seychellesartprojects.org

Τι είναι ο κίνδυνος χώρας;

Ο κίνδυνος χώρας είναι ένας κίνδυνος που υποδηλώνει την πιθανότητα μιας ξένης κυβέρνησης (χώρας) να αθετήσει τις οικονομικές της υποχρεώσεις ως αποτέλεσμα της οικονομικής επιβράδυνσης ή της πολιτικής αναταραχής. Ακόμη και μια μικρή φήμη ή αποκάλυψη μπορεί να κάνει μια χώρα λιγότερο ελκυστική για τους επενδυτές που θέλουν να σταθμεύσουν το σκληρό εισόδημά τους σε ένα μέρος που είναι αξιόπιστο και πολύ λιγότερο πιθανό να χρεοκοπήσει.

Παράδειγμα ανάλυσης κινδύνου χώρας

Ας υποθέσουμε ότι δύο χώρες - οι ΗΠΑ και η Αλγερία . Υποθέτοντας ότι και οι δύο έχουν κάποια πολλά υποσχόμενα έργα για τα οποία σκοπεύουν να εκδώσουν ομόλογα για τη συγκέντρωση χρηματοδότησης. Ποια ομόλογα είναι ασφαλή και ποια είναι πιο πιθανό να χρεοκοπήσουν; Εδώ έρχεται το μέρος της εκτίμησης, όπου ένας επενδυτής πρέπει να εξετάσει διάφορους παράγοντες που αποδίδουν στη σταθερότητα της χώρας, όπως η πολιτική της κατάσταση, οι ρυθμοί πληθωρισμού, η οικονομική υγεία, τα φορολογικά συστήματα και πολλοί άλλοι εκατοντάδες παράγοντες.

Μετά από προσεκτική εκτίμηση, οι επενδυτές ενδέχεται να διαπιστώσουν ότι οι ΗΠΑ είναι μια πολύ καλύτερη επενδυτική επιλογή από την Αλγερία λόγω της σταθερής πολιτικής δομής, των δημογραφικών στοιχείων, του φορολογικού συστήματος, της τεχνολογικής προόδου και της οικονομικής ευημερίας. Ως εκ τούτου, μπορεί να ειπωθεί ότι η Αλγερία έχει πολύ μεγαλύτερο κίνδυνο χώρας από τις ΗΠΑ. Στην πραγματικότητα, οι ΗΠΑ διαπιστώνεται ότι έχουν τον χαμηλότερο κίνδυνο χώρας στον κόσμο.

Τύποι κινδύνου χώρας

Αυτό μπορεί να κατηγοριοποιηθεί στους ακόλουθους τύπους κινδύνων χώρας:

# 1 - Κίνδυνος κυρίαρχου

Αυτό αναφέρεται στην πιθανότητα μιας κεντρικής τράπεζας να εισάγει κανόνες που θα μπορούσαν να επηρεάσουν αρνητικά την αξία των συμμετοχών του επενδυτή. Περιλαμβάνει επίσης τη δυνατότητα μιας ξένης κυβέρνησης να αθετήσει το δημόσιο χρέος της.

# 2 - Οικονομικός κίνδυνος

Αυτό αναφέρεται στην πιθανότητα μιας χώρας να αθετήσει τις υποχρεώσεις της στο χρέος υπό ευρύτερη έννοια. Αυτό είναι συνήθως παράγοντας της οικονομικής υγείας μιας χώρας. Ο κυρίαρχος κίνδυνος είναι ένας τύπος οικονομικού κινδύνου.

# 3 - Πολιτικός κίνδυνος

Αυτός ο τύπος κινδύνου σχετίζεται κυρίως με τις απώλειες που προκύπτουν από τις πολιτικές καταστάσεις μιας χώρας. Ακόμα και το σχόλιο ενός πολιτικού μπορεί να μην εγκατασταθεί καλά στη διεθνή κοινότητα συμβάλλοντας έτσι στον κίνδυνο της χώρας.

