απαιτείται να πληρωθεί εντός του τρέχοντος έτους θα χαρακτηριστεί επίσης ως μακροπρόθεσμη υποχρέωση.

    Μακροπρόθεσμες και βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις


    Για τις περισσότερες εταιρείες, οι μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις περιλαμβάνουν κυρίως το μακροπρόθεσμο χρέος, το οποίο είναι συχνά πληρωτέο για περιόδους ακόμη περισσότερο από μια δεκαετία. Ωστόσο, τα άλλα στοιχεία που μπορούν να ταξινομηθούν ως μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις περιλαμβάνουν ομόλογα, δάνεια, αναβαλλόμενες φορολογικές υποχρεώσεις και συνταξιοδοτικές υποχρεώσεις.

    Από την άλλη πλευρά, υπάρχουν τόσα πολλά στοιχεία εκτός από τους τόκους και το τρέχον τμήμα του μακροπρόθεσμου χρέους που μπορούν να εγγραφούν με βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις. Άλλες βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις περιλαμβάνουν έξοδα μισθοδοσίας και πληρωτέους λογαριασμούς, που περιλαμβάνουν χρήματα που οφείλονται σε πωλητές, μηνιαίες επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας και παρόμοια έξοδα.

    Σε περίπτωση που μια εταιρεία έχει βραχυπρόθεσμη ευθύνη που προτίθεται να αναχρηματοδοτήσει, είναι πιθανό να προκύψει κάποια σύγχυση στο μυαλό σας σχετικά με την ταξινόμησή της. Για την εξάλειψη αυτής της σύγχυσης, απαιτείται να προσδιοριστεί αν υπάρχει πρόθεση αναχρηματοδότησης και επίσης εάν έχει ξεκινήσει η διαδικασία αναχρηματοδότησης. Εάν ναι, και εάν οι αναχρηματοδοτούμενες βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις (γενικά το χρέος) θα καθίστανται απαιτητές για χρονικό διάστημα μεγαλύτερο των 12 μηνών λόγω αναχρηματοδότησης, μπορούν πολύ καλά να αναταξινομηθούν ως μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις.

    Ως εκ τούτου, υπάρχει μόνο ένα κριτήριο που αποτελεί τη βάση αυτής της ταξινόμησης: την επόμενη περίοδο ενός έτους ή 12 μηνών.

    Ανάλυση χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων


    Ποια είναι η ανάγκη ανάλυσης των υποχρεώσεων μιας εταιρείας;

    Και ποιοι είναι οι άνθρωποι που επηρεάζονται περισσότερο από τις υποχρεώσεις μιας εταιρείας;

    Λοιπόν, οι υποχρεώσεις, τελικά, οδηγούν σε πληρωμή μετρητών ή οποιουδήποτε άλλου περιουσιακού στοιχείου στο μέλλον. Έτσι, από μόνη της, μια ευθύνη πρέπει πάντα να θεωρείται δυσμενής. Ωστόσο, κατά την ανάλυση των χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων, δεν πρέπει να αντιμετωπίζονται μεμονωμένα. Είναι σημαντικό να συνειδητοποιήσουμε τον συνολικό αντίκτυπο μιας αύξησης ή μείωσης των υποχρεώσεων και των σημάτων ότι αυτές οι διακυμάνσεις των υποχρεώσεων αποστέλλονται σε όλους τους ενδιαφερόμενους.

    Οι άνθρωποι που επηρεάζουν τις χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις είναι οι επενδυτές και οι αναλυτές έρευνας μετοχών που ασχολούνται με την αγορά αγορών, πωλήσεων και συμβουλών σχετικά με τις μετοχές και τα ομόλογα μιας εταιρείας. Αυτοί πρέπει να καταλάβουν πόση αξία μπορεί να δημιουργήσει μια εταιρεία για αυτούς στο μέλλον εξετάζοντας τις οικονομικές καταστάσεις.

    Για τους παραπάνω λόγους, οι έμπειροι επενδυτές ρίχνουν μια καλή ματιά στις υποχρεώσεις, ενώ αναλύουν την οικονομική υγεία κάθε εταιρείας που θα επενδύσει σε αυτές. Ως τρόπος γρήγορης μεγέθυνσης των επιχειρήσεων από αυτή την άποψη, οι έμποροι έχουν αναπτύξει αρκετές αναλογίες που τους βοηθούν στο διαχωρισμό των υγιών δανειστών από εκείνους που πνίγονται στο χρέος.

    Δείκτες χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων


    Όλες οι υποχρεώσεις είναι παρόμοιες με το χρέος, το οποίο πρέπει να πληρωθεί στο μέλλον στους πιστωτές. Για αυτόν τον λόγο, όταν κάνουμε την ανάλυση αναλογίας των χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων, τους αποκαλούμε γενικά χρέος: μακροπρόθεσμο χρέος και βραχυπρόθεσμο χρέος. Έτσι όπου ο λόγος έχει έναν όρο με το όνομα του χρέους, αυτό θα σήμαινε υποχρεώσεις.

    Μπορείτε επίσης να μάθετε αναλυτική ανάλυση οικονομικών καταστάσεων εδώ

    Οι ακόλουθοι λόγοι χρησιμοποιούνται για την ανάλυση των χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων:

    # 1 - Αναλογία χρέους

    Ο λόγος χρέους δίνει μια σύγκριση του συνολικού χρέους μιας εταιρείας (μακροπρόθεσμα συν βραχυπρόθεσμα) με τα συνολικά περιουσιακά στοιχεία της.

    Τύπος χρέους Τύπος = Σύνολο χρέους / Σύνολο περιουσιακών στοιχείων = Σύνολο υποχρεώσεων / Σύνολο περιουσιακών στοιχείων

    • Αυτή η αναλογία δίνει μια ιδέα της μόχλευσης της εταιρείας, δηλαδή των χρημάτων που δανείστηκαν και / ή οφείλονται σε άλλους.
    • Μερικές φορές οι αναλυτές το χρησιμοποιούν για να εκτιμήσουν εάν η εταιρεία μπορεί να πληρώσει όλες τις υποχρεώσεις της εάν χρεοκοπήσει και πρέπει να πουλήσει όλα τα περιουσιακά της στοιχεία.
    • Αυτό είναι το χειρότερο που μπορεί να συμβεί σε μια εταιρεία. Αν λοιπόν αυτός ο λόγος είναι μεγαλύτερος από 1, αυτό σημαίνει ότι η εταιρεία έχει μεγαλύτερο χρέος από τα μετρητά που μπορεί να έχει για την πώληση των περιουσιακών της στοιχείων.
    • Ως εκ τούτου, όσο χαμηλότερη είναι η τιμή αυτού του λόγου, τόσο ισχυρότερη είναι η θέση της εταιρείας. Και έτσι, η επένδυση σε μια τέτοια εταιρεία γίνεται πολύ λιγότερο επικίνδυνη.
    • Ωστόσο, γενικά το τρέχον τμήμα των συνολικών υποχρεώσεων, δηλαδή οι τρέχουσες υποχρεώσεις (συμπεριλαμβανομένων των λειτουργικών υποχρεώσεων, όπως οι πληρωτέοι λογαριασμοί και οι πληρωτέοι φόροι), δεν είναι τόσο επικίνδυνο όσο δεν χρειάζεται να χρηματοδοτηθούν από την πώληση των περιουσιακών στοιχείων.
    • Μια εταιρεία συνήθως τα χρηματοδοτεί μέσω των τρεχουσών περιουσιακών στοιχείων ή μετρητών της.

    Έτσι, μια σαφέστερη εικόνα της θέσης του χρέους μπορεί να φανεί τροποποιώντας αυτήν την αναλογία «τη σχέση μακροπρόθεσμου χρέους προς περιουσιακά στοιχεία».

    # 2 - Αναλογία χρέους προς ίδια κεφάλαια:

    Αυτή η αναλογία δίνει επίσης μια ιδέα της μόχλευσης μιας εταιρείας. Συγκρίνει τις συνολικές υποχρεώσεις μιας εταιρείας με το σύνολο των ιδίων κεφαλαίων.

    Αναλογία χρέους προς ίδια κεφάλαια = Συνολικό χρέος / Ίδια Κεφάλαια

    • Αυτή η αναλογία δίνει μια ιδέα για το πόσο επενδυτές, δανειστές και πιστωτές της επενδύουν στην εταιρεία σε σύγκριση με τους μετόχους της.
    • Μιλά επίσης για την κεφαλαιακή διάρθρωση της εταιρείας. Όσο χαμηλότερος είναι ο λόγος αυτός, τόσο μικρότερη είναι η μόχλευση και τόσο ισχυρότερη είναι η θέση των ιδίων κεφαλαίων της εταιρείας.
    • Και πάλι, μπορείτε να αναλύσετε το μακροπρόθεσμο χρέος έναντι των ιδίων κεφαλαίων αφαιρώντας τις τρέχουσες υποχρεώσεις από τις συνολικές υποχρεώσεις. Αυτή είναι η επιλογή του αναλυτή σύμφωνα με το τι ακριβώς προσπαθεί να αναλύσει.