Μέτρηση και ανάλυση του κινδύνου χώρας

Η μέτρηση και η ανάλυση του κινδύνου χώρας δεν είναι απλή εργασία. Οι επενδυτές μπορούν να υιοθετήσουν διάφορους τρόπους αξιολόγησης. Στις περισσότερες περιπτώσεις, ένας συνδυασμός διαφορετικών μέτρων κινδύνου όπως ο λόγος χρέους προς το ΑΕγχΠ, οι συντελεστές beta και οι αξιολογήσεις χωρών ενδέχεται να αποδειχθούν πολύ χρήσιμοι. Ο ΟΟΣΑ (Οργανισμός Οικονομικής Συνεργασίας και Ανάπτυξης) περιέγραψε δύο τρόπους ανάλυσης:

# 1 - Ποσοτική Ανάλυση

Τα μέτρα κινδύνου όπως οι συντελεστές βήτα και οι δείκτες κινδύνου (για παράδειγμα λόγος χρέους προς ΑΕΠ) μπορούν να ταξινομηθούν με ποσοτικές μεθόδους. Ο Morgan Stanley Capital Investment Index ή ο δείκτης MSCI είναι το πιο συχνά χρησιμοποιούμενο σημείο αναφοράς για μεγάλο αριθμό μετοχών, αντιπροσωπεύοντας έτσι ολόκληρη την παγκόσμια αγορά κάτω από μια στέγη. Ο συντελεστής βήτα για τον δείκτη MSCI μιας χώρας μπορεί να χρησιμοποιηθεί ως μέτρο του κινδύνου χώρας. Συνολικά 23 χώρες εκπροσωπούνται μέσω αυτού του ευρετηρίου.

# 2 - Ποιοτική ανάλυση

Η ποιοτική ανάλυση κλίνει περισσότερο προς τις υποκειμενικές πτυχές της μέτρησης. Αυτό δεν θα παρέχει στους επενδυτές έναν αριθμό κινδύνου, αλλά μπορεί να δώσει μια πολύ σαφή ιδέα για το περιβάλλον κινδύνου μιας χώρας. Οποιαδήποτε ξαφνική πολιτική αναταραχή ή αλλαγές στις στατιστικές της αγοράς μπορεί να καταστήσει την οικονομία μιας χώρας ασταθής αυξάνοντας έτσι τον κίνδυνο της χώρας. Ο έλεγχος των κρατικών αξιολογήσεων και η ενημέρωση με τις τελευταίες αλλαγές βοηθά τους επενδυτές σε μεγάλο βαθμό.

Πλεονεκτήματα

1. Όπως αναφέρθηκε νωρίτερα, η αξιολόγηση κινδύνων ανά χώρα κρατά τους επενδυτές προειδοποιημένους και ενήμερους για το τι να περιμένουν από μια επένδυση σε μια συγκεκριμένη χώρα.
2. Όχι μόνο οι επενδυτές, αλλά μια τέτοια ανάλυση βοηθά επίσης τις εταιρείες στη διαμόρφωση στρατηγικών κατάλληλων για το περιβάλλον μιας συγκεκριμένης χώρας. Ένας τέτοιος στρατηγικός σχεδιασμός τους βοηθά να αντιμετωπίζουν διαφορετικές χώρες διαφορετικά.
3. Περιλαμβάνει τόσο οικονομικούς όσο και πολιτικούς κινδύνους. Η μέτρηση παρέχει μια δοκιμαστική ιδέα για την οικονομική υγεία και το πολιτικό περιβάλλον μιας χώρας. Αυτή η διττή προσέγγιση για την εκτίμηση κινδύνου είναι πολύ ωφέλιμη για κυβερνήσεις που μπορούν επίσης να σχεδιάσουν τις εξωτερικές πολιτικές τους αναλόγως.
4. Πολλές εταιρείες και δημοσιεύσεις χρησιμοποιούν το δικό τους εργαλείο ανάλυσης κινδύνου χώρας. Χρησιμοποιώντας αυτό το εργαλείο, μπορούν να επινοήσουν διαφορετικές μεθόδους για να ασφαλιστούν έναντι αυτού του κινδύνου.