    # 3 - Αναλογία κεφαλαιοποίησης:

    Αυτός ο λόγος συγκρίνει συγκεκριμένα το μακροπρόθεσμο χρέος και τη συνολική κεφαλαιοποίηση (δηλαδή μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις χρέους συν τα ίδια κεφάλαια) μιας εταιρείας.

    Λόγος κεφαλαιοποίησης = Μακροπρόθεσμο χρέος / (Μακροπρόθεσμο χρέος + Ίδια κεφάλαια)

    • Αυτός ο λόγος θεωρείται ότι είναι ένας από τους πιο σημαντικούς δείκτες «χρέους» - παρέχει κριτική εικόνα για τη χρήση της μόχλευσης από μια εταιρεία.
    • Εάν αυτός ο λόγος έχει χαμηλή αξία, αυτό θα σήμαινε ότι η εταιρεία έχει ένα μικρό μακροπρόθεσμο χρέος και ένα μεγάλο ποσό ιδίων κεφαλαίων.
    • Και είναι πολύ γνωστό ότι ένα χαμηλό επίπεδο χρέους και ένα υγιές ποσοστό ιδίων κεφαλαίων στην κεφαλαιακή διάρθρωση μιας εταιρείας αποτελεί ένδειξη οικονομικής καταλληλότητας.
    • Ως εκ τούτου, μια χαμηλή αξία κεφαλαιοποίησης θεωρείται ευνοϊκή από έναν επενδυτή.

    # 4 - Αναλογία ταμειακών ροών προς συνολικό χρέος:

    Αυτός ο λόγος δίνει μια ιδέα για την ικανότητα μιας εταιρείας να πληρώσει το συνολικό χρέος της συγκρίνοντάς την με τις ταμειακές ροές που δημιουργούνται από τις δραστηριότητές της σε μια δεδομένη χρονική περίοδο.

    Αναλογία ταμειακών ροών προς χρέος = Λειτουργική ταμειακή ροή / συνολικό χρέος.

    • Το συνολικό χρέος δεν ανήκει εξ ολοκλήρου στη δεδομένη περίοδο, καθώς περιλαμβάνει επίσης το μακροπρόθεσμο χρέος.
    • Ωστόσο, αυτός ο λόγος δείχνει εάν τα μετρητά που δημιουργούνται από τις πράξεις θα αρκούσαν για την πληρωμή του χρέους μακροπρόθεσμα.
    • Σε αντίθεση με τις παραπάνω τρεις αναλογίες, ο αριθμός που σχετίζεται με το χρέος (Σύνολο χρέους) έρχεται στον παρονομαστή εδώ.
    • Έτσι, όσο περισσότερο είναι η ταμειακή ροή λειτουργίας, τόσο μεγαλύτερος είναι αυτός ο λόγος. Έτσι, μια μεγαλύτερη τιμή αυτού του λόγου πρέπει να θεωρείται πιο ευνοϊκή.

    # 5 - Αναλογία κάλυψης τόκων:

    Ένας λόγος κάλυψης τόκων δίνει μια ιδέα για την ικανότητα μιας εταιρείας να πληρώσει το χρέος της χρησιμοποιώντας τα λειτουργικά της έσοδα. Είναι ο λόγος των κερδών μιας εταιρείας πριν από τους τόκους και τους φόρους (EBIT) προς τα έξοδα τόκων της εταιρείας για την ίδια περίοδο.