Μειονεκτήματα

1. Αυτό εξαρτάται από εκατοντάδες παράγοντες, καθιστώντας την εκτίμησή της δύσκολη και όχι τόσο ακριβή. Το σφάλμα μέτρησης ή το σφάλμα παράλειψης είναι βέβαιο ότι θα συμβεί. Ακόμη και οι πιο εξελιγμένοι αλγόριθμοι δεν καταγράφουν με ακρίβεια όλους τους παράγοντες.
2. Η ποιοτική αξιολόγηση βασίζεται σε μεγάλο βαθμό στη διαθεσιμότητα και τη συμπερίληψη πληροφοριών. Ωστόσο, οι πληροφορίες που βρέθηκαν δεν είναι ποτέ τέλειες. Έτσι, δεν καταγράφει τα πάντα σωστά.

Περιορισμοί

Τα μοντέλα κινδύνου χώρας που έχουν αναπτυχθεί μέχρι στιγμής δεν κατάφεραν να περιέχουν σωστά το συνεχώς μεταβαλλόμενο οικονομικό και πολιτικό περιβάλλον των χωρών. Είναι επίσης μια κουραστική διαδικασία για τον προσδιορισμό του ακριβούς μεγέθους και της φύσης της έκθεσης.

Διαχείριση έκθεσης

1. Οι επενδυτές και οι χρηματοοικονομικές εταιρείες θα πρέπει να επινοήσουν ένα κατάλληλο πλαίσιο που να περιλαμβάνει καθώς και διαχωρισμούς μεταξύ διαφορετικών τμημάτων κινδύνου χώρας.
2. Κυβερνάται επίσης από τους πόρους μιας χώρας και την πρωταρχική κατοχή στην οποία βασίζεται η οικονομία. Η σύσταση ομάδων για στενή παρακολούθηση αυτών των τομέων θα είναι επίσης επωφελής για την αξιολόγηση.
3. Η έκθεση σε κινδύνους πρέπει να παρακολουθείται συνεχώς και να ενημερώνεται για να ενημερώνεται.
4. Χρησιμοποιώντας βαθμολογίες για την αξιολόγηση της θέσης μιας χώρας στις παγκόσμιες αγορές.

συμπέρασμα

Με την αυξανόμενη παγκοσμιοποίηση και την επέκταση των συναλλαγών μεταξύ των εθνών, έχει κάνει τους χρηματοπιστωτικούς οργανισμούς, συμπεριλαμβανομένων των τραπεζών και άλλων επενδυτών πολύ άβολα. Είναι γνωστό το γεγονός ότι μέχρι τώρα, δεν έχουν γίνει πολλά για τη σωστή διαχείριση και τον περιορισμό της έκθεσης σε κινδύνους από τη χώρα, καθώς έως ότου ξεδιπλώθηκε η κρίση 2007-08, πολλοί είχαν ξεχάσει.

Εκτός από την αξιολόγηση και την αποφυγή χωρών με υπερβολικό κίνδυνο, η διαφοροποίηση και η αντιστάθμιση μπορούν επίσης να βοηθήσουν στην άμβλυνση αυτού του κινδύνου σε κάποιο βαθμό. Οι χάρτες κινδύνου χώρας έχουν επίσης αναπτυχθεί για να δώσουν μια δίκαιη ιδέα για την απειλή που σχετίζεται με διαφορετικές γεωγραφικές περιοχές. Ωστόσο, η φύση του κινδύνου είναι τέτοια που θα συνεχίσει να υπάρχει ένας διαφορετικός βαθμός αβεβαιότητας.