    Αναλογία κάλυψης τόκων = EBIT / Έξοδα τόκου

    • Μια μεγαλύτερη τιμή αυτού του λόγου πρέπει να θεωρηθεί ευνοϊκή, ενώ μια χαμηλότερη τιμή πρέπει να θεωρείται δυσμενής για επενδύσεις.
    • Αυτός ο λόγος είναι πολύ διαφορετικός από τους παραπάνω τέσσερις λόγους λόγω του ότι είναι ένας βραχυπρόθεσμος λόγος σχετικός με την ευθύνη.
    • Λαμβάνει υπόψη μόνο τα έξοδα τόκων, που είναι ουσιαστικά μία από τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις.
    • Επίσης, ρίξτε μια ματιά στη σχέση κάλυψης χρεωστικών υπηρεσιών (σημαντική για πιστωτικούς αναλυτές)

    # 6 - Τρέχουσες αναλογίες και γρήγορες αναλογίες

    Σημαντικό μεταξύ άλλων δεικτών που χρησιμοποιούνται για την ανάλυση των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων είναι ο τρέχων και ο γρήγορος δείκτης. Και οι δύο βοηθούν έναν αναλυτή να καθορίσει εάν μια εταιρεία έχει τη δυνατότητα να εξοφλήσει τις τρέχουσες υποχρεώσεις της.

    Ο τρέχων λόγος είναι ο λόγος των συνολικών τρεχουσών περιουσιακών στοιχείων προς τις συνολικές τρέχουσες υποχρεώσεις.

    Τρέχων λόγος = Σύνολο τρεχουσών περιουσιακών στοιχείων / Σύνολο τρεχουσών υποχρεώσεων

    • Ο τρέχων δείκτης είναι ένας δείκτης ρευστότητας που μετρά την ικανότητα μιας εταιρείας να πληρώνει βραχυπρόθεσμες και μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις.

    Ο γρήγορος λόγος είναι ο λόγος του συνόλου των τρεχουσών περιουσιακών στοιχείων λιγότερα αποθέματα προς τις τρέχουσες υποχρεώσεις.

    Γρήγορη αναλογία = (Σύνολο τρεχουσών περιουσιακών στοιχείων-Αποθέματα) / Σύνολο τρεχουσών υποχρεώσεων

    • Η γρήγορη αναλογία μετρά την ικανότητα μιας εταιρείας να εκπληρώνει τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της με τα πιο ρευστά περιουσιακά στοιχεία της.

    Οι παραπάνω αναλογίες είναι μερικές από τις πιο κοινές αναλογίες που χρησιμοποιούνται για την ανάλυση των υποχρεώσεων μιας εταιρείας. Ωστόσο, δεν υπάρχει όριο στον αριθμό και τον τύπο των αναλογιών που θα χρησιμοποιηθούν.

    • Μπορείτε να λάβετε τους κατάλληλους όρους και να λάβετε την αναλογία τους σύμφωνα με την απαίτηση της ανάλυσής σας. Ο μόνος στόχος της χρήσης των αναλογιών είναι να πάρετε μια γρήγορη ιδέα για τα στοιχεία, το μέγεθος και την ποιότητα των υποχρεώσεων μιας εταιρείας.
    • Επίσης, όπως ισχύει και για κάθε είδους ανάλυση αναλογίας, πρέπει να ληφθεί υπόψη ο τύπος της εταιρείας και οι κανόνες της βιομηχανίας προτού καταλήξει στο συμπέρασμα εάν έχει ως βάση το υψηλό ή χαμηλό χρέος κατά τη χρήση των παραπάνω λόγων. Είναι μια συγκριτική ανάλυση, τελικά!
    • Για παράδειγμα, μεγάλες και καθιερωμένες εταιρείες μπορούν να ωθήσουν το στοιχείο ευθύνης της δομής του ισολογισμού τους σε υψηλότερα ποσοστά χωρίς να μπουν σε μπελάδες, ενώ οι μικρότερες εταιρείες μπορεί να μην το κάνουν.

    Παραδείγματα χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων


    Εταιρείες υψηλού χρέους:

    Αυτές τις μέρες, ολόκληρη η βιομηχανία εξερεύνησης και παραγωγής πετρελαίου πάσχει από μια άνευ προηγουμένου συσσώρευση χρέους. Η Exxon, η Shell, η BP και η Chevron συνδύασαν χρέη ύψους 184 δισεκατομμυρίων δολαρίων εν μέσω δύο ετών. Ο λόγος είναι ότι οι τιμές του αργού πετρελαίου έχουν παραμείνει χαμηλότερες από τα κερδοφόρα επίπεδα εδώ και πολύ καιρό. Και αυτές οι εταιρείες δεν περίμεναν αυτή η κάμψη να παραταθεί για πολύ. Έτσι, πήραν πάρα πολύ χρέος για να χρηματοδοτήσουν τα νέα έργα και τις λειτουργίες τους.

    Αλλά τώρα, δεδομένου ότι τα νέα έργα δεν έχουν αποδειχθεί κερδοφόρα, δεν είναι σε θέση να δημιουργήσουν αρκετό εισόδημα ή μετρητά για να ξεπληρώσουν αυτό το χρέος. Αυτό σημαίνει ότι οι δείκτες κάλυψης εισοδήματος και οι δείκτες ταμειακών ροών προς χρέη έχουν μειωθεί σοβαρά για να τους καταστήσουν δυσμενείς για επενδύσεις.

    Exxon Mobil Χρέος προς Ίδια Κεφάλαια (Τριμηνιαίο Διάγραμμα)

    πηγή: ycharts

    Καθώς η επένδυση γίνεται δυσμενής, οι επενδυτές βγάζουν τα χρήματά τους από το απόθεμα. Ως αποτέλεσμα, ο λόγος χρέους προς ίδια κεφάλαια αυξάνεται, όπως φαίνεται στην περίπτωση της Exxon Mobil στο παραπάνω γράφημα.

    Τώρα, οι εταιρείες πετρελαίου προσπαθούν να δημιουργήσουν μετρητά με την πώληση ορισμένων περιουσιακών στοιχείων τους κάθε τρίμηνο. Έτσι, η ικανότητα πληρωμής του χρέους τους εξαρτάται επί του παρόντος από την αναλογία χρέους τους. Εάν έχουν αρκετά περιουσιακά στοιχεία, μπορούν να πάρουν αρκετά μετρητά με την πώληση τους και να πληρώσουν το χρέος όταν αυτό οφείλεται.

    Εταιρείες χαμηλού χρέους

    Από την άλλη πλευρά, υπάρχουν εταιρείες όπως η Pan American Silver (ένα ανθρακωρύχος), οι οποίες έχουν χαμηλό χρέος. Η Pan American είχε χρέος μόλις 59 εκατομμυρίων δολαρίων σε σύγκριση με τα μετρητά, τα ισοδύναμα μετρητών και τις βραχυπρόθεσμες επενδύσεις ύψους 204 εκατομμυρίων δολαρίων στο τέλος του τριμήνου του Ιουνίου του 2016. Αυτό σημαίνει ότι η αναλογία χρέους προς μετρητά, ισοδύναμα μετρητών και οι βραχυπρόθεσμες επενδύσεις είναι μόλις 0,29. Τα μετρητά, τα ταμειακά ισοδύναμα και οι βραχυπρόθεσμες επενδύσεις είναι τα πιο ρευστά περιουσιακά στοιχεία μιας εταιρείας. Και το συνολικό χρέος είναι μόνο 0,29 φορές από αυτό. Έτσι, από την άποψη της «ικανότητας να πληρώσει το χρέος», η Pan American είναι μια πολύ ευνοϊκή επένδυση σε σύγκριση με αυτές τις εταιρείες πετρελαίου αυτήν τη στιγμή.

    Pan America Silver Debt to Equity (Τριμηνιαία)

    πηγή: ycharts

    Τώρα, το παραπάνω γράφημα της Pan American δείχνει επίσης αύξηση του δείκτη χρέους προς ίδια κεφάλαια. Αλλά κοιτάξτε την τιμή αυτής της αναλογίας και στα δύο γραφήματα. Είναι 0,261 για την Exxon ενώ είναι μόνο 0,040 για την Pan American. Αυτή η σύγκριση δείχνει ξεκάθαρα ότι η επένδυση στην Pan American είναι πολύ λιγότερο επικίνδυνη από την επένδυση στην Exxon.

    συμπέρασμα


    Δεν υπάρχει ενιαία μέθοδος ανάλυσης χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων. Ωστόσο, η εύρεση σημαντικών δεικτών και η σύγκριση τους με άλλες εταιρείες είναι μια καθιερωμένη και συνιστώμενη μέθοδος για να αποφασίσετε για την επένδυση σε μια εταιρεία. Υπάρχουν συγκεκριμένοι παραδοσιακά καθορισμένοι λόγοι για το σκοπό αυτό. Αλλά μπορείτε πολύ καλά να βρείτε τις αναλογίες σας ανάλογα με το σκοπό της ανάλυσης.

    Χρήσιμες δημοσιεύσεις

    • Ορισμός εμπορεύσιμων κινητών αξιών
    • Ανακυκλούμενες πιστωτικές διευκολύνσεις
    • Ποιο είναι το μετοχικό κέρδος των μετόχων;
    • Σκοπός της Κατάστασης Αποτελεσμάτων
    • <